Redefiniendo la industria de encriptación desde la perspectiva de la Liquidez: el regreso del trueque on-chain
En este artículo, exploraremos desde dos perspectivas interrelacionadas: primero, rastrear la evolución de la tecnología de liquidez DeFi, y segundo, analizar desde la perspectiva de la historia del desarrollo económico el impacto transformador del comercio on-chain. Nuestro objetivo es confirmar que una profunda revolución DeFi está por venir, solo necesitamos un poco más de paciencia. Aquellos visionarios que persisten en el idealismo finalmente recibirán las recompensas del mercado.
Al analizar el desarrollo del mercado de los intercambios descentralizados (DEX), podemos ver que la aparición del comercio de trueque en la cadena no es accidental, es un verdadero cambio en las reglas del juego. Esto representa un capítulo importante en la historia de los constructores de Web3. Para lograr su funcionalidad, se requiere una gran cantidad de innovación y mejoras tanto a nivel interno del DEX como en la infraestructura subyacente.
Si el trueque on-chain se convierte realmente en un hito importante en la historia, entonces todos los esfuerzos y contribuciones relacionados deben ser debidamente conmemorados.
¿Hemos perdido el control del ritmo de la encriptación?
Desde enero de 2023, impulsado por la aprobación de ETFs y las expectativas de una nueva ronda de flexibilización cuantitativa, el Bitcoin ha rebotado de un mínimo a un nuevo máximo. Sin embargo, la mayoría de las altcoins no han mostrado un aumento más fuerte como de costumbre después de que BTC crea espacio para la imaginación. Algunos inversores se burlan de la verdadera innovación debido al rendimiento de los tokens VC con alta valoración y baja liquidez, considerando el mundo de la encriptación como un ámbito criminal. En ciertas conferencias de la industria, algunas figuras líderes incluso han comparado abiertamente toda la industria con un casino. Muchos entusiastas de la encriptación están obsesionados con la emoción de los jugadores en el (PvP). El panorama general muestra que los tokens meme fueron populares al principio del mercado alcista, mientras que los tokens de valor fueron ignorados por el mercado, ausentes durante toda la ronda del mercado alcista.
En esta ronda de mercado alcista, muchos veteranos sienten que es diferente de lo habitual, incluso superando el invierno del sector de 2018-2019. Algunos desarrolladores se sienten confundidos y comienzan a cuestionar sus motivaciones iniciales para entrar en la industria: ¿realmente puede la encriptación cambiar el mundo real? Desde el año pasado, con el auge de la IA, muchas personas han desviado su atención hacia la inteligencia artificial, y aún más están indecisas.
¿Por qué el mercado de encriptación de criptomonedas es diferente esta vez?
No podemos ignorar la influencia del capital de riesgo y la codicia del equipo, la desalineación de intereses, el comportamiento poco ético y el pensamiento a corto plazo. El mercado ha estado en un bosque oscuro a largo plazo. Aparte del código, casi no hay muchas reglas que restrinjan a los participantes. Aunque estos problemas han existido durante mucho tiempo, no son suficientes para explicar la debilidad de este ciclo alcista.
Por lo tanto, proponemos una razón adicional: la autoexpansión dentro del mercado de encriptación ya no es suficiente para proporcionar la liquidez necesaria para nuestro ecosistema de encriptación.
En el pasado, Bitcoin y Ethereum han actuado en gran medida como equivalentes generales del mercado. Pueden proporcionar Liquidez a otros tokens, y en la fase de un mercado alcista, las altcoins y las monedas principales como Liquidez mostrarán un aumento en espiral, promoviendo mutuamente su crecimiento. En esta estructura de mercado donde el token en sí mismo domina la Liquidez, las altcoins rara vez carecen de Liquidez. Sin embargo, ahora, la mayoría de los pares comerciales están vinculados a stablecoins ancladas al dólar. Incluso un gran aumento en el valor de Bitcoin o Ethereum no ayuda, ya que la posición de las stablecoins dificulta que BTC y ETH inyecten Liquidez a otros tokens.
el poder de fijación de precios de la encriptación cae en manos de Wall Street
Todos los stablecoins vinculados al dólar y otras herramientas financieras conformes son un señuelo. Las criptomonedas comienzan a seguir el ritmo de Wall Street.
