O projeto de lei Genius pode remodelar a indústria de criptografia: a regulamentação das moedas estáveis afetará as moedas de criptografia de pagamento e o panorama do Blockchain.
O impacto potencial da Lei Genius na indústria de Ativos de criptografia
Recentemente, o Senado dos EUA aprovou uma legislação histórica que fornece uma estrutura federal abrangente para a regulação de stablecoins. A legislação, chamada de "Lei Genius", foi agora submetida à Câmara dos Representantes para análise e, se aprovada com sucesso, poderá se tornar lei neste outono. A implementação desta lei terá um impacto profundo na indústria de ativos de criptografia, remodelando o panorama do setor.
1. Moedas de encriptação do tipo pagamento podem enfrentar a eliminação
O projeto de lei propõe a criação de uma licença para "emitentes de moeda estável de pagamento autorizados", exigindo que cada moeda estável tenha suporte 1:1 em dinheiro, títulos do tesouro dos EUA ou acordos de recompra overnight. Esta regulamentação contrasta fortemente com um sistema atual que quase não possui garantias substanciais.
À medida que as moedas estáveis se tornam o principal meio de troca na blockchain, representando cerca de 60% do valor das transferências de ativos de criptografia, processando 1,5 milhão de transações por dia, a maioria dos valores das transações abaixo de 10.000 dólares. Comparadas às moedas de criptografia tradicionais com alta volatilidade, as moedas estáveis têm uma vantagem maior nos pagamentos diários.
Uma vez que a moeda estável legal circula em todo o território dos Estados Unidos, será difícil para os comerciantes que continuam a aceitar ativos de criptografia voláteis provarem a sua razoabilidade. Nos próximos anos, a menos que haja uma transformação bem-sucedida, a utilidade e o valor de investimento desses ativos de criptografia poderão cair drasticamente. Mesmo que o projeto de lei não seja aprovado na sua forma atual, as tendências do setor já são evidentes, e os incentivos a longo prazo tenderão claramente a canais de pagamento atrelados ao dólar.
2. Novas regras ou reestruturação do setor
Se a lei for aprovada, irá efetivamente direcionar o fluxo de stablecoins para blockchains que possam atender aos requisitos de auditoria e gestão de riscos. Atualmente, o Ethereum hospeda cerca de 130,3 bilhões de dólares em stablecoins, muito mais do que os seus concorrentes. O seu ecossistema de finanças descentralizadas maduro oferece aos emissores conveniência, permitindo a fácil integração a várias ferramentas financeiras e módulos em conformidade.
Por outro lado, o livro razão XRP está a ser posicionado como uma plataforma de moeda tokenizada com prioridade na conformidade. No último mês, o livro razão XRP lançou várias stablecoins com ferramentas integradas de congelamento de contas, listas negras e filtragem de identidade, cujas funcionalidades estão altamente alinhadas com os requisitos da legislação.
Apesar de o Ethereum oferecer flexibilidade, a implementação técnica é relativamente complexa. Em contraste, o XRP oferece uma plataforma simplificada e controle de cima para baixo. Atualmente, essas duas blockchains parecem ter mais vantagens em relação a outras blockchains que se concentram na privacidade ou na velocidade, as quais podem exigir reformas dispendiosas para atender aos mesmos requisitos.
3. As regras de reserva podem atrair grandes quantidades de fundos institucionais
A proposta exige que cada moeda estável em dólares mantenha reservas de ativos em dinheiro equivalentes, o que ligará a liquidez dos ativos de criptografia à dívida de curto prazo dos EUA. Atualmente, o mercado de moedas estáveis já ultrapassa 251 bilhões de dólares, e se continuar se desenvolvendo no caminho atual, poderá alcançar 500 bilhões de dólares até 2026. Nesse tamanho, os emissores de moedas estáveis se tornarão um dos principais compradores de títulos do governo dos EUA.
Esta relação tem dois impactos na blockchain: em primeiro lugar, a maior demanda por reservas significa que mais balanços empresariais irão manter títulos do governo e tokens nativos, impulsionando a demanda orgânica por tokens como Ethereum e XRP. Em segundo lugar, a receita de juros dos stablecoins pode financiar incentivos para usuários mais agressivos, atraindo mais investidores a usar stablecoins em vez de cartões de crédito, acelerando assim o volume de pagamentos on-chain e a taxa de transações.
Se a câmara dos representantes mantiver a cláusula de reserva, os investidores devem esperar um aumento na sensibilidade do mercado de ativos de criptografia à política monetária. Ajustes nas qualificações de colateral por parte dos reguladores ou mudanças na oferta de títulos do Tesouro pela Reserva Federal podem afetar o crescimento dos stablecoins e a liquidez das moedas. Embora este seja um risco a ser considerado, também indica que os ativos digitais estão gradualmente se integrando aos mercados de capitais tradicionais.
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DaoResearcher
· 08-15 03:24
De acordo com a modelagem da seção quatro do capítulo três da teoria de tokenomics, os sistemas de pagamento com moeda estável precisam seguir rigorosamente uma taxa de reserva de 1:1, caso contrário, a exposição ao risco sistêmico aumentará em 34,2%. A ênfase deve ser na completude dos mecanismos de controle de risco de liquidez e nas vulnerabilidades de segurança das pontes de cadeia cruzada.
