ARK Invest de encriptação estratégia de investimento revelada: cronometragem precisa e mudança de estratégia
Nos últimos meses, ao acompanhar as transações diárias da ARK Invest em empresas relacionadas à encriptação, podemos vislumbrar a estratégia de investimento desta conhecida empresa de fundos no campo da encriptação. A ARK gere vários ETFs e um fundo de risco, cujas operações de compra e venda demonstram uma capacidade de timing incomum, claramente uma estratégia bem pensada, e não uma simples seguir o mercado.
Somente em junho e julho deste ano, a ARK obteve mais de 265 milhões de dólares de lucro ao negociar ações de uma plataforma de negociação e de uma empresa de emissão de stablecoins. Observando mais de perto, a ARK está transferindo fundos de bolsas e plataformas de negociação para empresas de infraestrutura e de reservas de ativos.
As transações recentes da ARK revelam como ela otimiza os retornos para os investidores por meio de momentos de entrada e saída rápidos e precisos. Isso contrasta fortemente com a estratégia comum no campo da encriptação de "mãos de diamante" (manter a longo prazo), mostrando uma operação mais complexa e delicada.
No dia 5 de junho de 2025, uma grande empresa emissora de stablecoins de conformidade foi listada na NYSE, com um preço de emissão de 69 dólares. A ARK, como investidor âncora, adquiriu 4.490.000 ações através de seu fundo, totalizando um valor aproximado de 373 milhões de dólares.
No dia 23 de junho, o preço das ações da empresa atingiu um pico, fechando a 263,45 dólares, com uma capitalização de mercado de cerca de 60 bilhões de dólares, equivalente a 100% do tamanho dos ativos sob gestão na época. Isso pode refletir a expectativa otimista do mercado em relação ao futuro das stablecoins, tentando estimar a receita futura da empresa em 10 vezes o tamanho atual dos ativos sob gestão (AUM). No entanto, em comparação com a avaliação de empresas de gestão de ativos tradicionais, essa avaliação parece excessiva. Por exemplo, uma grande empresa de gestão de ativos gerencia 12,5 trilhões de dólares em ativos, mas sua capitalização de mercado é pouco superior a 180 bilhões de dólares, cerca de 1,4% do seu tamanho de ativos sob gestão.
Com a disparada do preço das ações, a ARK começou a vender sistematicamente suas participações. Uma semana antes do pico dos preços das ações, a ARK começou a reduzir suas participações, vendendo um total de cerca de 1,5 milhão de ações (o que representa 33% do total das suas posições), realizando um lucro de cerca de 3,33 mil milhões de dólares durante a rápida valorização das ações. Em comparação com o momento da aquisição, a ARK obteve um lucro superior a 200 milhões de dólares, com uma taxa de retorno de 160%.
O interesse da ARK em IPOs populares não para por aí. Na semana passada, compraram 60.000 ações no primeiro dia de negociação de uma empresa de software de design. A empresa revelou em documentos da SEC que possui um ETF de Bitcoin no valor de 70 milhões de dólares e foi aprovada para comprar mais 30 milhões de dólares. O preço das ações disparou mais de 200% no primeiro dia de negociação, fechando a 115,50 dólares, com um aumento de 250%. No dia seguinte, o preço das ações subiu mais 5,8%.
A ARK recentemente demonstrou mais um padrão de lucro sistemático em uma certa plataforma de negociação. Até 30 de abril de 2025, a ARK detinha 2.880.000 ações da maior plataforma de negociação de encriptação dos EUA. Depois disso, eles reduziram sistematicamente sua participação antes do final de julho.
