Ondo Finance menggunakan obligasi Treasury AS dan dana pasar uang, memanfaatkan kepatuhan Reg D/Reg S, untuk menyediakan aset tokenisasi yang aman, berisiko rendah, dan menghasilkan imbal hasil dengan aksesibilitas global.
Strategi multi-fasenya mencakup peluncuran OUSG, USDY, OMMF ke Ondo Chain, mengintegrasikan kontrol KYC/AML dan whitelist secara langsung di lapisan protokol blockchain untuk skalabilitas kepatuhan.
Dengan mengintegrasikan secara mendalam dengan rantai publik dan protokol DeFi, Ondo memastikan bahwa aset yang ter-tokenisasi dapat dikomposisikan, likuid, dan dapat digunakan, menjembatani keuangan tradisional dan ekosistem terdesentralisasi di seluruh dunia.
Ondo Finance memimpin tokenisasi RWA di AS dengan aset yang didukung oleh U.S. Treasury yang patuh, integrasi DeFi yang mendalam, dan infrastruktur Ondo Chain—menawarkan model untuk keuangan on-chain global dan evolusi RWA China.
Pengantar: Mengapa mempelajari Ondo?
Pada tahun 2025, sementara narasi RWA domestik China masih terjebak dalam paradoks kendala kepatuhan dan aset non-standar, sebuah proyek dari seberang lautan dengan cepat mendapatkan konsensus di pasar modal global:
platform tokenisasi aset riil dengan obligasi Treasury AS sebagai fondasi dasarnya, pengembalian stabil sebagai jangkar, dan sirkulasi on-chain sebagai visinya, mendefinisikan kembali logika dasar "keuangan on-chain."
Berbeda dari eksplorasi digitalisasi pertanian Malu Grape dengan NFT sebagai cangkangnya, dan berbeda dari paradigma industri lintas batas yang hati-hati dari Langxin Technology di bawah struktur "WFOE+SPV+ZKP Bridge", Ondo mewakili jalur RWA yang hampir merupakan "idealisme institusional".
——Ini didasarkan pada struktur kepatuhan AS, menghindari masalah valuasi dan segmentasi yang kompleks dari aset non-standar, dan langsung memindahkan aset riil yang paling standar, paling terfinancialisasi, dan paling diakui secara global ( seperti obligasi pemerintah jangka pendek dan dana uang ) ke dalam rantai.
Di sini, tidak ada kompromi kebijakan untuk "NFT konsumen" dan tidak ada pembatasan regulasi yang kuat untuk "blokade likuiditas". Hanya ada dividen otomatis atas pendapatan, sirkulasi aset on-chain yang gratis, dan siklus kepatuhan keuangan yang tertutup sepenuhnya.
Karena ini, mempelajari Ondo bukan tentang peniruan, tetapi tentang menerangi masa depan yang tidak dapat kita capai.
Artikel ini akan menggunakan Ondo Finance sebagai contoh untuk menganalisis logika aset yang mendasarinya, mekanisme teknis, desain likuiditas, dan struktur tata kelola. Ini juga akan membandingkan dan menganalisis jalur praktis Malu Grape dan Langxin Technology untuk menjawab pertanyaan kunci berikut:
Seperti apa arsitektur RWA Amerika yang khas? Apakah kunci keberhasilannya adalah teknologi atau sistem?
Apakah struktur produk Ondo dapat "dilokalisasi"? Modul mana yang dapat diserap secara lokal?
Jika China ingin mengatasi dilema RWA domestik di masa depan, apakah harus keluar dari kerangka kepatuhan yang ada?
Melalui "refleksi dari perspektif orang lain", kami berharap dapat memberikan sistem koordinat untuk tahap pengembangan selanjutnya dari RWA China yang terlepas dari narasi lokal dan mengidentifikasi apa saja hambatan struktural yang nyata dan kemungkinan masa depan yang dapat dipecahkan melalui inovasi kelembagaan.
