Hyperliquid (HYPE)是什么：它的基本面分析在2025年如何？

Hyperliquid的创新技术以及在去中心化交易所市场份额的快速增长

Hyperliquid已经成为去中心化永久期货市场中的一股变革力量，在短短一年多的时间里实现了前所未有的增长，捕获了大约80%的市场份额。该平台的技术能力使其能够处理高达300亿美元的日交易量，使其在去中心化交易所(DEX)的竞争中跻身顶尖表现者之列。根据DefiLlama的数据，Hyperliquid现在在按周交易量计算的DEX中排名第三，生成超过120亿美元。

该平台的市场主导地位通过其绩效指标得到了清晰的体现：

| 指标 | 值 | 上下文 | |--------|-------|---------| | 市场份额 | 73-80% | 在永续去中心化交易所市场中的主导地位 | | 未平仓合约 | $15B+ | 创纪录的高点，展现用户信心 | | Wallet 股权 | $31B | 大量资本支持 | | 日交易量 | 高达 $30B | 可与主要集中交易所媲美 |

亚瑟·海斯，前BitMEX首席执行官，预测Hyperliquid的HYPE代币到2028年将有126倍的增长潜力，这反映了他对平台技术创新和市场地位的信心。Hyperliquid特别值得注意的是，它能够提供与领先的集中交易所相媲美的链上流动性深度，正如在pumpfun的PUMP代币发行期间所展示的那样，它展现了去中心化交易所平台上前所未有的最深市场深度、最高交易量和最紧密的价差。

HYPE代币以$44.79的价格和$14.96亿的市值表现强劲

Hyperliquid的HYPE代币展现出显著的市场实力，目前交易价格为$44.79，市值达到149.6亿美金。这使得HYPE在市值排名中位列第12，反映出投资者对Hyperliquid生态系统的强烈信心。该代币显示出持续的上涨势头，在过去24小时内上涨了1.52%，并在更长的时间框架内也取得了令人印象深刻的收益。

| 时间段 | 价格变化 | |-------------|-------------| | 7 天 | +1.97% | | 30天 | +0.59% | | 60天 | +18.43% | | 90天 | +18.29% |

该代币的强劲表现得益于Hyperliquid在衍生品交易市场日益增长的影响力，在过去24小时内，它的交易量达到了前所未有的290亿美元，并产生了770万美元的日常费用。这一收入生成超越了多个成熟的区块链网络，凸显了Hyperliquid的重要市场地位。

HYPE 最近接近其历史最高点 $49.75，展现了其韧性和持续增长的潜力。该平台专门为去中心化金融设计的 Layer 1 区块链，拥有一个用于永续合约交易的链上订单簿，继续推动 HYPE 代币在竞争激烈的 DeFi 领域的采用和价值提升。

Hyperliquid集中结构和生态系统中的潜在挑战和风险

尽管Hyperliquid以创新的方法和在去中心化永久交易中占有73%的市场份额而占据主导地位，但其相对集中化的验证者结构存在显著的脆弱性。由于其混合性质，该平台面临监管审查，如果当局将其归类为集中化实体，可能会引发合规成本和运营限制。随着交易量的增长，技术挑战源于可扩展性问题，HyperCore和HyperEVM双层基础设施需要持续优化以维持性能。

市场波动性带来了另一个重大风险，截至2025年5月，该平台的未平仓合约达93亿美元。这种风险在极端市场情况下可能引发流动性危机，尽管有旨在缓解这些风险的协议拥有流动性池(HLP)。中心化的方面可能会导致潜在的单点故障，从而影响系统的完整性。

| 风险类别 | 影响领域 | 潜在后果 | |---------------|-------------|------------------------| | 监管 | 合规 | 分类问题，操作限制 | | 技术 | 基础设施 | 可扩展性限制，安全漏洞 | | 市场 | 流动性 | 波动性风险，潜在资金压力 |

随着Hyperliquid不断扩展其生态系统并以其15万亿美元的累计交易量挑战传统交易所，解决这些结构性和生态系统风险对于可持续的长期增长仍然至关重要。