Embora a Bittensor afirme ser um projeto de "mineração justa", a sua Subtensor subjacente não é, na verdade, uma blockchain PoW ou PoS no sentido tradicional, mas sim uma cadeia única gerida pela Opentensor Foundation, cuja mecânica de operação não é suficientemente transparente.
A estrutura de governança do projeto é composta por "três gigantes" e "senado". Os três gigantes são funcionários da Opentensor Foundation, enquanto o senado é formado pelos 12 principais nós de validação, cujos membros estão em grande parte associados de forma direta ou indireta aos interesses do projeto.
Desde a ativação da rede em 3 de janeiro de 2021 até o lançamento da sub-rede em 2 de outubro de 2023, o Bittensor gerou 5,38 milhões de tokens TAO. No entanto, as regras de distribuição dos tokens e o fluxo final durante esse período não foram divulgados. Há razões para supor que essa parte dos tokens pode ter sido dividida entre membros internos do projeto e grupos de interesse relacionados. Se contabilizarmos isso, pelo menos 62,5% dos tokens TAO podem estar nas mãos desses grupos. Considerando que a Opentensor Foundation e alguns investidores ainda operam nós de validação, a proporção de tokens controlados na prática pode ser ainda maior.
A taxa de staking do token TAO tem permanecido em níveis elevados, nunca abaixo de 70% e chegando perto de 90%. Com uma capitalização de mercado atual de 2 bilhões de dólares, pelo menos 1,4 bilhões de dólares em TAO nunca circularam realmente. Isso significa que a capitalização de mercado em circulação do TAO pode ser de apenas cerca de 600 milhões de dólares, enquanto a avaliação totalmente diluída (FDV) é de 5 bilhões de dólares, apresentando características típicas de baixa circulação e alta capitalização de mercado.
A atualização do dTAO pode ser uma estratégia para oferecer oportunidades de saída aos participantes iniciais. Ao introduzir um mecanismo de tokens de sub-rede, tenta-se atrair um novo fluxo de capital para aliviar a pressão enfrentada pelo modelo original. No entanto, devido à mudança nas condições de mercado e à natureza fechada do ecossistema, essa atualização não conseguiu atrair capital externo suficiente como esperado.
Desde que o dTAO foi lançado, cerca de 300 mil TAO (no valor de cerca de 7 milhões de dólares) já saíram da rede raiz e podem ter sido liquidadas em bolsas. Isso indica que alguns grandes investidores podem estar gradualmente saindo.
A introdução do modelo dTAO também alterou o equilíbrio de interesses entre as partes no ecossistema. Os interesses dos projetos de sub-rede, mineradores e nós de validação já não são mais os mesmos, o que pode afetar o futuro desenvolvimento do Bittensor. O design do token Alpha da sub-rede torna difícil para os projetos criarem um modelo econômico eficaz, enquanto os nós de validação podem continuar a lucrar com isso.
Este novo modelo econômico pode enfraquecer a capacidade do Bittensor de atrair novos projetos. Se os projetos de sub-rede não conseguirem obter receitas suficientes, ou mesmo precisarem subsidiar-se, eles podem optar por se desenvolver de forma independente em vez de se juntar ao ecossistema Bittensor.
No geral, o projeto Bittensor enfrenta múltiplos desafios, como a falta de transparência na estrutura de governança, a concentração na distribuição de tokens, o baixo volume de circulação real e a dúvida sobre a sustentabilidade do modelo econômico. Esses fatores podem impactar as perspectivas de desenvolvimento a longo prazo do projeto.
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SignatureCollector
· 08-16 21:10
Mais um jogo construído sobre capital.
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FloorSweeper
· 08-16 21:07
ngmi lmao... só mais um esquema de pump n Colapso "descentralizado" fr fr
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CodeAuditQueen
· 08-16 21:06
Mais um buraco negro de governança como os primeiros dias da Solana
Preocupações sobre o projeto Bittensor: falta de transparência na governança e dúvidas sobre a distribuição de tokens
Controvérsias e preocupações do projeto Bittensor
Embora a Bittensor afirme ser um projeto de "mineração justa", a sua Subtensor subjacente não é, na verdade, uma blockchain PoW ou PoS no sentido tradicional, mas sim uma cadeia única gerida pela Opentensor Foundation, cuja mecânica de operação não é suficientemente transparente.
A estrutura de governança do projeto é composta por "três gigantes" e "senado". Os três gigantes são funcionários da Opentensor Foundation, enquanto o senado é formado pelos 12 principais nós de validação, cujos membros estão em grande parte associados de forma direta ou indireta aos interesses do projeto.
Desde a ativação da rede em 3 de janeiro de 2021 até o lançamento da sub-rede em 2 de outubro de 2023, o Bittensor gerou 5,38 milhões de tokens TAO. No entanto, as regras de distribuição dos tokens e o fluxo final durante esse período não foram divulgados. Há razões para supor que essa parte dos tokens pode ter sido dividida entre membros internos do projeto e grupos de interesse relacionados. Se contabilizarmos isso, pelo menos 62,5% dos tokens TAO podem estar nas mãos desses grupos. Considerando que a Opentensor Foundation e alguns investidores ainda operam nós de validação, a proporção de tokens controlados na prática pode ser ainda maior.
A taxa de staking do token TAO tem permanecido em níveis elevados, nunca abaixo de 70% e chegando perto de 90%. Com uma capitalização de mercado atual de 2 bilhões de dólares, pelo menos 1,4 bilhões de dólares em TAO nunca circularam realmente. Isso significa que a capitalização de mercado em circulação do TAO pode ser de apenas cerca de 600 milhões de dólares, enquanto a avaliação totalmente diluída (FDV) é de 5 bilhões de dólares, apresentando características típicas de baixa circulação e alta capitalização de mercado.
A atualização do dTAO pode ser uma estratégia para oferecer oportunidades de saída aos participantes iniciais. Ao introduzir um mecanismo de tokens de sub-rede, tenta-se atrair um novo fluxo de capital para aliviar a pressão enfrentada pelo modelo original. No entanto, devido à mudança nas condições de mercado e à natureza fechada do ecossistema, essa atualização não conseguiu atrair capital externo suficiente como esperado.
Desde que o dTAO foi lançado, cerca de 300 mil TAO (no valor de cerca de 7 milhões de dólares) já saíram da rede raiz e podem ter sido liquidadas em bolsas. Isso indica que alguns grandes investidores podem estar gradualmente saindo.
A introdução do modelo dTAO também alterou o equilíbrio de interesses entre as partes no ecossistema. Os interesses dos projetos de sub-rede, mineradores e nós de validação já não são mais os mesmos, o que pode afetar o futuro desenvolvimento do Bittensor. O design do token Alpha da sub-rede torna difícil para os projetos criarem um modelo econômico eficaz, enquanto os nós de validação podem continuar a lucrar com isso.
Este novo modelo econômico pode enfraquecer a capacidade do Bittensor de atrair novos projetos. Se os projetos de sub-rede não conseguirem obter receitas suficientes, ou mesmo precisarem subsidiar-se, eles podem optar por se desenvolver de forma independente em vez de se juntar ao ecossistema Bittensor.
No geral, o projeto Bittensor enfrenta múltiplos desafios, como a falta de transparência na estrutura de governança, a concentração na distribuição de tokens, o baixo volume de circulação real e a dúvida sobre a sustentabilidade do modelo econômico. Esses fatores podem impactar as perspectivas de desenvolvimento a longo prazo do projeto.