Ondo bukanlah titik akhir, tetapi sebuah "penyidikan yang terstandarisasi" terhadap status quo
Pengenalan tentang dasar-dasar perusahaan terkemuka di jalur RWA AS
Ondo Finance, yang didirikan pada tahun 2021 dan berkantor pusat di Amerika Serikat, awalnya memposisikan dirinya sebagai jembatan antara keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan keuangan tradisional ( TradFi ), dengan fokus pada inovasi dan implementasi tokenisasi aset dunia nyata (RWA). Proyek ini didirikan oleh mantan anggota tim perbankan investasi Goldman Sachs dengan latar belakang yang luas di Wall Street dan ruang kripto.
Filosofi inti Ondo adalah untuk membawa aset keuangan tradisional berkualitas tinggi ( seperti obligasi Treasury AS dan dana pasar uang ) ke dalam blockchain. Melalui arsitektur yang sesuai dan teknologi kontrak pintar, ini memungkinkan investor institusi dan individu untuk dengan mudah dan aman mengalokasikan aset-aset ini secara global. Produk unggulannya meliputi:
USDY: Token seperti stablecoin yang didukung oleh Treasury AS jangka pendek dan setoran permintaan, memberikan imbal hasil on-chain 24/7 ( sekitar 4% tahunan ) dengan keamanan dari Treasury AS.
OUSG: Sebuah pembungkus tokenisasi di sekitar ETF obligasi pemerintah AS jangka pendek ( misalnya BlackRock), yang dirancang untuk investor institusi terakreditasi.
OMMF: Dana pasar uang tertoken, meningkatkan pemilihan aset pendapatan dengan volatilitas rendah di rantai, saat ini berada di tahap pasar awal, dan mekanisme likuiditas masih dalam pembangunan
2 . Sejarah Pengembangan Produk Ondo Finance: Analisis Tata Strategis dari OUSG ke Ondo Chain
Trajektori pengembangan Ondo Finance secara jelas menunjukkan jalur lengkap proyek RWA yang patuh, berkembang dari produk tunggal menjadi matriks produk yang terdiversifikasi, dan akhirnya ke ekosistem blockchain yang dibangun sendiri. Strategi intinya adalah untuk terus memperluas likuiditas on-chain dan skenario aplikasi sambil memastikan kepatuhan dan keamanan aset.
2023 Q1 – Peluncuran OUSG
Ondo meluncurkan produk unggulannya yang pertama, OUSG, yang mengotak-atik ETF obligasi Treasury jangka pendek AS dan menerbitkannya kepada investor terakreditasi melalui Reg D. Tujuan dari fase ini adalah untuk memverifikasi kelayakan membawa aset off-chain berkualitas tinggi ke dalam blockchain sambil membangun kepercayaan di antara klien institusi.
Q2 2023 – Peluncuran USDY
Sebagai produk imbal hasil yang dinyatakan dalam dolar stabil untuk pengguna global, USDY diterbitkan melalui kendaraan tujuan khusus terdaftar di Angola (SPV) dan ditargetkan pada investor non-AS. Strukturnya mengacu pada prinsip Reg S tetapi tidak secara langsung tunduk pada pendaftaran SEC. Aset dasarnya adalah obligasi Treasury AS jangka pendek dan perjanjian repo. USDY berfokus pada memperluas basis investor non-AS di pasar berkembang seperti Asia dan Timur Tengah.
2023 Q4 – Peluncuran OMMF
Ondo lebih lanjut meluncurkan OMMF (Ondo Money Market Fund Token) untuk mencapai mekanisme distribusi likuiditas dan bunga yang lebih fleksibel, menyediakan basis pendapatan yang stabil untuk skenario DeFi.
Q2 2024 – Penerapan multi-rantai dan integrasi DeFi
dengan protokol peminjaman seperti Flux dan Aave untuk memperkenalkan aset seperti OUSG dan USDY ke dalam kumpulan DeFi mainstream, dan menerapkannya ke beberapa rantai publik seperti Ethereum dan Solana untuk meningkatkan likuiditas.
