Kecepatan Sirkulasi Bitcoin di Rantai Menurun: Tanda Kematangan atau Sinyal Stagnasi?
Kecepatan sirkulasi on-chain Bitcoin telah turun ke level terendah dalam sepuluh tahun. Fenomena ini memicu kekhawatiran tentang apakah Bitcoin kehilangan daya tarik atau tingkat penggunaannya menurun. Namun, analisis mendalam menunjukkan bahwa tren ini sebenarnya bisa jadi adalah tanda kematangan Bitcoin, bukan tanda stagnasi.
Perubahan Fungsi: Dari Uang ke Aset
Model penggunaan Bitcoin sedang mengalami perubahan mendasar. Di awal perkembangannya, Bitcoin diperdagangkan secara frekuent, terutama didorong oleh para pengguna awal dan penggemar. Namun kini, lebih dari 70% Bitcoin tidak bergerak dalam lebih dari satu tahun, menunjukkan bahwa sikap pemegang telah beralih dari perdagangan jangka pendek ke investasi jangka panjang.
Perubahan ini sebagian besar didorong oleh investor institusi. Pada pertengahan tahun 2025, jumlah Bitcoin yang dimiliki oleh ETF spot telah melebihi 1,298,000 koin, sekitar 6,2% dari total suplai yang beredar. Jika mencakup cadangan perusahaan, perusahaan swasta, dan dana investasi, total kepemilikan institusi mendekati 2,550,000 koin Bitcoin, sekitar 12,8% dari semua Bitcoin yang beredar. Para investor institusi ini cenderung untuk memegang Bitcoin dalam jangka panjang, melihatnya sebagai cadangan strategis.
Pertumbuhan Kegiatan Off-Chain
Meskipun aktivitas transaksi on-chain menurun, aktivitas ekonomi nyata dari Bitcoin mungkin lebih aktif daripada yang terlihat di permukaan. Banyak transaksi dilakukan di luar rantai, dan aktivitas ini tidak terdeteksi oleh indikator kecepatan sirkulasi tradisional.
Jaringan Lightning sebagai solusi skala lapisan kedua untuk Bitcoin, memungkinkan pembayaran yang cepat dan biaya rendah, namun transaksinya tidak tercermin dalam kecepatan sirkulasi on-chain. Hingga pertengahan tahun 2025, kapasitas publik Jaringan Lightning telah melebihi 5000 Bitcoin, tumbuh hampir 400% sejak 2020.
Selain itu, penggunaan Wrapped Bitcoin (WBTC) juga meningkat, memungkinkan Bitcoin untuk beredar di blockchain lain, mendukung keuangan terdesentralisasi (DeFi). Pada paruh pertama tahun 2025, pasokan WBTC meningkat 34%, menunjukkan bahwa penggunaan Bitcoin sedang mendiversifikasi.
Metode penyimpanan untuk investor institusi, seperti penyimpanan dingin ETF dan dompet tanda tangan ganda, meskipun memiliki arti ekonomi yang penting, hampir tidak memberikan kontribusi pada kecepatan transaksi on-chain. Ini lebih lanjut menunjukkan bahwa indikator kecepatan sirkulasi tradisional mungkin tidak dapat sepenuhnya mencerminkan penggunaan Bitcoin yang sebenarnya.
Dampak dan Tantangan dari Kecepatan Transaksi yang Rendah
Meskipun penurunan kecepatan transaksi mencerminkan keyakinan jangka panjang investor, hal ini juga membawa beberapa tantangan. Pertama, pengurangan transaksi on-chain menyebabkan pengurangan biaya yang diterima oleh penambang, yang menjadi masalah yang lebih serius setelah pengurangan imbalan blok Bitcoin pada tahun 2024. Model keamanan jangka panjang Bitcoin bergantung pada pasar biaya yang sehat, yang memerlukan dukungan dari aktivitas ekonomi yang berkelanjutan.
