Perspectivas do mercado de Ativos de criptografia em 2025

Ambiente macroeconômico

O ano de 2025 será um ano crucial para a reforma da política de encriptação nos Estados Unidos. Alguns casos importantes de legislação regulatória são esperados para impulsionar a estrutura de políticas de regulação de ativos de criptografia a uma direção mais transparente e padronizada. Embora a nova política de encriptação do governo possa ser ajustada, espera-se que, de forma geral, seja mais amigável do que a do governo anterior.

No que diz respeito à tendência do mercado, várias instituições preveem que em 2025 se apresentará uma forma de "banana": o primeiro trimestre e o primeiro semestre atingirão um novo máximo, o segundo trimestre terá uma grande correção, e o terceiro e quarto trimestre se recuperarão e alcançarão um novo máximo no ano.

Tendências institucionais

Em 2024, as instituições estarão principalmente focadas nas aplicações e operações dos ETFs à vista de Bitcoin/Ethereum, assim como na promoção de ativos físicos tokenizados com base em títulos do Tesouro dos EUA (RWA). Os limites entre fintech, pagamentos e Ativos de criptografia estão a tornar-se gradualmente difusos.

Na área de investimentos, as instituições estão a adotar inteligência artificial e infraestrutura física descentralizada ( DePin ) com a "estratégia do haltere", e os montantes de financiamento nestas duas áreas cresceram cerca de 100% e 300%, respetivamente, em relação ao ano anterior. Espera-se que em 2025 o governo dos EUA considere seriamente colaborar com projetos DePin.

Distribuição de usuários

Estima-se que o número de usuários ativos de criptografia esteja entre 30 a 60 milhões. Os usuários estão principalmente distribuídos em carteiras Phantom, stablecoins, aplicativos Telegram, mercados de previsões, algumas novas blockchains emergentes e plataformas de negociação de derivados.

O crescimento dos usuários on-chain em 2025 dependerá mais da capacidade dos produtos de aplicações descentralizadas (Dapp), e não de eventos como o aumento histórico do Bitcoin ou a valorização de tokens populares. Portanto, a abstração de cadeia e a agregação de front-end podem obter mais adoção em 2025.

Análise das principais pistas

Bitcoin

• Inscrições/runa podem ressurgir sob a influência de fatores como o lançamento na mainnet da cadeia de consumidores e a emissão de tokens em grandes plataformas NFT.
• A tecnologia chave da programabilidade do Bitcoin, BitVM2, espera-se que faça progressos na engenharia.
• O projeto de staking de BTC irá focar em aumentar a penetração entre os detentores de BTC.

Ethereum

• A posição do Ethereum tornou-se mais sólida após a aprovação do ETF à vista.
• O mecanismo de preços atualizado de Cancún torna difícil para o Layer 1 capturar efetivamente as taxas de disponibilidade de dados do Layer 2.
• O narrativo nativo e o desempenho do produto da Ethereum na camada de aplicação não são bons.
• Mas, do ponto de vista do ecossistema, o Ethereum ainda é a melhor blockchain Layer 1.

Solana

Marcos chave do Solana em 2025:

• Novo cliente Firedancer lançado
• Acordo de Governança do Mercado de Previsão MetaDAO mais amplamente adotado
• Novo grande projeto DePin em implementação
• O projeto AI Agent está concentrado no desenvolvimento da Solana
• O ETF de spot SOL espera ser aprovado

Outras Layer 1 e infraestrutura

• A competição entre cadeias públicas de alto desempenho intensifica-se, com novos jogadores como Monad, Sonic, entre outros a entrarem.
• Excesso de oferta de espaço em bloco, aumento do poder de fala dos desenvolvedores de aplicações
• A cadeia pública modular está se transformando em uma camada de coordenação interoperável global entre cadeias.
• Novas soluções de Layer 2 de alto desempenho estão a surgir
• Os ecossistemas como Avalanche e Cosmos continuam a evoluir

DeFi

• O volume de negociação de contratos perpétuos DEX cresceu e chamou a atenção, com a Hyperliquid a destacar-se.
• Ativos físicos no blockchain(RWA)Ponto chave: tokenização da dívida dos EUA e saída de rendimento no blockchain
• Na área financeira de pontos, o Pendle ocupa uma posição ecológica chave
• Apareceu uma nova arquitetura anti-MEV, como a arquitetura de intenção do CowSwap

AI x encriptação

• Quatro categorias: rede de computação descentralizada, plataforma de coordenação, serviços de ferramentas de IA e aplicações.
• Uma nova plataforma de emissão de moedas de projetos de IA está surgindo
• O treinamento de IA descentralizada desenvolve-se ainda mais
• A implementação de um Agente de IA na blockchain, seguindo um caminho diferente das moedas meme de IA
• O projeto AGI de código aberto SentientLabs recebe mais atenção

DePin

• Segmentado em rede de recursos físicos (PRN) e rede de recursos digitais (DRN)
• O projeto DePin de energia nova e alguns projetos de serviços de dados destacaram-se.
• A liderança da Solana no campo DePin enfrenta desafios

área do consumidor

• A mecânica dos jogos Web3 mudou de Play2Airdrop para Pay2Airdrop
• A plataforma de lançamento de Meme moeda tende a um design gamificado e personalizado
• O desenvolvimento de redes sociais descentralizadas e SocialFi é lento
• O mercado de NFT pode estar a caminho de uma reviravolta, projetos de IP para consumidores merecem atenção