Pasar cryptocurrency pada tahun 2024 menunjukkan tren yang sangat aktif, di mana kinerja Bitcoin sangat mencolok. Hanya dalam sebulan terakhir, Bitcoin telah mengalami kenaikan lebih dari 50%. Apa saja faktor yang mendorong kinerja pasar yang luar biasa ini? Akankah momentum kenaikan ini dapat bertahan? Mari kita telusuri pertanyaan-pertanyaan ini.
Kenaikan harga aset biasanya berasal dari penurunan pasokan dan peningkatan permintaan. Kami akan menganalisis dari kedua aspek pasokan dan permintaan.
Seiring dengan berlanjutnya pengurangan Bitcoin, pengaruh sisi pasokan terhadap harganya semakin berkurang, tetapi kita masih perlu memperhatikan potensi tekanan penjualan:
Analisis Sisi Penawaran
Menurut mekanisme konsensus, jumlah Bitcoin yang baru dihasilkan kurang dari 2 juta koin, dan laju peningkatan akan segera berkurang setengahnya lagi. Ini berarti tekanan jual baru yang ditambahkan akan semakin berkurang. Mengamati akun penambang, jumlahnya tetap di atas 1,8 juta koin dalam jangka panjang, menunjukkan bahwa penambang tidak memiliki niat jual yang jelas.
Di sisi lain, jumlah Bitcoin yang dipegang dalam akun jangka panjang terus meningkat, saat ini sekitar 14,9 juta koin. Jumlah Bitcoin yang benar-benar memiliki likuiditas tinggi cukup terbatas, dengan kapitalisasi pasar kurang dari 350 miliar dolar. Ini juga menjelaskan mengapa pembelian terus-menerus sebesar 500 juta dolar per hari dapat memicu lonjakan harga Bitcoin yang cepat.
Analisis Sisi Permintaan
Peningkatan permintaan terutama berasal dari beberapa aspek berikut:
Peningkatan likuiditas yang dibawa oleh ETF
Pertumbuhan nilai aset yang dimiliki oleh kelompok kaya
Bisnis keuangan lebih menarik dibandingkan investasi jangka pendek
Bagi dana, berinvestasi dalam Bitcoin mungkin akan ada kesalahan, tetapi tidak bisa sepenuhnya terlewatkan.
Bitcoin adalah fokus perhatian pasar
ETF: Katalis unik untuk bull market Bitcoin kali ini
Bitcoin telah mendapatkan kelayakan untuk memasuki pasar keuangan tradisional melalui persetujuan ETF oleh SEC. Ini berarti bahwa dana yang sesuai akhirnya dapat mengalir ke pasar Bitcoin, dan di dunia cryptocurrency, dana keuangan tradisional hanya dapat mengalir ke Bitcoin.
Karakteristik deflasi Bitcoin memudahkan untuk membentuk pertumbuhan spekulatif. Selama dana terus membeli, harga Bitcoin akan terus naik, dan tingkat pengembalian dana yang memiliki Bitcoin akan meningkat, sehingga menarik lebih banyak aliran dana. Sementara itu, dana yang tidak berinvestasi dalam Bitcoin mungkin menghadapi tekanan kinerja, bahkan risiko pengeluaran dana.
Karakteristik Bitcoin lebih cocok untuk pertumbuhan spekulatif seperti ini. Dalam sebulan terakhir, rata-rata net buy per hari kurang dari 500 juta USD, namun membawa peningkatan pasar lebih dari 50%. Ini adalah volume perdagangan yang sangat kecil di pasar keuangan tradisional.
ETF juga meningkatkan nilai Bitcoin dari sudut pandang likuiditas. Ukuran keuangan tradisional global (termasuk real estat) dapat mencapai 560 triliun dolar AS pada tahun 2023. Ini menunjukkan bahwa likuiditas keuangan tradisional saat ini cukup untuk mendukung aset keuangan sebesar itu. Likuiditas Bitcoin jauh dari aset keuangan tradisional, tetapi keuangan tradisional yang mengakses Bitcoin dapat menciptakan likuiditas yang diperlukan untuk menghasilkan penilaian yang lebih tinggi. Perlu dicatat bahwa likuiditas yang patuh ini hanya dapat mengalir ke Bitcoin, dan tidak dapat mengalir ke cryptocurrency lainnya.
