З точки зору Ліквідності нове розуміння шифрування індустрії: повернення у блокчейні бартеру
У цій статті ми розглянемо з двох взаємопов'язаних точок зору: по-перше, прослідкуємо еволюцію технології ліквідності DeFi, по-друге, проаналізуємо з точки зору історії економічного розвитку перетворюючий вплив у блокчейні бартерної торгівлі. Наша мета – підтвердити, що глибока революція DeFi наближається, і нам лише потрібно трохи більше терпіння. Ті, хто дотримується ідеалізму, врешті-решт отримають винагороду від ринку.
Аналізуючи розвиток ринку децентралізованих бірж (DEX), ми можемо побачити, що поява обміну товарів у блокчейні зовсім не випадкова, це справжній змінник правил гри. Це представляє собою важливу главу в історії будівельників Web3. Для реалізації його функцій необхідно провести багато інновацій та покращень на рівні DEX і базової інфраструктури.
Якщо у блокчейні бартер дійсно стане важливим етапом в історії, то всі пов'язані зусилля та внески повинні отримати належне визнання.
Чи втратили ми контроль над ритмом шифрування індустрії?
З січня 2023 року, під впливом затвердження ETF та нової хвилі очікувань кількісного пом'якшення, біткойн відскочив від мінімуму до нового максимуму. Однак більшість альткойнів не продемонстрували такої ж сильної тенденції зростання, як зазвичай, після того, як BTC створив простір для уяви. Деякі інвестори знущаються з справжніх інновацій через переоцінені та низьколіквідні токени VC, сприймаючи світ криптовалют як злочинну сферу. На деяких галузевих конференціях окремі лідери галузі навіть прямо порівнювали цілу індустрію з казино. Багато криптоентузіастів занурюються в азарт від протистояння гравців (PvP). Загальна ситуація на ринку демонструє, що мем-коїни користуються популярністю на початку бичачого ринку, тоді як токени цінності ігноруються ринком, відсутні на всьому бичачому циклі.
У цій хвилі бичачого ринку багато досвідчених людей відчувають, що все інакше, навіть більше, ніж під час галопуючої кризи в індустрії 2018-2019 років. Деякі розробники відчувають плутанину і починають ставити під сумнів свої початкові наміри: чи може шифрування справді змінити реальний світ. Від минулого року, з піднесенням штучного інтелекту, багато людей переключили свою увагу на штучний інтелект, а ще більше людей досі перебувають у роздумах.
Чому цього разу ринок шифрування відрізняється?
Ми не можемо ігнорувати вплив венчурного капіталу, жадібності команд, конфлікту інтересів, неетичної поведінки та короткострокового мислення. Ринок тривалий час перебуває в темному лісі. Окрім коду, майже немає багато правил, які обмежують учасників. Хоча ці проблеми існують протягом тривалого часу, їх недостатньо, щоб пояснити слабкість цього раунду бичачого ринку.
Тому ми пропонуємо ще одну причину: саморозширення на ринку шифрування вже недостатньо для забезпечення необхідної Ліквідність для нашої екосистеми шифрування.
У минулому біткойн і ефіріум значною мірою виконували роль загального еквівалента на ринку. Вони могли забезпечити ліквідність для інших токенів, у період бичачого ринку альткоїни та як основні монети ліквідності демонстрували спіральне зростання та взаємне стимулювання. У цій ринковій структурі, де ліквідність домінує токенами, альткоїни рідко відчувають нестачу ліквідності. А зараз більшість торгових пар прив'язані до стейблкоїнів, що пов'язані з доларом. Навіть якщо вартість біткойна або ефіріума різко зросте, це не допоможе, адже статус стейблкоїнів ускладнює BTC та ETH надання ліквідності іншим токенам.
шифрування валюти ціни потрапили до рук Уолл-стріт
Усі стабільні монети, прив'язані до долара, та інші відповідні фінансові інструменти є приманкою. Шифрування починає слідувати ритму Уолл-стріт.
