Mercado de criptomoedas: Análise das Estratégias de Investimento na Nova Era
Recentemente, após conversar com profissionais experientes do setor, descobri um fenômeno que leva à reflexão: a teoria tradicional do "ciclo de quatro anos" já não se aplica mais ao atual mercado de criptomoedas. Se os investidores continuarem a apegar-se a velhos pensamentos, esperando oportunidades de lucros exorbitantes trazidas por um mercado em alta, é bem provável que já estejam desconectados do mercado.
O ecossistema atual de criptomoedas evoluiu para quatro padrões de ciclo paralelos, mas totalmente distintos, cada um com seu próprio ritmo, estratégia e lógica de lucro.
Ciclo de Crescimento de Longo Prazo do Bitcoin
O Bitcoin já se transformou de um mero objeto de especulação em um ativo para alocação institucional. A escala de capital e a lógica de alocação de grandes instituições como Wall Street, empresas listadas e ETFs, são essencialmente diferentes da estratégia de "ciclo de touro e urso" dos investidores de varejo.
A mudança crucial é que as fichas detidas por pequenos investidores estão sendo transferidas em grande escala, enquanto os fundos institucionais, representados por algumas empresas de tecnologia, estão entrando ativamente no mercado. Esta reestruturação fundamental da estrutura de fichas está a remodelar o mecanismo de descoberta de preços e as características de volatilidade do Bitcoin.
Os investidores de retalho enfrentam a dupla pressão do custo do tempo e do custo de oportunidade. Os investidores institucionais podem suportar um ciclo de retenção de 3 a 5 anos, aguardando a realização do valor a longo prazo do Bitcoin. Por outro lado, os investidores de retalho claramente têm dificuldade em ter essa paciência e capacidade financeira.
No futuro, poderemos ver um ciclo de valorização lenta do Bitcoin que dure mais de dez anos. A taxa de retorno anualizada pode estabilizar-se na faixa de 20-30%, mas a volatilidade intradiária diminuirá significativamente, assemelhando-se mais a uma ação de tecnologia de crescimento sólido. Quanto ao teto de preço do Bitcoin, a partir da perspectiva dos investidores de varejo atualmente, é difícil fazer previsões precisas.
Ciclo de Atenção de Curto Prazo do MEME
A tendência de crescimento a longo prazo dos projetos MEME ainda existe. Em períodos em que a narrativa técnica carece de expressividade, a narrativa MEME sempre se alinha ao ritmo das emoções, dos fundos e da atenção, preenchendo o "vácuo entediante" do mercado.
A essência do MEME é um veículo especulativo de "satisfação instantânea". Não precisa de white paper, validação técnica ou roteiro, apenas um símbolo que ressoe é suficiente. Desde temas de animais de estimação a tópicos políticos, desde o empacotamento de conceitos de IA até a incubação de IPs comunitários, o MEME evoluiu para uma cadeia de indústria completa de "monetização de emoções".
Mais importante ainda, a característica "rápido e curto" do MEME faz dele um barômetro do sentimento do mercado e um reservatório de capital. Quando há abundância de capital, o MEME torna-se o campo de testes preferido do dinheiro quente; quando há escassez de capital, ele se transforma no último refúgio da especulação.
No entanto, a realidade é que o mercado MEME está a evoluir de "festa de raiz" para "competição profissional". A dificuldade para os investidores comuns lucrarem nesta rotação de alta frequência está a aumentar dramaticamente. Com a entrada de equipes profissionais, analistas e grandes investidores, este antigo "paraíso de raiz" está a tornar-se altamente competitivo.
Ciclo de Longo Prazo da Inovação Tecnológica
Inovações verdadeiramente técnicas, como soluções de escalabilidade de camada dois, tecnologia de prova de zero conhecimento, infraestrutura de IA, etc., geralmente exigem de 2 a 3 anos ou até mais tempo de desenvolvimento para ver resultados práticos. Esses projetos seguem a curva de maturidade tecnológica, e não o ciclo de emoções do mercado de capitais - existe uma diferença de tempo fundamental entre os dois.
A narrativa técnica é questionada pelo mercado principalmente porque os projetos são superestimados na fase conceitual, enquanto são subestimados na fase do "vale da morte", onde a tecnologia realmente começa a ser implementada. Isso determina que a liberação de valor dos projetos tecnológicos apresente características de avanço não linear.
Para investidores com paciência e capacidade técnica de julgamento, posicionar-se em projetos técnicos promissores durante a fase do "vale da morte" pode ser a melhor estratégia para obter retornos excessivos. Mas a condição é que os investidores devem ser capazes de suportar longos períodos de espera e o sofrimento do mercado, assim como as possíveis dúvidas que podem enfrentar.
