Keuangan Desentralisasi: Kebangkitan Paradigma Keuangan Baru
Keuangan Desentralisasi(DeFi) menunjukkan potensi besar dalam aplikasi institusi, diharapkan dapat menciptakan paradigma keuangan baru yang didasarkan pada prinsip kolaborasi, komposabilitas, dan kode sumber terbuka, dengan jaringan yang terbuka dan transparan. Artikel ini membahas secara mendalam tentang perkembangan DeFi dan dampak potensialnya terhadap layanan keuangan institusi.
Pendahuluan
Keberhasilan evolusi Keuangan Desentralisasi dan prospeknya dalam skenario institusi telah menarik perhatian besar di industri. Para pendukung percaya bahwa munculnya paradigma keuangan baru memiliki alasan yang cukup, paradigma ini dibangun di atas prinsip kolaborasi, keterpaduan, dan sumber terbuka, dengan jaringan yang terbuka dan transparan sebagai dasar. Sebagai bidang yang menarik perhatian, aktivitas keuangan DeFi yang diatur sedang berkembang secara bertahap, terutama difokuskan pada sektor ritel atau melalui sandbox regulasi. Diperkirakan dalam 1-3 tahun ke depan, DeFi institusional akan mengalami perkembangan pesat, dikombinasikan dengan penerapan luas aset digital dan tokenisasi, lembaga keuangan telah mempersiapkan diri untuk ini.
Perkembangan ini didorong oleh kemajuan infrastruktur blockchain, yang mendukung operasi organisasi yang mematuhi regulasi dalam bentuk jaringan lapisan 1 global atau jaringan terhubung. Masalah ketidakpastian kunci juga sedang diatasi, termasuk kepatuhan dan persyaratan neraca, serta anonimitas dompet blockchain dan bagaimana memenuhi persyaratan KYC/AML di blockchain publik. Seiring dengan diskusi yang semakin mendalam, menjadi semakin jelas bahwa CeFi dan Keuangan Desentralisasi tidaklah saling bertentangan; adopsi secara menyeluruh di bidang institusi mungkin hanya berlaku untuk organisasi yang memiliki model pemerintahan operasi terpusat yang campuran dalam ekosistem.
Dalam lingkaran institusi, menjelajahi bidang ini biasanya dianggap sebagai memasuki dunia baru yang penuh potensi, di mana produk investasi inovatif dapat dikembangkan, menjangkau kelompok pelanggan baru dan kumpulan likuiditas, mengadopsi model operasi digital, dan struktur pasar yang lebih hemat biaya. Hanya waktu dan inovasi yang dapat membuktikan apakah Keuangan Desentralisasi akan ada dalam bentuknya yang paling murni, atau apakah kita akan melihat solusi kompromi yang memungkinkan tingkat tertentu dari desentralisasi untuk berfungsi sebagai jembatan dalam dunia keuangan.
Artikel ini mengulas sejarah terbaru Keuangan Desentralisasi, menjelaskan beberapa istilah umum, mengeksplorasi faktor-faktor kunci yang mendorong bidang Keuangan Desentralisasi, dan membahas tantangan yang akan dihadapi oleh layanan keuangan institusi dalam perjalanan menuju Keuangan Desentralisasi institusi.
Analisis Ekosistem Keuangan Desentralisasi
Apa itu Keuangan Desentralisasi?
Inti dari Keuangan Desentralisasi adalah menyediakan layanan keuangan di blockchain, seperti pinjam meminjam atau investasi, tanpa bergantung pada perantara keuangan terpusat tradisional. Dalam bidang yang berkembang pesat ini, belum ada definisi resmi dan diakui secara umum, layanan dan solusi DeFi yang khas biasanya mencakup elemen-elemen berikut:
Dompet self-custody, memungkinkan investor menjadi kustodian aset mereka sendiri
Menggunakan kode untuk memelihara dan mengelola kontrak pintar untuk penyimpanan aset digital
Menggunakan kode untuk menghitung dan mendistribusikan hadiah dari kontrak staking berdasarkan nilai deposit dan/atau variabel.
Protokol pertukaran aset, memungkinkan satu aset ditukar dengan aset lain dan digunakan dalam pinjaman atau pertukaran terdesentralisasi (DEX), seperti Uniswap
Menerbitkan sekuritisasi dan struktur remortgaging dari berbagai aset yang "dibungkus" berdasarkan aset dasar, di mana aset yang diterbitkan dapat memiliki nilai pasar sekunder.