En octubre de 2014, Tether lanzó una moneda digital estable destinada a cerrar la brecha entre las criptomonedas y las monedas fiduciarias, proporcionando la estabilidad de las monedas tradicionales y la flexibilidad de las monedas digitales. Hoy en día, se ha convertido en el tercer token más grande por capitalización de mercado. Además, USDT tiene la mayor cantidad de pares de negociación en el índice, siendo diez veces más que Ethereum o wBTC.
En septiembre de 2018, Circle se asoció con Coinbase para lanzar USD Coin (USDC) bajo el Centre Consortium. Está vinculado al dólar estadounidense, cada token USDC está vinculado a las reservas en dólares en una proporción de 1:1. Como un token ERC-20, USDC permite transacciones sin problemas e integración con diversas aplicaciones descentralizadas.
El 10 de diciembre de 2017, la Bolsa de Opciones de Chicago (CBOE) fue la primera en lanzar futuros de Bitcoin. A pesar de que se liquida únicamente en dólares, aún puede influir en el precio spot de Bitcoin, especialmente considerando que actualmente la posición de Bitcoin representa el 28% del mercado global.
Wall Street no solo influye en el mercado de encriptación a nivel físico, sino también en la liquidez del mercado a nivel psicológico. Comenzamos a prestar atención a la actitud de la Reserva Federal, la depreciación del fideicomiso de Greyscale, el "dot plot" del FOMC y el flujo de fondos del ETF de Bitcoin. Toda esta información influye en nuestro comportamiento a nivel psicológico.
Las stablecoins son un cebo lanzado por el gobierno de Estados Unidos. Desde que aceptamos las stablecoins vinculadas al dólar como un medio para proporcionar Liquidez, han comenzado a acumular consenso, reemplazando el papel de Liquidez de los tokens nativos de encriptación, compitiendo y debilitando la confianza en otros tokens, el dólar gradualmente ha ocupado una posición dominante en el mercado de equivalentes generales.
De esta manera, hemos perdido el control sobre el ritmo de nuestro mercado.
No estoy tratando de culpar a las stablecoins vinculadas al dólar, por el contrario, esto es el resultado natural de la competencia justa y de la elección del mercado. Tether y Circle ayudan a los inversores a invertir directamente en activos vinculados al dólar en la cadena, permitiéndoles asumir riesgos equivalentes al dólar, y también proporcionando más opciones a los inversores.
¡Los mercados están luchando por la Liquidez! Al perder el control sobre la Liquidez, también hemos perdido el control sobre el ritmo de la encriptación.
La guerra milenaria de la Liquidez
La liquidez siempre es una verdadera demanda
La liquidez es una característica fundamental del mercado, cualquier innovación que pueda mejorar la liquidez del mercado es un gran avance histórico.
Según la teoría organizacional, el mercado se define como un entorno estructurado para el intercambio de bienes, servicios e información entre compradores y vendedores. Este entorno está guiado por reglas, normas e instituciones establecidas, con el fin de facilitar la coordinación, reducir los costos de transacción y apoyar interacciones económicas eficientes.
La liquidez es crucial para la organización del mercado, ya que afecta directamente la eficiencia, estabilidad y atractivo del mercado. Una alta liquidez reduce los costos de transacción al minimizar el deslizamiento y aumentar el volumen de transacciones. Los mercados con alta liquidez también muestran una mayor elasticidad de precios, pueden ofrecer mejores precios, atraer a más participantes y ayudan a encontrar información de precios más precisa. La economía de la información enfatiza el papel del mercado en el descubrimiento de información. En un mercado ideal, la información fluye libremente, permitiendo a los participantes tomar decisiones informadas, optimizar la asignación de recursos y lograr precios equilibrados. Los mercados con alta liquidez generan información confiable, lo que ayuda a asignar recursos de manera más efectiva.