Ciclo de curto prazo de pontos quentes de inovação
Antes da formação da principal narrativa técnica, várias narrativas de pequena escala rodavam rapidamente, desde a tokenização de ativos físicos até a infraestrutura física descentralizada, desde agentes de IA até a infraestrutura de IA (, como protocolos de contexto de modelos e comunicação entre agentes ), cada pequeno foco pode ter uma janela de apenas 1 a 3 meses.
A fragmentação e a alta rotatividade dessa narrativa refletem a escassez de atenção no mercado atual e a dupla restrição da busca por eficiência dos fundos.
Um ciclo narrativo típico segue seis fases: "validação de conceito → teste de financiamento → amplificação da opinião pública → medo de perder → sobrevalorização → retirada de fundos". Para lucrar neste modelo, a chave é entrar na fase de "validação de conceito" a "teste de financiamento" e sair no pico do "medo de perder".
A competição entre pequenas narrativas é essencialmente uma disputa pelos recursos de atenção. No entanto, existem conexões técnicas e relações conceituais entre as narrativas. Por exemplo, os protocolos de contexto de modelo e os padrões de interação entre agentes na infraestrutura de AI são, na verdade, uma reestruturação técnica da narrativa dos agentes de AI. Se narrativas subsequentes puderem continuar os pontos quentes anteriores, formando uma ligação de atualização sistemática, e ao longo desse processo realmente estabelecerem um ciclo de valor sustentável, é muito provável que surja uma narrativa significativa semelhante ao verão das finanças descentralizadas.
Do ponto de vista da atual narrativa em pequena escala, o setor de infraestrutura de IA é o mais provável de alcançar uma quebra inicial. Se tecnologias subjacentes como protocolos de contexto de modelo, padrões de comunicação entre agentes, computação distribuída, inferência e redes de dados puderem ser integradas organicamente, há, de fato, potencial para construir uma narrativa significativa semelhante a um "verão da IA".
Em geral, é fundamental compreender a essência desses quatro padrões de ciclos paralelos para encontrar as estratégias adequadas em seus respectivos ritmos. Sem dúvida, o pensamento único de "ciclos de quatro anos" já não se adapta à complexidade atual do mercado. Adaptar-se à nova normalidade de "múltiplos ciclos paralelos" pode ser a verdadeira chave para lucrar neste ciclo de mercado.
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HodlTheDoor
· 08-16 21:21
Mais uma vez a enganar os investidores de retalho a perderem dinheiro?
Evolução do mercado de criptomoedas em nova normalidade: Análise das estratégias de investimento na era dos quatro ciclos em paralelo
Mercado de criptomoedas: Análise das Estratégias de Investimento na Nova Era
Recentemente, após conversar com profissionais experientes do setor, descobri um fenômeno que leva à reflexão: a teoria tradicional do "ciclo de quatro anos" já não se aplica mais ao atual mercado de criptomoedas. Se os investidores continuarem a apegar-se a velhos pensamentos, esperando oportunidades de lucros exorbitantes trazidas por um mercado em alta, é bem provável que já estejam desconectados do mercado.
O ecossistema atual de criptomoedas evoluiu para quatro padrões de ciclo paralelos, mas totalmente distintos, cada um com seu próprio ritmo, estratégia e lógica de lucro.
Ciclo de Crescimento de Longo Prazo do Bitcoin
O Bitcoin já se transformou de um mero objeto de especulação em um ativo para alocação institucional. A escala de capital e a lógica de alocação de grandes instituições como Wall Street, empresas listadas e ETFs, são essencialmente diferentes da estratégia de "ciclo de touro e urso" dos investidores de varejo.
A mudança crucial é que as fichas detidas por pequenos investidores estão sendo transferidas em grande escala, enquanto os fundos institucionais, representados por algumas empresas de tecnologia, estão entrando ativamente no mercado. Esta reestruturação fundamental da estrutura de fichas está a remodelar o mecanismo de descoberta de preços e as características de volatilidade do Bitcoin.
Os investidores de retalho enfrentam a dupla pressão do custo do tempo e do custo de oportunidade. Os investidores institucionais podem suportar um ciclo de retenção de 3 a 5 anos, aguardando a realização do valor a longo prazo do Bitcoin. Por outro lado, os investidores de retalho claramente têm dificuldade em ter essa paciência e capacidade financeira.
No futuro, poderemos ver um ciclo de valorização lenta do Bitcoin que dure mais de dez anos. A taxa de retorno anualizada pode estabilizar-se na faixa de 20-30%, mas a volatilidade intradiária diminuirá significativamente, assemelhando-se mais a uma ação de tecnologia de crescimento sólido. Quanto ao teto de preço do Bitcoin, a partir da perspectiva dos investidores de varejo atualmente, é difícil fazer previsões precisas.
