Perspectives du marché des cryptoactifs en 2025

Environnement macroéconomique

L'année 2025 sera une année clé pour la réforme des politiques de chiffrement aux États-Unis. Certains cas importants de législation réglementaire devraient favoriser l'évolution du cadre de réglementation des cryptoactifs mondial vers une direction plus transparente et standardisée. Bien que les politiques de chiffrement du nouveau gouvernement puissent être ajustées, on s'attend globalement à ce qu'elles soient plus amicales que celles du gouvernement précédent.

En ce qui concerne les tendances du marché, plusieurs institutions prévoient qu'en 2025, il présentera une forme de "banane" : un nouveau sommet au premier trimestre et au premier semestre, un ajustement important au deuxième trimestre, puis une reprise et un nouveau sommet annuel au troisième et quatrième trimestre.

Tendances institutionnelles

En 2024, les institutions se concentrent principalement sur les demandes et l'exploitation des ETF au comptant Bitcoin/Ethereum, ainsi que sur la promotion des actifs physiques (RWA) principalement tokenisés par des obligations américaines. Les frontières entre la fintech, les paiements et les cryptoactifs deviennent progressivement floues.

Dans le domaine de l'investissement, les institutions adoptent une "stratégie en haltère" avec l'intelligence artificielle et les infrastructures physiques décentralisées ( DePin ), avec des montants de financement dans ces deux domaines augmentant respectivement d'environ 100 % et 300 % par rapport à l'année précédente. On s'attend à ce que le gouvernement américain envisage sérieusement de collaborer avec des projets DePin d'ici 2025.

Répartition des utilisateurs

On estime que le nombre d'utilisateurs actifs de Cryptoactifs se situe entre 30 millions et 60 millions. Les utilisateurs se répartissent principalement sur des plateformes telles que le portefeuille Phantom, les jetons stables, les mini-programmes Telegram, les marchés de prédiction, certaines nouvelles chaînes de blocs émergentes et les plateformes de trading de dérivés.

La croissance des utilisateurs en chaîne en 2025 dépendra davantage de la puissance des produits des applications décentralisées (Dapp), plutôt que des nouveaux sommets du Bitcoin ou de la flambée des jetons populaires. Par conséquent, l'abstraction de la chaîne et l'agrégation des interfaces pourraient connaître une adoption accrue en 2025.

Analyse des principales pistes

Bitcoin

• Les inscriptions / runes pourraient connaître une résurgence sous l'impulsion de facteurs tels que le lancement sur la chaîne principale des consommateurs, l'émission de jetons sur de grandes plateformes NFT, etc.
• La technologie clé de la programmabilité du Bitcoin, BitVM2, devrait connaître des avancées en ingénierie.
• Le projet de staking BTC se concentrera sur l'augmentation de la pénétration parmi les détenteurs de BTC.

Ethereum

• La position d'Ethereum est devenue plus solide après l'approbation du ETF spot.
• Le mécanisme de tarification mis à jour de Cancun rend difficile pour Layer 1 de capturer efficacement les frais de disponibilité des données de Layer 2.
• La narration native et la performance des produits d'Ethereum au niveau des applications sont médiocres.
• Mais du point de vue de l'écosystème, Ethereum reste la meilleure chaîne publique Layer 1.

Solana

Les étapes clés de Solana en 2025:

• Nouveau client Firedancer publié
• Adoption plus large du protocole de gouvernance du marché de prévision MetaDAO
• Nouveau projet DePin à grande échelle mis en œuvre
• Le projet AI Agent se concentre sur le développement de Solana
• Le ETF au comptant SOL devrait être approuvé

autres Layer 1 et infrastructures

• La concurrence entre les chaînes publiques monolithiques à haute performance s'intensifie, de nouveaux acteurs tels que Monad, Sonic, etc. rejoignent.
• Surplus d'offre d'espace de bloc, augmentation du pouvoir de parole des développeurs d'applications
• La chaîne publique modulable se transforme en couche de coordination d'interopérabilité inter-chaînes globale
• Une nouvelle génération de solutions Layer 2 haute performance émerge
• Les écosystèmes tels qu'Avalanche et Cosmos continuent d'évoluer

DeFi

• La croissance du volume des transactions sur les DEX de contrats perpétuels attire l'attention, Hyperliquid affiche des performances remarquables.
• Actifs réels sur la chaîne ( RWA ) Points clés: Tokenisation des obligations américaines et sortie des rendements sur la chaîne
• Dans le domaine de la finance par points, Pendle occupe une position écologique clé.
• Apparition de nouvelles architectures anti-MEV, telles que l'architecture d'intention de CowSwap.

AI x chiffrement

• Quatre grandes catégories : réseau de calcul décentralisé, plateforme de coordination, services d'outils IA et applications
• Émergence de nouvelles plateformes de lancement de jetons pour des projets d'IA
• Le développement de l'entraînement AI décentralisé s'accélère.
• L'agent IA réalise la chaîne, se séparant des jetons mèmes IA.
• Le projet AGI open source SentientLabs reçoit plus d'attention

DePin

• Segmenté en réseau de ressources physiques (PRN) et réseau de ressources numériques (DRN)
• Les projets DePin d'énergie renouvelable et certains projets de services de données se distinguent.
• La position dominante de Solana dans le domaine DePin est mise au défi

domaine des consommateurs

• Les mécaniques de jeu Web3 passent de Play2Airdrop à Pay2Airdrop
• La plateforme de lancement de jetons Meme tend vers une conception ludique et personnalisée.
• Le développement des réseaux sociaux décentralisés et de SocialFi progresse lentement
• Le marché des NFT pourrait connaître une renaissance, les projets IP des consommateurs valent la peine d'être suivis.