Apa itu DeFi institusi?
Institusi Keuangan Desentralisasi mengacu pada adopsi dan penyesuaian struktur DeFi oleh lembaga, serta partisipasi lembaga dalam aplikasi terdesentralisasi (dApps) atau solusi. Dengan mengeksplorasi topik ini dalam kerangka regulasi industri keuangan, keuntungan DeFi dapat diperkenalkan ke pasar keuangan tradisional, membuka kemungkinan untuk menciptakan efisiensi dan efektivitas baru, sekaligus mempersiapkan jalan untuk jalur pertumbuhan baru. Jalur baru ini mencakup tokenisasi aset fisik dan sekuritas, serta integrasi kemampuan pemrograman ke dalam kategori aset, dan munculnya model operasional baru.
Perkembangan Keuangan Desentralisasi
Di lingkungan terbuka, proyek terkait DeFi meledakkan pasar kripto pada musim panas 2020, membuka era baru. Karena likuiditas yang tinggi, aset yang mahal, dan imbal hasil penambangan yang tinggi, DeFi dengan cepat muncul selama periode pelonggaran kuantitatif besar-besaran yang dilakukan Federal Reserve sebagai respons terhadap pandemi COVID-19, dengan total nilai terkunci dalam layanan DeFi (TVL) meningkat dari 1 miliar dolar AS di awal tahun menjadi lebih dari 15 miliar dolar AS di akhir tahun.
Pada periode ini, proyek DeFi baru mendapatkan dukungan dana yang besar, jumlah proyek dan token terkait melonjak. Hingga akhir 2021, jumlah pengguna DeFi melonjak menjadi lebih dari 7,5 juta, meningkat 2550% dibandingkan setahun sebelumnya, dan TVL mencapai puncaknya sebesar 169 miliar dolar AS pada November 2021. Istilah dan konsep baru seperti Uniswap dan Yield Farming diperkenalkan ke dalam kehidupan keuangan sehari-hari.
Pada tahun 2022, karena beberapa kali kenaikan suku bunga dan inflasi yang meningkat signifikan, ditambah dengan beberapa tindakan ilegal dalam ekosistem, Keuangan Desentralisasi mengalami banyak kemunduran, termasuk beberapa peristiwa keruntuhan yang terkenal. Ini menyebabkan seluruh pasar memasuki fase kehati-hatian dan rasionalitas di paruh kedua tahun 2022.
Tren ini semakin jelas di awal 2023, peningkatan biaya pendanaan menyebabkan kekeringan pembiayaan pribadi di bidang keuangan teknologi Keuangan Desentralisasi, dengan aktivitas perdagangan pada kuartal pertama tahun itu turun 69% dibandingkan tahun sebelumnya. TVL dalam sistem DeFi turun menjadi kurang dari 50 miliar dolar AS pada April 2023, dan jatuh ke titik terendah 37 miliar dolar AS pada akhir Oktober.
Meskipun mengalami penurunan yang signifikan dan "musim dingin kripto" yang bersamaan, fundamental komunitas DeFi tetap tangguh, jumlah pengguna terus meningkat, banyak proyek DeFi yang gigih, fokus pada pengembangan produk dan kemampuan.
Pada akhir 2023, karena Amerika Serikat untuk pertama kalinya menyetujui produk ETF kripto spot, hal ini dianggap sebagai tanda penting bahwa aset digital semakin terintegrasi ke dalam produk keuangan tradisional, dan pasar mengalami pertumbuhan. Yang lebih penting, ini membuka pintu bagi peserta institusi untuk lebih dalam terlibat dalam ekosistem baru ini, yang akan membawa likuiditas yang sangat dibutuhkan ke bidang ini.
mewujudkan komitmen awal Keuangan Desentralisasi
Di bidang aset kripto asli, gerakan DeFi telah melahirkan struktur pengkodean, menunjukkan bagaimana DeFi beroperasi tanpa keterlibatan beberapa lembaga perantara, biasanya melibatkan kontrak pintar dan/atau dasar P2P(. Karena hambatan masuk yang rendah, layanan DeFi dengan cepat diadopsi di tahap awal, dan dengan cepat membuktikan nilainya dalam menyediakan kolam aset yang efisien dan mengurangi biaya perantara, serta menerapkan teknologi finansial perilaku ekonomi untuk mengelola permintaan, pasokan, dan harga.