Ya sea la eficiencia del descubrimiento de precios, la estabilidad de precios y la resiliencia, o los bajos costos de transacción, estas características mejoran la capacidad del mercado para atraer participantes. La atracción del mercado, a su vez, refuerza aún más la liquidez del mercado, mejorando la eficiencia en todos los aspectos del mercado. Por lo tanto, aumentar la liquidez es esencial para cualquier mercado.
La moneda es una innovación para aliviar el problema de la Liquidez.
Académicamente, hay dos teorías principales sobre el origen del dinero. Una sostiene que el dinero es un medio de intercambio conveniente, aceptado por el público en general y por los académicos; la otra proviene de "Deuda: los primeros 5000 años" de David Graeber, quien argumenta que el dinero se origina en las relaciones de deuda, pero también reconoce su función como equivalente universal.
Además de "Historia del dinero: desde la antigüedad hasta el presente" de Green Davis y "El Capital: Volumen I" de Karl Marx, hay otros materiales que sostienen puntos de vista similares sobre el origen y la evolución del dinero.
Por ejemplo, Neil Ferguson en su libro "El ascenso del dinero: una historia financiera del mundo" señala que el desarrollo del dinero también se origina en la necesidad social de un sistema de intercambio eficiente, comenzando con el trueque y evolucionando gradualmente hacia un sistema más complejo que utiliza objetos con valor intrínseco.
Igualmente, en "Dinero: una biografía no autorizada" de Félix Martín, el autor también habla sobre el concepto del dinero como una tecnología social, una tecnología que se ha desarrollado a raíz de la necesidad de un sistema de intercambio más eficiente. Al igual que Marx, Martín considera que el dinero es un equivalente general que se origina en una mercancía común de la era del trueque.
Finalmente, David Graeber en "Deuda: los primeros 5000 años" presenta una perspectiva única, argumentando que el dinero ha evolucionado a partir de sistemas de deuda y obligación, los cuales surgieron antes de la invención del dinero en sí. Sin embargo, la perspectiva de Graeber sigue siendo coherente con una idea central: el dinero fue creado como un equivalente general con el propósito de facilitar el intercambio de bienes y servicios.
Estos recursos subrayan aún más el papel del dinero como medio de intercambio, en consonancia con las perspectivas de Davis y Marx.
En resumen, el consenso en la academia sobre la moneda es que la función de la moneda tras su nacimiento es la de un equivalente general, es un producto que resuelve la liquidez del mercado. La divergencia radica en si el punto de partida del portador de la moneda es el producto o la deuda.
La moneda es la respuesta de las élites antiguas a los problemas de liquidez del mercado antes de la aparición de Internet del valor; la moneda es un medio para aumentar la liquidez.
El antiguo poder de igualar la moneda a la Liquidez rara vez intentó mejorar la organización del mercado para lograr mejores condiciones de Liquidez; nunca consideraron cómo construir la Liquidez del mercado sin moneda. Quizás porque, como pulgas atrapadas en una caja con tapa, han estado allí tanto tiempo que olvidaron lo alto que pueden saltar.
DEX: El poder de la transformación
El objetivo principal de cualquier mercado es proporcionar los precios más precisos y la asignación de recursos más eficiente. Cada componente, mecanismo y estructura está diseñado para lograr este objetivo. Desde la antigüedad, la humanidad ha estado creando nuevos métodos para mejorar la eficiencia del mercado.
Durante siglos, el mercado ha experimentado enormes cambios. El mecanismo de generación de precios ha pasado por múltiples actualizaciones. Para satisfacer diferentes necesidades económicas, el mercado ha desarrollado varios procedimientos de liquidación, como el mercado de comerciantes, el mercado impulsado por órdenes, el mercado de corretaje y el mercado de dark pool.
Con la aparición de la tecnología blockchain, nos encontramos con nuevas limitaciones y también tocamos nuevas oportunidades para resolver el problema de la Liquidez. Hasta aquí, podemos crear métodos innovadores para satisfacer la demanda de intercambio y proporcionar liquidez a los tokens.
En resumen, los intercambios de tokens contemporáneos enfrentan un dilema triple: 1) liquidez adecuada, 2) precios efectivos, 3) descentralización.