Kelompok kaya lebih suka Bitcoin, mendorong harga naik
Menurut riset pasar, miliarder di bidang cryptocurrency sering kali memiliki proporsi besar Bitcoin selama pasar bullish, sementara investor dari kelas menengah dan di bawahnya biasanya memiliki proporsi Bitcoin tidak lebih dari 1/4 dari portofolio mereka. Saat ini, Bitcoin memiliki pangsa pasar sebesar 54,8% di seluruh pasar cryptocurrency. Jika proporsi yang dimiliki oleh investor biasa jauh di bawah angka ini, maka sisa Bitcoin kemungkinan besar terkonsentrasi di tangan orang kaya dan institusi.
Di sini diperkenalkan konsep efek Matthew: Aset yang dimiliki oleh orang kaya cenderung terus meningkat nilainya, sementara aset yang dimiliki oleh orang biasa mungkin akan terdepresiasi. Tanpa intervensi pemerintah, efek Matthew pasti akan muncul dalam ekonomi pasar, menyebabkan kesenjangan antara kaya dan miskin semakin lebar. Ini bukan hanya karena orang kaya mungkin lebih pintar dan lebih mampu, tetapi juga karena mereka secara alami memiliki lebih banyak sumber daya. Orang-orang pintar, sumber daya yang berguna, dan informasi secara alami akan mencari peluang untuk berkolaborasi dengan orang kaya ini. Selama kekayaan seseorang tidak diperoleh murni karena keberuntungan, maka akan terbentuk siklus positif akumulasi kekayaan. Oleh karena itu, aset yang sesuai dengan selera dan preferensi orang kaya sering kali akan menjadi lebih mahal, sementara aset yang sesuai dengan selera dan preferensi orang biasa mungkin akan menjadi semakin murah.
Di pasar cryptocurrency, orang kaya dan institusi mungkin akan memanfaatkan koin non-mainstream sebagai alat untuk mendapatkan keuntungan dari tangan investor biasa, sementara token mainstream yang memiliki likuiditas lebih tinggi akan digunakan sebagai alat penyimpan nilai. Kekayaan mungkin akan mengalir dari investor biasa ke altcoin, yang kemudian akan dipanen oleh orang kaya atau institusi, sebelum akhirnya mengalir kembali ke Bitcoin dan koin mainstream lainnya. Seiring dengan meningkatnya likuiditas Bitcoin, daya tariknya bagi orang kaya dan institusi juga akan semakin besar.
Harga Bitcoin bukanlah kunci, pangsa pasar adalah inti
Setelah SEC menyetujui ETF spot Bitcoin, hal ini memicu kompetisi pasar di berbagai level. Termasuk beberapa lembaga keuangan terkenal di Amerika yang bersaing untuk memimpin ETF. Di pasar global, pusat keuangan seperti Singapura, Swiss, Hong Kong, dan lainnya juga mengikuti. Ada kemungkinan lembaga akan menjual Bitcoin. Untuk Bitcoin yang terakumulasi dalam jumlah kecil dalam jangka pendek, jika dijual ke pasar, apakah bisa dibeli kembali adalah sebuah tanda tanya, asalkan tidak ada kekurangan likuiditas dalam lingkungan internasional.
Selain itu, kehilangan Bitcoin spot yang digunakan untuk mendukung ETF, penerbit tidak hanya akan kehilangan pendapatan biaya transaksi, tetapi juga akan kehilangan kekuasaan untuk menentukan harga Bitcoin. Pasar keuangan yang bersangkutan juga akan kehilangan kekuasaan untuk menentukan harga "emas digital" ini—pilar sistem keuangan masa depan, dan akan kehilangan pasar derivatif Bitcoin spot. Ini adalah kesalahan strategis bagi negara mana pun dan pasar keuangan.
Oleh karena itu, sulit bagi modal keuangan tradisional global untuk membentuk kolusi penjualan bersama, malah mungkin akan terbentuk psikologi mengejar kenaikan harga dalam proses pembelian yang terus-menerus.