Keunggulan baru ini dapat terwujud karena Keuangan Desentralisasi (DeFi) merancang ulang atau menggantikan aktivitas perantara yang ada melalui pemrograman kontrak pintar, mencapai efisiensi yang lebih tinggi, sehingga mengubah alur kerja dan mengubah peran serta tanggung jawab. Dalam "jarak terakhir" dengan investor dan pengguna, aplikasi DeFi ) yaitu DApps ( adalah alat untuk menyediakan layanan keuangan baru ini. Oleh karena itu, struktur pasar yang ada mungkin akan berubah.
) kegiatan Keuangan Desentralisasi lembaga perintis
Dari ruang DeFi, banyak kasus penggunaan lembaga dapat diekstraksi, memanfaatkan tokenisasi aset riil dan sekuritas. Berikut adalah beberapa contoh yang merangkum hubungan antara produk layanan keuangan dengan teknologi dan regulasi untuk menciptakan nilai baru, menjelaskan mengapa DeFi untuk lembaga memiliki daya tarik:
Interoperabilitas ###2023: Melalui penggunaan konstruksi DeFi di bidang institusi, dompet yang dipegang sendiri dapat mewujudkan model penyimpanan aset terdesentralisasi, sambil menyediakan alamat akun digital yang komprehensif dan independen (, yang dapat digunakan untuk likuiditas perdagangan, penyelesaian, dan pelaporan. Salah satu penggunaan penting adalah jembatan kontrak pintar, yang menghubungkan berbagai blockchain untuk mencapai interoperabilitas dan menghindari fragmentasi yang disebabkan oleh pilihan blockchain.
Menggunakan stablecoin untuk mendanai alat keuangan tokenisasi )2023: Sistem Keuangan Desentralisasi juga dapat digunakan untuk pendanaan industri tradisional, meskipun saat ini belum diterapkan secara besar-besaran. Misalnya, token keamanan yang mewakili beberapa alat keuangan dunia nyata dapat dijadikan jaminan yang ditempatkan di "brankas" kontrak pintar, untuk mendapatkan stablecoin, dan kemudian ditukar menjadi mata uang fiat.
Tokenisasi Dana dalam Manajemen Aset ( 2023: Unit dana tokenisasi atau token dapat didistribusikan melalui blockchain, dibuka secara langsung untuk investor yang memenuhi syarat, dan mempertahankan catatan investor di atas rantai, sementara fasilitas kontrak pintar memungkinkan penggunaan stablecoin yang diatur untuk berlangganan dan penebusan secara cepat atau hampir waktu nyata. Lebih lanjut, unit dana tokenisasi yang mewakili instrumen keuangan tradisional dengan likuiditas tinggi dapat berfungsi sebagai jaminan.
![Laporan Penelitian Deutsche Bank: Jalan Menuju Keuangan Desentralisasi Institusi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f9a5ba985f285f48840e205e68c503a4.webp(
Evolusi Struktur Pasar Institusi DeFi
Konsep pasar yang didorong oleh Keuangan Desentralisasi mengusulkan struktur pasar yang menarik, yang pada dasarnya bersifat dinamis dan terbuka, dengan desain aslinya yang akan menantang norma-norma pasar keuangan tradisional. Ini memicu berbagai diskusi tentang bagaimana Keuangan Desentralisasi dapat terintegrasi atau bekerja sama dengan ekosistem industri keuangan yang lebih luas, serta bentuk struktur pasar baru yang mungkin diambil.
) Tata Kelola, Kepercayaan, dan Sentralisasi
Dalam bidang institusi, penekanan yang lebih besar diberikan pada tata kelola dan kepercayaan, yang memerlukan kepemilikan dan akuntabilitas dalam peran dan fungsi yang dijalankan. Meskipun ini tampaknya bertentangan dengan sifat terdesentralisasi dari Keuangan Desentralisasi, banyak orang berpendapat bahwa ini adalah langkah yang diperlukan untuk memastikan kepatuhan terhadap regulasi, serta langkah yang diperlukan untuk memberikan kejelasan bagi peserta institusi dalam beradaptasi dan mengadopsi layanan baru ini. Situasi ini melahirkan konsep "ilusi desentralisasi", karena kebutuhan untuk tata kelola pada akhirnya akan menyebabkan tingkat sentralisasi dan konsentrasi kekuasaan dalam sistem.
