Phân tích xu hướng thị trường đầu tư mạo hiểm mã hóa: Sự thống trị của Token và sự gia tăng đầu tư thanh khoản
Môi trường tài chính hiện tại ngày càng khó khăn, điều này chủ yếu xuất phát từ thách thức về tỷ suất hoàn vốn của vốn đầu tư và dòng tiền của nhà đầu tư. Trong lĩnh vực đầu tư mạo hiểm, việc các quỹ ở các giai đoạn khác nhau trả lại tiền cho nhà đầu tư thường giảm, dẫn đến việc giảm số tiền có thể đầu tư, càng làm tăng thêm khó khăn cho việc huy động vốn của các nhà sáng lập.
Xu hướng này đã có ảnh hưởng đáng kể đến thị trường đầu tư mạo hiểm mã hóa. Năm 2025, mặc dù số lượng giao dịch có phần chậm lại, nhưng nhịp độ triển khai vốn cơ bản vẫn giữ ổn định so với năm 2024. Sự giảm sút về số lượng giao dịch có thể liên quan đến việc nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm gần đến cuối vòng đời, dẫn đến nguồn vốn khả dụng giảm. Tuy nhiên, một số quỹ lớn vẫn đang thực hiện các giao dịch lớn, giúp duy trì sự ổn định của tổng vốn triển khai.
Trong hai năm qua, hoạt động mua bán sáp nhập trong lĩnh vực mã hóa đã liên tục cải thiện, tạo ra điều kiện thuận lợi cho thanh khoản và cơ hội thoát ra. Việc hoàn thành nhiều vụ mua bán sáp nhập lớn, như một nền tảng giao dịch, một nền tảng bảo vệ quyền riêng tư, đã cung cấp nhiều đảm bảo hơn cho việc tích hợp ngành và thoát ra khỏi đầu tư vốn cổ phần mã hóa.
Trong năm qua, số lượng giao dịch nhìn chung vẫn ổn định, trong đó một số giao dịch lớn hơn sẽ được hoàn thành vào cuối năm 2024 và đầu năm 2025. Điều này chủ yếu là do nhiều giao dịch tập trung vào giai đoạn đầu, chẳng hạn như trước vòng hạt giống, vòng hạt giống và giai đoạn tăng tốc, trong những giai đoạn này, vốn tương đối dồi dào.
Theo giai đoạn tài chính, các tăng tốc viên và nền tảng khởi động đứng đầu về số lượng giao dịch. Kể từ năm 2024, thị trường đã xuất hiện nhiều tăng tốc viên và nền tảng khởi động, điều này có thể phản ánh môi trường tài chính ngày càng thắt chặt, các nhà sáng lập có xu hướng phát hành Token sớm để khởi động dự án.
Quy mô trung bình của các vòng tài trợ sớm đã tăng trở lại. Quy mô tài trợ trước vòng hạt giống tiếp tục tăng so với cùng kỳ năm trước, cho thấy nguồn vốn ở giai đoạn sớm nhất vẫn còn dồi dào. Quy mô trung bình tài trợ của vòng hạt giống, vòng A và vòng B đã gần đạt hoặc hồi phục về mức của năm 2022.
Đối với tương lai của thị trường đầu tư mạo hiểm mã hóa, có ba dự đoán lớn sau đây:
Token sẽ trở thành cơ chế đầu tư chính: Thị trường sẽ chuyển từ cấu trúc "token + cổ phần" sang mô hình "tài sản đơn lẻ mang giá trị".
Đầu tư mạo hiểm công nghệ tài chính và đầu tư mạo hiểm mã hóa đang tăng tốc hợp nhất: Các nhà đầu tư công nghệ tài chính đang dần trở thành các nhà đầu tư mã hóa, chú ý đến mạng lưới thanh toán thế hệ tiếp theo, ngân hàng số mới và nền tảng tài sản token hóa dựa trên blockchain.
Sự trỗi dậy của "Thanh khoản đầu tư mạo hiểm": Mô hình đầu tư này tìm kiếm cơ hội đầu tư mạo hiểm trong thị trường Token có thể lưu thông, với các lợi thế như thanh khoản cao hơn, rào cản thấp hơn, quản lý vị thế linh hoạt hơn và hoạt động vốn.
Lĩnh vực mã hóa sẽ tiếp tục dẫn đầu trong đổi mới đầu tư mạo hiểm. Sự hội nhập giữa thị trường vốn công và tư là một xu hướng lớn, trong khi ngành công nghiệp mã hóa đã đi trước trong lĩnh vực này. Khi ngày càng nhiều tài sản được đưa vào chuỗi, ngày càng nhiều công ty có thể chọn cách huy động vốn "ưu tiên trên chuỗi".
