稳定币新浪潮: 从监管到应用 引领数字金融变革

稳定币作为一种与法定货币（主要是美元）价格挂钩的数字资产，本质上是一套标准化的智能合约。它既不同于传统法定货币，也不等同于中央银行数字货币（CBDC）。

在政策态度上，美国前政府对稳定币持相对开放态度，认为其有助于巩固美元的全球地位。相反，他们对CBDC持保留态度，担心其可能增强政府权力并侵犯个人自由。与此形成对比的是，欧盟和中国对CBDC的态度较为积极，但对稳定币的监管则相对严格。

随着美国稳定币监管框架的逐步明晰，稳定币行业将迎来前所未有的市场竞争。多家知名金融机构已经开始涉足这一领域，预示着行业格局可能发生重大变化。

稳定币的主要功能包括价值储存、交易媒介和支付工具，这些功能基本源自其锚定的法定货币。然而，稳定币的独特优势在于其快速确认和可编程性，使其在跨境交易和清算方面的效率远超传统的SWIFT系统。目前，稳定币的年度结算规模已经是某知名支付网络的两倍。

与2018-2019年第一波稳定币浪潮相比，当前的第二波浪潮更加注重流动性网络效应和用户体验，而非仅仅关注监管牌照和资产储备。这种战略调整反映了行业的成熟和监管环境的变化。

对于普通投资者而言，这波浪潮主要提供了两类机会：参与去中心化CDP稳定币协议的收益耕作，以及投资稳定币基础设施项目。后者因其相对简单的特性，可能更适合大多数投资者。

稳定币基础设施项目主要分为两类：一类是为稳定币提供流动性支持的项目，另一类则致力于开发稳定币的新应用场景。这些项目的发展将对整个稳定币生态系统的未来产生深远影响。