2024 Q4 – Pengumuman rencana Ondo Chain
Dengan pengalaman operasional multi-chain yang dimilikinya, Ondo mengumumkan pembangunan blockchain publiknya sendiri, Ondo Chain, yang diposisikan sebagai Layer 1 asli untuk Aset Dunia Nyata (RWA). Tujuan strategisnya adalah untuk menyatukan fungsi-fungsi seperti penyelesaian, kepatuhan, distribusi pendapatan, dan tata kelola dalam infrastruktur on-chain, mengurangi ketergantungan pada rantai publik eksternal dan jembatan lintas rantai.
2025 – Matriks produk mulai terbentuk
Mainnet Ondo Chain diharapkan diluncurkan, dan produk RWA asli berdasarkan rantai tersebut, alat pendapatan yang disesuaikan untuk lembaga, serta integrasi mendalam dengan stablecoin, pinjaman, derivatif, dan sektor lainnya akan diluncurkan untuk membentuk ekosistem closed-loop.
Dalam logika ini, kemunculan Ondo Chain menandakan pergeseran dalam dasar seluruh proses dari ketergantungan pada rantai publik eksternal menjadi hosting asli di blockchain-nya sendiri. Ini tidak hanya membantu mengurangi risiko lintas rantai tetapi juga memungkinkan fungsionalitas tingkat rantai seperti kepatuhan KYC, distribusi pendapatan otomatis, dan manajemen whitelist aset, mendukung Ondo dalam membangun matriks produk strategis yang mencakup berbagai jenis aset dan demografi investor.
3 . Mekanisme aset on-chain Ondo Finance: Penjelasan rinci tentang jalur teknis dan kerangka kepatuhan untuk tokenisasi obligasi Treasury AS
Jalur aset on-chain Ondo Finance mencerminkan loop tertutup proses penuh dari proyek RWA yang patuh. Inti strategisnya adalah memperkenalkan aset yang sangat stabil dan berisiko rendah yang denominasi dalam dolar AS ke dalam ekosistem kripto global melalui arsitektur yang patuh dan mekanisme penerbitan on-chain.
3.1 Pemilihan Aset
Pertama, dalam hal pemilihan aset, Ondo menggunakan obligasi Treasury AS, obligasi jangka pendek, dan dana pasar uang (MMFs) sebagai kumpulan aset inti.
Jenis aset ini tidak hanya memiliki keamanan yang sangat tinggi dan risiko gagal bayar yang sangat rendah, tetapi juga memberikan imbal hasil yang dapat diprediksi yang terkait dengan hasil Treasury AS, sehingga lebih mudah untuk memenuhi persyaratan regulasi.
Dengan tokenisasi aset-aset tersebut, Ondo dapat menyediakan metode penyimpanan yang rendah risiko dan menghasilkan bunga untuk dana on-chain, memperluas jenis aset yang dapat didukung oleh DeFi, dan memungkinkan investor internasional yang tidak dapat mengakses pasar Treasury AS secara langsung untuk secara tidak langsung memiliki aset berkualitas tinggi yang denominasi dalam dolar AS.
3.2 Jalur On-chain
3.2.1 Akuisisi aset off-chain
Pada langkah pertama, Ondo akan membeli obligasi Treasury AS atau aset target melalui penasihat investasi terdaftar AS (RIA) dan bank kustodian berlisensi, dan aset-aset ini akan disimpan oleh kustodian yang diatur (seperti perusahaan kepercayaan yang berlisensi di AS) untuk memastikan bahwa aset off-chain aman dan dapat dilacak.
3.2.2 Pendirian struktur hukum
Pada langkah kedua, Ondo akan terlebih dahulu mencapai kepemilikan dan isolasi aset off-chain melalui kerangka hukum, apakah itu obligasi Treasury AS, dana pasar uang, atau instrumen keuangan teratur lainnya yang mungkin diperkenalkan di masa depan.
Umumnya, langkah ini dilakukan dengan membentuk SPV (Kendaraan Tujuan Khusus) untuk memastikan bahwa kepemilikan, hak pendapatan, dan risiko operasional dari aset off-chain dipisahkan dari entitas Ondo dan aset lainnya.
Tautan ini memberikan perlindungan hak hukum yang jelas kepada investor dan meletakkan dasar kepatuhan untuk pemetaan on-chain selanjutnya.
