Ativos de criptografia mercado de mudanças cíclicas e oportunidades de investimento
Num dia frio de inverno, eu já examinei uma estação de energia fotovoltaica. O engenheiro apontou para os painéis fotovoltaicos parados e disse: "Este é o legado da última rodada de expansão, novas tecnologias só aparecerão após a correção do mercado." Hoje, ao observar as listas de altcoins de algumas plataformas de negociação, os gráficos de longo prazo que estão estagnados são surpreendentemente semelhantes a aqueles arrays de painéis fotovoltaicos de anos atrás.
O mercado de Ativos de criptografia está passando por um ciclo semelhante ao das indústrias tradicionais. Assim como a competição eliminatória da indústria fotovoltaica de 2012-2016, o mercado de moedas de projetos em plataformas de negociação centralizadas entrou em uma fase rigorosa de liquidação: muitos projetos estrela de 2021 têm volume de negociação diário abaixo de dez milhões de dólares, diluindo completamente as avaliações com uma mediana que evaporou mais de 70% a partir dos altos. Isso lembra as trajetórias dos preços das ações das gigantes do fotovoltaico, da internet e do carvão, que caíram de centenas para dígitos únicos.
No entanto, por trás da crueldade das regras cíclicas muitas vezes se escondem oportunidades. Assim como a Longi Green Energy apostou na tecnologia de silício monocristalino durante o período de baixa do setor, o momento mais sombrio do mercado de moedas alternativas também está gerando um impulso para a superação:
1. Reconstrução da lógica de avaliação: o "riqueza no papel" do capital de risco e o colapso da alavancagem
Pico do mercado em alta em 2021, o capital de risco do mercado primário se comporta como especuladores acumulando freneticamente:
Bolha de avaliação: O valor médio de avaliação de projetos na rodada de sementes por capital de risco atinge 82 milhões de dólares, um aumento de 16,4 vezes em relação ao ciclo de 2017, levando a que a maioria do espaço de valorização já esteja esgotado no momento da listagem dos tokens.
Colapso da alavancagem: Algumas instituições ofereceram empréstimos de Bitcoin com uma taxa de garantia de 100% no último ciclo, gerando um ciclo de arbitragem: instituições garantem BTC → obtêm stablecoins → alocam em tokens de alto risco. Com o colapso de algumas instituições em 2022, o valor das garantias caiu abaixo do limite de liquidação, desencadeando liquidações em cadeia, e este "vaso sanguíneo" foi cortado, fazendo com que o mercado de altcoins se tornasse um local para a venda de ações lixo do mercado primário.
2. A liquidação em andamento: a velocidade de ajuste da indústria de ativos de criptografia é muito mais rápida do que a das indústrias tradicionais
Após dois anos de reestruturação, os sinais de mercado que podemos observar incluem:
Sentimento do mercado atinge o fundo: o valor médio de mercado das altcoins em exchanges centralizadas está próximo dos níveis de 2020, com vários projetos lançados entre 2022-2024 tendo visto uma redução de mais de 80% em seu valor de mercado; a taxa de saída de investidores individuais alcançou o nível mais alto da história, com a atividade de endereços detentores de moeda caindo para 12,3% nos últimos 90 dias, perto do ponto mais baixo da história; o índice de medo e ganância das altcoins permaneceu abaixo de 20 por 15 semanas consecutivas, atingindo o ponto mais baixo desde março de 2020.
Novas oportunidades emergentes: Embora os market makers tradicionais estejam a encolher, novos mecanismos como as moedas mãe e filho, assim como os pools de liquidez em exchanges descentralizadas na blockchain, estão a reconstruir canais de alavancagem. A inteligência artificial e os ativos de criptografia, bem como a conformidade e os ativos de criptografia, estão a tentar gerar novas dinâmicas industriais.
