Inovasi keuangan selalu menarik perhatian, tetapi pengendalian risiko seringkali menjadi tantangan besar. Baru-baru ini, sebuah perusahaan bernama Huma mengajukan model pembiayaan yang inovatif, menarik perhatian luas di industri.

Konsep inti Huma adalah mengubah aliran kas masa depan menjadi likuiditas saat ini. Secara spesifik, mereka melakukan pengolahan terstruktur terhadap aliran pembayaran yang dapat diprediksi dalam industri pembayaran, seperti akuisisi, pembayaran lintas batas, dan penyelesaian organisasi kartu. Dengan memanfaatkan dana di blockchain, Huma dapat menawarkan layanan pendanaan T+0 atau T+N dan melakukan penyelesaian dengan pihak yang membutuhkan dalam bentuk stablecoin.

Keunikan model ini terletak pada fakta bahwa aset dasarnya adalah transaksi nyata yang terjadi secara periodik. Oleh karena itu, risiko gagal bayar yang mungkin terjadi lebih mirip dengan yang disebabkan oleh fluktuasi operasional, bukan fenomena "lubang hitam" yang umum terjadi dalam risiko kredit tradisional.

Dari data yang dipublikasikan oleh Huma, terlihat bahwa momentum pertumbuhan bisnisnya sangat kuat. Hingga Mei 2025, total volume transaksi di platform telah melampaui 4,4 miliar dolar AS, dengan jumlah pengguna peny存ak lebih dari 50.000. Yang lebih menarik, salah satu pendiri perusahaan menyatakan dalam sebuah wawancara bahwa sampai saat ini platform belum mengalami kejadian default kredit.

Mode Huma lebih skalabel karena tiga faktor utama: Pertama, catatan aliran dan mekanisme rekonsiliasi yang melekat pada jaringan pembayaran membuat arus kas mudah untuk diverifikasi dan diaudit. Kedua, penggunaan stablecoin dan biaya rendah serta karakteristik konkuren tinggi dari blockchain berkinerja tinggi (seperti Solana) secara signifikan mengurangi biaya penukaran yang sering dan perhitungan bunga majemuk. Terakhir, melalui kombinasi dengan protokol lain seperti Jupiter, Kamino, dan RateX, arus kas dasar yang sama dapat menghasilkan berbagai kombinasi risiko dan imbal hasil, lebih lanjut meningkatkan efisiensi penggunaan dana.

Bagi institusi atau pembuat pasar yang berminat untuk berinvestasi dalam aset semacam itu, aspek yang perlu diperhatikan termasuk: keandalan data pesanan yang sebenarnya (termasuk cara verifikasi dengan penerimaan dan routing jalan), serta stabilitas dan ketepatan waktu arus balik dana.

Secara keseluruhan, model inovasi Huma menunjukkan potensi besar teknologi blockchain di bidang keuangan, memberikan pemikiran baru untuk menyelesaikan masalah pendanaan bagi perusahaan kecil dan menengah. Namun, bagaimana cara mempertahankan tingkat pengendalian risiko yang baik secara berkelanjutan di tengah perkembangan yang cepat, akan tetap menjadi tantangan jangka panjang yang dihadapi Huma dan platform serupa.