Proposta de Títulos Híbridos Inovadores: Combinação de Exposição a Dívida Americana e Bitcoin
Um conceito inovador de instrumento de dívida foi recentemente apresentado na Cimeira Estratégica de Reservas de Bitcoin, com o objetivo de lidar com a enorme necessidade de refinanciamento do governo dos EUA e as exigências dos investidores para combater a inflação. Este novo tipo de título híbrido, chamado de "Bit Bond", combina a dívida pública dos EUA com a exposição ao Bitcoin.
A proposta é para um título com prazo de 10 anos, onde 90% é exposto a dívida pública dos EUA tradicional e 10% é exposto a Bitcoin. A parte em Bitcoin será financiada pelos rendimentos da emissão dos títulos. No vencimento dos títulos, os investidores receberão o valor total da parte dos títulos do governo e o valor da alocação em Bitcoin. Até que o rendimento até ao vencimento atinja 4,5%, os investidores receberão todos os ganhos de valorização do Bitcoin, e qualquer ganho que exceda este limite será partilhado entre o governo e os detentores dos títulos.
Esta estrutura visa equilibrar os interesses dos investidores em obrigações com a necessidade do Tesouro dos EUA de refinanciar a taxas competitivas, ao mesmo tempo que oferece aos investidores proteção contra a desvalorização do dólar e a inflação dos ativos.
O ponto de equilíbrio dos investidores depende da taxa de juro fixa do título e da taxa de crescimento anual composta do Bitcoin. Para um título com uma taxa de juro de 4%, o ponto de equilíbrio da taxa de crescimento anual composta do Bitcoin é 0%. Mas para títulos com uma taxa de cupão mais baixa, o limite de equilíbrio é mais alto. Se o Bitcoin mantiver uma taxa de crescimento anual composta de 30% a 50%, a taxa de retorno do modelo aumentará drasticamente em todos os níveis de taxa de juro, e os investidores poderão obter um retorno máximo de 282%.
Do ponto de vista do governo dos Estados Unidos, o principal benefício dos títulos de Bitcoin será a redução dos custos de financiamento. Mesmo que o Bitcoin aprecie ligeiramente ou permaneça inalterado, o Tesouro economizará em despesas de juros em comparação à emissão de títulos tradicionais com uma taxa fixa de 4%. A taxa de equilíbrio do governo é de cerca de 2,6%. A emissão de títulos com uma taxa de juro nominal inferior a esse nível reduzirá as despesas anuais de juros da dívida, economizando dinheiro mesmo que o Bitcoin permaneça estável ou caia.
No entanto, essa estrutura também tem algumas desvantagens. Os investidores assumem o risco de queda do Bitcoin, mas não conseguem participar plenamente dos ganhos de alta. A menos que o Bitcoin tenha um desempenho excepcional, os títulos de taxa de juro baixa podem carecer de atratividade. Estruturalmente, o Tesouro também precisa emitir mais dívida para compensar os 10% de rendimento usados para comprar Bitcoin.
A proposta também apresentou possíveis melhorias de design, incluindo a oferta de alguma proteção contra perdas para os investidores, a fim de resistir à queda acentuada do Bitcoin. A introdução dessa estrutura de obrigações inovadora reflete a exploração do mercado financeiro por novos instrumentos de investimento, visando enfrentar o atual ambiente econômico complexo e as demandas de investimento.
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MetaverseMigrant
· 14h atrás
Brincar tanto assim? Não conseguem fazer a infraestrutura direito.
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GateUser-bd883c58
· 08-14 12:59
又被 fazer as pessoas de parvas
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RadioShackKnight
· 08-14 00:47
Realmente é emocionante brincar assim com os títulos.
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ImpermanentPhilosopher
· 08-14 00:43
O que é esta manobra estranha?
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SchrodingersFOMO
· 08-14 00:40
btc em alta just roll
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BridgeNomad
· 08-14 00:31
hmm o risco de contraparte está fora do normal aqui... o PTSD do wormhole intensifica
Proposta de título inovador: Estrutura mista de dívida pública dos EUA e Bitcoin para enfrentar a inflação e a necessidade de refinanciamento
Proposta de Títulos Híbridos Inovadores: Combinação de Exposição a Dívida Americana e Bitcoin
Um conceito inovador de instrumento de dívida foi recentemente apresentado na Cimeira Estratégica de Reservas de Bitcoin, com o objetivo de lidar com a enorme necessidade de refinanciamento do governo dos EUA e as exigências dos investidores para combater a inflação. Este novo tipo de título híbrido, chamado de "Bit Bond", combina a dívida pública dos EUA com a exposição ao Bitcoin.
A proposta é para um título com prazo de 10 anos, onde 90% é exposto a dívida pública dos EUA tradicional e 10% é exposto a Bitcoin. A parte em Bitcoin será financiada pelos rendimentos da emissão dos títulos. No vencimento dos títulos, os investidores receberão o valor total da parte dos títulos do governo e o valor da alocação em Bitcoin. Até que o rendimento até ao vencimento atinja 4,5%, os investidores receberão todos os ganhos de valorização do Bitcoin, e qualquer ganho que exceda este limite será partilhado entre o governo e os detentores dos títulos.
Esta estrutura visa equilibrar os interesses dos investidores em obrigações com a necessidade do Tesouro dos EUA de refinanciar a taxas competitivas, ao mesmo tempo que oferece aos investidores proteção contra a desvalorização do dólar e a inflação dos ativos.
O ponto de equilíbrio dos investidores depende da taxa de juro fixa do título e da taxa de crescimento anual composta do Bitcoin. Para um título com uma taxa de juro de 4%, o ponto de equilíbrio da taxa de crescimento anual composta do Bitcoin é 0%. Mas para títulos com uma taxa de cupão mais baixa, o limite de equilíbrio é mais alto. Se o Bitcoin mantiver uma taxa de crescimento anual composta de 30% a 50%, a taxa de retorno do modelo aumentará drasticamente em todos os níveis de taxa de juro, e os investidores poderão obter um retorno máximo de 282%.
Do ponto de vista do governo dos Estados Unidos, o principal benefício dos títulos de Bitcoin será a redução dos custos de financiamento. Mesmo que o Bitcoin aprecie ligeiramente ou permaneça inalterado, o Tesouro economizará em despesas de juros em comparação à emissão de títulos tradicionais com uma taxa fixa de 4%. A taxa de equilíbrio do governo é de cerca de 2,6%. A emissão de títulos com uma taxa de juro nominal inferior a esse nível reduzirá as despesas anuais de juros da dívida, economizando dinheiro mesmo que o Bitcoin permaneça estável ou caia.
No entanto, essa estrutura também tem algumas desvantagens. Os investidores assumem o risco de queda do Bitcoin, mas não conseguem participar plenamente dos ganhos de alta. A menos que o Bitcoin tenha um desempenho excepcional, os títulos de taxa de juro baixa podem carecer de atratividade. Estruturalmente, o Tesouro também precisa emitir mais dívida para compensar os 10% de rendimento usados para comprar Bitcoin.
A proposta também apresentou possíveis melhorias de design, incluindo a oferta de alguma proteção contra perdas para os investidores, a fim de resistir à queda acentuada do Bitcoin. A introdução dessa estrutura de obrigações inovadora reflete a exploração do mercado financeiro por novos instrumentos de investimento, visando enfrentar o atual ambiente econômico complexo e as demandas de investimento.