O primeiro fundo de tokenização voltado para o varejo na Ásia-Pacífico é lançado em Hong Kong

Em 13 de fevereiro de 2025, uma conhecida empresa de gestão de ativos anunciou que seu fundo de moeda digital em dólares de Hong Kong recebeu aprovação da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong (SFC), tornando-se o primeiro fundo tokenizado voltado para investidores de varejo na região da Ásia-Pacífico. O fundo será oficialmente listado em 28 de fevereiro, marcando um avanço crucial na transição de ativos tokenizados de um mercado exclusivo para instituições para o mercado de massa.

Características dos fundos de tokenização

A tokenização de fundos é a conversão de cotas de fundos em tokens digitais na blockchain. Embora a essência do investimento seja semelhante à dos fundos tradicionais, apresenta inovações em termos de propriedade, transparência da informação e modelos de negociação:

1. Propriedade: realizar registos descentralizados através da tecnologia blockchain, aumentando a segurança.
2. Transparência da informação: os registos de transação podem ser verificados em tempo real, aumentando a transparência.
3. Modo de negociação: suporta negociação 24/7, aumentando a liquidez.
4. Contrato inteligente: execução automática de transações e distribuição de dividendos, aumentando a eficiência.

Visão geral do fundo de moeda digital em dólares de Hong Kong

O fundo investe principalmente em depósitos a curto prazo em dólares de Hong Kong e em instrumentos de mercado monetário de alta qualidade, complementado por outros instrumentos de mercado monetário e fundos de mercado monetário. O fundo oferece três categorias de ações: dólares de Hong Kong, dólares americanos e renminbi.

Adotando um modelo de tokenização com custódia, uma conhecida banco atua como agente de tokenização, operador da plataforma digital e custodiante dos tokens, realizando a implementação técnica através de uma plataforma digital autorizada internamente criada por sua subsidiária.

Mecanismo de Subscrição e Resgate

Os investidores de retalho só podem subscrever ou resgatar ações tokenizadas na forma de Token através de distribuidores qualificados. Atualmente, apenas uma plataforma de negociação de criptomoedas licenciada foi designada como distribuidor qualificado. O fundo é emitido apenas para investidores na região de Hong Kong.

Processo de subscrição:

1. Os investidores subscrevem os tokens do fundo através de distribuidores qualificados.
2. O distribuidor notificará o gerente do fundo sobre a solicitação de subscrição e efetuará o pagamento.
3. O gestor de fundos instrui a plataforma digital a cunhar tokens.
4. O custodiante do Token deposita o Token na carteira de blockchain do distribuidor.
5. O distribuidor atribui Tokens aos investidores.

Processo de resgate:

1. Os investidores solicitam aos distribuidores a recompra de tokens.
2. O distribuidor notifica o gestor do fundo sobre o pedido de resgate.
3. O gestor do fundo instrui a plataforma digital a destruir os tokens correspondentes.
4. O gestor do fundo paga aos distribuidores os ganhos de resgate.
5. Os distribuidores pagam os rendimentos aos investidores e descontam os tokens de custódia.

Impacto e Perspectivas da Indústria

O lançamento deste fundo de tokenização marca um importante avanço da tecnologia Web3.0 no setor financeiro, oferecendo oportunidades para que investidores comuns participem de ativos em blockchain. Embora atualmente os alvos de investimento sejam principalmente instrumentos de mercado monetário de baixo risco, no futuro poderá haver uma expansão para classes de ativos mais diversificadas.

Com a maturação da tecnologia blockchain e a melhoria do ambiente regulatório, espera-se que mais fundos tokenizados surjam, potencialmente oferecendo produtos com maior rendimento e formas de negociação mais convenientes. A tokenização de ativos promete se tornar uma força importante na reconfiguração do cenário global de gestão de ativos.