У жовтні 2014 року Tether запустив стабільну цифрову валюту, яка має на меті подолати прірву між шифруванням і фіатними валютами, забезпечуючи стабільність традиційних валют і гнучкість цифрових валют. Сьогодні вона стала третьою за капіталізацією токеном. Крім того, USDT має найбільшу кількість торгових пар у індексі, в 10 разів перевищуючи Ethereum або wBTC.
У вересні 2018 року компанія Circle співпрацювала з Coinbase для запуску USD Coin (USDC) під егідою Центру Консорціуму. Він прив'язаний до долара США, кожен токен USDC прив'язаний до резерву долара в співвідношенні 1:1. Як токен ERC-20, USDC забезпечує безперешкодну торгівлю та інтеграцію з різними децентралізованими додатками.
10 грудня 2017 року Чиказька біржа опціонів (CBOE) вперше запустила ф'ючерси на біткойн. Хоча вони розраховуються лише в доларах США, вони все ще можуть впливати на спотову ціну біткойна, особливо враховуючи, що наразі обсяги біткойнів складають 28% від світового ринку.
Уолл-стріт впливає на ринок шифрування не лише на фізичному рівні, а й на психологічному рівні впливає на ліквідність ринку. Ми починаємо звертати увагу на позицію Федеральної резервної системи, зменшення довірчих фондів Greyscale, "точкову діаграму" FOMC та рух коштів у біткоїн ETF. Вся ця інформація психологічно впливає на нашу поведінку.
Стабільні монети є приманкою, кинутою урядом США. З моменту, коли ми прийняли стабільні монети, прив'язані до долара, як засіб надання ліквідності, вони почали накопичувати консенсус, замінюючи ліквідність крипто-нативних токенів, конкуруючи та послаблюючи кредит інших токенів, долар поступово займає домінуючу позицію на ринку універсальних еквівалентів.
Таким чином, ми втрачаємо контроль над ритмом нашого ринку.
Я не хочу звинувачувати стейблкоїни, прив'язані до долара, навпаки, це природний результат чесної конкуренції та вибору на ринку. Tether та Circle допомагають інвесторам безпосередньо в у блокчейні інвестувати в активи, прив'язані до долара, дозволяючи їм нести ризики, еквівалентні долару, а також пропонують більше можливостей для інвесторів.
Ринки всіма силами борються за Ліквідність! Втративши контроль над Ліквідністю, ми також втрачаємо контроль над ритмом шифрування індустрії.
Ліквідності тисячолітня війна
Ліквідність завжди є справжнім попитом
Ліквідність є основною характеристикою ринку, будь-яка інновація, яка може покращити ліквідність ринку, є значним прогресом в історії.
Згідно з теорією організації, ринок визначається як структуроване середовище для обміну товарами, послугами та інформацією між покупцями та продавцями. Це середовище керується встановленими правилами, нормами та інститутами для сприяння координації, зниження витрат на угоди та підтримки ефективної економічної взаємодії.
Ліквідність є життєво важливою для організації ринку, оскільки вона безпосередньо впливає на ефективність, стабільність і привабливість ринку. Висока ліквідність знижує торгові витрати, максимально зменшуючи сліпі зони та збільшуючи обсяги торгівлі. Ринки з високою ліквідністю також демонструють вищу цінову еластичність, можуть запропонувати кращі ціни, залучаючи більше учасників, що сприяє знаходженню більш точних цінових даних. Інформаційна економіка підкреслює роль ринку у відкритті інформації. У ідеальному ринку інформація вільно циркулює, що дозволяє учасникам приймати обґрунтовані рішення, оптимізувати розподіл ресурсів і досягати збалансованих цін. Ринок з високою ліквідністю генерує надійну інформацію, що сприяє більш ефективному розподілу ресурсів.
