Aset Kripto pasar memasuki fase pertahanan dan konsolidasi, Token Mainstream berfluktuasi dan menahan tekanan

Belakangan ini, pasar Aset Kripto menunjukkan sikap pertahanan dan konsolidasi, terutama disebabkan oleh peningkatan ketidakpastian lingkungan makro dan penurunan momentum dana.

Gambaran Pasar

• Lingkungan makro: Harapan penurunan suku bunga Federal Reserve tertunda, tarif dan risiko geopolitik meningkat, menahan selera risiko pasar.
• Arah aliran dana: Pemulihan energi dana marginal tetapi diferensiasi struktur, menunjukkan sikap hati-hati.
• Struktur pasar: Bitcoin tetap relatif kuat tetapi momentum melemah, Ethereum menunjukkan tanda-tanda kelemahan dalam membentuk dasar.
• Pasar koin tiruan: likuiditas menipis, risiko terus dilepaskan.

Disarankan untuk mempertahankan posisi defensif, memperhatikan titik kekuatan dan kelemahan Ethereum serta ritme aliran dana kembali, sebelum mempertimbangkan penempatan aset berisiko tinggi.

Analisis Ekonomi Makro

1. Utang AS dan defisit anggaran

   • Skala utang 36 triliun dolar, pengeluaran bunga 880 miliar dolar
   • Moody's menurunkan peringkat kredit AS menjadi Aa1, memicu kekhawatiran pasar
   • Utang yang tinggi dapat melemahkan kepercayaan jangka panjang terhadap dolar, menguntungkan aset-aset safe haven seperti Bitcoin.

2. Ekspektasi Penurunan Suku Bunga Federal Reserve

   • Ekspektasi penurunan suku bunga meningkat pada paruh kedua tahun 2025
   • Penurunan suku bunga 1% dapat menghemat lebih dari 100 miliar dolar AS dalam pengeluaran bunga
   • Penurunan suku bunga akan meningkatkan likuiditas, menguntungkan aset berisiko seperti Bitcoin.

3. Tren Dolar

   • Mei dolar AS melemah, tetapi diperkirakan akan stabil di paruh kedua tahun ini.
   • Dolar memiliki hubungan negatif dengan Bitcoin
   • Melemahnya dolar menguntungkan Bitcoin, tetapi jika stabil, Bitcoin akan tertekan dalam jangka pendek.

Analisis Aliran Dana

1. Dana ETF: Minggu ini terjadi aliran keluar bersih sebesar 6,7 miliar dollar AS, berkurang hampir 1,4 miliar dollar AS dibandingkan minggu sebelumnya, menunjukkan sikap hati-hati dari investor institusi.

2. Stablecoin: Minggu ini menerbitkan 2,3 miliar, rata-rata penerbitan harian 321 juta, tingkat penerbitan cukup tinggi tetapi masih dalam tahap pemulihan yang moderat.

3. Premi di luar bursa: Tingkat premi USDT dan USDC keduanya telah jatuh di bawah 100%, memasuki rentang diskon, mencerminkan melemahnya dorongan aliran dana.

4. Pembelian MicroStrategy: Intensitas pembelian baru-baru ini jelas melambat, menunjukkan bahwa ketika pasar saat ini kekurangan katalisator kenaikan yang jelas, tempo akumulasi secara bertahap melambat.

Analisis Data On-Chain

1. Pemegang jangka pendek dan jangka panjang:

   • Penyedia pemegang jangka panjang mencapai level tertinggi baru dalam enam bulan, mencapai sekitar 14,4 juta BTC
   • Pasokan pemegang jangka pendek baru-baru ini meningkat sedikit, mungkin mencerminkan sebagian trader jangka pendek mulai membeli di harga rendah

2. Distribusi alamat koin:

   • Alamat yang memegang 1000-10000 koin sedikit meningkat
   • Terbentuknya zona konsentrasi chip baru di sekitar 100 ribu dolar

Prospek Pasar

Analisis teknikal menunjukkan kemungkinan pemulihan jangka pendek, tetapi kondisi keuangan dan sentimen tidak baik. Disarankan untuk memperhatikan arah pembelian strategi mikro dan kinerja koin alternatif, untuk menilai apakah sentimen pasar membaik. Secara keseluruhan, tetap dengan pendekatan pertahanan dalam pemulihan.