Aunque los intercambios centralizados, representados por Binance, ofrecen la mejor experiencia de negociación, sus usuarios también enfrentan riesgos de fraude y explotación monopolística. Incluso el que alguna vez fue el segundo intercambio más grande del mundo, FTX, se ha declarado en quiebra por malversar los activos de los usuarios. Cualquier intercambio con una liquidez un poco mejor tiene que cobrar tarifas considerables por listar proyectos y otros términos estrictos. En comparación, los intercambios descentralizados son más flexibles, diseñando diferentes mecanismos para satisfacer diversas necesidades. Por ejemplo, Pump.fun es conocido por ofrecer curvas de suministro de tokens extremadamente sensibles, mientras que Curve, en la mayoría de los casos, proporciona la mejor liquidez, en lugar de sensibilidad al descubrimiento de precios. Estos intercambios utilizan varios modelos para satisfacer las preferencias de negociación de sus diferentes clientes objetivo. No se puede negar que cada uno tiene sus propias prioridades y sacrificios.
intento de crear liquidez on-chain
Los intercambios descentralizados han logrado un progreso significativo en la resolución de este dilema de tres problemas y otros desafíos de transacciones on-chain a través de la innovación. La larga marcha comienza con un solo paso, y el primer paso es establecer la liquidez on-chain. Aquí hay un breve resumen de la industria: cierto DEX es el estándar en este sector. La innovación de la curva de unión marca el comienzo de una nueva era. Antes de la curva "X*Y=C" de este DEX, los intercambios descentralizados utilizaban libros de órdenes para liquidar la demanda de transacciones on-chain. El posterior AMM( automático siguió esta dirección de exploración, creando un pool de liquidez. En cierto DEX V2, diferentes pools de pares de trading.
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just_another_fish
· 08-16 13:36
Aún estás dibujando BTC.
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SolidityNewbie
· 08-16 03:51
Chainplus no es más que una trampa para tomar a la gente por tonta.
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BlindBoxVictim
· 08-14 21:52
Finanzas descentralizadas又吹革命 笑死
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NFTArtisanHQ
· 08-14 21:52
fascinante cómo los primitivos mecanismos de trueque ahora están siendo reimaginados a través de los primitivos de blockchain... verdaderamente un cambio de paradigma duchampiano
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digital_archaeologist
· 08-14 21:51
La civilización pertenece a la civilización, el trueque pertenece al trueque.
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TxFailed
· 08-14 21:32
ngl vi cómo se evaporaron mis $8k en una tx de trueque fallida la semana pasada... sigo alcista tho
La batalla por la liquidez: el regreso del trueque on-chain y la próxima revolución de las Finanzas descentralizadas
Redefiniendo la industria de encriptación desde la perspectiva de la Liquidez: el regreso del trueque on-chain
En este artículo, exploraremos desde dos perspectivas interrelacionadas: primero, rastrear la evolución de la tecnología de liquidez DeFi, y segundo, analizar desde la perspectiva de la historia del desarrollo económico el impacto transformador del comercio on-chain. Nuestro objetivo es confirmar que una profunda revolución DeFi está por venir, solo necesitamos un poco más de paciencia. Aquellos visionarios que persisten en el idealismo finalmente recibirán las recompensas del mercado.
Al analizar el desarrollo del mercado de los intercambios descentralizados (DEX), podemos ver que la aparición del comercio de trueque en la cadena no es accidental, es un verdadero cambio en las reglas del juego. Esto representa un capítulo importante en la historia de los constructores de Web3. Para lograr su funcionalidad, se requiere una gran cantidad de innovación y mejoras tanto a nivel interno del DEX como en la infraestructura subyacente.
Si el trueque on-chain se convierte realmente en un hito importante en la historia, entonces todos los esfuerzos y contribuciones relacionados deben ser debidamente conmemorados.
¿Hemos perdido el control del ritmo de la encriptación?