Незалежно від ефективності виявлення цін, стабільності цін і стійкості, або нижчих торгових витрат, ці характеристики підвищують здатність ринку залучати учасників. Привабливість ринку, в свою чергу, додатково підвищує ліквідність ринку, покращуючи ефективність усіх аспектів ринку. Отже, підвищення ліквідності є вкрай важливим для будь-якого ринку.
Валюта є інновацією, спрямованою на вирішення проблеми Ліквідність.
В академічному середовищі існує дві основні теорії походження грошей: одна вважає, що гроші є зручним засобом обміну, прийнятим широкою публікою та вченими; інша походить від Девіда Гребера з його праці "Борги: перші 5000 років", де він вважає, що гроші походять з боргових відносин, але водночас визнає їхню роль як універсального еквівалента.
Окрім «Історії грошей: від давнини до сучасності» Гріна Девіса та «Капіталу: том перший» Карла Маркса, існують й інші матеріали, які мають подібні погляди на походження та еволюцію грошей.
Наприклад, Ніл Фергюсон у книзі "Виникнення грошей: світова фінансова історія" зазначає, що розвиток грошей також походить з потреби суспільства в ефективних системах обміну, починаючи з бартеру, поступово еволюціонуючи в більш складні системи з використанням товарів з внутрішньою вартістю.
Те ж саме, у книзі Фелікса Мартіна «Гроші: несанкціонована біографія» автор також обговорює концепцію грошей як соціальної технології, яка виникла з потреби у більш ефективних системах обміну. Мартін, як і Маркс, вважає, що гроші є універсальним еквівалентом, який походить від звичайного товару епохи бартеру.
Нарешті, Давид Гребер у своїй книзі "Борги: перші 5000 років" пропонує унікальний погляд, вважаючи, що валюта еволюціонувала з системи боргів та зобов'язань, які виникли раніше за саму винахід валюти. Проте погляд Гребера все ж відповідає такій основній ідеї: валюта була створена як універсальний еквівалент з метою сприяння обміну товарами та послугами.
Ці ресурси ще більше підкреслюють роль грошей як засобу обміну, що резонує з поглядами Девіса та Маркса.
Підсумовуючи, в академічному середовищі існує консенсус щодо того, що функція грошей після їх виникнення є загальним еквівалентом, що є продуктом для вирішення ліквідності ринку. Різниця полягає в тому, чи є початковою формою грошей товар чи борг.
Гроші є відповіддю стародавніх еліт на проблему ліквідності ринку до появи Інтернету вартості, гроші є засобом для збільшення ліквідності.
Минуле сприймало валюту як Ліквідність, і стара влада рідко намагалася поліпшити організаційну структуру ринку для досягнення кращого стану Ліквідності. Вони ніколи не замислювалися над тим, як побудувати ринкову Ліквідність без валюти. Можливо, тому що вони, як блохи, які застрягли в кришечному ящику, занадто довго забули, як високо можуть стрибати.
DEX:Сила змін
Головною метою будь-якого ринку є забезпечення найбільш точної ціни та найбільш ефективного розподілу ресурсів. Кожен компонент, механізм і структура спроектовані для досягнення цієї мети. З давніх часів людство постійно створює нові способи підвищення ефективності ринку.
Протягом кількох століть ринок зазнав величезних змін. Механізм формування цін пройшов кілька оновлень. Щоб задовольнити різні економічні потреби, ринок розробив різні процедури розрахунків, такі як ринок торговців, ринок, керований замовленнями, брокерський ринок та ринок темних пулів.
З появою технології блокчейн ми зіткнулися з новими обмеженнями, а також торкнулися нових можливостей для вирішення проблеми ліквідності. Таким чином, ми можемо створювати інноваційні методи для задоволення потреб обміну та надання ліквідності токенам.
Підсумовуючи, сучасні токен-борси стикаються з трьома дилемами: 1) достатня Ліквідність, 2) ефективне ціноутворення, 3) децентралізація.