3.2.3 Mengeluarkan Koin di Rantai
Kemudian ia memasuki tahap pemetaan on-chain dan tokenisasi.
Ondo memetakan hak kepemilikan aset off-chain ke dalam token on-chain, menggunakan standar ERC-20 untuk memastikan likuiditasnya di Ethereum dan jaringan yang kompatibel.
Token-token ini mewakili saham proporsional dari aset dan dapat dipindahkan, dipertaruhkan, atau digunakan untuk operasi DeFi lainnya di jaringan.
Dalam proses ini, desain kontrak pintar sangat penting – itu tidak hanya membawa logika transfer dan penebusan aset, tetapi juga menyisipkan mekanisme kontrol izin yang terkait dengan persyaratan kepatuhan.
3.2.4 Desain Mekanisme Sirkulasi
Langkah keempat adalah likuiditas dan akses pasar.
Ondo tidak hanya menyediakan layanan langganan dan penebusan di platformnya sendiri, tetapi juga secara aktif memperkenalkan aset ter-tokenisasi ke dalam ekosistem protokol DeFi eksternal, seperti platform pinjaman Flux, pertukaran terdesentralisasi (DEX) dan jaringan jembatan lintas rantai.
Tujuan dari strategi ini adalah untuk memperkenalkan aset berisiko rendah yang awalnya terkurung di luar rantai ke dalam lingkungan likuiditas tinggi di dalam rantai, sehingga baik investor institusi maupun individu dapat memperoleh peluang profit dalam kerangka yang sesuai.
Perlu dicatat bahwa Ondo berencana untuk meluncurkan rantai publiknya sendiri di masa depan. Ondo Chain membentuk matriks strategi produk dengan secara asli mengintegrasikan manajemen aset lintas rantai dan modul likuiditas, mengurangi biaya docking eksternal.
〈Penjelasan rinci tentang mekanisme Ondo Finance Studi perbandingan dengan proyek lokal China Bagian 1〉Artikel ini pertama kali diterbitkan di 《CoinRank》.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Penjelasan rinci tentang mekanisme Ondo Finance Studi perbandingan dengan proyek lokal China Bagian 1
Ondo Finance menggunakan obligasi Treasury AS dan dana pasar uang, memanfaatkan kepatuhan Reg D/Reg S, untuk menyediakan aset tokenisasi yang aman, berisiko rendah, dan menghasilkan imbal hasil dengan aksesibilitas global.
Strategi multi-fasenya mencakup peluncuran OUSG, USDY, OMMF ke Ondo Chain, mengintegrasikan kontrol KYC/AML dan whitelist secara langsung di lapisan protokol blockchain untuk skalabilitas kepatuhan.
Dengan mengintegrasikan secara mendalam dengan rantai publik dan protokol DeFi, Ondo memastikan bahwa aset yang ter-tokenisasi dapat dikomposisikan, likuid, dan dapat digunakan, menjembatani keuangan tradisional dan ekosistem terdesentralisasi di seluruh dunia.
Ondo Finance memimpin tokenisasi RWA di AS dengan aset yang didukung oleh U.S. Treasury yang patuh, integrasi DeFi yang mendalam, dan infrastruktur Ondo Chain—menawarkan model untuk keuangan on-chain global dan evolusi RWA China.
Pengantar: Mengapa mempelajari Ondo?
Pada tahun 2025, sementara narasi RWA domestik China masih terjebak dalam paradoks kendala kepatuhan dan aset non-standar, sebuah proyek dari seberang lautan dengan cepat mendapatkan konsensus di pasar modal global:
platform tokenisasi aset riil dengan obligasi Treasury AS sebagai fondasi dasarnya, pengembalian stabil sebagai jangkar, dan sirkulasi on-chain sebagai visinya, mendefinisikan kembali logika dasar "keuangan on-chain."
Berbeda dari eksplorasi digitalisasi pertanian Malu Grape dengan NFT sebagai cangkangnya, dan berbeda dari paradigma industri lintas batas yang hati-hati dari Langxin Technology di bawah struktur "WFOE+SPV+ZKP Bridge", Ondo mewakili jalur RWA yang hampir merupakan "idealisme institusional".