Kedua, kecepatan transaksi yang rendah dapat mempengaruhi pandangan orang terhadap Bitcoin. Jika koin yang beredar di jaringan sangat sedikit, Bitcoin mungkin akan dianggap sebagai alat penyimpan nilai yang statis, bukan sebagai media transaksi yang aktif. Ini memperkuat posisi Bitcoin sebagai "emas digital", tetapi juga dapat melemahkan visinya sebagai mata uang yang dapat diperdagangkan.
Kesimpulan: Tanda Kematangan
Penurunan kecepatan sirkulasi Bitcoin tidak berarti bahwa frekuensi penggunaannya menurun, melainkan mencerminkan perubahan cara penggunaan. Seiring dengan peningkatan nilai Bitcoin, orang cenderung lebih memilih untuk menjadikannya sebagai investasi jangka panjang daripada alat konsumsi. Masuknya investor institusi semakin memperkuat tren ini, di mana strategi mereka lebih fokus pada pelestarian nilai daripada sirkulasi.
Jaringan Bitcoin sedang mengalami proses evolusi. Perubahan kecepatan sirkulasi mencerminkan perubahan dalam kelompok pengguna dan munculnya bentuk kegiatan ekonomi baru. Apakah kecepatan transaksi di masa depan akan meningkat atau tetap rendah, hal itu memberikan kita jendela penting untuk mengamati arah perkembangan Bitcoin. Bitcoin sedang bertransformasi dari mata uang konsumsi menjadi aset yang dapat dibangun, transformasi ini menandai kematangan perannya dalam sistem keuangan yang lebih luas.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
4
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
TokenBeginner'sGuide
· 08-15 04:36
Pengingat ramah: 70% pemegang koin memilih HODL, bukan mengejar harga dan jual dengan pasar bearish, inilah posisi yang benar.
Lihat AsliBalas0
RektCoaster
· 08-15 04:31
Fenomena normal, semua sedang Penimbunan Koin, ngerti?
Lihat AsliBalas0
liquidation_surfer
· 08-15 04:27
Orang yang melakukan arbitrase benar-benar menangis pingsan di toilet.
Lihat AsliBalas0
DegenWhisperer
· 08-15 04:20
Ada yang terjadi, saudara-saudara, all in pasti tidak salah
Kecepatan peredaran Bitcoin mencapai level terendah dalam 10 tahun, investasi institusional mempercepat kematangan Bitcoin.
Kecepatan Sirkulasi Bitcoin di Rantai Menurun: Tanda Kematangan atau Sinyal Stagnasi?
Kecepatan sirkulasi on-chain Bitcoin telah turun ke level terendah dalam sepuluh tahun. Fenomena ini memicu kekhawatiran tentang apakah Bitcoin kehilangan daya tarik atau tingkat penggunaannya menurun. Namun, analisis mendalam menunjukkan bahwa tren ini sebenarnya bisa jadi adalah tanda kematangan Bitcoin, bukan tanda stagnasi.
Perubahan Fungsi: Dari Uang ke Aset
Model penggunaan Bitcoin sedang mengalami perubahan mendasar. Di awal perkembangannya, Bitcoin diperdagangkan secara frekuent, terutama didorong oleh para pengguna awal dan penggemar. Namun kini, lebih dari 70% Bitcoin tidak bergerak dalam lebih dari satu tahun, menunjukkan bahwa sikap pemegang telah beralih dari perdagangan jangka pendek ke investasi jangka panjang.
Perubahan ini sebagian besar didorong oleh investor institusi. Pada pertengahan tahun 2025, jumlah Bitcoin yang dimiliki oleh ETF spot telah melebihi 1,298,000 koin, sekitar 6,2% dari total suplai yang beredar. Jika mencakup cadangan perusahaan, perusahaan swasta, dan dana investasi, total kepemilikan institusi mendekati 2,550,000 koin Bitcoin, sekitar 12,8% dari semua Bitcoin yang beredar. Para investor institusi ini cenderung untuk memegang Bitcoin dalam jangka panjang, melihatnya sebagai cadangan strategis.
