Novas direções na regulamentação das moedas estáveis em Hong Kong

Em 1 de agosto de 2025, a Autoridade Monetária de Hong Kong começará a aceitar pedidos de licença para emissão de moeda estável, marcando o início da fase de implementação do desenvolvimento da moeda estável em Hong Kong. Esta política foi desenvolvida ao longo de um longo período, e a Autoridade Monetária avançou, no último ano, com testes de sandbox para cenários de aplicação da moeda estável, além de ter gradualmente definido a direção de supervisão e o processo de solicitação. Atualmente, já há dezenas de instituições que manifestaram interesse em solicitar a licença, enquanto mais bancos locais, empresas de tecnologia e equipes de Web3 estão se preparando para sistemas de liquidação, mecanismos de custódia e interfaces de pagamento.

Conteúdo principal do sistema regulatório

1. O "Regulamento das Moedas Estáveis" entrará em vigor a 1 de agosto de 2025. A Autoridade Monetária irá publicar simultaneamente quatro documentos de diretrizes relacionados.

2. O período de candidatura da primeira fase é de 1 de agosto de 2025 a 30 de setembro de 2025. A Autoridade Monetária incentiva as instituições candidatas a entrarem em contato proativamente até 31 de agosto.

3. A identidade de todos os detentores de moeda estável em conformidade em Hong Kong deve ser verificada.

4. Pode solicitar uma licença de moeda estável vinculada a uma única moeda fiduciária ou a um conjunto de moedas fiduciárias, mas deve especificar claramente a moeda.

5. Estabelecer um período de transição de 6 meses, tratando as instituições emissoras existentes de forma classificada. Os requisitos incluem reservas totais, processamento de resgates em 1 dia, presença física em Hong Kong, KYC, entre outros.

Última declaração do nível de políticas

1. A moeda estável é posicionada como infraestrutura financeira e não deve tornar-se uma ferramenta de especulação.

2. O limiar para a emissão de licenças é alto, no início apenas serão emitidas poucas licenças.

3. Os cenários de aplicação são principalmente para liquidação transfronteiriça, com Web3 em segundo lugar.

4. O mecanismo de ancoragem de moeda fiduciária está aberto, a moeda estável em renminbi deve ser considerada com cautela.

5. Alertar os investidores e o público a manterem-se vigilantes e a não seguirem tendências cegamente.

Reação do Mercado

1. A primeira leva de licenças deve ser implementada até ao final do ano, com um número que pode ser de um único dígito.

2. Pode formar um padrão de dupla via com a moeda estável em dólares americanos conectando-se ao mercado internacional e a moeda estável em dólares de Hong Kong conectando-se ao interior.

3. A moeda estável CNH está a ser alvo de atenção, vista como um novo caminho para a internacionalização do renminbi.

4. Pode trazer oportunidades de investimento em áreas como moeda digital, pagamentos transfronteiriços, entre outras, a curto prazo.

Direção das Empresas

1. 50-60 empresas estão interessadas em solicitar licenças, principalmente instituições de pagamento e empresas de internet.

2. 5 instituições participaram do teste de sandbox, incluindo JD.com, Standard Chartered Bank, entre outros.

3. Foi claramente declarado que as empresas que irão solicitar incluem China SanSan Media, TianSheng Capital, DuoDian Smart, o consórcio Animoca Brands, JD.com, Ant Group International, entre outras.

4. China Ping An, Sanwei Xinan e outros estão a estudar negócios relacionados.

A implementação do regime de regulação das moedas estáveis de Hong Kong trará novas oportunidades de desenvolvimento para o mercado de ativos digitais, mas ao mesmo tempo enfrenta desafios em várias áreas, como regulação, tecnologia e mercado. Todos os participantes devem prestar atenção às direções políticas e avaliar cuidadosamente os riscos e oportunidades.