Com o Bitcoin atingindo um histórico de mais de 112.000 dólares, as ações da plataforma de negociação também subiram, ultrapassando 440 dólares, estabelecendo um novo recorde. Em 1 de julho, a ARK vendeu ações no valor de 43,8 milhões de dólares; em 21 de julho (no dia em que as ações atingiram o pico), a ARK reduziu suas participações em 93,1 milhões de dólares através de três fundos. Entre 27 de junho e 31 de julho, a ARK vendeu um total de 528.779 ações (cerca de 20% da sua participação total), no valor de mais de 200 milhões de dólares, com um preço médio de venda de 385 dólares por ação. Em comparação, o custo médio ponderado das ações adquiridas pela ARK nos últimos quatro anos foi de cerca de 260 dólares, gerando um lucro superior a 66 milhões de dólares.
Nos últimos dois meses, a plataforma de negociação deixou de ser a principal posição no portfólio da ARK. Após o fechamento em 31 de julho, os resultados do segundo trimestre divulgados pela empresa decepcionaram os investidores, e no dia seguinte, as ações despencaram 17%, passando de cerca de 379 dólares para 314 dólares. No dia 1 de agosto (o dia da queda), a ARK comprou ações da empresa no valor de 30,7 milhões de dólares.
Estas transações não são eventos isolados, mas sim parte de uma mudança estratégica, transferindo fundos do ecossistema das bolsas de encriptação em alta para áreas que estão apenas começando a atrair ampla atenção.
Enquanto reduzia a participação nas ações de uma plataforma de negociação, a ARK também diminuiu a sua participação nas ações de um concorrente. Essas duas ações de redução coincidem com o momento em que a ARK investiu uma grande quantidade de dinheiro em uma empresa de reservas de Ethereum. Esta empresa é conhecida como "a MicroStrategy do Ethereum" e está construindo um repositório de Ethereum, com o objetivo de manter e fazer staking de 5% do total de Ethereum.
No dia 22 de julho, a ARK investiu 182 milhões de dólares na empresa de reservas através de uma transação em bloco. Desde então, a ARK tem comprado sistematicamente em cada correção significativa, acumulando mais de 235 milhões de dólares em apenas duas semanas.
Estas transações indicam que a ARK está a mudar das exchanges de encriptação e empresas de pagamento para o que se chama o setor de infraestrutura de encriptação. As plataformas de negociação lucram com as transações de encriptação dos utilizadores, enquanto as empresas de reservas lucram com a posse direta de criptomoedas. Ambas as abordagens podem beneficiar da popularização das criptomoedas, mas as características de risco são diferentes.
As bolsas beneficiam-se da volatilidade do mercado e do comportamento especulativo. Quando os preços das criptomoedas flutuam drasticamente, a atividade de negociação aumenta e a receita da bolsa sobe, mas isso é cíclico. As empresas de reserva beneficiam-se diretamente do aumento do preço das criptomoedas; se o Ethereum subir 50%, os ativos da empresa de reserva também subirão 50%, não dependendo do volume de negócios ou do comportamento dos usuários. Mesmo sem uma valorização significativa do capital, o staking do Ethereum na rede pode gerar uma receita estável.
No entanto, altos retornos vêm com altos riscos: as empresas de reserva também enfrentam riscos diretos de queda. Quando o preço do Ethereum cai, o valor dos ativos das empresas de reserva também diminui proporcionalmente, o que torna o coeficiente de risco da estratégia de reserva mais alto.
As transações da ARK refletem sua crença na encriptação: a encriptação está se movendo de um mercado de negociações especulativas para um estágio mais maduro, mais próximo de uma infraestrutura financeira permanente. Em um mundo assim, possuir ativos subjacentes pode ser mais valioso do que possuir a plataforma que negocia esses ativos.
O interessante dessas transações é a precisão do timing. Eles venderam ao longo da impressionante alta de uma empresa de stablecoins, até atingir o pico; aproveitaram um aumento de 250% na IPO de uma empresa de software de design; venderam quando uma plataforma de negociação atingiu o pico e aumentaram sua posição após uma queda acentuada devido a resultados abaixo das expectativas; compraram durante várias correções de uma empresa de reservas.
