RWA em ascensão: Blockchain conecta ativos reais com TVL de 6,3 bilhões de dólares

2025-08-17 02:49:27

RWA: O caminho de ascensão dos ativos do mundo real

1. Conceito e Desenvolvimento de RWA

RWA significa Ativos do Mundo Real, referindo-se a ativos do mundo real que são representados e negociados de forma digital e tokenizada dentro de um ecossistema de blockchain ou Web3. Esses ativos incluem imóveis, commodities, títulos, ações, obras de arte, metais preciosos, propriedade intelectual, entre outros. A ideia central do RWA é, através da tecnologia blockchain, trazer ativos financeiros tradicionais para o ecossistema de Finanças Descentralizadas (DeFi), alcançando uma gestão e negociação de ativos mais eficientes, transparentes e seguras.

O significado do RWA reside na possibilidade de tornar ativos do mundo real, que são difíceis de liquidar, líquidos através da tecnologia blockchain, permitindo sua participação em operações como empréstimos, staking e negociações no ecossistema DeFi. Essa conexão entre ativos reais e o mundo blockchain está se tornando uma importante direção de desenvolvimento no ecossistema Web3.

A particularidade do RWA é que ele requer tanto o suporte tecnológico em cadeia dos contratos inteligentes quanto a proteção legal dos ativos subjacentes na sociedade real. O processo de tokenização não se resume apenas à emissão de tokens na blockchain, mas também inclui a compra e custódia dos ativos subjacentes, bem como o estabelecimento de um quadro jurídico que vincule os tokens aos ativos, entre outros processos complexos.

A evolução do RWA pode ser dividida em três fases:

Fase de exploração inicial ( 2017-2019: surgimento de conceitos, alguns projetos começam a explorar a tokenização de valores mobiliários, tokenização de commodities, etc.
Fase de desenvolvimento inicial ) 2020-2022: mais projetos introduzindo RWA, como Centrifuge, MakerDAO, etc. Instituições financeiras tradicionais também começaram a prestar atenção e a se posicionar.
Fase de rápida expansão (2023 até agora ): grandes empresas de gestão de ativos tentam tokenizar a gestão de parte dos portfólios de ativos, e os reguladores também começaram a intervir na elaboração de estruturas relevantes.

2. Principais áreas de aplicação do RWA

RWA demonstrou potencial de aplicação em vários setores:

( setor imobiliário

A tokenização de imóveis pode aumentar a liquidez dos ativos e reduzir o risco de investimento pessoal. Projetos representativos incluem:

Tangível: tokenização de ativos físicos
Landshare: investidores de pequenas quantias participam no mercado imobiliário
PropChain: plataforma de investimento imobiliário global
RealT, RealtyX: tokenização de propriedade fracionada de imóveis nos EUA

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( Moeda fiduciária para stablecoin

As stablecoins such as USDT and USDC bring the value of fiat currency into the blockchain, they provide low volatility assets for the crypto market. However, they also face risks related to regulation, collateral, and liquidity.

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( mercado de empréstimos

RWA expandiu o alcance dos ativos que podem ser dados como garantia, trazendo mais canais de financiamento para as empresas e permitindo que investidores comuns possam investir em empresas para obter lucros.

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( títulos e valores mobiliários

É necessário alinhar-se com a legislação real. Projetos representativos:

Maple Finance: criar e gerir pools de empréstimos na cadeia
Securitize: serviços de emissão e gestão de valores mobiliários tokenizados
Ondo Finance: Fundo de Títulos do Tesouro de Curto Prazo Tokenizado

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3. Tamanho do mercado RWA

O mercado RWA teve uma explosão em maio de 2023. Até agora:

O TVL relacionado a RWA atingiu 6,3 bilhões de dólares, um aumento de 6000% em relação ao ano anterior.
62487 detentores de ativos, 99 emissores de ativos
Valor total das stablecoins de 169 bilhões de dólares
Prevê-se que o valor de mercado total atinja 16 trilhões de dólares até 2030

4. Principais projetos do ecossistema RWA

( Centrifuge

Plataforma de tokenização de ativos reais na blockchain, unindo protocolos de empréstimo DeFi com mutuários reais, para realizar a circulação de ativos.

Financiamento de 30,8 milhões de dólares
Foram tokenizadas 1514 partes de ativos, totalizando um financiamento de 636M dólares
Arquitetura Central: Centrifuge Chain, protocolo Tinlake, cálculo de NAV em cadeia, estrutura de investimento em camadas

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( ONDO Finance

Acordo financeiro de nível institucional, focado na tokenização de títulos do Tesouro dos EUA.

Financiamento de 34 milhões de dólares
TVL 538.97m dólares, RWA classificado em terceiro lugar
Principais produtos: Tokens de rendimento em dólares USDY), Títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo OUSG###

( BlackRock BUIDL

O primeiro fundo tokenizado em Ethereum lançado pela BlackRock e Securitize.

Investir em equivalentes de caixa, como títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo
TVL estabilizado em 502,41 milhões de dólares, RWA TVL em quarto lugar
A conformidade regulatória é boa

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5. Resumo

RWA tem como objetivo realizar a interconexão de ativos reais com ativos em cadeia, borrando as fronteiras entre DeFi e finanças tradicionais. Envolve principalmente os setores de valores mobiliários, imóveis, crédito, empréstimos e stablecoins. Em comparação com outras áreas, RWA enfrenta requisitos regulatórios mais rigorosos. Embora as perspectivas sejam amplas, é necessário ser cauteloso ao investir para lidar com os riscos potenciais.

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