Conclusão: O mercado atual de moedas alternativas lembra as ações de carvão por volta de 2015 – a capacidade foi rapidamente eliminada, a intensidade do mercado caiu rapidamente, boas e más notícias têm dificuldade em provocar volatilidade, e enfrenta a dispersão de setores alternativos em que todo o mercado está de olho (exchanges descentralizadas). No entanto, a história sempre se repete, o princípio fundamental do investimento é sempre a liquidez e o preço, e há ativos de alta qualidade que foram mal avaliados escondidos nas ruínas. Acreditamos que projetos excelentes apenas aguardam para se destacarem durante o ajuste do setor.
Guerra secreta de fundos em altcoins: a avaliação das exchanges centralizadas entra na fase de oscilação em busca de um fundo, enquanto a nova terra das exchanges descentralizadas começa a mostrar sinais de esperança.
1. Dilema das exchanges centralizadas: questões deixadas pelo capital de risco ainda sem solução, a liquidação entra na segunda metade.
As moedas alternativas das exchanges centralizadas, essencialmente, suportaram a bolha de valorização do mercado primário:
Disputa pelo poder de precificação: Projetos que receberam investimento de 1 bilhão de dólares em 2021, agora são reconhecidos no mercado secundário com apenas 100 milhões de dólares em valor de mercado, com 900 milhões se tornando uma "lacuna de avaliação".
Acúmulo de fundos: Os ETFs de Bitcoin trouxeram 17 bilhões de dólares em novos fundos, mas devido ao endurecimento do controle de riscos, os formadores de mercado não conseguem mais alavancar usando Bitcoin como garantia, resultando em fundos retidos em novos locais de negociação. As moedas alternativas nas exchanges centralizadas se tornaram um "leito de rio seco", caindo em um ciclo de feedback negativo de perdas.
2. Revolução do poder de precificação no mercado secundário: rompendo as trocas descentralizadas
As trocas descentralizadas estão a reescrever as regras do jogo:
Caminho Tradicional: precificação de capital de risco → listagem em bolsa → compra por investidores individuais
Avaliação invertida: em bolsas descentralizadas, os pequenos investidores podem comprar tokens totalmente circulantes a 1/10 do preço dos investimentos de capital de risco.
Mecanismo de reestruturação de avaliação: As trocas descentralizadas realizam a descoberta de preços através de algoritmos de formador de mercado automático, com a taxa de prêmio de listagem de projetos típicos sendo 73,5% inferior à das trocas centralizadas; a atração da liquidez das trocas centralizadas pelas trocas descentralizadas está gerando um novo paradigma de precificação de ativos: consenso da comunidade → prova de liquidez da troca descentralizada → listagem passiva em trocas centralizadas.
Fissão de Consenso: Quando conceitos de nicho (como Agente de IA) se tornam consenso popular através da disseminação comunitária, a circulação de fichas passa de "corte mútua entre grandes e pequenos" para "entrada de incremento". Caso típico:
Virtual：do sucesso explosivo em círculos de exchanges descentralizadas, até ser listado por uma certa instituição como em observação, com uma valorização de 20 vezes em três meses;
AI16Z: A comunidade imita a lógica de certas instituições de investimento para embalar projetos, atraindo capital do círculo tradicional de tecnologia.
Lógica central: As bolsas centralizadas são como "empresas estatais se desfazendo de ativos", enquanto as bolsas descentralizadas são como "empresas privadas fazendo uma fusão" – a primeira espera por intervenções políticas, a segunda conta com o movimento popular.