Bitcoin: Pelanggan Baru di Wall Street
Untuk aset yang memiliki biaya rendah dan potensi imbal hasil tinggi, investasi yang moderat tidak hanya dapat secara signifikan meningkatkan imbal hasil portofolio, tetapi juga mengendalikan risiko. Bitcoin saat ini memiliki valuasi yang relatif kecil di pasar keuangan tradisional dan memiliki korelasi yang rendah dengan aset utama. Oleh karena itu, bagi dana utama, memiliki proporsi tertentu dari Bitcoin tampaknya menjadi pilihan yang masuk akal.
Lebih penting lagi, jika Bitcoin menjadi aset dengan imbal hasil tertinggi di pasar keuangan mainstream pada tahun 2024, para manajer dana yang tidak berinvestasi akan kesulitan menjelaskan kepada para investor. Sebaliknya, bahkan jika hanya memiliki 1% atau 2% Bitcoin, manajer dana meskipun tidak menyukai atau mengalami kerugian, tidak akan terlalu terpengaruh oleh risiko Bitcoin terhadap kinerja keseluruhan, dan lebih mudah untuk dijelaskan kepada para investor.
Bitcoin: Alat Investasi Tersembunyi bagi Manajer Dana
Bitcoin secara alami memiliki tingkat anonimitas tertentu. Regulator mungkin sulit untuk memantau akun spot Bitcoin manajer dana secara menyeluruh seperti mereka mengawasi sekuritas. Meskipun di beberapa platform perdagangan besar, penarikan dan deposit serta perdagangan over-the-counter memerlukan verifikasi identitas, perdagangan over-the-counter secara offline masih dapat terjadi. Regulator mungkin kekurangan alat yang memadai untuk mengawasi posisi spot pelaku keuangan.
Analisis sebelumnya memberikan alasan yang cukup bagi manajer investasi untuk berinvestasi dalam Bitcoin. Mengingat bahwa sedikit dana dapat mempengaruhi harga Bitcoin, lalu sebagai manajer investasi, faktor apa yang akan mencegah mereka memanfaatkan dana publik untuk keuntungan pribadi mereka di bawah kondisi yang memiliki alasan objektif yang cukup?
Efek Promosi Diri Proyek
Bitcoin jangka panjang mendapatkan manfaat dari fenomena pemenuhan diri yang unik untuk industri cryptocurrency.
Fenomena ini merujuk pada kenyataan bahwa proyek-proyek lain, untuk memanfaatkan pengaruh Bitcoin, terpaksa meningkatkan citra Bitcoin, dan akhirnya mengalirkan kembali lalu lintas yang mereka operasikan kepada Bitcoin.
Melihat kembali proses penerbitan semua altcoin, kita akan menemui kisah legendaris Bitcoin, menggambarkan misteri dan kebesaran Satoshi Nakamoto. Kemudian mengklaim bagaimana mereka mirip dengan Bitcoin, ingin menjadi Bitcoin berikutnya. Dengan cara ini, Bitcoin tidak perlu beroperasi secara aktif, dan dapat memperoleh pembangunan merek secara pasif melalui proyek-proyek yang menirunya.
Saat ini, persaingan antar proyek semakin ketat, di Bitcoin terdapat puluhan jaringan lapisan kedua dan puluhan juta proyek inskripsi, yang semuanya mencoba memanfaatkan lalu lintas dari Bitcoin untuk bersama-sama mendorong adopsi besar-besaran Bitcoin. Tahun ini, untuk pertama kalinya begitu banyak proyek dalam ekosistem Bitcoin menyebutkan Bitcoin, sehingga efek promosi diri Bitcoin tahun ini mungkin lebih kuat dibandingkan tahun-tahun sebelumnya.
Kesimpulan
Dibandingkan dengan tahun lalu, variabel terbesar di pasar adalah persetujuan ETF Bitcoin. Melalui analisis, kami menemukan bahwa semua faktor mendorong harga Bitcoin naik. Pasokan semakin berkurang, permintaan semakin meningkat.
Kesimpulannya, Bitcoin kemungkinan besar adalah aset dengan nilai investasi tertinggi di tahun 2024.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
4
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
LiquidationTherapist
· 12jam yang lalu
Sekali lagi, pertunjukan besar bull run akan dimulai.
