イーサリアムが分散型金融と共に再び帰ってきました。Aave/Pendle/Ethenaが循環貸付をレバレッジ拡大器にしています。DeFiサマーのETHをベンチマークとしたオンチェーンスタックと比較して、USDeなどのステーブルコインを支えるレバレッジ上昇曲線はより緩やかです。
私たちは温暖な長期サイクルに入る可能性があり、オンチェーンプロトコルの考察は二つの部分に分かれます。一つは、より多くの資産タイプに関与し、外部資金の流動性が連邦準備制度の利下げ予想の下でさらに豊富になることです。二つ目は、レバレッジの限界値を考察し、安全なデレバレッジの過程に対応します。つまり、個人がどのように安全に退出するか、ブルマーケットがどのように終わるかです。
この記事はオンチェーンプロトコルの連動に焦点を当てており、外部資金の考察は前回の記事「暗号権力構造の新たな変化:カストディアン機関Anchorageの鉄の金庫」を参照できます。
暗号六プロトコル:エコシステムとトークンの相互作用
オンチェーンのプロトコルと資産は数え切れない。