Exchanges centralizados vs Exchanges descentralizados: duas regras de sobrevivência, duas chaves de riqueza
1. Estratégia de troca centralizada
Ações de apanha de beatas: apenas comprar projetos com uma capitalização de mercado entre 50 milhões e 200 milhões, que tenham produtos reais e comunidade, e onde a equipe do projeto tenha o poder de precificação central, evitando "ações de fantasia" (com um volume médio diário de negociação inferior a 1 milhão de dólares);
Aguardar o ciclo industrial: Referindo-se à história das ações de carvão, planejar para 2025-2026, aguardando o retorno do valor de mercado no ciclo de alívio da liquidez, aproveitando os ativos centrais da tendência industrial;
Arbitragem de liquidez: Em mercados contínuos, os tokens totalmente circulantes, com o suporte de liquidez em diferentes exchanges, geralmente apresentam características de variação linear. Em períodos de baixa emoção, frequentemente existem oportunidades de precificação errônea dentro de intervalos de capitalização de mercado, que podem ser utilizadas para arbitragem de liquidez e emoção. Atualmente, o Ethereum, ao desfrutar da liquidez do sistema dólar interligado com o Bitcoin, apresenta oportunidades significativas de jogo de precificação errônea.
2. Estratégia de troca descentralizada
Planejamento inicial：
500-2000 milhões de capitalização de mercado: foco na análise do histórico da equipe, qualidade do código/produto no Github, sinais de acúmulo/distribuição de moedas;
2000-5000万市值：atenção à expectativa de listagem em bolsas centralizadas;
Capacitação da comunidade: Observe a construção de consenso das moedas populares, usando a pista AI Agent como exemplo, o índice social de tokens (frequência de menções em plataformas sociais/valor de mercado em circulação) ao aumentar 1 unidade, corresponde a 47,8% de retorno excessivo, capturando o ponto de inflexão chave da transição do individual para o jogo de grupo.
Conclusão
A base fotovoltaica ao pôr do sol, com os novos módulos bifaciais acumulando energia. O mercado de moedas alternativas é como uma gigantesca mina de ouro, mas a maioria das pessoas entra com o sonho de enriquecer, apenas para sair com pedras.
O ciclo do mercado de Ativos de criptografia nunca para. Os projetos que foram refinados durante o inverno acabarão por brilhar quando a liquidez se aquecer. O que devemos fazer é, como mineradores experientes — calibrar a direção quando outros desistem, e acumular recursos antes da recuperação do setor. Somente combinando a paciência do minerador, a determinação do apostador e a capacidade de cálculo do contador, podemos descobrir verdadeiros tesouros nas ruínas. Lembre-se: o mercado em alta é o palco para realizar lucros, enquanto o mercado em baixa é o campo de batalha para acumular fichas — e agora, é o momento de ouro para baixar a cabeça e procurar oportunidades. Estamos otimistas com as oportunidades de negociação atuais da taxa de câmbio do Ethereum para a moeda Bitcoin, bem como as boas oportunidades de acumulação de altcoins no próximo ano.
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Hash_Bandit
· 19h atrás
a taxa de hash do inverno parece 2015 outra vez... quem mais se lembra de minerar btc a 3 cêntimos?
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MindsetExpander
· 19h atrás
É novamente a oportunidade de enriquecer rapidamente.
O inverno e a primavera do mercado de alts: da Exchange Centralizada para a DEX na batalha secreta por fundos
Ativos de criptografia mercado de mudanças cíclicas e oportunidades de investimento
Num dia frio de inverno, eu já examinei uma estação de energia fotovoltaica. O engenheiro apontou para os painéis fotovoltaicos parados e disse: "Este é o legado da última rodada de expansão, novas tecnologias só aparecerão após a correção do mercado." Hoje, ao observar as listas de altcoins de algumas plataformas de negociação, os gráficos de longo prazo que estão estagnados são surpreendentemente semelhantes a aqueles arrays de painéis fotovoltaicos de anos atrás.
O mercado de Ativos de criptografia está passando por um ciclo semelhante ao das indústrias tradicionais. Assim como a competição eliminatória da indústria fotovoltaica de 2012-2016, o mercado de moedas de projetos em plataformas de negociação centralizadas entrou em uma fase rigorosa de liquidação: muitos projetos estrela de 2021 têm volume de negociação diário abaixo de dez milhões de dólares, diluindo completamente as avaliações com uma mediana que evaporou mais de 70% a partir dos altos. Isso lembra as trajetórias dos preços das ações das gigantes do fotovoltaico, da internet e do carvão, que caíram de centenas para dígitos únicos.