Lihat AsliBalas0
GasFeeVictim
· 14jam yang lalu
又整一波 harga menjadi lebih rendah setelah pembukaan positif?
Analisis bull run Bitcoin 2024: ETF sebagai katalis dan permintaan serta penawaran mendorong lonjakan harga
Analisis Kinerja Pasar Bitcoin 2024
Pasar cryptocurrency pada tahun 2024 menunjukkan tren yang sangat aktif, di mana kinerja Bitcoin sangat mencolok. Hanya dalam sebulan terakhir, Bitcoin telah mengalami kenaikan lebih dari 50%. Apa saja faktor yang mendorong kinerja pasar yang luar biasa ini? Akankah momentum kenaikan ini dapat bertahan? Mari kita telusuri pertanyaan-pertanyaan ini.
Kenaikan harga aset biasanya berasal dari penurunan pasokan dan peningkatan permintaan. Kami akan menganalisis dari kedua aspek pasokan dan permintaan.
Seiring dengan berlanjutnya pengurangan Bitcoin, pengaruh sisi pasokan terhadap harganya semakin berkurang, tetapi kita masih perlu memperhatikan potensi tekanan penjualan:
Analisis Sisi Penawaran
Menurut mekanisme konsensus, jumlah Bitcoin yang baru dihasilkan kurang dari 2 juta koin, dan laju peningkatan akan segera berkurang setengahnya lagi. Ini berarti tekanan jual baru yang ditambahkan akan semakin berkurang. Mengamati akun penambang, jumlahnya tetap di atas 1,8 juta koin dalam jangka panjang, menunjukkan bahwa penambang tidak memiliki niat jual yang jelas.
Di sisi lain, jumlah Bitcoin yang dipegang dalam akun jangka panjang terus meningkat, saat ini sekitar 14,9 juta koin. Jumlah Bitcoin yang benar-benar memiliki likuiditas tinggi cukup terbatas, dengan kapitalisasi pasar kurang dari 350 miliar dolar. Ini juga menjelaskan mengapa pembelian terus-menerus sebesar 500 juta dolar per hari dapat memicu lonjakan harga Bitcoin yang cepat.
Analisis Sisi Permintaan
Peningkatan permintaan terutama berasal dari beberapa aspek berikut:
ETF: Katalis unik untuk bull market Bitcoin kali ini
Bitcoin telah mendapatkan kelayakan untuk memasuki pasar keuangan tradisional melalui persetujuan ETF oleh SEC. Ini berarti bahwa dana yang sesuai akhirnya dapat mengalir ke pasar Bitcoin, dan di dunia cryptocurrency, dana keuangan tradisional hanya dapat mengalir ke Bitcoin.
Karakteristik deflasi Bitcoin memudahkan untuk membentuk pertumbuhan spekulatif. Selama dana terus membeli, harga Bitcoin akan terus naik, dan tingkat pengembalian dana yang memiliki Bitcoin akan meningkat, sehingga menarik lebih banyak aliran dana. Sementara itu, dana yang tidak berinvestasi dalam Bitcoin mungkin menghadapi tekanan kinerja, bahkan risiko pengeluaran dana.
Karakteristik Bitcoin lebih cocok untuk pertumbuhan spekulatif seperti ini. Dalam sebulan terakhir, rata-rata net buy per hari kurang dari 500 juta USD, namun membawa peningkatan pasar lebih dari 50%. Ini adalah volume perdagangan yang sangat kecil di pasar keuangan tradisional.
ETF juga meningkatkan nilai Bitcoin dari sudut pandang likuiditas. Ukuran keuangan tradisional global (termasuk real estat) dapat mencapai 560 triliun dolar AS pada tahun 2023. Ini menunjukkan bahwa likuiditas keuangan tradisional saat ini cukup untuk mendukung aset keuangan sebesar itu. Likuiditas Bitcoin jauh dari aset keuangan tradisional, tetapi keuangan tradisional yang mengakses Bitcoin dapat menciptakan likuiditas yang diperlukan untuk menghasilkan penilaian yang lebih tinggi. Perlu dicatat bahwa likuiditas yang patuh ini hanya dapat mengalir ke Bitcoin, dan tidak dapat mengalir ke cryptocurrency lainnya.
