Análise das Tendências do Mercado de Venture Capital em Encriptação: A Dominância dos Tokens e a Ascensão do Venture Capital em Liquidez
O ambiente de financiamento atual está a tornar-se cada vez mais difícil, principalmente devido aos desafios que as taxas de retorno de capital upstream e o fluxo de capital dos investidores enfrentam. No setor de capital de risco, é comum que os fundos de diferentes períodos devolvam menos dinheiro aos investidores, resultando numa diminuição dos fundos disponíveis para investimento, o que agrava ainda mais a dificuldade de financiamento para os fundadores.
Esta tendência teve um impacto significativo no mercado de capital de risco em encriptação. Em 2025, apesar de uma desaceleração no número de transações, o ritmo de implantação de capital manteve-se basicamente estável em relação a 2024. A diminuição no número de transações pode estar relacionada ao fato de muitos fundos de capital de risco estarem próximos do final do seu ciclo de vida e à redução de fundos disponíveis. No entanto, alguns grandes fundos ainda estão a realizar transações de grande montante, o que mantém a implantação de capital global estável.
Nos últimos dois anos, as atividades de fusões e aquisições no campo da encriptação melhoraram continuamente, criando condições favoráveis para liquidez e oportunidades de saída. A conclusão de várias grandes fusões e aquisições, como uma plataforma de negociação, uma plataforma de proteção de privacidade, entre outras, ofereceu mais garantias para a integração do setor e a saída de investimentos em capital de risco de encriptação.
No último ano, o número de transações manteve-se relativamente estável, com algumas transações de maior escala a serem concluídas no final de 2024 e no início de 2025. Isto deve-se principalmente ao fato de que mais transações se concentram nas fases iniciais, como pré-semente, semente e fase de acelerador, onde o capital é relativamente abundante.
De acordo com as fases de financiamento, os aceleradores e plataformas de lançamento ocupam o primeiro lugar em termos de número de transações. Desde 2024, surgiram muitos aceleradores e plataformas de lançamento no mercado, o que pode refletir um ambiente de financiamento mais apertado, levando os fundadores a preferirem emitir tokens para iniciar projetos mais cedo.
O tamanho mediano das rodadas de financiamento inicial está a recuperar. O volume de financiamento antes da rodada de sementes continua a crescer anualmente, indicando que os fundos ainda são abundantes nas fases iniciais. O tamanho mediano do financiamento nas rodadas de sementes, Série A e Série B está próximo ou já recuperou os níveis de 2022.
Para o futuro do mercado de encriptação de capital de risco, existem três grandes previsões:
O Token se tornará o principal mecanismo de investimento: o mercado mudará de uma estrutura dupla "Token + ações" para um modelo de "ativo único que suporta valor".
O investimento em tecnologia financeira e o investimento em encriptação estão a acelerar a fusão: os investidores em tecnologia financeira estão gradualmente a tornar-se investidores em encriptação, focando-se nas próximas gerações de redes de pagamento, novos bancos digitais e plataformas de tokenização de ativos baseadas em blockchain.
A ascensão do "Venture Capital de Liquidez": este modelo de investimento busca oportunidades semelhantes a venture capital no mercado de tokens circulantes, oferecendo maior liquidez, barreiras de entrada mais baixas, gestão de posições mais flexível e operações de fundos.
O campo da encriptação continuará a liderar a vanguarda da inovação em capital de risco. A fusão dos mercados de capitais públicos e privados é uma grande tendência, e a indústria de encriptação já está na frente nesse aspecto. Com mais ativos sendo colocados na blockchain, cada vez mais empresas podem optar por um modelo de financiamento "prioritário na blockchain".
Por fim, os retornos do mercado de encriptação tendem a apresentar uma "distribuição de potência" mais extrema, onde os principais ativos de encriptação não apenas competem para se tornarem moedas digitais soberanas, mas também para a posição de camada base da nova economia financeira. Apesar do risco elevado, o potencial de retornos assimétricos continuará a atrair um grande fluxo de capital para o mercado de capital de risco em encriptação.
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2025 encriptação tendência de capital de risco: Token domínio e ascensão da Liquidez de capital de risco
Análise das Tendências do Mercado de Venture Capital em Encriptação: A Dominância dos Tokens e a Ascensão do Venture Capital em Liquidez
O ambiente de financiamento atual está a tornar-se cada vez mais difícil, principalmente devido aos desafios que as taxas de retorno de capital upstream e o fluxo de capital dos investidores enfrentam. No setor de capital de risco, é comum que os fundos de diferentes períodos devolvam menos dinheiro aos investidores, resultando numa diminuição dos fundos disponíveis para investimento, o que agrava ainda mais a dificuldade de financiamento para os fundadores.
Esta tendência teve um impacto significativo no mercado de capital de risco em encriptação. Em 2025, apesar de uma desaceleração no número de transações, o ritmo de implantação de capital manteve-se basicamente estável em relação a 2024. A diminuição no número de transações pode estar relacionada ao fato de muitos fundos de capital de risco estarem próximos do final do seu ciclo de vida e à redução de fundos disponíveis. No entanto, alguns grandes fundos ainda estão a realizar transações de grande montante, o que mantém a implantação de capital global estável.
Nos últimos dois anos, as atividades de fusões e aquisições no campo da encriptação melhoraram continuamente, criando condições favoráveis para liquidez e oportunidades de saída. A conclusão de várias grandes fusões e aquisições, como uma plataforma de negociação, uma plataforma de proteção de privacidade, entre outras, ofereceu mais garantias para a integração do setor e a saída de investimentos em capital de risco de encriptação.
No último ano, o número de transações manteve-se relativamente estável, com algumas transações de maior escala a serem concluídas no final de 2024 e no início de 2025. Isto deve-se principalmente ao fato de que mais transações se concentram nas fases iniciais, como pré-semente, semente e fase de acelerador, onde o capital é relativamente abundante.
De acordo com as fases de financiamento, os aceleradores e plataformas de lançamento ocupam o primeiro lugar em termos de número de transações. Desde 2024, surgiram muitos aceleradores e plataformas de lançamento no mercado, o que pode refletir um ambiente de financiamento mais apertado, levando os fundadores a preferirem emitir tokens para iniciar projetos mais cedo.
O tamanho mediano das rodadas de financiamento inicial está a recuperar. O volume de financiamento antes da rodada de sementes continua a crescer anualmente, indicando que os fundos ainda são abundantes nas fases iniciais. O tamanho mediano do financiamento nas rodadas de sementes, Série A e Série B está próximo ou já recuperou os níveis de 2022.
Para o futuro do mercado de encriptação de capital de risco, existem três grandes previsões:
O campo da encriptação continuará a liderar a vanguarda da inovação em capital de risco. A fusão dos mercados de capitais públicos e privados é uma grande tendência, e a indústria de encriptação já está na frente nesse aspecto. Com mais ativos sendo colocados na blockchain, cada vez mais empresas podem optar por um modelo de financiamento "prioritário na blockchain".
Por fim, os retornos do mercado de encriptação tendem a apresentar uma "distribuição de potência" mais extrema, onde os principais ativos de encriptação não apenas competem para se tornarem moedas digitais soberanas, mas também para a posição de camada base da nova economia financeira. Apesar do risco elevado, o potencial de retornos assimétricos continuará a atrair um grande fluxo de capital para o mercado de capital de risco em encriptação.