Meskipun ada tingkat konsentrasi tertentu, struktur pasar baru mungkin lebih ramping dibandingkan dengan struktur pasar yang ada, karena aktivitas perantara dalam organisasi sangat berkurang. Akibatnya, interaksi yang teratur akan menjadi lebih paralel dan simultan. Ini pada gilirannya membantu mengurangi jumlah interaksi antar entitas, sehingga meningkatkan efisiensi operasional dan menurunkan biaya. Dalam struktur ini, aktivitas manajerial termasuk pemeriksaan anti pencucian uang (AML) juga akan menjadi lebih efektif--karena pengurangan lembaga perantara dapat meningkatkan transparansi.
( Potensi peran dan kegiatan baru
Kasus pionir di atas menekankan bagaimana struktur pasar saat ini dapat berevolusi, menyambut gelombang inovasi DeFi berikutnya.
Dengan demikian, blockchain publik dapat menjadi platform praktis industri de facto, sama seperti internet menjadi infrastruktur pengiriman untuk perbankan online. Peluncuran produk blockchain institusi di blockchain publik sudah memiliki beberapa contoh, terutama di bidang dana pasar uang. Industri diharapkan untuk melihat kemajuan lebih lanjut, misalnya di bidang tokenisasi, dana virtual, kategori aset, dan layanan perantara; dan/atau dengan lapisan izin.
![Laporan Penelitian Deutsche Bank: Jalan Menuju Keuangan Desentralisasi Institusi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8f3835c0a585acd975ce2010d07d27bb.webp###
Berpartisipasi di Pasar Keuangan Desentralisasi
Bagi institusi, sifat DeFi itu sendiri baik menakutkan maupun meyakinkan.
Dalam ekosistem terbuka yang ditawarkan oleh produk Keuangan Desentralisasi, berpartisipasi, mengoperasikan, dan melakukan transaksi mungkin bertentangan dengan lingkungan keuangan tradisional yang tertutup atau privat. Dalam lingkungan keuangan tradisional, klien, lawan transaksi, dan mitra semuanya dikenal dengan baik, dan risiko diterima berdasarkan tingkat pengungkapan dan due diligence yang sesuai. Ini juga merupakan salah satu alasan mengapa banyak kemajuan di bidang aset digital institusional hingga saat ini terjadi di domain jaringan blockchain privat atau berizin, di mana pihak yang dipercaya bertindak sebagai "operator jaringan", dan pemilik bertanggung jawab untuk menyetujui peserta yang masuk ke dalam jaringan.
Sebaliknya, jaringan blockchain publik memiliki skala terbuka yang potensial, dengan hambatan masuk yang rendah dan peluang inovasi yang siap tersedia. Lingkungan ini pada dasarnya terdesentralisasi, dibangun di atas prinsip tanpa titik kegagalan tunggal, dan komunitas pengguna diinsentifkan untuk "berbuat baik". Mempertahankan keamanan dan konsistensi blockchain melalui protokol konsensus ( bukti kepemilikan ) POS ###, bukti kerja ( POW ) adalah contoh utama ( yang mungkin berbeda di berbagai rantai. Ini adalah cara bagi para peserta -- sebagai validator -- untuk dapat berkontribusi dan mendapatkan imbalan dalam apa yang kita anggap sebagai "ekonomi blockchain".
( Berpartisipasi dalam garis besar verifikasi
Dalam menilai partisipasi dalam aset digital dan ekosistem blockchain mana pun, faktor utama yang harus dipertimbangkan termasuk kedewasaan blockchain dan peta jalan yang sesuai, konsensus penyelesaian akhir yang dapat dicapai, likuiditas, interoperabilitas dengan aset on-chain lainnya, sudut pandang regulasi dan tingkat adopsi; juga perlu mengevaluasi risiko teknologi jaringan, keamanan jaringan, rencana kesinambungan, serta partisipasi komunitas inti dan pengembang jaringan tersebut. Tingkat standar teknis dan pemahaman bersama tentang klasifikasi juga dapat membuka jalan bagi perkembangan aplikasi.
Di atas dasar ini, rantai pribadi tampak memiliki risiko yang lebih rendah dan lebih menarik. Namun, rantai pribadi
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
AirdropworkerZhang
· 17jam yang lalu
Keuangan Desentralisasi tidak mengerti yang lain, hanya tahu play people for suckers.