Cuối cùng, lợi tức của thị trường mã hóa thường thể hiện "phân phối lũy thừa" cực đoan hơn, các tài sản mã hóa hàng đầu không chỉ tranh giành để trở thành tiền tệ chủ quyền số mà còn cạnh tranh vị trí nền tảng của nền kinh tế tài chính mới. Mặc dù rủi ro cao, nhưng tiềm năng lợi tức không đối xứng vẫn sẽ thu hút một lượng lớn vốn đổ vào thị trường đầu tư mạo hiểm mã hóa.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Xu hướng đầu tư mạo hiểm mã hóa năm 2025: Token chiếm ưu thế và sự trỗi dậy của đầu tư thanh khoản
Phân tích xu hướng thị trường đầu tư mạo hiểm mã hóa: Sự thống trị của Token và sự gia tăng đầu tư thanh khoản
Môi trường tài chính hiện tại ngày càng khó khăn, điều này chủ yếu xuất phát từ thách thức về tỷ suất hoàn vốn của vốn đầu tư và dòng tiền của nhà đầu tư. Trong lĩnh vực đầu tư mạo hiểm, việc các quỹ ở các giai đoạn khác nhau trả lại tiền cho nhà đầu tư thường giảm, dẫn đến việc giảm số tiền có thể đầu tư, càng làm tăng thêm khó khăn cho việc huy động vốn của các nhà sáng lập.
Xu hướng này đã có ảnh hưởng đáng kể đến thị trường đầu tư mạo hiểm mã hóa. Năm 2025, mặc dù số lượng giao dịch có phần chậm lại, nhưng nhịp độ triển khai vốn cơ bản vẫn giữ ổn định so với năm 2024. Sự giảm sút về số lượng giao dịch có thể liên quan đến việc nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm gần đến cuối vòng đời, dẫn đến nguồn vốn khả dụng giảm. Tuy nhiên, một số quỹ lớn vẫn đang thực hiện các giao dịch lớn, giúp duy trì sự ổn định của tổng vốn triển khai.
Trong hai năm qua, hoạt động mua bán sáp nhập trong lĩnh vực mã hóa đã liên tục cải thiện, tạo ra điều kiện thuận lợi cho thanh khoản và cơ hội thoát ra. Việc hoàn thành nhiều vụ mua bán sáp nhập lớn, như một nền tảng giao dịch, một nền tảng bảo vệ quyền riêng tư, đã cung cấp nhiều đảm bảo hơn cho việc tích hợp ngành và thoát ra khỏi đầu tư vốn cổ phần mã hóa.
Trong năm qua, số lượng giao dịch nhìn chung vẫn ổn định, trong đó một số giao dịch lớn hơn sẽ được hoàn thành vào cuối năm 2024 và đầu năm 2025. Điều này chủ yếu là do nhiều giao dịch tập trung vào giai đoạn đầu, chẳng hạn như trước vòng hạt giống, vòng hạt giống và giai đoạn tăng tốc, trong những giai đoạn này, vốn tương đối dồi dào.
Theo giai đoạn tài chính, các tăng tốc viên và nền tảng khởi động đứng đầu về số lượng giao dịch. Kể từ năm 2024, thị trường đã xuất hiện nhiều tăng tốc viên và nền tảng khởi động, điều này có thể phản ánh môi trường tài chính ngày càng thắt chặt, các nhà sáng lập có xu hướng phát hành Token sớm để khởi động dự án.
Quy mô trung bình của các vòng tài trợ sớm đã tăng trở lại. Quy mô tài trợ trước vòng hạt giống tiếp tục tăng so với cùng kỳ năm trước, cho thấy nguồn vốn ở giai đoạn sớm nhất vẫn còn dồi dào. Quy mô trung bình tài trợ của vòng hạt giống, vòng A và vòng B đã gần đạt hoặc hồi phục về mức của năm 2022.
Đối với tương lai của thị trường đầu tư mạo hiểm mã hóa, có ba dự đoán lớn sau đây:
Lĩnh vực mã hóa sẽ tiếp tục dẫn đầu trong đổi mới đầu tư mạo hiểm. Sự hội nhập giữa thị trường vốn công và tư là một xu hướng lớn, trong khi ngành công nghiệp mã hóa đã đi trước trong lĩnh vực này. Khi ngày càng nhiều tài sản được đưa vào chuỗi, ngày càng nhiều công ty có thể chọn cách huy động vốn "ưu tiên trên chuỗi".
Cuối cùng, lợi tức của thị trường mã hóa thường thể hiện "phân phối lũy thừa" cực đoan hơn, các tài sản mã hóa hàng đầu không chỉ tranh giành để trở thành tiền tệ chủ quyền số mà còn cạnh tranh vị trí nền tảng của nền kinh tế tài chính mới. Mặc dù rủi ro cao, nhưng tiềm năng lợi tức không đối xứng vẫn sẽ thu hút một lượng lớn vốn đổ vào thị trường đầu tư mạo hiểm mã hóa.