encriptação de consumo: a próxima fronteira de oportunidades

Após anos de investimento em novas blockchain, soluções de escalabilidade e ferramentas de desenvolvimento, a infraestrutura da indústria de encriptação atingiu um estado de saturação. Os benefícios marginais das melhorias tecnológicas estão diminuindo, e os usuários não estão a entrar automaticamente apenas porque "a tecnologia é boa o suficiente". A chave para criar valor atualmente está em captar a atenção, e não na arquitetura tecnológica.

A liquidez do mercado ainda está estagnada, com baixa participação de investidores individuais. O valor de mercado total das stablecoins está apenas cerca de 25% acima do pico de 2021, e o recente aumento vem principalmente de instituições que compram BTC/ETH para os seus balanços, e não de capital especulativo em circulação dentro do ecossistema.

Nos próximos 5 anos, o mercado de encriptação deverá testemunhar uma segunda onda de crescimento impulsionada por usuários comuns. Políticas regulatórias mais claras irão expandir o mercado global, atraindo usuários do Web2 que se preocupam apenas com a aplicação e não com a tecnologia subjacente. O mercado está a recompensar projetos que têm cenários de utilização prática e receita, como Hyperliquid, Pump.fun e Polymarket, em vez de projetos de infraestrutura que apenas têm grande financiamento mas carecem de usuários.

Com a fusão profunda entre Web3 e Web2, o mercado de encriptação também começará a apresentar cada vez mais as características da economia da atenção. Aplicações voltadas para o consumidor se tornarão a chave para expandir o mercado como um todo.

Os segmentos de consumidores que já atingiram a adequação do produto ao mercado incluem:

• Negociação e contratos perpétuos
• Plataforma de emissão de tokens
• Informação financeira e mercado de previsões

A próxima onda de pistas de potencial inclui:

• Aplicativo super para serviços financeiros encriptação tudo-em-um
• Plataforma de entretenimento e socialização que utiliza mecanismos de monetização em cadeia

A área de AI e jogos ainda está na fase anterior à adequação do mercado de produtos, necessitando de um suporte de infraestrutura mais maduro.

A atividade está a concentrar-se em poucas "super cadeias" amigas dos consumidores, como Solana, Hyperliquid, entre outras. Os investidores devem prestar atenção às aplicações de killer nestes ecossistemas e à infraestrutura que as suporta diretamente.

Ao avaliar aplicações para consumidores, deve-se dar mais importância à capacidade de distribuição e à eficácia, em vez de apenas à tecnologia. A experiência do usuário, a velocidade, a liquidez e a adequação da narrativa são fundamentais. Além disso, deve-se avaliar sob a perspectiva de "empresa" e não de "protocolo": focar na receita real, em modelos escaláveis e na posição de liderança no setor.

Nos próximos 5 anos, os retornos excessivos virão de aplicações de consumo que consigam transformar a encriptação subjacente em experiências diárias para milhões de utilizadores comuns, em vez de projetos puramente de infraestrutura.