Lihat AsliBalas0
OnchainDetectiveBing
· 17jam yang lalu
lagi-lagi membicarakan betapa hebatnya Defi
Lihat AsliBalas0
FloorPriceNightmare
· 17jam yang lalu
Jangan berpikir kamu bisa menipuku untuk bekerja, institusi adalah suckers.
Lihat AsliBalas0
PumpBeforeRug
· 17jam yang lalu
pro bilang semua benar, tetap saja keuntungan dari搬砖 lebih tinggi.
Kebangkitan DeFi Institusi: Menjelajahi Peluang dan Tantangan dari Paradigma Keuangan Baru
Keuangan Desentralisasi: Kebangkitan Paradigma Keuangan Baru
Keuangan Desentralisasi(DeFi) menunjukkan potensi besar dalam aplikasi institusi, diharapkan dapat menciptakan paradigma keuangan baru yang didasarkan pada prinsip kolaborasi, komposabilitas, dan kode sumber terbuka, dengan jaringan yang terbuka dan transparan. Artikel ini membahas secara mendalam tentang perkembangan DeFi dan dampak potensialnya terhadap layanan keuangan institusi.
Pendahuluan
Keberhasilan evolusi Keuangan Desentralisasi dan prospeknya dalam skenario institusi telah menarik perhatian besar di industri. Para pendukung percaya bahwa munculnya paradigma keuangan baru memiliki alasan yang cukup, paradigma ini dibangun di atas prinsip kolaborasi, keterpaduan, dan sumber terbuka, dengan jaringan yang terbuka dan transparan sebagai dasar. Sebagai bidang yang menarik perhatian, aktivitas keuangan DeFi yang diatur sedang berkembang secara bertahap, terutama difokuskan pada sektor ritel atau melalui sandbox regulasi. Diperkirakan dalam 1-3 tahun ke depan, DeFi institusional akan mengalami perkembangan pesat, dikombinasikan dengan penerapan luas aset digital dan tokenisasi, lembaga keuangan telah mempersiapkan diri untuk ini.
Perkembangan ini didorong oleh kemajuan infrastruktur blockchain, yang mendukung operasi organisasi yang mematuhi regulasi dalam bentuk jaringan lapisan 1 global atau jaringan terhubung. Masalah ketidakpastian kunci juga sedang diatasi, termasuk kepatuhan dan persyaratan neraca, serta anonimitas dompet blockchain dan bagaimana memenuhi persyaratan KYC/AML di blockchain publik. Seiring dengan diskusi yang semakin mendalam, menjadi semakin jelas bahwa CeFi dan Keuangan Desentralisasi tidaklah saling bertentangan; adopsi secara menyeluruh di bidang institusi mungkin hanya berlaku untuk organisasi yang memiliki model pemerintahan operasi terpusat yang campuran dalam ekosistem.
Dalam lingkaran institusi, menjelajahi bidang ini biasanya dianggap sebagai memasuki dunia baru yang penuh potensi, di mana produk investasi inovatif dapat dikembangkan, menjangkau kelompok pelanggan baru dan kumpulan likuiditas, mengadopsi model operasi digital, dan struktur pasar yang lebih hemat biaya. Hanya waktu dan inovasi yang dapat membuktikan apakah Keuangan Desentralisasi akan ada dalam bentuknya yang paling murni, atau apakah kita akan melihat solusi kompromi yang memungkinkan tingkat tertentu dari desentralisasi untuk berfungsi sebagai jembatan dalam dunia keuangan.
Artikel ini mengulas sejarah terbaru Keuangan Desentralisasi, menjelaskan beberapa istilah umum, mengeksplorasi faktor-faktor kunci yang mendorong bidang Keuangan Desentralisasi, dan membahas tantangan yang akan dihadapi oleh layanan keuangan institusi dalam perjalanan menuju Keuangan Desentralisasi institusi.
Analisis Ekosistem Keuangan Desentralisasi
Apa itu Keuangan Desentralisasi?
Inti dari Keuangan Desentralisasi adalah menyediakan layanan keuangan di blockchain, seperti pinjam meminjam atau investasi, tanpa bergantung pada perantara keuangan terpusat tradisional. Dalam bidang yang berkembang pesat ini, belum ada definisi resmi dan diakui secara umum, layanan dan solusi DeFi yang khas biasanya mencakup elemen-elemen berikut:
Apa itu DeFi institusi?