Desde enero de 2023, impulsado por la aprobación de ETFs y las expectativas de una nueva ronda de flexibilización cuantitativa, el Bitcoin ha rebotado de un mínimo a un nuevo máximo. Sin embargo, la mayoría de las altcoins no han mostrado un aumento más fuerte como de costumbre después de que BTC crea espacio para la imaginación. Algunos inversores se burlan de la verdadera innovación debido al rendimiento de los tokens VC con alta valoración y baja liquidez, considerando el mundo de la encriptación como un ámbito criminal. En ciertas conferencias de la industria, algunas figuras líderes incluso han comparado abiertamente toda la industria con un casino. Muchos entusiastas de la encriptación están obsesionados con la emoción de los jugadores en el (PvP). El panorama general muestra que los tokens meme fueron populares al principio del mercado alcista, mientras que los tokens de valor fueron ignorados por el mercado, ausentes durante toda la ronda del mercado alcista.
En esta ronda de mercado alcista, muchos veteranos sienten que es diferente de lo habitual, incluso superando el invierno del sector de 2018-2019. Algunos desarrolladores se sienten confundidos y comienzan a cuestionar sus motivaciones iniciales para entrar en la industria: ¿realmente puede la encriptación cambiar el mundo real? Desde el año pasado, con el auge de la IA, muchas personas han desviado su atención hacia la inteligencia artificial, y aún más están indecisas.
¿Por qué el mercado de encriptación de criptomonedas es diferente esta vez?
No podemos ignorar la influencia del capital de riesgo y la codicia del equipo, la desalineación de intereses, el comportamiento poco ético y el pensamiento a corto plazo. El mercado ha estado en un bosque oscuro a largo plazo. Aparte del código, casi no hay muchas reglas que restrinjan a los participantes. Aunque estos problemas han existido durante mucho tiempo, no son suficientes para explicar la debilidad de este ciclo alcista.
Por lo tanto, proponemos una razón adicional: la autoexpansión dentro del mercado de encriptación ya no es suficiente para proporcionar la liquidez necesaria para nuestro ecosistema de encriptación.
En el pasado, Bitcoin y Ethereum han actuado en gran medida como equivalentes generales del mercado. Pueden proporcionar Liquidez a otros tokens, y en la fase de un mercado alcista, las altcoins y las monedas principales como Liquidez mostrarán un aumento en espiral, promoviendo mutuamente su crecimiento. En esta estructura de mercado donde el token en sí mismo domina la Liquidez, las altcoins rara vez carecen de Liquidez. Sin embargo, ahora, la mayoría de los pares comerciales están vinculados a stablecoins ancladas al dólar. Incluso un gran aumento en el valor de Bitcoin o Ethereum no ayuda, ya que la posición de las stablecoins dificulta que BTC y ETH inyecten Liquidez a otros tokens.
el poder de fijación de precios de la encriptación cae en manos de Wall Street
Todos los stablecoins vinculados al dólar y otras herramientas financieras conformes son un señuelo. Las criptomonedas comienzan a seguir el ritmo de Wall Street.
En octubre de 2014, Tether lanzó una moneda digital estable destinada a cerrar la brecha entre las criptomonedas y las monedas fiduciarias, proporcionando la estabilidad de las monedas tradicionales y la flexibilidad de las monedas digitales. Hoy en día, se ha convertido en el tercer token más grande por capitalización de mercado. Además, USDT tiene la mayor cantidad de pares de negociación en el índice, siendo diez veces más que Ethereum o wBTC.
En septiembre de 2018, Circle se asoció con Coinbase para lanzar USD Coin (USDC) bajo el Centre Consortium. Está vinculado al dólar estadounidense, cada token USDC está vinculado a las reservas en dólares en una proporción de 1:1. Como un token ERC-20, USDC permite transacciones sin problemas e integración con diversas aplicaciones descentralizadas.
El 10 de diciembre de 2017, la Bolsa de Opciones de Chicago (CBOE) fue la primera en lanzar futuros de Bitcoin. A pesar de que se liquida únicamente en dólares, aún puede influir en el precio spot de Bitcoin, especialmente considerando que actualmente la posición de Bitcoin representa el 28% del mercado global.
Wall Street no solo influye en el mercado de encriptación a nivel físico, sino también en la liquidez del mercado a nivel psicológico. Comenzamos a prestar atención a la actitud de la Reserva Federal, la depreciación del fideicomiso de Greyscale, el "dot plot" del FOMC y el flujo de fondos del ETF de Bitcoin. Toda esta información influye en nuestro comportamiento a nivel psicológico.