Pertumbuhan Kegiatan Off-Chain
Meskipun aktivitas transaksi on-chain menurun, aktivitas ekonomi nyata dari Bitcoin mungkin lebih aktif daripada yang terlihat di permukaan. Banyak transaksi dilakukan di luar rantai, dan aktivitas ini tidak terdeteksi oleh indikator kecepatan sirkulasi tradisional.
Jaringan Lightning sebagai solusi skala lapisan kedua untuk Bitcoin, memungkinkan pembayaran yang cepat dan biaya rendah, namun transaksinya tidak tercermin dalam kecepatan sirkulasi on-chain. Hingga pertengahan tahun 2025, kapasitas publik Jaringan Lightning telah melebihi 5000 Bitcoin, tumbuh hampir 400% sejak 2020.
Selain itu, penggunaan Wrapped Bitcoin (WBTC) juga meningkat, memungkinkan Bitcoin untuk beredar di blockchain lain, mendukung keuangan terdesentralisasi (DeFi). Pada paruh pertama tahun 2025, pasokan WBTC meningkat 34%, menunjukkan bahwa penggunaan Bitcoin sedang mendiversifikasi.
Metode penyimpanan untuk investor institusi, seperti penyimpanan dingin ETF dan dompet tanda tangan ganda, meskipun memiliki arti ekonomi yang penting, hampir tidak memberikan kontribusi pada kecepatan transaksi on-chain. Ini lebih lanjut menunjukkan bahwa indikator kecepatan sirkulasi tradisional mungkin tidak dapat sepenuhnya mencerminkan penggunaan Bitcoin yang sebenarnya.
Dampak dan Tantangan dari Kecepatan Transaksi yang Rendah
Meskipun penurunan kecepatan transaksi mencerminkan keyakinan jangka panjang investor, hal ini juga membawa beberapa tantangan. Pertama, pengurangan transaksi on-chain menyebabkan pengurangan biaya yang diterima oleh penambang, yang menjadi masalah yang lebih serius setelah pengurangan imbalan blok Bitcoin pada tahun 2024. Model keamanan jangka panjang Bitcoin bergantung pada pasar biaya yang sehat, yang memerlukan dukungan dari aktivitas ekonomi yang berkelanjutan.
Kedua, kecepatan transaksi yang rendah dapat mempengaruhi pandangan orang terhadap Bitcoin. Jika koin yang beredar di jaringan sangat sedikit, Bitcoin mungkin akan dianggap sebagai alat penyimpan nilai yang statis, bukan sebagai media transaksi yang aktif. Ini memperkuat posisi Bitcoin sebagai "emas digital", tetapi juga dapat melemahkan visinya sebagai mata uang yang dapat diperdagangkan.
Kesimpulan: Tanda Kematangan
Penurunan kecepatan sirkulasi Bitcoin tidak berarti bahwa frekuensi penggunaannya menurun, melainkan mencerminkan perubahan cara penggunaan. Seiring dengan peningkatan nilai Bitcoin, orang cenderung lebih memilih untuk menjadikannya sebagai investasi jangka panjang daripada alat konsumsi. Masuknya investor institusi semakin memperkuat tren ini, di mana strategi mereka lebih fokus pada pelestarian nilai daripada sirkulasi.
Jaringan Bitcoin sedang mengalami proses evolusi. Perubahan kecepatan sirkulasi mencerminkan perubahan dalam kelompok pengguna dan munculnya bentuk kegiatan ekonomi baru. Apakah kecepatan transaksi di masa depan akan meningkat atau tetap rendah, hal itu memberikan kita jendela penting untuk mengamati arah perkembangan Bitcoin. Bitcoin sedang bertransformasi dari mata uang konsumsi menjadi aset yang dapat dibangun, transformasi ini menandai kematangan perannya dalam sistem keuangan yang lebih luas.