Institusi Keuangan Desentralisasi mengacu pada adopsi dan penyesuaian struktur DeFi oleh lembaga, serta partisipasi lembaga dalam aplikasi terdesentralisasi (dApps) atau solusi. Dengan mengeksplorasi topik ini dalam kerangka regulasi industri keuangan, keuntungan DeFi dapat diperkenalkan ke pasar keuangan tradisional, membuka kemungkinan untuk menciptakan efisiensi dan efektivitas baru, sekaligus mempersiapkan jalan untuk jalur pertumbuhan baru. Jalur baru ini mencakup tokenisasi aset fisik dan sekuritas, serta integrasi kemampuan pemrograman ke dalam kategori aset, dan munculnya model operasional baru.
Perkembangan Keuangan Desentralisasi
Di lingkungan terbuka, proyek terkait DeFi meledakkan pasar kripto pada musim panas 2020, membuka era baru. Karena likuiditas yang tinggi, aset yang mahal, dan imbal hasil penambangan yang tinggi, DeFi dengan cepat muncul selama periode pelonggaran kuantitatif besar-besaran yang dilakukan Federal Reserve sebagai respons terhadap pandemi COVID-19, dengan total nilai terkunci dalam layanan DeFi (TVL) meningkat dari 1 miliar dolar AS di awal tahun menjadi lebih dari 15 miliar dolar AS di akhir tahun.
Pada periode ini, proyek DeFi baru mendapatkan dukungan dana yang besar, jumlah proyek dan token terkait melonjak. Hingga akhir 2021, jumlah pengguna DeFi melonjak menjadi lebih dari 7,5 juta, meningkat 2550% dibandingkan setahun sebelumnya, dan TVL mencapai puncaknya sebesar 169 miliar dolar AS pada November 2021. Istilah dan konsep baru seperti Uniswap dan Yield Farming diperkenalkan ke dalam kehidupan keuangan sehari-hari.
Pada tahun 2022, karena beberapa kali kenaikan suku bunga dan inflasi yang meningkat signifikan, ditambah dengan beberapa tindakan ilegal dalam ekosistem, Keuangan Desentralisasi mengalami banyak kemunduran, termasuk beberapa peristiwa keruntuhan yang terkenal. Ini menyebabkan seluruh pasar memasuki fase kehati-hatian dan rasionalitas di paruh kedua tahun 2022.
Tren ini semakin jelas di awal 2023, peningkatan biaya pendanaan menyebabkan kekeringan pembiayaan pribadi di bidang keuangan teknologi Keuangan Desentralisasi, dengan aktivitas perdagangan pada kuartal pertama tahun itu turun 69% dibandingkan tahun sebelumnya. TVL dalam sistem DeFi turun menjadi kurang dari 50 miliar dolar AS pada April 2023, dan jatuh ke titik terendah 37 miliar dolar AS pada akhir Oktober.
Meskipun mengalami penurunan yang signifikan dan "musim dingin kripto" yang bersamaan, fundamental komunitas DeFi tetap tangguh, jumlah pengguna terus meningkat, banyak proyek DeFi yang gigih, fokus pada pengembangan produk dan kemampuan.
Pada akhir 2023, karena Amerika Serikat untuk pertama kalinya menyetujui produk ETF kripto spot, hal ini dianggap sebagai tanda penting bahwa aset digital semakin terintegrasi ke dalam produk keuangan tradisional, dan pasar mengalami pertumbuhan. Yang lebih penting, ini membuka pintu bagi peserta institusi untuk lebih dalam terlibat dalam ekosistem baru ini, yang akan membawa likuiditas yang sangat dibutuhkan ke bidang ini.
mewujudkan komitmen awal Keuangan Desentralisasi
Di bidang aset kripto asli, gerakan DeFi telah melahirkan struktur pengkodean, menunjukkan bagaimana DeFi beroperasi tanpa keterlibatan beberapa lembaga perantara, biasanya melibatkan kontrak pintar dan/atau dasar P2P(. Karena hambatan masuk yang rendah, layanan DeFi dengan cepat diadopsi di tahap awal, dan dengan cepat membuktikan nilainya dalam menyediakan kolam aset yang efisien dan mengurangi biaya perantara, serta menerapkan teknologi finansial perilaku ekonomi untuk mengelola permintaan, pasokan, dan harga.
