Propuesta de nuevo bono híbrido: combinación de exposición a bonos del Tesoro de EE. UU. y Bitcoin
Un concepto innovador de herramienta de deuda fue propuesto recientemente en la Cumbre Estratégica de Reservas de Bitcoin, con el objetivo de abordar la enorme necesidad de refinanciamiento del gobierno de EE. UU. y la demanda de los inversores de combatir la inflación. Este nuevo tipo de bono híbrido, llamado "bono de Bitcoin", combina la deuda pública de EE. UU. con exposición a Bitcoin.
La propuesta diseña un valor de 10 años, con un 90% de exposición a bonos del Tesoro de EE. UU. tradicionales y un 10% de exposición a Bitcoin. La parte de Bitcoin será financiada por los ingresos de la emisión de bonos. Al vencimiento del bono, los inversores recibirán el valor total de la parte del bono del Tesoro y el valor de la asignación de Bitcoin. Antes de que la rentabilidad al vencimiento alcance el 4.5%, los inversores obtendrán todas las ganancias de revalorización de Bitcoin, y cualquier ganancia que supere este umbral será compartida entre el gobierno y los tenedores de bonos.
Esta estructura tiene como objetivo equilibrar los intereses de los inversores en bonos con la necesidad del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos de refinanciar a tasas competitivas, al tiempo que proporciona a los inversores protección contra la devaluación del dólar y la inflación de activos.
El punto de equilibrio de los inversores depende de la tasa de interés nominal fija de los bonos y de la tasa de crecimiento anual compuesta de Bitcoin. Para un bono con una tasa nominal del 4%, el punto de equilibrio de la tasa de crecimiento anual compuesta de Bitcoin es del 0%. Sin embargo, para bonos con tasas de cupón más bajas, el umbral de equilibrio es más alto. Si Bitcoin mantiene una tasa de crecimiento anual compuesta del 30% al 50%, la tasa de retorno del modelo aumentará drásticamente en todos los niveles de tasa nominal, y los inversores podrán obtener ganancias de hasta el 282%.
Desde la perspectiva del gobierno de Estados Unidos, el ingreso principal de los bonos de Bit será la reducción de los costos de financiación. Incluso si el Bitcoin se aprecia ligeramente o se mantiene estable, el Departamento del Tesoro ahorrará en gastos de intereses en comparación con la emisión de bonos tradicionales de tasa fija del 4%. La tasa de equilibrio del gobierno es de aproximadamente el 2.6%. Emitir bonos con una tasa nominal inferior a este nivel reducirá los gastos de intereses de la deuda anual, lo que permitirá ahorrar fondos incluso si el Bitcoin se mantiene estable o cae.
Sin embargo, esta estructura también tiene algunas desventajas. Los inversores asumen el riesgo a la baja del Bitcoin, pero no pueden participar plenamente en las ganancias al alza. A menos que el Bitcoin tenga un rendimiento excepcional, los bonos de bajo cupón pueden carecer de atractivo. Desde una perspectiva estructural, el Tesoro también necesita emitir más deuda para compensar el 10% de rendimiento utilizado para comprar Bitcoin.
La propuesta también presenta posibles mejoras de diseño, incluyendo la provisión de cierta protección a la baja para los inversores, con el fin de resistir las caídas abruptas de Bitcoin. La introducción de esta estructura de bonos innovadora refleja la búsqueda de los mercados financieros de nuevas herramientas de inversión para abordar el actual entorno económico complejo y las demandas de inversión.
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GateUser-bd883c58
· 08-14 12:59
Otra vez ser engañados
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RadioShackKnight
· 08-14 00:47
Es realmente emocionante jugar con los bonos.
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ImpermanentPhilosopher
· 08-14 00:43
¿Qué tipo de operación es esta?
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SchrodingersFOMO
· 08-14 00:40
btc alcista justo梭
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BridgeNomad
· 08-14 00:31
hmm el riesgo de contraparte está por las nubes aquí... el PTSD del wormhole se intensifica
Propuesta de bonos innovadores: estructura mixta de deuda estadounidense y Bitcoin para hacer frente a la inflación y la demanda de refinanciamiento
Propuesta de nuevo bono híbrido: combinación de exposición a bonos del Tesoro de EE. UU. y Bitcoin
Un concepto innovador de herramienta de deuda fue propuesto recientemente en la Cumbre Estratégica de Reservas de Bitcoin, con el objetivo de abordar la enorme necesidad de refinanciamiento del gobierno de EE. UU. y la demanda de los inversores de combatir la inflación. Este nuevo tipo de bono híbrido, llamado "bono de Bitcoin", combina la deuda pública de EE. UU. con exposición a Bitcoin.
La propuesta diseña un valor de 10 años, con un 90% de exposición a bonos del Tesoro de EE. UU. tradicionales y un 10% de exposición a Bitcoin. La parte de Bitcoin será financiada por los ingresos de la emisión de bonos. Al vencimiento del bono, los inversores recibirán el valor total de la parte del bono del Tesoro y el valor de la asignación de Bitcoin. Antes de que la rentabilidad al vencimiento alcance el 4.5%, los inversores obtendrán todas las ganancias de revalorización de Bitcoin, y cualquier ganancia que supere este umbral será compartida entre el gobierno y los tenedores de bonos.
Esta estructura tiene como objetivo equilibrar los intereses de los inversores en bonos con la necesidad del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos de refinanciar a tasas competitivas, al tiempo que proporciona a los inversores protección contra la devaluación del dólar y la inflación de activos.
El punto de equilibrio de los inversores depende de la tasa de interés nominal fija de los bonos y de la tasa de crecimiento anual compuesta de Bitcoin. Para un bono con una tasa nominal del 4%, el punto de equilibrio de la tasa de crecimiento anual compuesta de Bitcoin es del 0%. Sin embargo, para bonos con tasas de cupón más bajas, el umbral de equilibrio es más alto. Si Bitcoin mantiene una tasa de crecimiento anual compuesta del 30% al 50%, la tasa de retorno del modelo aumentará drásticamente en todos los niveles de tasa nominal, y los inversores podrán obtener ganancias de hasta el 282%.
Desde la perspectiva del gobierno de Estados Unidos, el ingreso principal de los bonos de Bit será la reducción de los costos de financiación. Incluso si el Bitcoin se aprecia ligeramente o se mantiene estable, el Departamento del Tesoro ahorrará en gastos de intereses en comparación con la emisión de bonos tradicionales de tasa fija del 4%. La tasa de equilibrio del gobierno es de aproximadamente el 2.6%. Emitir bonos con una tasa nominal inferior a este nivel reducirá los gastos de intereses de la deuda anual, lo que permitirá ahorrar fondos incluso si el Bitcoin se mantiene estable o cae.
Sin embargo, esta estructura también tiene algunas desventajas. Los inversores asumen el riesgo a la baja del Bitcoin, pero no pueden participar plenamente en las ganancias al alza. A menos que el Bitcoin tenga un rendimiento excepcional, los bonos de bajo cupón pueden carecer de atractivo. Desde una perspectiva estructural, el Tesoro también necesita emitir más deuda para compensar el 10% de rendimiento utilizado para comprar Bitcoin.
La propuesta también presenta posibles mejoras de diseño, incluyendo la provisión de cierta protección a la baja para los inversores, con el fin de resistir las caídas abruptas de Bitcoin. La introducción de esta estructura de bonos innovadora refleja la búsqueda de los mercados financieros de nuevas herramientas de inversión para abordar el actual entorno económico complejo y las demandas de inversión.