Ciclo de Atenção de Curto Prazo do MEME
A tendência de crescimento a longo prazo dos projetos MEME ainda existe. Em períodos em que a narrativa técnica carece de expressividade, a narrativa MEME sempre se alinha ao ritmo das emoções, dos fundos e da atenção, preenchendo o "vácuo entediante" do mercado.
A essência do MEME é um veículo especulativo de "satisfação instantânea". Não precisa de white paper, validação técnica ou roteiro, apenas um símbolo que ressoe é suficiente. Desde temas de animais de estimação a tópicos políticos, desde o empacotamento de conceitos de IA até a incubação de IPs comunitários, o MEME evoluiu para uma cadeia de indústria completa de "monetização de emoções".
Mais importante ainda, a característica "rápido e curto" do MEME faz dele um barômetro do sentimento do mercado e um reservatório de capital. Quando há abundância de capital, o MEME torna-se o campo de testes preferido do dinheiro quente; quando há escassez de capital, ele se transforma no último refúgio da especulação.
No entanto, a realidade é que o mercado MEME está a evoluir de "festa de raiz" para "competição profissional". A dificuldade para os investidores comuns lucrarem nesta rotação de alta frequência está a aumentar dramaticamente. Com a entrada de equipes profissionais, analistas e grandes investidores, este antigo "paraíso de raiz" está a tornar-se altamente competitivo.
Ciclo de Longo Prazo da Inovação Tecnológica
Inovações verdadeiramente técnicas, como soluções de escalabilidade de camada dois, tecnologia de prova de zero conhecimento, infraestrutura de IA, etc., geralmente exigem de 2 a 3 anos ou até mais tempo de desenvolvimento para ver resultados práticos. Esses projetos seguem a curva de maturidade tecnológica, e não o ciclo de emoções do mercado de capitais - existe uma diferença de tempo fundamental entre os dois.
A narrativa técnica é questionada pelo mercado principalmente porque os projetos são superestimados na fase conceitual, enquanto são subestimados na fase do "vale da morte", onde a tecnologia realmente começa a ser implementada. Isso determina que a liberação de valor dos projetos tecnológicos apresente características de avanço não linear.
Para investidores com paciência e capacidade técnica de julgamento, posicionar-se em projetos técnicos promissores durante a fase do "vale da morte" pode ser a melhor estratégia para obter retornos excessivos. Mas a condição é que os investidores devem ser capazes de suportar longos períodos de espera e o sofrimento do mercado, assim como as possíveis dúvidas que podem enfrentar.
Ciclo de curto prazo de pontos quentes de inovação
Antes da formação da principal narrativa técnica, várias narrativas de pequena escala rodavam rapidamente, desde a tokenização de ativos físicos até a infraestrutura física descentralizada, desde agentes de IA até a infraestrutura de IA (, como protocolos de contexto de modelos e comunicação entre agentes ), cada pequeno foco pode ter uma janela de apenas 1 a 3 meses.
A fragmentação e a alta rotatividade dessa narrativa refletem a escassez de atenção no mercado atual e a dupla restrição da busca por eficiência dos fundos.
Um ciclo narrativo típico segue seis fases: "validação de conceito → teste de financiamento → amplificação da opinião pública → medo de perder → sobrevalorização → retirada de fundos". Para lucrar neste modelo, a chave é entrar na fase de "validação de conceito" a "teste de financiamento" e sair no pico do "medo de perder".
A competição entre pequenas narrativas é essencialmente uma disputa pelos recursos de atenção. No entanto, existem conexões técnicas e relações conceituais entre as narrativas. Por exemplo, os protocolos de contexto de modelo e os padrões de interação entre agentes na infraestrutura de AI são, na verdade, uma reestruturação técnica da narrativa dos agentes de AI. Se narrativas subsequentes puderem continuar os pontos quentes anteriores, formando uma ligação de atualização sistemática, e ao longo desse processo realmente estabelecerem um ciclo de valor sustentável, é muito provável que surja uma narrativa significativa semelhante ao verão das finanças descentralizadas.
Do ponto de vista da atual narrativa em pequena escala, o setor de infraestrutura de IA é o mais provável de alcançar uma quebra inicial. Se tecnologias subjacentes como protocolos de contexto de modelo, padrões de comunicação entre agentes, computação distribuída, inferência e redes de dados puderem ser integradas organicamente, há, de fato, potencial para construir uma narrativa significativa semelhante a um "verão da IA".
Em geral, é fundamental compreender a essência desses quatro padrões de ciclos paralelos para encontrar as estratégias adequadas em seus respectivos ritmos. Sem dúvida, o pensamento único de "ciclos de quatro anos" já não se adapta à complexidade atual do mercado. Adaptar-se à nova normalidade de "múltiplos ciclos paralelos" pode ser a verdadeira chave para lucrar neste ciclo de mercado.