——Ini didasarkan pada struktur kepatuhan AS, menghindari masalah valuasi dan segmentasi yang kompleks dari aset non-standar, dan langsung memindahkan aset riil yang paling standar, paling terfinancialisasi, dan paling diakui secara global ( seperti obligasi pemerintah jangka pendek dan dana uang ) ke dalam rantai.
Di sini, tidak ada kompromi kebijakan untuk "NFT konsumen" dan tidak ada pembatasan regulasi yang kuat untuk "blokade likuiditas". Hanya ada dividen otomatis atas pendapatan, sirkulasi aset on-chain yang gratis, dan siklus kepatuhan keuangan yang tertutup sepenuhnya.
Karena ini, mempelajari Ondo bukan tentang peniruan, tetapi tentang menerangi masa depan yang tidak dapat kita capai.
Artikel ini akan menggunakan Ondo Finance sebagai contoh untuk menganalisis logika aset yang mendasarinya, mekanisme teknis, desain likuiditas, dan struktur tata kelola. Ini juga akan membandingkan dan menganalisis jalur praktis Malu Grape dan Langxin Technology untuk menjawab pertanyaan kunci berikut:
Seperti apa arsitektur RWA Amerika yang khas? Apakah kunci keberhasilannya adalah teknologi atau sistem?
Apakah struktur produk Ondo dapat "dilokalisasi"? Modul mana yang dapat diserap secara lokal?
Jika China ingin mengatasi dilema RWA domestik di masa depan, apakah harus keluar dari kerangka kepatuhan yang ada?
Melalui "refleksi dari perspektif orang lain", kami berharap dapat memberikan sistem koordinat untuk tahap pengembangan selanjutnya dari RWA China yang terlepas dari narasi lokal dan mengidentifikasi apa saja hambatan struktural yang nyata dan kemungkinan masa depan yang dapat dipecahkan melalui inovasi kelembagaan.
Ondo bukanlah titik akhir, tetapi sebuah "penyidikan yang terstandarisasi" terhadap status quo
Ondo Finance, yang didirikan pada tahun 2021 dan berkantor pusat di Amerika Serikat, awalnya memposisikan dirinya sebagai jembatan antara keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan keuangan tradisional ( TradFi ), dengan fokus pada inovasi dan implementasi tokenisasi aset dunia nyata (RWA). Proyek ini didirikan oleh mantan anggota tim perbankan investasi Goldman Sachs dengan latar belakang yang luas di Wall Street dan ruang kripto.
Filosofi inti Ondo adalah untuk membawa aset keuangan tradisional berkualitas tinggi ( seperti obligasi Treasury AS dan dana pasar uang ) ke dalam blockchain. Melalui arsitektur yang sesuai dan teknologi kontrak pintar, ini memungkinkan investor institusi dan individu untuk dengan mudah dan aman mengalokasikan aset-aset ini secara global. Produk unggulannya meliputi:
USDY: Token seperti stablecoin yang didukung oleh Treasury AS jangka pendek dan setoran permintaan, memberikan imbal hasil on-chain 24/7 ( sekitar 4% tahunan ) dengan keamanan dari Treasury AS.
OUSG: Sebuah pembungkus tokenisasi di sekitar ETF obligasi pemerintah AS jangka pendek ( misalnya BlackRock), yang dirancang untuk investor institusi terakreditasi.
OMMF: Dana pasar uang tertoken, meningkatkan pemilihan aset pendapatan dengan volatilitas rendah di rantai, saat ini berada di tahap pasar awal, dan mekanisme likuiditas masih dalam pembangunan
2 . Sejarah Pengembangan Produk Ondo Finance: Analisis Tata Strategis dari OUSG ke Ondo Chain
Trajektori pengembangan Ondo Finance secara jelas menunjukkan jalur lengkap proyek RWA yang patuh, berkembang dari produk tunggal menjadi matriks produk yang terdiversifikasi, dan akhirnya ke ekosistem blockchain yang dibangun sendiri. Strategi intinya adalah untuk terus memperluas likuiditas on-chain dan skenario aplikasi sambil memastikan kepatuhan dan keamanan aset.