Las stablecoins son un cebo lanzado por el gobierno de Estados Unidos. Desde que aceptamos las stablecoins vinculadas al dólar como un medio para proporcionar Liquidez, han comenzado a acumular consenso, reemplazando el papel de Liquidez de los tokens nativos de encriptación, compitiendo y debilitando la confianza en otros tokens, el dólar gradualmente ha ocupado una posición dominante en el mercado de equivalentes generales.
De esta manera, hemos perdido el control sobre el ritmo de nuestro mercado.
No estoy tratando de culpar a las stablecoins vinculadas al dólar, por el contrario, esto es el resultado natural de la competencia justa y de la elección del mercado. Tether y Circle ayudan a los inversores a invertir directamente en activos vinculados al dólar en la cadena, permitiéndoles asumir riesgos equivalentes al dólar, y también proporcionando más opciones a los inversores.
¡Los mercados están luchando por la Liquidez! Al perder el control sobre la Liquidez, también hemos perdido el control sobre el ritmo de la encriptación.
La guerra milenaria de la Liquidez
La liquidez siempre es una verdadera demanda
La liquidez es una característica fundamental del mercado, cualquier innovación que pueda mejorar la liquidez del mercado es un gran avance histórico.
Según la teoría organizacional, el mercado se define como un entorno estructurado para el intercambio de bienes, servicios e información entre compradores y vendedores. Este entorno está guiado por reglas, normas e instituciones establecidas, con el fin de facilitar la coordinación, reducir los costos de transacción y apoyar interacciones económicas eficientes.
La liquidez es crucial para la organización del mercado, ya que afecta directamente la eficiencia, estabilidad y atractivo del mercado. Una alta liquidez reduce los costos de transacción al minimizar el deslizamiento y aumentar el volumen de transacciones. Los mercados con alta liquidez también muestran una mayor elasticidad de precios, pueden ofrecer mejores precios, atraer a más participantes y ayudan a encontrar información de precios más precisa. La economía de la información enfatiza el papel del mercado en el descubrimiento de información. En un mercado ideal, la información fluye libremente, permitiendo a los participantes tomar decisiones informadas, optimizar la asignación de recursos y lograr precios equilibrados. Los mercados con alta liquidez generan información confiable, lo que ayuda a asignar recursos de manera más efectiva.
Ya sea la eficiencia del descubrimiento de precios, la estabilidad de precios y la resiliencia, o los bajos costos de transacción, estas características mejoran la capacidad del mercado para atraer participantes. La atracción del mercado, a su vez, refuerza aún más la liquidez del mercado, mejorando la eficiencia en todos los aspectos del mercado. Por lo tanto, aumentar la liquidez es esencial para cualquier mercado.
La moneda es una innovación para aliviar el problema de la Liquidez.
Académicamente, hay dos teorías principales sobre el origen del dinero. Una sostiene que el dinero es un medio de intercambio conveniente, aceptado por el público en general y por los académicos; la otra proviene de "Deuda: los primeros 5000 años" de David Graeber, quien argumenta que el dinero se origina en las relaciones de deuda, pero también reconoce su función como equivalente universal.
Además de "Historia del dinero: desde la antigüedad hasta el presente" de Green Davis y "El Capital: Volumen I" de Karl Marx, hay otros materiales que sostienen puntos de vista similares sobre el origen y la evolución del dinero.
Por ejemplo, Neil Ferguson en su libro "El ascenso del dinero: una historia financiera del mundo" señala que el desarrollo del dinero también se origina en la necesidad social de un sistema de intercambio eficiente, comenzando con el trueque y evolucionando gradualmente hacia un sistema más complejo que utiliza objetos con valor intrínseco.
Igualmente, en "Dinero: una biografía no autorizada" de Félix Martín, el autor también habla sobre el concepto del dinero como una tecnología social, una tecnología que se ha desarrollado a raíz de la necesidad de un sistema de intercambio más eficiente. Al igual que Marx, Martín considera que el dinero es un equivalente general que se origina en una mercancía común de la era del trueque.