Хоча централізовані біржі, представлені Binance, пропонують найкращий торговий досвід, їхні користувачі також стикаються з ризиками шахрайства та монополістичними зловживаннями. Навіть світова друга за величиною біржа FTX наразі збанкрутувала через привласнення активів користувачів. Будь-яка біржа з трохи кращою ліквідністю повинна стягувати з проектів значні комісії за листинг, а також інші жорсткі умови. У порівнянні з цим, децентралізовані біржі є більш гнучкими, розробляючи різні механізми для задоволення різних потреб. Наприклад, Pump.fun відзначається наданням надзвичайно чутливих кривих пропозиції токенів, тоді як Curve у більшості випадків забезпечує найкращу ліквідність, а не чутливість до відкриття цін. Ці біржі використовують різні моделі для задоволення торгових уподобань своїх різних цільових клієнтів. Незважаючи на це, кожна з них має свої акценти і жертви.
Спроба створення ліквідності у блокчейні
Децентралізовані біржі вже досягли значного прогресу в інноваційному вирішенні цієї тривалої проблеми та інших викликів торгівлі у блокчейні. Довга подорож починається з першого кроку, і перший крок — це створення ліквідності у блокчейні. Ось простий огляд галузі: певний DEX є еталоном цього сегменту. Інновація спільної кривої означає початок нової ери. До кривої "X*Y=C" цього DEX децентралізовані біржі використовували книги ордерів для розрахунку потреби в торгівлі у блокчейні. Наступний автоматичний маркет-мейкер (AMM) дотримувався цього напрямку досліджень, створивши ліквідні пул. У певному DEX V2 різні пули торгових пар.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
9 лайків
Нагородити
9
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
BlindBoxVictim
· 12год тому
Децентралізовані фінанси знову викликають революцію, смішно.
Переглянути оригіналвідповісти на0
NFTArtisanHQ
· 12год тому
захоплююче, як примітивні механіки бартеру тепер переосмислюються через блокчейн-примітиви... справжній дюшамський парадигмальний зсув
Переглянути оригіналвідповісти на0
digital_archaeologist
· 12год тому
Цивілізація до цивілізації, бартер до бартеру
Переглянути оригіналвідповісти на0
TxFailed
· 13год тому
не буду приховувати, що минулого тижня спостерігав, як мої $8k випарувалися в невдалій бартерній транзакції... все ще бичачий, хоча
Битва за ліквідність: повернення бартеру у блокчейні та наступна революція Децентралізованих фінансів
З точки зору Ліквідності нове розуміння шифрування індустрії: повернення у блокчейні бартеру
У цій статті ми розглянемо з двох взаємопов'язаних точок зору: по-перше, прослідкуємо еволюцію технології ліквідності DeFi, по-друге, проаналізуємо з точки зору історії економічного розвитку перетворюючий вплив у блокчейні бартерної торгівлі. Наша мета – підтвердити, що глибока революція DeFi наближається, і нам лише потрібно трохи більше терпіння. Ті, хто дотримується ідеалізму, врешті-решт отримають винагороду від ринку.
Аналізуючи розвиток ринку децентралізованих бірж (DEX), ми можемо побачити, що поява обміну товарів у блокчейні зовсім не випадкова, це справжній змінник правил гри. Це представляє собою важливу главу в історії будівельників Web3. Для реалізації його функцій необхідно провести багато інновацій та покращень на рівні DEX і базової інфраструктури.
Якщо у блокчейні бартер дійсно стане важливим етапом в історії, то всі пов'язані зусилля та внески повинні отримати належне визнання.
Чи втратили ми контроль над ритмом шифрування індустрії?