Keunggulan baru ini dapat terwujud karena Keuangan Desentralisasi (DeFi) merancang ulang atau menggantikan aktivitas perantara yang ada melalui pemrograman kontrak pintar, mencapai efisiensi yang lebih tinggi, sehingga mengubah alur kerja dan mengubah peran serta tanggung jawab. Dalam "jarak terakhir" dengan investor dan pengguna, aplikasi DeFi ) yaitu DApps ( adalah alat untuk menyediakan layanan keuangan baru ini. Oleh karena itu, struktur pasar yang ada mungkin akan berubah.
) kegiatan Keuangan Desentralisasi lembaga perintis
Dari ruang DeFi, banyak kasus penggunaan lembaga dapat diekstraksi, memanfaatkan tokenisasi aset riil dan sekuritas. Berikut adalah beberapa contoh yang merangkum hubungan antara produk layanan keuangan dengan teknologi dan regulasi untuk menciptakan nilai baru, menjelaskan mengapa DeFi untuk lembaga memiliki daya tarik:
Interoperabilitas ###2023: Melalui penggunaan konstruksi DeFi di bidang institusi, dompet yang dipegang sendiri dapat mewujudkan model penyimpanan aset terdesentralisasi, sambil menyediakan alamat akun digital yang komprehensif dan independen (, yang dapat digunakan untuk likuiditas perdagangan, penyelesaian, dan pelaporan. Salah satu penggunaan penting adalah jembatan kontrak pintar, yang menghubungkan berbagai blockchain untuk mencapai interoperabilitas dan menghindari fragmentasi yang disebabkan oleh pilihan blockchain.
Menggunakan stablecoin untuk mendanai alat keuangan tokenisasi )2023: Sistem Keuangan Desentralisasi juga dapat digunakan untuk pendanaan industri tradisional, meskipun saat ini belum diterapkan secara besar-besaran. Misalnya, token keamanan yang mewakili beberapa alat keuangan dunia nyata dapat dijadikan jaminan yang ditempatkan di "brankas" kontrak pintar, untuk mendapatkan stablecoin, dan kemudian ditukar menjadi mata uang fiat.
Tokenisasi Dana dalam Manajemen Aset ( 2023: Unit dana tokenisasi atau token dapat didistribusikan melalui blockchain, dibuka secara langsung untuk investor yang memenuhi syarat, dan mempertahankan catatan investor di atas rantai, sementara fasilitas kontrak pintar memungkinkan penggunaan stablecoin yang diatur untuk berlangganan dan penebusan secara cepat atau hampir waktu nyata. Lebih lanjut, unit dana tokenisasi yang mewakili instrumen keuangan tradisional dengan likuiditas tinggi dapat berfungsi sebagai jaminan.
![Laporan Penelitian Deutsche Bank: Jalan Menuju Keuangan Desentralisasi Institusi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f9a5ba985f285f48840e205e68c503a4.webp(
Evolusi Struktur Pasar Institusi DeFi
Konsep pasar yang didorong oleh Keuangan Desentralisasi mengusulkan struktur pasar yang menarik, yang pada dasarnya bersifat dinamis dan terbuka, dengan desain aslinya yang akan menantang norma-norma pasar keuangan tradisional. Ini memicu berbagai diskusi tentang bagaimana Keuangan Desentralisasi dapat terintegrasi atau bekerja sama dengan ekosistem industri keuangan yang lebih luas, serta bentuk struktur pasar baru yang mungkin diambil.
) Tata Kelola, Kepercayaan, dan Sentralisasi
Dalam bidang institusi, penekanan yang lebih besar diberikan pada tata kelola dan kepercayaan, yang memerlukan kepemilikan dan akuntabilitas dalam peran dan fungsi yang dijalankan. Meskipun ini tampaknya bertentangan dengan sifat terdesentralisasi dari Keuangan Desentralisasi, banyak orang berpendapat bahwa ini adalah langkah yang diperlukan untuk memastikan kepatuhan terhadap regulasi, serta langkah yang diperlukan untuk memberikan kejelasan bagi peserta institusi dalam beradaptasi dan mengadopsi layanan baru ini. Situasi ini melahirkan konsep "ilusi desentralisasi", karena kebutuhan untuk tata kelola pada akhirnya akan menyebabkan tingkat sentralisasi dan konsentrasi kekuasaan dalam sistem.