Kelompok kaya lebih suka Bitcoin, mendorong harga naik
Menurut riset pasar, miliarder di bidang cryptocurrency sering kali memiliki proporsi besar Bitcoin selama pasar bullish, sementara investor dari kelas menengah dan di bawahnya biasanya memiliki proporsi Bitcoin tidak lebih dari 1/4 dari portofolio mereka. Saat ini, Bitcoin memiliki pangsa pasar sebesar 54,8% di seluruh pasar cryptocurrency. Jika proporsi yang dimiliki oleh investor biasa jauh di bawah angka ini, maka sisa Bitcoin kemungkinan besar terkonsentrasi di tangan orang kaya dan institusi.
Di sini diperkenalkan konsep efek Matthew: Aset yang dimiliki oleh orang kaya cenderung terus meningkat nilainya, sementara aset yang dimiliki oleh orang biasa mungkin akan terdepresiasi. Tanpa intervensi pemerintah, efek Matthew pasti akan muncul dalam ekonomi pasar, menyebabkan kesenjangan antara kaya dan miskin semakin lebar. Ini bukan hanya karena orang kaya mungkin lebih pintar dan lebih mampu, tetapi juga karena mereka secara alami memiliki lebih banyak sumber daya. Orang-orang pintar, sumber daya yang berguna, dan informasi secara alami akan mencari peluang untuk berkolaborasi dengan orang kaya ini. Selama kekayaan seseorang tidak diperoleh murni karena keberuntungan, maka akan terbentuk siklus positif akumulasi kekayaan. Oleh karena itu, aset yang sesuai dengan selera dan preferensi orang kaya sering kali akan menjadi lebih mahal, sementara aset yang sesuai dengan selera dan preferensi orang biasa mungkin akan menjadi semakin murah.
Di pasar cryptocurrency, orang kaya dan institusi mungkin akan memanfaatkan koin non-mainstream sebagai alat untuk mendapatkan keuntungan dari tangan investor biasa, sementara token mainstream yang memiliki likuiditas lebih tinggi akan digunakan sebagai alat penyimpan nilai. Kekayaan mungkin akan mengalir dari investor biasa ke altcoin, yang kemudian akan dipanen oleh orang kaya atau institusi, sebelum akhirnya mengalir kembali ke Bitcoin dan koin mainstream lainnya. Seiring dengan meningkatnya likuiditas Bitcoin, daya tariknya bagi orang kaya dan institusi juga akan semakin besar.
Harga Bitcoin bukanlah kunci, pangsa pasar adalah inti
Setelah SEC menyetujui ETF spot Bitcoin, hal ini memicu kompetisi pasar di berbagai level. Termasuk beberapa lembaga keuangan terkenal di Amerika yang bersaing untuk memimpin ETF. Di pasar global, pusat keuangan seperti Singapura, Swiss, Hong Kong, dan lainnya juga mengikuti. Ada kemungkinan lembaga akan menjual Bitcoin. Untuk Bitcoin yang terakumulasi dalam jumlah kecil dalam jangka pendek, jika dijual ke pasar, apakah bisa dibeli kembali adalah sebuah tanda tanya, asalkan tidak ada kekurangan likuiditas dalam lingkungan internasional.
Selain itu, kehilangan Bitcoin spot yang digunakan untuk mendukung ETF, penerbit tidak hanya akan kehilangan pendapatan biaya transaksi, tetapi juga akan kehilangan kekuasaan untuk menentukan harga Bitcoin. Pasar keuangan yang bersangkutan juga akan kehilangan kekuasaan untuk menentukan harga "emas digital" ini—pilar sistem keuangan masa depan, dan akan kehilangan pasar derivatif Bitcoin spot. Ini adalah kesalahan strategis bagi negara mana pun dan pasar keuangan.
Oleh karena itu, sulit bagi modal keuangan tradisional global untuk membentuk kolusi penjualan bersama, malah mungkin akan terbentuk psikologi mengejar kenaikan harga dalam proses pembelian yang terus-menerus.