З січня 2023 року, під впливом затвердження ETF та нової хвилі очікувань кількісного пом'якшення, біткойн відскочив від мінімуму до нового максимуму. Однак більшість альткойнів не продемонстрували такої ж сильної тенденції зростання, як зазвичай, після того, як BTC створив простір для уяви. Деякі інвестори знущаються з справжніх інновацій через переоцінені та низьколіквідні токени VC, сприймаючи світ криптовалют як злочинну сферу. На деяких галузевих конференціях окремі лідери галузі навіть прямо порівнювали цілу індустрію з казино. Багато криптоентузіастів занурюються в азарт від протистояння гравців (PvP). Загальна ситуація на ринку демонструє, що мем-коїни користуються популярністю на початку бичачого ринку, тоді як токени цінності ігноруються ринком, відсутні на всьому бичачому циклі.
У цій хвилі бичачого ринку багато досвідчених людей відчувають, що все інакше, навіть більше, ніж під час галопуючої кризи в індустрії 2018-2019 років. Деякі розробники відчувають плутанину і починають ставити під сумнів свої початкові наміри: чи може шифрування справді змінити реальний світ. Від минулого року, з піднесенням штучного інтелекту, багато людей переключили свою увагу на штучний інтелект, а ще більше людей досі перебувають у роздумах.
Чому цього разу ринок шифрування відрізняється?
Ми не можемо ігнорувати вплив венчурного капіталу, жадібності команд, конфлікту інтересів, неетичної поведінки та короткострокового мислення. Ринок тривалий час перебуває в темному лісі. Окрім коду, майже немає багато правил, які обмежують учасників. Хоча ці проблеми існують протягом тривалого часу, їх недостатньо, щоб пояснити слабкість цього раунду бичачого ринку.
Тому ми пропонуємо ще одну причину: саморозширення на ринку шифрування вже недостатньо для забезпечення необхідної Ліквідність для нашої екосистеми шифрування.
У минулому біткойн і ефіріум значною мірою виконували роль загального еквівалента на ринку. Вони могли забезпечити ліквідність для інших токенів, у період бичачого ринку альткоїни та як основні монети ліквідності демонстрували спіральне зростання та взаємне стимулювання. У цій ринковій структурі, де ліквідність домінує токенами, альткоїни рідко відчувають нестачу ліквідності. А зараз більшість торгових пар прив'язані до стейблкоїнів, що пов'язані з доларом. Навіть якщо вартість біткойна або ефіріума різко зросте, це не допоможе, адже статус стейблкоїнів ускладнює BTC та ETH надання ліквідності іншим токенам.
шифрування валюти ціни потрапили до рук Уолл-стріт
Усі стабільні монети, прив'язані до долара, та інші відповідні фінансові інструменти є приманкою. Шифрування починає слідувати ритму Уолл-стріт.
У жовтні 2014 року Tether запустив стабільну цифрову валюту, яка має на меті подолати прірву між шифруванням і фіатними валютами, забезпечуючи стабільність традиційних валют і гнучкість цифрових валют. Сьогодні вона стала третьою за капіталізацією токеном. Крім того, USDT має найбільшу кількість торгових пар у індексі, в 10 разів перевищуючи Ethereum або wBTC.
У вересні 2018 року компанія Circle співпрацювала з Coinbase для запуску USD Coin (USDC) під егідою Центру Консорціуму. Він прив'язаний до долара США, кожен токен USDC прив'язаний до резерву долара в співвідношенні 1:1. Як токен ERC-20, USDC забезпечує безперешкодну торгівлю та інтеграцію з різними децентралізованими додатками.
10 грудня 2017 року Чиказька біржа опціонів (CBOE) вперше запустила ф'ючерси на біткойн. Хоча вони розраховуються лише в доларах США, вони все ще можуть впливати на спотову ціну біткойна, особливо враховуючи, що наразі обсяги біткойнів складають 28% від світового ринку.
Уолл-стріт впливає на ринок шифрування не лише на фізичному рівні, а й на психологічному рівні впливає на ліквідність ринку. Ми починаємо звертати увагу на позицію Федеральної резервної системи, зменшення довірчих фондів Greyscale, "точкову діаграму" FOMC та рух коштів у біткоїн ETF. Вся ця інформація психологічно впливає на нашу поведінку.
