Análise das diferenças nos modelos de negócios de stake do Ethereum e Solana
Recentemente, o projeto de restaking Solayer na cadeia Solana tornou-se um grande destaque no campo DeFi, com seu TVL a aumentar continuamente, atualmente superando o Orca, ocupando a décima segunda posição em TVL na cadeia Solana. Este artigo usará a Lido e a Solayer como exemplo para explorar as diferenças nos modelos de negócios de stake entre Ethereum e Solana.
Ecossistema de stake da rede Ethereum
Atualmente, existem três tipos de protocolos relacionados ao comportamento de stake na rede Ethereum:
O protocolo de liquid staking representado pela Lido
Protocolos de restaking representados pelo Eigenlayer
O protocolo de liquid restaking representado pelo Etherfi
As fontes principais de receita que esses protocolos podem obter são:
Rendimentos de PoS
Rendimento da ordenação de transações
Rendimentos de aluguer de ativos em stake
Atualmente, a taxa de rendimento do stake de Ethereum está em tendência de queda, o teto do mercado está gradualmente se tornando aparente, e essa é uma das razões pelas quais os tokens relacionados estão apresentando um desempenho ruim.
Staking e Restaking do Solana
O mecanismo de funcionamento do protocolo de liquid staking do Solana é semelhante ao do Ethereum, mas o seu mecanismo de restaking é diferente. O mecanismo swQoS do Solana oferece novos cenários de aplicação para o restaking.
O restaking da Solayer é principalmente direcionado a protocolos que têm necessidade de capacidade de negociação, como DEXs, etc. Este "AVS interno" é essencialmente uma "plataforma de aluguel de capacidade de negociação".
Análise do modelo de negócios da Solayer
Solayer não é apenas uma plataforma de restaking, mas também emite diretamente LST, seu fluxo de negócios é semelhante ao Lido, que suporta restaking nativo.
As três fontes de rendimento relacionadas ao stake na rede Solana:
Rendimentos de PoS na camada base: aproximadamente 6,5% ao ano
Rendimento da ordenação de transações: aproximadamente 1,5% ao ano
Rendimentos de aluguer de ativos em stake: ainda não em grande escala
Comparado ao Ethereum, os protocolos de stake da Solana têm um maior potencial de mercado:
O rendimento subjacente do PoS é superior ao do Ethereum e a diferença está a aumentar.
O rendimento da classificação das transações apresenta uma tendência de aumento, recentemente superando o Ethereum.
O mecanismo swQoS traz uma demanda adicional por locação de capacidade de transação.
Além disso, o protocolo de stake da Solana pode expandir os negócios de forma mais flexível. Estas tendências atualmente não mostram sinais de reversão, e a vantagem do protocolo de stake da Solana em relação ao Ethereum pode se ampliar ainda mais.
Em suma, apesar de ainda não ter sido completamente encontrado o PMF, o staking e restaking da Solana apresentam um potencial de negócio maior em comparação com o Ethereum.
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As vantagens do stake de Solana se destacam e podem superar o Ethereum
Análise das diferenças nos modelos de negócios de stake do Ethereum e Solana
Recentemente, o projeto de restaking Solayer na cadeia Solana tornou-se um grande destaque no campo DeFi, com seu TVL a aumentar continuamente, atualmente superando o Orca, ocupando a décima segunda posição em TVL na cadeia Solana. Este artigo usará a Lido e a Solayer como exemplo para explorar as diferenças nos modelos de negócios de stake entre Ethereum e Solana.
Ecossistema de stake da rede Ethereum
Atualmente, existem três tipos de protocolos relacionados ao comportamento de stake na rede Ethereum:
As fontes principais de receita que esses protocolos podem obter são:
Atualmente, a taxa de rendimento do stake de Ethereum está em tendência de queda, o teto do mercado está gradualmente se tornando aparente, e essa é uma das razões pelas quais os tokens relacionados estão apresentando um desempenho ruim.
Staking e Restaking do Solana
O mecanismo de funcionamento do protocolo de liquid staking do Solana é semelhante ao do Ethereum, mas o seu mecanismo de restaking é diferente. O mecanismo swQoS do Solana oferece novos cenários de aplicação para o restaking.
O restaking da Solayer é principalmente direcionado a protocolos que têm necessidade de capacidade de negociação, como DEXs, etc. Este "AVS interno" é essencialmente uma "plataforma de aluguel de capacidade de negociação".
Análise do modelo de negócios da Solayer
Solayer não é apenas uma plataforma de restaking, mas também emite diretamente LST, seu fluxo de negócios é semelhante ao Lido, que suporta restaking nativo.
As três fontes de rendimento relacionadas ao stake na rede Solana:
Comparado ao Ethereum, os protocolos de stake da Solana têm um maior potencial de mercado:
Além disso, o protocolo de stake da Solana pode expandir os negócios de forma mais flexível. Estas tendências atualmente não mostram sinais de reversão, e a vantagem do protocolo de stake da Solana em relação ao Ethereum pode se ampliar ainda mais.
Em suma, apesar de ainda não ter sido completamente encontrado o PMF, o staking e restaking da Solana apresentam um potencial de negócio maior em comparação com o Ethereum.