Bitcoin: Pelanggan Baru di Wall Street
Untuk aset yang memiliki biaya rendah dan potensi imbal hasil tinggi, investasi yang moderat tidak hanya dapat secara signifikan meningkatkan imbal hasil portofolio, tetapi juga mengendalikan risiko. Bitcoin saat ini memiliki valuasi yang relatif kecil di pasar keuangan tradisional dan memiliki korelasi yang rendah dengan aset utama. Oleh karena itu, bagi dana utama, memiliki proporsi tertentu dari Bitcoin tampaknya menjadi pilihan yang masuk akal.
Lebih penting lagi, jika Bitcoin menjadi aset dengan imbal hasil tertinggi di pasar keuangan mainstream pada tahun 2024, para manajer dana yang tidak berinvestasi akan kesulitan menjelaskan kepada para investor. Sebaliknya, bahkan jika hanya memiliki 1% atau 2% Bitcoin, manajer dana meskipun tidak menyukai atau mengalami kerugian, tidak akan terlalu terpengaruh oleh risiko Bitcoin terhadap kinerja keseluruhan, dan lebih mudah untuk dijelaskan kepada para investor.
Bitcoin: Alat Investasi Tersembunyi bagi Manajer Dana
Bitcoin secara alami memiliki tingkat anonimitas tertentu. Regulator mungkin sulit untuk memantau akun spot Bitcoin manajer dana secara menyeluruh seperti mereka mengawasi sekuritas. Meskipun di beberapa platform perdagangan besar, penarikan dan deposit serta perdagangan over-the-counter memerlukan verifikasi identitas, perdagangan over-the-counter secara offline masih dapat terjadi. Regulator mungkin kekurangan alat yang memadai untuk mengawasi posisi spot pelaku keuangan.
Analisis sebelumnya memberikan alasan yang cukup bagi manajer investasi untuk berinvestasi dalam Bitcoin. Mengingat bahwa sedikit dana dapat mempengaruhi harga Bitcoin, lalu sebagai manajer investasi, faktor apa yang akan mencegah mereka memanfaatkan dana publik untuk keuntungan pribadi mereka di bawah kondisi yang memiliki alasan objektif yang cukup?
Efek Promosi Diri Proyek
Bitcoin jangka panjang mendapatkan manfaat dari fenomena pemenuhan diri yang unik untuk industri cryptocurrency.
Fenomena ini merujuk pada kenyataan bahwa proyek-proyek lain, untuk memanfaatkan pengaruh Bitcoin, terpaksa meningkatkan citra Bitcoin, dan akhirnya mengalirkan kembali lalu lintas yang mereka operasikan kepada Bitcoin.
Melihat kembali proses penerbitan semua altcoin, kita akan menemui kisah legendaris Bitcoin, menggambarkan misteri dan kebesaran Satoshi Nakamoto. Kemudian mengklaim bagaimana mereka mirip dengan Bitcoin, ingin menjadi Bitcoin berikutnya. Dengan cara ini, Bitcoin tidak perlu beroperasi secara aktif, dan dapat memperoleh pembangunan merek secara pasif melalui proyek-proyek yang menirunya.
Saat ini, persaingan antar proyek semakin ketat, di Bitcoin terdapat puluhan jaringan lapisan kedua dan puluhan juta proyek inskripsi, yang semuanya mencoba memanfaatkan lalu lintas dari Bitcoin untuk bersama-sama mendorong adopsi besar-besaran Bitcoin. Tahun ini, untuk pertama kalinya begitu banyak proyek dalam ekosistem Bitcoin menyebutkan Bitcoin, sehingga efek promosi diri Bitcoin tahun ini mungkin lebih kuat dibandingkan tahun-tahun sebelumnya.
Kesimpulan
Dibandingkan dengan tahun lalu, variabel terbesar di pasar adalah persetujuan ETF Bitcoin. Melalui analisis, kami menemukan bahwa semua faktor mendorong harga Bitcoin naik. Pasokan semakin berkurang, permintaan semakin meningkat.
Kesimpulannya, Bitcoin kemungkinan besar adalah aset dengan nilai investasi tertinggi di tahun 2024.