Bitcoin off-chain vitesse de circulation en baisse : signe de maturité ou signal de stagnation ?
La vitesse de circulation off-chain du Bitcoin a atteint son niveau le plus bas en dix ans. Ce phénomène suscite des inquiétudes quant à savoir si le Bitcoin a perdu de son élan ou si son taux d'utilisation est en déclin. Cependant, une analyse approfondie montre que cette tendance pourrait en réalité être un signe de maturité pour le Bitcoin, plutôt qu'un signe de stagnation.
Changement de fonction : de la monnaie à l'actif
Le modèle d'utilisation du Bitcoin est en train de changer fondamentalement. À ses débuts, le Bitcoin était fréquemment échangé, principalement par des adopteurs précoces et des passionnés. Aujourd'hui, plus de 70 % des Bitcoins n'ont pas été déplacés depuis plus d'un an, ce qui indique que l'état d'esprit des détenteurs est passé du trading à court terme à l'investissement à long terme.
Cette transformation est en grande partie motivée par les investisseurs institutionnels. À la mi-2025, le nombre de Bitcoin détenus par les ETF au comptant a dépassé 1,298 millions, représentant environ 6,2 % de l'offre totale en circulation. Si l'on inclut les réserves d'entreprise, les sociétés privées et les fonds d'investissement, le volume total détenu par les institutions approche 2,55 millions de Bitcoin, soit environ 12,8 % de tous les Bitcoin en circulation. Ces investisseurs institutionnels ont tendance à conserver leurs Bitcoin sur le long terme, les considérant comme des réserves stratégiques.
Croissance des activités off-chain
Bien que l'activité de trading off-chain ait diminué, l'activité économique réelle du Bitcoin pourrait être plus dynamique qu'il n'y paraît. De nombreuses transactions se déroulent hors chaîne, et ces activités ne sont pas capturées par les indicateurs traditionnels de la vitesse de circulation.
Le réseau Lightning, en tant que solution d'évolutivité de deuxième couche pour Bitcoin, permet des paiements rapides et à faible coût, mais ses transactions ne se reflètent pas dans la vitesse de circulation on-chain. À la mi-2025, la capacité publique du réseau Lightning a dépassé 5000 bitcoins, ayant augmenté de près de 400 % depuis 2020.
De plus, l'utilisation de Wrapped Bitcoin (WBTC) augmente également, permettant au Bitcoin de circuler sur d'autres blockchains, soutenant ainsi la finance décentralisée (DeFi). Au cours du premier semestre 2025, l'offre de WBTC a augmenté de 34 %, indiquant que l'utilisation du Bitcoin se diversifie.
Les méthodes de garde des investisseurs institutionnels, telles que le stockage à froid des ETF et les portefeuilles multi-signatures, bien qu'économiquement significatives, n'apportent quasiment aucune contribution à la vitesse des transactions off-chain. Cela souligne davantage que les indicateurs traditionnels de vitesse de circulation peuvent ne pas refléter pleinement l'utilisation réelle du Bitcoin.
Impact et défis d'une faible vitesse de transaction
Bien que la baisse de la vitesse de transaction reflète la confiance à long terme des investisseurs, elle pose également certains défis. Tout d'abord, la réduction des transactions off-chain entraîne une diminution des frais que les mineurs perçoivent, ce qui deviendra un problème encore plus grave après la réduction de moitié des récompenses de bloc en 2024. Le modèle de sécurité à long terme de Bitcoin dépend d'un marché des frais sain, ce qui nécessite un soutien continu de l'activité économique.
Deuxièmement, une faible vitesse de transaction peut influencer la perception des gens sur Bitcoin. Si peu de jetons circulent sur le réseau, Bitcoin peut être considéré comme un outil de stockage de valeur statique, plutôt que comme un moyen d'échange actif. Cela renforce le positionnement de Bitcoin en tant que "or numérique", mais cela peut aussi affaiblir sa vision en tant que monnaie échangeable.
Conclusion : un signe de maturité
La baisse de la vitesse de circulation du Bitcoin ne signifie pas une diminution de sa fréquence d'utilisation, mais reflète plutôt un changement de mode d'utilisation. Avec l'augmentation de la valeur du Bitcoin, les gens ont tendance à l'utiliser comme un investissement à long terme plutôt que comme un outil de consommation. L'entrée des investisseurs institutionnels renforce encore cette tendance, leur stratégie étant davantage axée sur la préservation de la valeur que sur la circulation.
Le réseau Bitcoin est en train de vivre un processus d'évolution. Les changements dans la vitesse de circulation reflètent l'évolution de la base d'utilisateurs et l'émergence de nouvelles formes d'activités économiques. Que la vitesse des transactions augmente ou reste faible à l'avenir, cela nous offre une fenêtre importante pour observer la direction du développement de Bitcoin. Bitcoin est en train de se transformer d'une monnaie de consommation en un actif pouvant être construit, cette transformation marque sa maturité dans le rôle au sein d'un système financier plus large.
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TokenBeginner'sGuide
· Il y a 17h
Petit rappel : 70 % des détenteurs de jetons choisissent HODL plutôt que chasser le prix, c'est la bonne approche.
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RektCoaster
· Il y a 17h
C'est un phénomène normal, tout le monde fait du Coin Hoarding, tu comprends ?