A metodologia da ARK combina princípios tradicionais de investimento em valor com cronometragem precisa: quando a capitalização de mercado de uma empresa de stablecoin atinge 100% do tamanho de seus ativos geridos, pode já estar supervalorizada; quando uma plataforma de negociação cai 17% em um único dia devido a desempenho abaixo do esperado, pode já estar subvalorizada. A ARK parece também realizar operações de cronometragem em torno de eventos previsíveis (divulgação de relatórios financeiros, decisões regulatórias, flutuações de mercado).
Aqui está uma questão ainda mais crucial: por que essas ações têm um prêmio tão grande em relação aos seus ativos subjacentes? O valor de mercado de uma empresa de stablecoins já foi equivalente ao tamanho dos ativos que ela gerencia, e o preço das ações de uma empresa de reservas também apresenta um prêmio múltiplo em relação ao valor do Ethereum que possui. A existência desse prêmio deve-se em grande parte ao fato de que a maioria dos investidores não consegue facilmente comprar criptomoedas diretamente; mesmo que consigam, a experiência de depósito e retirada em plataformas para investidores de varejo não é suficientemente fluida. Se você deseja alocar Ethereum em sua aposentadoria para obter ganhos de valorização, comprar ações de uma empresa que possui Ethereum é muito mais fácil do que comprar Ethereum diretamente.
Isto cria uma vantagem estrutural para as empresas que detêm encriptação. As transações da ARK demonstram que eles compreendem bem esta situação: comprar quando o prémio é razoável e vender quando o prémio está demasiado alto.
A prova de estratégia da ARK demonstra que investir em encriptação não é necessariamente uma simples compra e manutenção, especialmente quando se deseja otimizar o retorno. Para qualquer um que tente acompanhar as transações de encriptação da ARK, saber apenas o que compraram não é suficiente; é preciso entender as razões pelas quais compraram, quando podem vender e para onde poderão se direcionar a seguir.
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ARK Invest encriptação estratégia exposta: cronometragem precisa e transição de exchange para empresa de reserva
ARK Invest de encriptação estratégia de investimento revelada: cronometragem precisa e mudança de estratégia
Nos últimos meses, ao acompanhar as transações diárias da ARK Invest em empresas relacionadas à encriptação, podemos vislumbrar a estratégia de investimento desta conhecida empresa de fundos no campo da encriptação. A ARK gere vários ETFs e um fundo de risco, cujas operações de compra e venda demonstram uma capacidade de timing incomum, claramente uma estratégia bem pensada, e não uma simples seguir o mercado.
Somente em junho e julho deste ano, a ARK obteve mais de 265 milhões de dólares de lucro ao negociar ações de uma plataforma de negociação e de uma empresa de emissão de stablecoins. Observando mais de perto, a ARK está transferindo fundos de bolsas e plataformas de negociação para empresas de infraestrutura e de reservas de ativos.
As transações recentes da ARK revelam como ela otimiza os retornos para os investidores por meio de momentos de entrada e saída rápidos e precisos. Isso contrasta fortemente com a estratégia comum no campo da encriptação de "mãos de diamante" (manter a longo prazo), mostrando uma operação mais complexa e delicada.
No dia 5 de junho de 2025, uma grande empresa emissora de stablecoins de conformidade foi listada na NYSE, com um preço de emissão de 69 dólares. A ARK, como investidor âncora, adquiriu 4.490.000 ações através de seu fundo, totalizando um valor aproximado de 373 milhões de dólares.
No dia 23 de junho, o preço das ações da empresa atingiu um pico, fechando a 263,45 dólares, com uma capitalização de mercado de cerca de 60 bilhões de dólares, equivalente a 100% do tamanho dos ativos sob gestão na época. Isso pode refletir a expectativa otimista do mercado em relação ao futuro das stablecoins, tentando estimar a receita futura da empresa em 10 vezes o tamanho atual dos ativos sob gestão (AUM). No entanto, em comparação com a avaliação de empresas de gestão de ativos tradicionais, essa avaliação parece excessiva. Por exemplo, uma grande empresa de gestão de ativos gerencia 12,5 trilhões de dólares em ativos, mas sua capitalização de mercado é pouco superior a 180 bilhões de dólares, cerca de 1,4% do seu tamanho de ativos sob gestão.
