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🕒 8月20 18:00 - 8月28日 24:00 UTC+
近期,美国金融市场弥漫着浓厚的降息预期。然而,这种预期可能源于集体误判。多项经济指标和专业分析显示,美联储在9月实施降息的可能性微乎其微。
首先,市场预期与实际情况常常存在差异。当前,交易员对9月降息的押注概率高达92%。但历史经验表明,一致性过高的市场预期往往会出现偏差。今年1月和去年6月就曾出现类似的误判情况。
其次,市场参与者之间出现了明显分歧。散户投资者大量涌入美股基金和地产股,押注宽松货币政策。与此同时,华尔街的机构投资者却在悄然撤离,多家大型金融机构警告降息概率被高估,并建议投资者采取风险对冲策略。
从经济数据来看,有三个关键因素支持美联储维持当前利率水平:
1. 通胀压力仍存:虽然7月整体通胀率为2.7%,但核心通胀同比仍高达3.1%。更值得关注的是,反映服务业价格变化的'超级核心通胀'环比上涨0.55%,这与工资增长密切相关。在此情况下,降息可能会加剧通胀压力。
2. 关税影响尚未完全显现:美国政府对中国商品加征的关税成本还未充分传导至市场。一些经济学家警告,未来商品通胀可能会反弹。如果此时降息,可能引发通胀的二次上涨。
3. 就业市场依然强劲:美国失业率仍低于4%,时薪增速达到4.1%。美联储内部已有官员表示反对降息,认为当前的就业形势可能导致通胀反弹。
综上所述,尽管市场对美联储9月降息抱有较高期待,但经济现实似乎并不支持这一预期。投资者应该密切关注即将到来的美联储官员讲话,以获取更准确的政策走向信息,而不是盲目追随市场情绪。