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liquidation_surfer
· Il y a 17h
Les personnes qui déplacent des briques sont vraiment en larmes dans les toilettes.
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DegenWhisperer
· Il y a 17h
On a fait quelque chose, les frères, tout mettre au pot, c'est sûr.
La vitesse de circulation du Bitcoin atteint un niveau record en 10 ans, l'investissement institutionnel accélère la maturation du Bitcoin.
Bitcoin off-chain vitesse de circulation en baisse : signe de maturité ou signal de stagnation ?
La vitesse de circulation off-chain du Bitcoin a atteint son niveau le plus bas en dix ans. Ce phénomène suscite des inquiétudes quant à savoir si le Bitcoin a perdu de son élan ou si son taux d'utilisation est en déclin. Cependant, une analyse approfondie montre que cette tendance pourrait en réalité être un signe de maturité pour le Bitcoin, plutôt qu'un signe de stagnation.
Changement de fonction : de la monnaie à l'actif
Le modèle d'utilisation du Bitcoin est en train de changer fondamentalement. À ses débuts, le Bitcoin était fréquemment échangé, principalement par des adopteurs précoces et des passionnés. Aujourd'hui, plus de 70 % des Bitcoins n'ont pas été déplacés depuis plus d'un an, ce qui indique que l'état d'esprit des détenteurs est passé du trading à court terme à l'investissement à long terme.
Cette transformation est en grande partie motivée par les investisseurs institutionnels. À la mi-2025, le nombre de Bitcoin détenus par les ETF au comptant a dépassé 1,298 millions, représentant environ 6,2 % de l'offre totale en circulation. Si l'on inclut les réserves d'entreprise, les sociétés privées et les fonds d'investissement, le volume total détenu par les institutions approche 2,55 millions de Bitcoin, soit environ 12,8 % de tous les Bitcoin en circulation. Ces investisseurs institutionnels ont tendance à conserver leurs Bitcoin sur le long terme, les considérant comme des réserves stratégiques.
Croissance des activités off-chain
Bien que l'activité de trading off-chain ait diminué, l'activité économique réelle du Bitcoin pourrait être plus dynamique qu'il n'y paraît. De nombreuses transactions se déroulent hors chaîne, et ces activités ne sont pas capturées par les indicateurs traditionnels de la vitesse de circulation.
Le réseau Lightning, en tant que solution d'évolutivité de deuxième couche pour Bitcoin, permet des paiements rapides et à faible coût, mais ses transactions ne se reflètent pas dans la vitesse de circulation on-chain. À la mi-2025, la capacité publique du réseau Lightning a dépassé 5000 bitcoins, ayant augmenté de près de 400 % depuis 2020.
De plus, l'utilisation de Wrapped Bitcoin (WBTC) augmente également, permettant au Bitcoin de circuler sur d'autres blockchains, soutenant ainsi la finance décentralisée (DeFi). Au cours du premier semestre 2025, l'offre de WBTC a augmenté de 34 %, indiquant que l'utilisation du Bitcoin se diversifie.
Les méthodes de garde des investisseurs institutionnels, telles que le stockage à froid des ETF et les portefeuilles multi-signatures, bien qu'économiquement significatives, n'apportent quasiment aucune contribution à la vitesse des transactions off-chain. Cela souligne davantage que les indicateurs traditionnels de vitesse de circulation peuvent ne pas refléter pleinement l'utilisation réelle du Bitcoin.
Impact et défis d'une faible vitesse de transaction
Bien que la baisse de la vitesse de transaction reflète la confiance à long terme des investisseurs, elle pose également certains défis. Tout d'abord, la réduction des transactions off-chain entraîne une diminution des frais que les mineurs perçoivent, ce qui deviendra un problème encore plus grave après la réduction de moitié des récompenses de bloc en 2024. Le modèle de sécurité à long terme de Bitcoin dépend d'un marché des frais sain, ce qui nécessite un soutien continu de l'activité économique.
Deuxièmement, une faible vitesse de transaction peut influencer la perception des gens sur Bitcoin. Si peu de jetons circulent sur le réseau, Bitcoin peut être considéré comme un outil de stockage de valeur statique, plutôt que comme un moyen d'échange actif. Cela renforce le positionnement de Bitcoin en tant que "or numérique", mais cela peut aussi affaiblir sa vision en tant que monnaie échangeable.
Conclusion : un signe de maturité
La baisse de la vitesse de circulation du Bitcoin ne signifie pas une diminution de sa fréquence d'utilisation, mais reflète plutôt un changement de mode d'utilisation. Avec l'augmentation de la valeur du Bitcoin, les gens ont tendance à l'utiliser comme un investissement à long terme plutôt que comme un outil de consommation. L'entrée des investisseurs institutionnels renforce encore cette tendance, leur stratégie étant davantage axée sur la préservation de la valeur que sur la circulation.
Le réseau Bitcoin est en train de vivre un processus d'évolution. Les changements dans la vitesse de circulation reflètent l'évolution de la base d'utilisateurs et l'émergence de nouvelles formes d'activités économiques. Que la vitesse des transactions augmente ou reste faible à l'avenir, cela nous offre une fenêtre importante pour observer la direction du développement de Bitcoin. Bitcoin est en train de se transformer d'une monnaie de consommation en un actif pouvant être construit, cette transformation marque sa maturité dans le rôle au sein d'un système financier plus large.