Com a disparada do preço das ações, a ARK começou a vender sistematicamente suas participações. Uma semana antes do pico dos preços das ações, a ARK começou a reduzir suas participações, vendendo um total de cerca de 1,5 milhão de ações (o que representa 33% do total das suas posições), realizando um lucro de cerca de 3,33 mil milhões de dólares durante a rápida valorização das ações. Em comparação com o momento da aquisição, a ARK obteve um lucro superior a 200 milhões de dólares, com uma taxa de retorno de 160%.
O interesse da ARK em IPOs populares não para por aí. Na semana passada, compraram 60.000 ações no primeiro dia de negociação de uma empresa de software de design. A empresa revelou em documentos da SEC que possui um ETF de Bitcoin no valor de 70 milhões de dólares e foi aprovada para comprar mais 30 milhões de dólares. O preço das ações disparou mais de 200% no primeiro dia de negociação, fechando a 115,50 dólares, com um aumento de 250%. No dia seguinte, o preço das ações subiu mais 5,8%.
A ARK recentemente demonstrou mais um padrão de lucro sistemático em uma certa plataforma de negociação. Até 30 de abril de 2025, a ARK detinha 2.880.000 ações da maior plataforma de negociação de encriptação dos EUA. Depois disso, eles reduziram sistematicamente sua participação antes do final de julho.
Com o Bitcoin atingindo um histórico de mais de 112.000 dólares, as ações da plataforma de negociação também subiram, ultrapassando 440 dólares, estabelecendo um novo recorde. Em 1 de julho, a ARK vendeu ações no valor de 43,8 milhões de dólares; em 21 de julho (no dia em que as ações atingiram o pico), a ARK reduziu suas participações em 93,1 milhões de dólares através de três fundos. Entre 27 de junho e 31 de julho, a ARK vendeu um total de 528.779 ações (cerca de 20% da sua participação total), no valor de mais de 200 milhões de dólares, com um preço médio de venda de 385 dólares por ação. Em comparação, o custo médio ponderado das ações adquiridas pela ARK nos últimos quatro anos foi de cerca de 260 dólares, gerando um lucro superior a 66 milhões de dólares.
Nos últimos dois meses, a plataforma de negociação deixou de ser a principal posição no portfólio da ARK. Após o fechamento em 31 de julho, os resultados do segundo trimestre divulgados pela empresa decepcionaram os investidores, e no dia seguinte, as ações despencaram 17%, passando de cerca de 379 dólares para 314 dólares. No dia 1 de agosto (o dia da queda), a ARK comprou ações da empresa no valor de 30,7 milhões de dólares.
Estas transações não são eventos isolados, mas sim parte de uma mudança estratégica, transferindo fundos do ecossistema das bolsas de encriptação em alta para áreas que estão apenas começando a atrair ampla atenção.
Enquanto reduzia a participação nas ações de uma plataforma de negociação, a ARK também diminuiu a sua participação nas ações de um concorrente. Essas duas ações de redução coincidem com o momento em que a ARK investiu uma grande quantidade de dinheiro em uma empresa de reservas de Ethereum. Esta empresa é conhecida como "a MicroStrategy do Ethereum" e está construindo um repositório de Ethereum, com o objetivo de manter e fazer staking de 5% do total de Ethereum.
No dia 22 de julho, a ARK investiu 182 milhões de dólares na empresa de reservas através de uma transação em bloco. Desde então, a ARK tem comprado sistematicamente em cada correção significativa, acumulando mais de 235 milhões de dólares em apenas duas semanas.