2023 Q1 – Peluncuran OUSG
Ondo meluncurkan produk unggulannya yang pertama, OUSG, yang mengotak-atik ETF obligasi Treasury jangka pendek AS dan menerbitkannya kepada investor terakreditasi melalui Reg D. Tujuan dari fase ini adalah untuk memverifikasi kelayakan membawa aset off-chain berkualitas tinggi ke dalam blockchain sambil membangun kepercayaan di antara klien institusi.
Q2 2023 – Peluncuran USDY
Sebagai produk imbal hasil yang dinyatakan dalam dolar stabil untuk pengguna global, USDY diterbitkan melalui kendaraan tujuan khusus terdaftar di Angola (SPV) dan ditargetkan pada investor non-AS. Strukturnya mengacu pada prinsip Reg S tetapi tidak secara langsung tunduk pada pendaftaran SEC. Aset dasarnya adalah obligasi Treasury AS jangka pendek dan perjanjian repo. USDY berfokus pada memperluas basis investor non-AS di pasar berkembang seperti Asia dan Timur Tengah.
2023 Q4 – Peluncuran OMMF
Ondo lebih lanjut meluncurkan OMMF (Ondo Money Market Fund Token) untuk mencapai mekanisme distribusi likuiditas dan bunga yang lebih fleksibel, menyediakan basis pendapatan yang stabil untuk skenario DeFi.
Q2 2024 – Penerapan multi-rantai dan integrasi DeFi
dengan protokol peminjaman seperti Flux dan Aave untuk memperkenalkan aset seperti OUSG dan USDY ke dalam kumpulan DeFi mainstream, dan menerapkannya ke beberapa rantai publik seperti Ethereum dan Solana untuk meningkatkan likuiditas.
2024 Q4 – Pengumuman rencana Ondo Chain
Dengan pengalaman operasional multi-chain yang dimilikinya, Ondo mengumumkan pembangunan blockchain publiknya sendiri, Ondo Chain, yang diposisikan sebagai Layer 1 asli untuk Aset Dunia Nyata (RWA). Tujuan strategisnya adalah untuk menyatukan fungsi-fungsi seperti penyelesaian, kepatuhan, distribusi pendapatan, dan tata kelola dalam infrastruktur on-chain, mengurangi ketergantungan pada rantai publik eksternal dan jembatan lintas rantai.
2025 – Matriks produk mulai terbentuk
Mainnet Ondo Chain diharapkan diluncurkan, dan produk RWA asli berdasarkan rantai tersebut, alat pendapatan yang disesuaikan untuk lembaga, serta integrasi mendalam dengan stablecoin, pinjaman, derivatif, dan sektor lainnya akan diluncurkan untuk membentuk ekosistem closed-loop.
Dalam logika ini, kemunculan Ondo Chain menandakan pergeseran dalam dasar seluruh proses dari ketergantungan pada rantai publik eksternal menjadi hosting asli di blockchain-nya sendiri. Ini tidak hanya membantu mengurangi risiko lintas rantai tetapi juga memungkinkan fungsionalitas tingkat rantai seperti kepatuhan KYC, distribusi pendapatan otomatis, dan manajemen whitelist aset, mendukung Ondo dalam membangun matriks produk strategis yang mencakup berbagai jenis aset dan demografi investor.
3 . Mekanisme aset on-chain Ondo Finance: Penjelasan rinci tentang jalur teknis dan kerangka kepatuhan untuk tokenisasi obligasi Treasury AS
Jalur aset on-chain Ondo Finance mencerminkan loop tertutup proses penuh dari proyek RWA yang patuh. Inti strategisnya adalah memperkenalkan aset yang sangat stabil dan berisiko rendah yang denominasi dalam dolar AS ke dalam ekosistem kripto global melalui arsitektur yang patuh dan mekanisme penerbitan on-chain.
3.1 Pemilihan Aset
Pertama, dalam hal pemilihan aset, Ondo menggunakan obligasi Treasury AS, obligasi jangka pendek, dan dana pasar uang (MMFs) sebagai kumpulan aset inti.