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FadCatcher
· 08-15 03:22
A data de validade da Descentralização chegou...
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FastLeaver
· 08-15 03:18
Está a controlar demais, não é? Assim já está a fluir.
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UncommonNPC
· 08-15 03:16
A lei está a chegar, uma grande mudança está a caminho.
O projeto de lei Genius pode remodelar a indústria de criptografia: a regulamentação das moedas estáveis afetará as moedas de criptografia de pagamento e o panorama do Blockchain.
O impacto potencial da Lei Genius na indústria de Ativos de criptografia
Recentemente, o Senado dos EUA aprovou uma legislação histórica que fornece uma estrutura federal abrangente para a regulação de stablecoins. A legislação, chamada de "Lei Genius", foi agora submetida à Câmara dos Representantes para análise e, se aprovada com sucesso, poderá se tornar lei neste outono. A implementação desta lei terá um impacto profundo na indústria de ativos de criptografia, remodelando o panorama do setor.
1. Moedas de encriptação do tipo pagamento podem enfrentar a eliminação
O projeto de lei propõe a criação de uma licença para "emitentes de moeda estável de pagamento autorizados", exigindo que cada moeda estável tenha suporte 1:1 em dinheiro, títulos do tesouro dos EUA ou acordos de recompra overnight. Esta regulamentação contrasta fortemente com um sistema atual que quase não possui garantias substanciais.
À medida que as moedas estáveis se tornam o principal meio de troca na blockchain, representando cerca de 60% do valor das transferências de ativos de criptografia, processando 1,5 milhão de transações por dia, a maioria dos valores das transações abaixo de 10.000 dólares. Comparadas às moedas de criptografia tradicionais com alta volatilidade, as moedas estáveis têm uma vantagem maior nos pagamentos diários.
Uma vez que a moeda estável legal circula em todo o território dos Estados Unidos, será difícil para os comerciantes que continuam a aceitar ativos de criptografia voláteis provarem a sua razoabilidade. Nos próximos anos, a menos que haja uma transformação bem-sucedida, a utilidade e o valor de investimento desses ativos de criptografia poderão cair drasticamente. Mesmo que o projeto de lei não seja aprovado na sua forma atual, as tendências do setor já são evidentes, e os incentivos a longo prazo tenderão claramente a canais de pagamento atrelados ao dólar.
2. Novas regras ou reestruturação do setor
Se a lei for aprovada, irá efetivamente direcionar o fluxo de stablecoins para blockchains que possam atender aos requisitos de auditoria e gestão de riscos. Atualmente, o Ethereum hospeda cerca de 130,3 bilhões de dólares em stablecoins, muito mais do que os seus concorrentes. O seu ecossistema de finanças descentralizadas maduro oferece aos emissores conveniência, permitindo a fácil integração a várias ferramentas financeiras e módulos em conformidade.
Por outro lado, o livro razão XRP está a ser posicionado como uma plataforma de moeda tokenizada com prioridade na conformidade. No último mês, o livro razão XRP lançou várias stablecoins com ferramentas integradas de congelamento de contas, listas negras e filtragem de identidade, cujas funcionalidades estão altamente alinhadas com os requisitos da legislação.
Apesar de o Ethereum oferecer flexibilidade, a implementação técnica é relativamente complexa. Em contraste, o XRP oferece uma plataforma simplificada e controle de cima para baixo. Atualmente, essas duas blockchains parecem ter mais vantagens em relação a outras blockchains que se concentram na privacidade ou na velocidade, as quais podem exigir reformas dispendiosas para atender aos mesmos requisitos.
3. As regras de reserva podem atrair grandes quantidades de fundos institucionais
A proposta exige que cada moeda estável em dólares mantenha reservas de ativos em dinheiro equivalentes, o que ligará a liquidez dos ativos de criptografia à dívida de curto prazo dos EUA. Atualmente, o mercado de moedas estáveis já ultrapassa 251 bilhões de dólares, e se continuar se desenvolvendo no caminho atual, poderá alcançar 500 bilhões de dólares até 2026. Nesse tamanho, os emissores de moedas estáveis se tornarão um dos principais compradores de títulos do governo dos EUA.
Esta relação tem dois impactos na blockchain: em primeiro lugar, a maior demanda por reservas significa que mais balanços empresariais irão manter títulos do governo e tokens nativos, impulsionando a demanda orgânica por tokens como Ethereum e XRP. Em segundo lugar, a receita de juros dos stablecoins pode financiar incentivos para usuários mais agressivos, atraindo mais investidores a usar stablecoins em vez de cartões de crédito, acelerando assim o volume de pagamentos on-chain e a taxa de transações.
Se a câmara dos representantes mantiver a cláusula de reserva, os investidores devem esperar um aumento na sensibilidade do mercado de ativos de criptografia à política monetária. Ajustes nas qualificações de colateral por parte dos reguladores ou mudanças na oferta de títulos do Tesouro pela Reserva Federal podem afetar o crescimento dos stablecoins e a liquidez das moedas. Embora este seja um risco a ser considerado, também indica que os ativos digitais estão gradualmente se integrando aos mercados de capitais tradicionais.