Estas transações indicam que a ARK está a mudar das exchanges de encriptação e empresas de pagamento para o que se chama o setor de infraestrutura de encriptação. As plataformas de negociação lucram com as transações de encriptação dos utilizadores, enquanto as empresas de reservas lucram com a posse direta de criptomoedas. Ambas as abordagens podem beneficiar da popularização das criptomoedas, mas as características de risco são diferentes.
As bolsas beneficiam-se da volatilidade do mercado e do comportamento especulativo. Quando os preços das criptomoedas flutuam drasticamente, a atividade de negociação aumenta e a receita da bolsa sobe, mas isso é cíclico. As empresas de reserva beneficiam-se diretamente do aumento do preço das criptomoedas; se o Ethereum subir 50%, os ativos da empresa de reserva também subirão 50%, não dependendo do volume de negócios ou do comportamento dos usuários. Mesmo sem uma valorização significativa do capital, o staking do Ethereum na rede pode gerar uma receita estável.
No entanto, altos retornos vêm com altos riscos: as empresas de reserva também enfrentam riscos diretos de queda. Quando o preço do Ethereum cai, o valor dos ativos das empresas de reserva também diminui proporcionalmente, o que torna o coeficiente de risco da estratégia de reserva mais alto.
As transações da ARK refletem sua crença na encriptação: a encriptação está se movendo de um mercado de negociações especulativas para um estágio mais maduro, mais próximo de uma infraestrutura financeira permanente. Em um mundo assim, possuir ativos subjacentes pode ser mais valioso do que possuir a plataforma que negocia esses ativos.
O interessante dessas transações é a precisão do timing. Eles venderam ao longo da impressionante alta de uma empresa de stablecoins, até atingir o pico; aproveitaram um aumento de 250% na IPO de uma empresa de software de design; venderam quando uma plataforma de negociação atingiu o pico e aumentaram sua posição após uma queda acentuada devido a resultados abaixo das expectativas; compraram durante várias correções de uma empresa de reservas.
A metodologia da ARK combina princípios tradicionais de investimento em valor com cronometragem precisa: quando a capitalização de mercado de uma empresa de stablecoin atinge 100% do tamanho de seus ativos geridos, pode já estar supervalorizada; quando uma plataforma de negociação cai 17% em um único dia devido a desempenho abaixo do esperado, pode já estar subvalorizada. A ARK parece também realizar operações de cronometragem em torno de eventos previsíveis (divulgação de relatórios financeiros, decisões regulatórias, flutuações de mercado).
Aqui está uma questão ainda mais crucial: por que essas ações têm um prêmio tão grande em relação aos seus ativos subjacentes? O valor de mercado de uma empresa de stablecoins já foi equivalente ao tamanho dos ativos que ela gerencia, e o preço das ações de uma empresa de reservas também apresenta um prêmio múltiplo em relação ao valor do Ethereum que possui. A existência desse prêmio deve-se em grande parte ao fato de que a maioria dos investidores não consegue facilmente comprar criptomoedas diretamente; mesmo que consigam, a experiência de depósito e retirada em plataformas para investidores de varejo não é suficientemente fluida. Se você deseja alocar Ethereum em sua aposentadoria para obter ganhos de valorização, comprar ações de uma empresa que possui Ethereum é muito mais fácil do que comprar Ethereum diretamente.
Isto cria uma vantagem estrutural para as empresas que detêm encriptação. As transações da ARK demonstram que eles compreendem bem esta situação: comprar quando o prémio é razoável e vender quando o prémio está demasiado alto.
A prova de estratégia da ARK demonstra que investir em encriptação não é necessariamente uma simples compra e manutenção, especialmente quando se deseja otimizar o retorno. Para qualquer um que tente acompanhar as transações de encriptação da ARK, saber apenas o que compraram não é suficiente; é preciso entender as razões pelas quais compraram, quando podem vender e para onde poderão se direcionar a seguir.