Finalmente, David Graeber en "Deuda: los primeros 5000 años" presenta una perspectiva única, argumentando que el dinero ha evolucionado a partir de sistemas de deuda y obligación, los cuales surgieron antes de la invención del dinero en sí. Sin embargo, la perspectiva de Graeber sigue siendo coherente con una idea central: el dinero fue creado como un equivalente general con el propósito de facilitar el intercambio de bienes y servicios.
Estos recursos subrayan aún más el papel del dinero como medio de intercambio, en consonancia con las perspectivas de Davis y Marx.
En resumen, el consenso en la academia sobre la moneda es que la función de la moneda tras su nacimiento es la de un equivalente general, es un producto que resuelve la liquidez del mercado. La divergencia radica en si el punto de partida del portador de la moneda es el producto o la deuda.
La moneda es la respuesta de las élites antiguas a los problemas de liquidez del mercado antes de la aparición de Internet del valor; la moneda es un medio para aumentar la liquidez.
El antiguo poder de igualar la moneda a la Liquidez rara vez intentó mejorar la organización del mercado para lograr mejores condiciones de Liquidez; nunca consideraron cómo construir la Liquidez del mercado sin moneda. Quizás porque, como pulgas atrapadas en una caja con tapa, han estado allí tanto tiempo que olvidaron lo alto que pueden saltar.
DEX: El poder de la transformación
El objetivo principal de cualquier mercado es proporcionar los precios más precisos y la asignación de recursos más eficiente. Cada componente, mecanismo y estructura está diseñado para lograr este objetivo. Desde la antigüedad, la humanidad ha estado creando nuevos métodos para mejorar la eficiencia del mercado.
Durante siglos, el mercado ha experimentado enormes cambios. El mecanismo de generación de precios ha pasado por múltiples actualizaciones. Para satisfacer diferentes necesidades económicas, el mercado ha desarrollado varios procedimientos de liquidación, como el mercado de comerciantes, el mercado impulsado por órdenes, el mercado de corretaje y el mercado de dark pool.
Con la aparición de la tecnología blockchain, nos encontramos con nuevas limitaciones y también tocamos nuevas oportunidades para resolver el problema de la Liquidez. Hasta aquí, podemos crear métodos innovadores para satisfacer la demanda de intercambio y proporcionar liquidez a los tokens.
En resumen, los intercambios de tokens contemporáneos enfrentan un dilema triple: 1) liquidez adecuada, 2) precios efectivos, 3) descentralización.
Aunque los intercambios centralizados, representados por Binance, ofrecen la mejor experiencia de negociación, sus usuarios también enfrentan riesgos de fraude y explotación monopolística. Incluso el que alguna vez fue el segundo intercambio más grande del mundo, FTX, se ha declarado en quiebra por malversar los activos de los usuarios. Cualquier intercambio con una liquidez un poco mejor tiene que cobrar tarifas considerables por listar proyectos y otros términos estrictos. En comparación, los intercambios descentralizados son más flexibles, diseñando diferentes mecanismos para satisfacer diversas necesidades. Por ejemplo, Pump.fun es conocido por ofrecer curvas de suministro de tokens extremadamente sensibles, mientras que Curve, en la mayoría de los casos, proporciona la mejor liquidez, en lugar de sensibilidad al descubrimiento de precios. Estos intercambios utilizan varios modelos para satisfacer las preferencias de negociación de sus diferentes clientes objetivo. No se puede negar que cada uno tiene sus propias prioridades y sacrificios.
intento de crear liquidez on-chain
Los intercambios descentralizados han logrado un progreso significativo en la resolución de este dilema de tres problemas y otros desafíos de transacciones on-chain a través de la innovación. La larga marcha comienza con un solo paso, y el primer paso es establecer la liquidez on-chain. Aquí hay un breve resumen de la industria: cierto DEX es el estándar en este sector. La innovación de la curva de unión marca el comienzo de una nueva era. Antes de la curva "X*Y=C" de este DEX, los intercambios descentralizados utilizaban libros de órdenes para liquidar la demanda de transacciones on-chain. El posterior AMM( automático siguió esta dirección de exploración, creando un pool de liquidez. En cierto DEX V2, diferentes pools de pares de trading.