Meskipun ada tingkat konsentrasi tertentu, struktur pasar baru mungkin lebih ramping dibandingkan dengan struktur pasar yang ada, karena aktivitas perantara dalam organisasi sangat berkurang. Akibatnya, interaksi yang teratur akan menjadi lebih paralel dan simultan. Ini pada gilirannya membantu mengurangi jumlah interaksi antar entitas, sehingga meningkatkan efisiensi operasional dan menurunkan biaya. Dalam struktur ini, aktivitas manajerial termasuk pemeriksaan anti pencucian uang (AML) juga akan menjadi lebih efektif--karena pengurangan lembaga perantara dapat meningkatkan transparansi.
( Potensi peran dan kegiatan baru
Kasus pionir di atas menekankan bagaimana struktur pasar saat ini dapat berevolusi, menyambut gelombang inovasi DeFi berikutnya.
Dengan demikian, blockchain publik dapat menjadi platform praktis industri de facto, sama seperti internet menjadi infrastruktur pengiriman untuk perbankan online. Peluncuran produk blockchain institusi di blockchain publik sudah memiliki beberapa contoh, terutama di bidang dana pasar uang. Industri diharapkan untuk melihat kemajuan lebih lanjut, misalnya di bidang tokenisasi, dana virtual, kategori aset, dan layanan perantara; dan/atau dengan lapisan izin.
![Laporan Penelitian Deutsche Bank: Jalan Menuju Keuangan Desentralisasi Institusi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8f3835c0a585acd975ce2010d07d27bb.webp###
Berpartisipasi di Pasar Keuangan Desentralisasi
Bagi institusi, sifat DeFi itu sendiri baik menakutkan maupun meyakinkan.
Dalam ekosistem terbuka yang ditawarkan oleh produk Keuangan Desentralisasi, berpartisipasi, mengoperasikan, dan melakukan transaksi mungkin bertentangan dengan lingkungan keuangan tradisional yang tertutup atau privat. Dalam lingkungan keuangan tradisional, klien, lawan transaksi, dan mitra semuanya dikenal dengan baik, dan risiko diterima berdasarkan tingkat pengungkapan dan due diligence yang sesuai. Ini juga merupakan salah satu alasan mengapa banyak kemajuan di bidang aset digital institusional hingga saat ini terjadi di domain jaringan blockchain privat atau berizin, di mana pihak yang dipercaya bertindak sebagai "operator jaringan", dan pemilik bertanggung jawab untuk menyetujui peserta yang masuk ke dalam jaringan.
Sebaliknya, jaringan blockchain publik memiliki skala terbuka yang potensial, dengan hambatan masuk yang rendah dan peluang inovasi yang siap tersedia. Lingkungan ini pada dasarnya terdesentralisasi, dibangun di atas prinsip tanpa titik kegagalan tunggal, dan komunitas pengguna diinsentifkan untuk "berbuat baik". Mempertahankan keamanan dan konsistensi blockchain melalui protokol konsensus ( bukti kepemilikan ) POS ###, bukti kerja ( POW ) adalah contoh utama ( yang mungkin berbeda di berbagai rantai. Ini adalah cara bagi para peserta -- sebagai validator -- untuk dapat berkontribusi dan mendapatkan imbalan dalam apa yang kita anggap sebagai "ekonomi blockchain".
( Berpartisipasi dalam garis besar verifikasi
Dalam menilai partisipasi dalam aset digital dan ekosistem blockchain mana pun, faktor utama yang harus dipertimbangkan termasuk kedewasaan blockchain dan peta jalan yang sesuai, konsensus penyelesaian akhir yang dapat dicapai, likuiditas, interoperabilitas dengan aset on-chain lainnya, sudut pandang regulasi dan tingkat adopsi; juga perlu mengevaluasi risiko teknologi jaringan, keamanan jaringan, rencana kesinambungan, serta partisipasi komunitas inti dan pengembang jaringan tersebut. Tingkat standar teknis dan pemahaman bersama tentang klasifikasi juga dapat membuka jalan bagi perkembangan aplikasi.
Di atas dasar ini, rantai pribadi tampak memiliki risiko yang lebih rendah dan lebih menarik. Namun, rantai pribadi