Стабільні монети є приманкою, кинутою урядом США. З моменту, коли ми прийняли стабільні монети, прив'язані до долара, як засіб надання ліквідності, вони почали накопичувати консенсус, замінюючи ліквідність крипто-нативних токенів, конкуруючи та послаблюючи кредит інших токенів, долар поступово займає домінуючу позицію на ринку універсальних еквівалентів.
Таким чином, ми втрачаємо контроль над ритмом нашого ринку.
Я не хочу звинувачувати стейблкоїни, прив'язані до долара, навпаки, це природний результат чесної конкуренції та вибору на ринку. Tether та Circle допомагають інвесторам безпосередньо в у блокчейні інвестувати в активи, прив'язані до долара, дозволяючи їм нести ризики, еквівалентні долару, а також пропонують більше можливостей для інвесторів.
Ринки всіма силами борються за Ліквідність! Втративши контроль над Ліквідністю, ми також втрачаємо контроль над ритмом шифрування індустрії.
Ліквідності тисячолітня війна
Ліквідність завжди є справжнім попитом
Ліквідність є основною характеристикою ринку, будь-яка інновація, яка може покращити ліквідність ринку, є значним прогресом в історії.
Згідно з теорією організації, ринок визначається як структуроване середовище для обміну товарами, послугами та інформацією між покупцями та продавцями. Це середовище керується встановленими правилами, нормами та інститутами для сприяння координації, зниження витрат на угоди та підтримки ефективної економічної взаємодії.
Ліквідність є життєво важливою для організації ринку, оскільки вона безпосередньо впливає на ефективність, стабільність і привабливість ринку. Висока ліквідність знижує торгові витрати, максимально зменшуючи сліпі зони та збільшуючи обсяги торгівлі. Ринки з високою ліквідністю також демонструють вищу цінову еластичність, можуть запропонувати кращі ціни, залучаючи більше учасників, що сприяє знаходженню більш точних цінових даних. Інформаційна економіка підкреслює роль ринку у відкритті інформації. У ідеальному ринку інформація вільно циркулює, що дозволяє учасникам приймати обґрунтовані рішення, оптимізувати розподіл ресурсів і досягати збалансованих цін. Ринок з високою ліквідністю генерує надійну інформацію, що сприяє більш ефективному розподілу ресурсів.
Незалежно від ефективності виявлення цін, стабільності цін і стійкості, або нижчих торгових витрат, ці характеристики підвищують здатність ринку залучати учасників. Привабливість ринку, в свою чергу, додатково підвищує ліквідність ринку, покращуючи ефективність усіх аспектів ринку. Отже, підвищення ліквідності є вкрай важливим для будь-якого ринку.
Валюта є інновацією, спрямованою на вирішення проблеми Ліквідність.
В академічному середовищі існує дві основні теорії походження грошей: одна вважає, що гроші є зручним засобом обміну, прийнятим широкою публікою та вченими; інша походить від Девіда Гребера з його праці "Борги: перші 5000 років", де він вважає, що гроші походять з боргових відносин, але водночас визнає їхню роль як універсального еквівалента.
Окрім «Історії грошей: від давнини до сучасності» Гріна Девіса та «Капіталу: том перший» Карла Маркса, існують й інші матеріали, які мають подібні погляди на походження та еволюцію грошей.
Наприклад, Ніл Фергюсон у книзі "Виникнення грошей: світова фінансова історія" зазначає, що розвиток грошей також походить з потреби суспільства в ефективних системах обміну, починаючи з бартеру, поступово еволюціонуючи в більш складні системи з використанням товарів з внутрішньою вартістю.
Те ж саме, у книзі Фелікса Мартіна «Гроші: несанкціонована біографія» автор також обговорює концепцію грошей як соціальної технології, яка виникла з потреби у більш ефективних системах обміну. Мартін, як і Маркс, вважає, що гроші є універсальним еквівалентом, який походить від звичайного товару епохи бартеру.