No entanto, por trás da crueldade das regras cíclicas muitas vezes se escondem oportunidades. Assim como a Longi Green Energy apostou na tecnologia de silício monocristalino durante o período de baixa do setor, o momento mais sombrio do mercado de moedas alternativas também está gerando um impulso para a superação:
1. Reconstrução da lógica de avaliação: o "riqueza no papel" do capital de risco e o colapso da alavancagem
Pico do mercado em alta em 2021, o capital de risco do mercado primário se comporta como especuladores acumulando freneticamente:
2. A liquidação em andamento: a velocidade de ajuste da indústria de ativos de criptografia é muito mais rápida do que a das indústrias tradicionais
Após dois anos de reestruturação, os sinais de mercado que podemos observar incluem:
Conclusão: O mercado atual de moedas alternativas lembra as ações de carvão por volta de 2015 – a capacidade foi rapidamente eliminada, a intensidade do mercado caiu rapidamente, boas e más notícias têm dificuldade em provocar volatilidade, e enfrenta a dispersão de setores alternativos em que todo o mercado está de olho (exchanges descentralizadas). No entanto, a história sempre se repete, o princípio fundamental do investimento é sempre a liquidez e o preço, e há ativos de alta qualidade que foram mal avaliados escondidos nas ruínas. Acreditamos que projetos excelentes apenas aguardam para se destacarem durante o ajuste do setor.
Guerra secreta de fundos em altcoins: a avaliação das exchanges centralizadas entra na fase de oscilação em busca de um fundo, enquanto a nova terra das exchanges descentralizadas começa a mostrar sinais de esperança.
1. Dilema das exchanges centralizadas: questões deixadas pelo capital de risco ainda sem solução, a liquidação entra na segunda metade.
As moedas alternativas das exchanges centralizadas, essencialmente, suportaram a bolha de valorização do mercado primário:
2. Revolução do poder de precificação no mercado secundário: rompendo as trocas descentralizadas
As trocas descentralizadas estão a reescrever as regras do jogo:
Lógica central: As bolsas centralizadas são como "empresas estatais se desfazendo de ativos", enquanto as bolsas descentralizadas são como "empresas privadas fazendo uma fusão" – a primeira espera por intervenções políticas, a segunda conta com o movimento popular.
Exchanges centralizados vs Exchanges descentralizados: duas regras de sobrevivência, duas chaves de riqueza
1. Estratégia de troca centralizada
2. Estratégia de troca descentralizada
Conclusão
A base fotovoltaica ao pôr do sol, com os novos módulos bifaciais acumulando energia. O mercado de moedas alternativas é como uma gigantesca mina de ouro, mas a maioria das pessoas entra com o sonho de enriquecer, apenas para sair com pedras.
O ciclo do mercado de Ativos de criptografia nunca para. Os projetos que foram refinados durante o inverno acabarão por brilhar quando a liquidez se aquecer. O que devemos fazer é, como mineradores experientes — calibrar a direção quando outros desistem, e acumular recursos antes da recuperação do setor. Somente combinando a paciência do minerador, a determinação do apostador e a capacidade de cálculo do contador, podemos descobrir verdadeiros tesouros nas ruínas. Lembre-se: o mercado em alta é o palco para realizar lucros, enquanto o mercado em baixa é o campo de batalha para acumular fichas — e agora, é o momento de ouro para baixar a cabeça e procurar oportunidades. Estamos otimistas com as oportunidades de negociação atuais da taxa de câmbio do Ethereum para a moeda Bitcoin, bem como as boas oportunidades de acumulação de altcoins no próximo ano.