Peluang dan Tantangan Hong Kong Menjadi Pusat Web3 Global

Baru-baru ini, kami mengundang analis terkenal Zheng Di untuk membahas prospek perkembangan Hong Kong dalam bidang Web3. Sebagai praktisi berpengalaman yang telah lama aktif di tiga lokasi baru di Tiongkok dan Hong Kong, Zheng Di memiliki pandangan unik tentang apakah Hong Kong dapat menjadi pusat global untuk industri kripto generasi berikutnya.

Perbandingan Sikap Regulasi Hong Kong dan Singapura

Singapura menghadapi tekanan regulasi internasional, terpaksa memperketat kebijakan terhadap industri Web3. Sementara itu, Hong Kong, karena kurangnya industri pilar lainnya, justru mengambil sikap yang relatif inklusif terhadap Web3. Perbedaan ini berasal dari struktur industri dan penentuan strategi yang berbeda di kedua tempat.

Singapura memilih untuk "mengusir" sebagian industri dengan mengendalikan jumlah lisensi. Hong Kong, karena tidak memiliki banyak industri alternatif, memilih cara yang relatif fleksibel dalam menghadapi tekanan regulasi yang sama, seperti memberikan masa transisi, panduan lisensi yang jelas, dan lain-lain.

Evolusi Penempatan Hong Kong

Posisi Hong Kong tidak lagi terbatas pada pusat Tiongkok Besar, tetapi diharapkan dapat menjadi pusat Web3 seluruh Asia. Dari perspektif global, China sedang menghadapi titik rekonstruksi sistem keuangan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Jika China dapat memanfaatkan jendela di mana infrastruktur keuangan berbasis blockchain belum sepenuhnya tertutup, dan mendapatkan pengaruh tertentu, maka tidak hanya dapat berpartisipasi dalam membangun sistem baru, tetapi juga mungkin menantang hegemoni keuangan yang ada.

Perebutan Lisensi Stablecoin di Hong Kong

Melalui pengesahan "Undang-Undang Jenius" di Amerika Serikat memberikan peluang bagi pemain stablecoin baru. USDT terpaksa masuk ke dalam proses kepatuhan, yang memberikan ruang bagi stablecoin lainnya untuk berkembang. Namun, Hong Kong juga menghadapi tekanan ganda dari regulasi domestik dan internasional, dan Otoritas Moneter sekarang menerapkan sistem "undangan" dalam menerbitkan lisensi stablecoin, dengan sikap yang lebih hati-hati.

Bagaimana Hong Kong Menghadapi Layanan Kripto Offshore

Hong Kong saat ini belum ada penekanan yang jelas terhadap bursa offshore, DEX, dan sebagainya, juga tidak melarang mereka untuk melayani pengguna di luar lokal. Namun, di masa depan mungkin akan mendorong institusi-institusi ini untuk mengajukan lisensi. Sementara itu, Hong Kong juga secara bertahap memperketat regulasi, seperti meluncurkan lisensi VA OTC, meningkatkan ambang batas untuk bisnis OTC.

Gelombang Tokenisasi Saham Global

Tokenisasi saham saat ini berada di titik kritis dalam permainan regulasi global. SEC AS sedang mempertimbangkan apakah akan memberikan semacam pengecualian untuk token saham yang terdaftar di blockchain. Jika pengecualian ini diterapkan, itu akan menjadi lompatan besar bagi industri. Namun, Hong Kong menghadapi kendala perkembangan karena pembatasan sistem setelah krisis saham.

Munculnya RWA: Perbedaan Pasar Hong Kong dan Amerika Serikat

Pasar RWA di Amerika Serikat didominasi oleh obligasi swasta, obligasi negara, dan reksa dana pasar uang. Sementara itu, aset non-standar yang sesuai di Hong Kong mungkin menjadi arus utama. Namun, kedua wilayah menghadapi masalah likuiditas di pasar sekunder. Jika masalah ini teratasi, akan membuka ruang pasar yang sangat besar.

Di masa depan, regulasi akan menjadi hambatan utama bagi perkembangan RWA. Kuncinya adalah menemukan solusi inovatif untuk mengatasi kebuntuan kebijakan. Dengan dorongan AS untuk menyederhanakan proses penerbitan STO, apakah Hong Kong dapat mengikuti akan menjadi perhatian.