A importância do estudo da tokenomics

O modelo econômico do Token é crucial para o sucesso dos projetos Web3. Os desenvolvedores precisam projetar cuidadosamente o modelo econômico para garantir o desenvolvimento sustentável a longo prazo do projeto. Ao mesmo tempo, os usuários devem avaliar cuidadosamente a tokenomics antes de participar do projeto, o que ajuda a aumentar a taxa de sucesso dos investimentos.

Podemos analisar o modelo econômico do token através de quatro dimensões: oferta, demanda, distribuição e governança.

1. Fornecimento de Token

Avaliar a situação da oferta de tokens considera principalmente quatro indicadores:

1. Oferta máxima: limite superior da quantidade de Tokens conforme estipulado no código.
2. Circulação: quantidade atual de Tokens em circulação
3. Valor de mercado atual: preço multiplicado pela oferta em circulação
4. Valor de mercado totalmente diluído: preço multiplicado pela oferta máxima

O mecanismo de destruição de Token também é um fator importante que afeta a oferta. A redução contínua da oferta é deflacionária, enquanto o oposto é inflacionário.

Tomando um projeto DePin como exemplo, sua oferta total é de 1 bilhão de Tokens. Dentre eles, 120 milhões são destinados à equipe, distribuídos ao longo de 6 anos; 280 milhões são alocados para investidores e airdrops; os 600 milhões restantes são gerados através da mineração. A equipe do projeto planeja recomprar Tokens com a receita gerada pelos negócios, apresentando uma tendência deflacionária, o que fornece um forte suporte ao valor.

2. Utilidade do Token

A utilidade do Token reflete seu valor e cenários de uso prático, podendo ser dividida em três aspectos:

1. Utilidade: como pagar taxas de Gas ou transações do mundo real
2. Acumulação de valor: como obter rendimentos através do staking ou participar na governança
3. Difusão cultural: como certos tokens baseados na cultura da Internet

Os tokens do projeto DePin acima são principalmente usados para serviços dentro do ecossistema, como pagamento de taxas de rede, troca de dados ou participação em outras funções, tendo um forte suporte de valor.

3. Distribuição de Token

A forma principal de lançamento e distribuição de Tokens é por duas maneiras:

1. Lançamento justo: como o Bitcoin, sem alocação prévia
2. Pré-mineração antes do lançamento: como o Ethereum, que é primeiramente alocado a grupos específicos

Devemos também prestar atenção a quem detém os Tokens e se a distribuição é equilibrada. De maneira geral, o padrão da indústria Web3 é alocar pelo menos 50% dos Tokens para a comunidade. Compreender o cronograma de bloqueio e liberação dos Tokens também é importante, pois pode afetar o valor dos Tokens.

4. Token Governance

Incentivar os participantes a garantir o desenvolvimento sustentável a longo prazo é a questão central da tokenomics. Muitos projetos adotam mecanismos de staking para aumentar o valor dos tokens:

1. Apostas para obter rendimento passivo, aumentando o valor mínimo do Token
2. O bloqueio de tokens reduz a oferta no mercado, aumentando o preço

O projeto DePin mencionado acima também oferece serviços de staking para reduzir a pressão de venda após o lançamento e diminuir a quantidade real em circulação.

Resumo

Um bom modelo de tokenomics deve ter três elementos principais:

1. Mecanismo de staking razoável
2. Cenários de aplicação diversificados
3. Receita de negócios em crescimento constante

Embora o modelo econômico do Token seja importante, o valor final deve ser criado pelo próprio negócio. Atualmente, o modelo econômico do Token ainda está em rápida evolução, mas as dimensões de análise principais continuam a girar em torno de quatro aspectos: oferta, demanda, distribuição e governança.