Jenis aset ini tidak hanya memiliki keamanan yang sangat tinggi dan risiko gagal bayar yang sangat rendah, tetapi juga memberikan imbal hasil yang dapat diprediksi yang terkait dengan hasil Treasury AS, sehingga lebih mudah untuk memenuhi persyaratan regulasi.
Dengan tokenisasi aset-aset tersebut, Ondo dapat menyediakan metode penyimpanan yang rendah risiko dan menghasilkan bunga untuk dana on-chain, memperluas jenis aset yang dapat didukung oleh DeFi, dan memungkinkan investor internasional yang tidak dapat mengakses pasar Treasury AS secara langsung untuk secara tidak langsung memiliki aset berkualitas tinggi yang denominasi dalam dolar AS.
3.2 Jalur On-chain
3.2.1 Akuisisi aset off-chain
Pada langkah pertama, Ondo akan membeli obligasi Treasury AS atau aset target melalui penasihat investasi terdaftar AS (RIA) dan bank kustodian berlisensi, dan aset-aset ini akan disimpan oleh kustodian yang diatur (seperti perusahaan kepercayaan yang berlisensi di AS) untuk memastikan bahwa aset off-chain aman dan dapat dilacak.
3.2.2 Pendirian struktur hukum
Pada langkah kedua, Ondo akan terlebih dahulu mencapai kepemilikan dan isolasi aset off-chain melalui kerangka hukum, apakah itu obligasi Treasury AS, dana pasar uang, atau instrumen keuangan teratur lainnya yang mungkin diperkenalkan di masa depan.
Umumnya, langkah ini dilakukan dengan membentuk SPV (Kendaraan Tujuan Khusus) untuk memastikan bahwa kepemilikan, hak pendapatan, dan risiko operasional dari aset off-chain dipisahkan dari entitas Ondo dan aset lainnya.
Tautan ini memberikan perlindungan hak hukum yang jelas kepada investor dan meletakkan dasar kepatuhan untuk pemetaan on-chain selanjutnya.
3.2.3 Mengeluarkan Koin di Rantai
Kemudian ia memasuki tahap pemetaan on-chain dan tokenisasi.
Ondo memetakan hak kepemilikan aset off-chain ke dalam token on-chain, menggunakan standar ERC-20 untuk memastikan likuiditasnya di Ethereum dan jaringan yang kompatibel.
Token-token ini mewakili saham proporsional dari aset dan dapat dipindahkan, dipertaruhkan, atau digunakan untuk operasi DeFi lainnya di jaringan.
Dalam proses ini, desain kontrak pintar sangat penting – itu tidak hanya membawa logika transfer dan penebusan aset, tetapi juga menyisipkan mekanisme kontrol izin yang terkait dengan persyaratan kepatuhan.
3.2.4 Desain Mekanisme Sirkulasi
Langkah keempat adalah likuiditas dan akses pasar.
Ondo tidak hanya menyediakan layanan langganan dan penebusan di platformnya sendiri, tetapi juga secara aktif memperkenalkan aset ter-tokenisasi ke dalam ekosistem protokol DeFi eksternal, seperti platform pinjaman Flux, pertukaran terdesentralisasi (DEX) dan jaringan jembatan lintas rantai.
Tujuan dari strategi ini adalah untuk memperkenalkan aset berisiko rendah yang awalnya terkurung di luar rantai ke dalam lingkungan likuiditas tinggi di dalam rantai, sehingga baik investor institusi maupun individu dapat memperoleh peluang profit dalam kerangka yang sesuai.
Perlu dicatat bahwa Ondo berencana untuk meluncurkan rantai publiknya sendiri di masa depan. Ondo Chain membentuk matriks strategi produk dengan secara asli mengintegrasikan manajemen aset lintas rantai dan modul likuiditas, mengurangi biaya docking eksternal.
〈Penjelasan rinci tentang mekanisme Ondo Finance Studi perbandingan dengan proyek lokal China Bagian 1〉Artikel ini pertama kali diterbitkan di 《CoinRank》.