Нарешті, Давид Гребер у своїй книзі "Борги: перші 5000 років" пропонує унікальний погляд, вважаючи, що валюта еволюціонувала з системи боргів та зобов'язань, які виникли раніше за саму винахід валюти. Проте погляд Гребера все ж відповідає такій основній ідеї: валюта була створена як універсальний еквівалент з метою сприяння обміну товарами та послугами.
Ці ресурси ще більше підкреслюють роль грошей як засобу обміну, що резонує з поглядами Девіса та Маркса.
Підсумовуючи, в академічному середовищі існує консенсус щодо того, що функція грошей після їх виникнення є загальним еквівалентом, що є продуктом для вирішення ліквідності ринку. Різниця полягає в тому, чи є початковою формою грошей товар чи борг.
Гроші є відповіддю стародавніх еліт на проблему ліквідності ринку до появи Інтернету вартості, гроші є засобом для збільшення ліквідності.
Минуле сприймало валюту як Ліквідність, і стара влада рідко намагалася поліпшити організаційну структуру ринку для досягнення кращого стану Ліквідності. Вони ніколи не замислювалися над тим, як побудувати ринкову Ліквідність без валюти. Можливо, тому що вони, як блохи, які застрягли в кришечному ящику, занадто довго забули, як високо можуть стрибати.
DEX:Сила змін
Головною метою будь-якого ринку є забезпечення найбільш точної ціни та найбільш ефективного розподілу ресурсів. Кожен компонент, механізм і структура спроектовані для досягнення цієї мети. З давніх часів людство постійно створює нові способи підвищення ефективності ринку.
Протягом кількох століть ринок зазнав величезних змін. Механізм формування цін пройшов кілька оновлень. Щоб задовольнити різні економічні потреби, ринок розробив різні процедури розрахунків, такі як ринок торговців, ринок, керований замовленнями, брокерський ринок та ринок темних пулів.
З появою технології блокчейн ми зіткнулися з новими обмеженнями, а також торкнулися нових можливостей для вирішення проблеми ліквідності. Таким чином, ми можемо створювати інноваційні методи для задоволення потреб обміну та надання ліквідності токенам.
Підсумовуючи, сучасні токен-борси стикаються з трьома дилемами: 1) достатня Ліквідність, 2) ефективне ціноутворення, 3) децентралізація.
Хоча централізовані біржі, представлені Binance, пропонують найкращий торговий досвід, їхні користувачі також стикаються з ризиками шахрайства та монополістичними зловживаннями. Навіть світова друга за величиною біржа FTX наразі збанкрутувала через привласнення активів користувачів. Будь-яка біржа з трохи кращою ліквідністю повинна стягувати з проектів значні комісії за листинг, а також інші жорсткі умови. У порівнянні з цим, децентралізовані біржі є більш гнучкими, розробляючи різні механізми для задоволення різних потреб. Наприклад, Pump.fun відзначається наданням надзвичайно чутливих кривих пропозиції токенів, тоді як Curve у більшості випадків забезпечує найкращу ліквідність, а не чутливість до відкриття цін. Ці біржі використовують різні моделі для задоволення торгових уподобань своїх різних цільових клієнтів. Незважаючи на це, кожна з них має свої акценти і жертви.
Спроба створення ліквідності у блокчейні
Децентралізовані біржі вже досягли значного прогресу в інноваційному вирішенні цієї тривалої проблеми та інших викликів торгівлі у блокчейні. Довга подорож починається з першого кроку, і перший крок — це створення ліквідності у блокчейні. Ось простий огляд галузі: певний DEX є еталоном цього сегменту. Інновація спільної кривої означає початок нової ери. До кривої "X*Y=C" цього DEX децентралізовані біржі використовували книги ордерів для розрахунку потреби в торгівлі у блокчейні. Наступний автоматичний маркет-мейкер (AMM) дотримувався цього напрямку досліджень, створивши ліквідні пул. У певному DEX V2 різні пули торгових пар.