Kejayaan dan Kejatuhan Saddle Finance: Dari Sorotan Hingga Penutupan Likuidasi

Saddle Finance pernah dianggap sebagai pesaing kuat Curve, dan dalam dua putaran pendanaan pada tahun 2021, berhasil mendapatkan investasi sebesar 11,8 juta dolar AS dari beberapa lembaga investasi terkenal. Namun, baru-baru ini komunitas Saddle mengajukan proposal untuk menghentikan operasi dan melikuidasi dana. Data menunjukkan bahwa total nilai terkunci Saddle Finance (TVL) hanya tersisa 3,68 juta dolar AS, dan kapitalisasi pasar token governancenya $SDL juga hanya sebesar 917 ribu dolar AS. Bagaimana proyek yang pernah menjadi sorotan ini bisa sampai pada titik ini?

Peluncuran Proyek dan Pengembangan Awal

Perbedaan utama antara Saddle dan Curve terletak pada implementasi kode dasar mereka. Saddle telah memindahkan kode Vyper Curve ke dalam Solidity, yang memungkinkan Saddle untuk menghindari serangan kerentanan yang baru-baru ini dialami Curve.

Pada bulan Januari 2021, Saddle mengumumkan bahwa mereka telah menyelesaikan putaran pendanaan awal sebesar 4,3 juta dolar AS, dengan investor yang mencakup berbagai lembaga modal ventura terkemuka. Sebelum diluncurkan secara resmi, Saddle juga telah melewati audit dari beberapa lembaga keamanan. Meskipun proyek ini tidak menerbitkan token pemerintahan pada tahap awal, pasar secara umum memperkirakan bahwa Saddle akan mengeluarkan token di masa depan, yang menarik banyak perhatian untuk proyek ini.

Namun, harapan yang terlalu tinggi juga membawa beberapa masalah. Pada awal peluncuran, banyak penyedia likuiditas yang masuk, menyebabkan ketidakseimbangan proporsi dan harga aset di dalam kolam dana, yang mengakibatkan beberapa pengguna mengalami kerugian yang cukup besar.

Pada November 2021, Saddle mengumumkan penerbitan token tata kelola dan memulai program imbalan penambangan likuiditas, dengan rencana untuk mengedarkan 15% token kepada pengguna. Pada pertengahan 2022, token $SDL mulai beredar. Selain itu, beberapa proyek terkait juga memberikan imbalan tambahan kepada penyedia likuiditas awal Saddle.

mengalami insiden keamanan besar

Pada 30 April 2022, kolam sUSDv2 Saddle diserang. Penyerang memanfaatkan kesalahan dalam pustaka MetaSwapUtils versi lama, melakukan serangkaian operasi melalui pinjaman kilat, dan akhirnya mencuri sekitar 11 juta dolar. Meskipun 3,8 juta dolar di antaranya dikembalikan oleh hacker topi putih, insiden ini memberikan dampak serius bagi Saddle.

Dari data DeFiLlama, dapat dilihat bahwa TVL Saddle turun drastis dari 280 juta dolar sebelum serangan menjadi 120 juta dolar. Selanjutnya, peristiwa keruntuhan UST pada Mei 2022 semakin memukul Saddle, dengan TVL-nya turun menjadi 70 juta dolar dan terus menurun.

Proposal Likuidasi

Baru-baru ini, komunitas Saddle mengajukan proposal untuk membubarkan dan mendistribusikan sisa aset. Alasan utama yang diberikan dalam proposal tersebut meliputi:

1. Visi dasar proyek telah tercapai, banyak kontributor inti berencana untuk menghentikan pekerjaan mereka sebelum akhir September 2023.
2. Mengingat kejadian peretasan baru-baru ini, protokol mungkin menghadapi risiko keamanan yang potensial.
3. Nilai kas protokol telah melebihi nilai pasar sirkulasi token, disarankan agar airdrop $ARB yang diperoleh dialokasikan kepada pemegang token.
4. Tantangan dalam manajemen dan koordinasi jangka panjang terus berlanjut.

Usulan menyarankan agar semua dana yang tersisa ditukarkan menjadi $ARB dan didistribusikan sesuai dengan proporsi kepemilikan $SDL dan veSDL. Berdasarkan rencana, setiap $SDL dapat memperoleh sekitar nilai $ARB sebesar 0,0026 dolar, sedikit lebih tinggi dari harga pasar $SDL saat ini.

Meskipun sebagian besar anggota komunitas mendukung likuidasi, masih ada beberapa kontroversi mengenai rincian pelaksanaan spesifik, seperti pembagian bobot $SDL dan veSDL serta pemilihan waktu snapshot.

Proposal ini menandai pergeseran Saddle Finance dari bintang DeFi yang sangat dinanti menjadi likuidasi akhir, mencerminkan tingginya risiko dan sifat cepat berubah dari pasar cryptocurrency.