Тенденции применения Блокчейн-активов в обеспечении на рынке Производных

С развитием рынка криптовалют все больше торговых платформ начинают использовать нативные активы блокчейна в качестве обеспечения, чтобы повысить эффективность рынка производных. Среди них такие стейблкоины, как USDC, и токенизированные государственные облигации, такие как BUIDL от BlackRock, пользуются популярностью у институциональных участников благодаря своей стабильности, доходности и соблюдению норм.

Недавно одна крупная криптовалютная торговая платформа объявила, что после получения одобрения Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) USDC будет приниматься в качестве обеспечения для маржинальных фьючерсов. Это знаменует собой первый случай использования USDC в качестве обеспечения на американском фьючерсном рынке. Платформа будет тесно сотрудничать с CFTC для реализации этой инновации. Эта мера будет осуществляться через квалифицированного хранителя, регулируемого Департаментом финансовых услуг штата Нью-Йорк.

В то же время токенизированные государственные облигации постепенно привлекают внимание на рынке производных инструментов. Цифровая инвестиционная компания Securitize недавно объявила, что долларовый институциональный цифровой ликвидный фонд BlackRock (BUIDL) теперь может использоваться в качестве обеспечения на нескольких платформах криптовалютной торговли. BUIDL представляет собой фонд краткосрочной доходности, обеспеченный наличными и государственными облигациями США, в настоящее время под управлением которого находятся активы на сумму 2,9 миллиарда долларов. Принимая BUIDL в качестве маржи, эти платформы позволяют институциональным трейдерам получать дополнительную прибыль, проводя сделки с использованием кредитного плеча.

Эти изменения свидетельствуют о том, что структура рынка движется в сторону более высокой капитальной эффективности и прозрачности. Эксперты отрасли отмечают, что такие активы, как USDC, могут обеспечить почти мгновенные расчеты и широко признаны как на централизованных, так и на децентрализованных платформах. Руководители компании Securitize также заявили, что токенизированные государственные облигации активно используются на некоторых передовых торговых площадках для повышения капитальной эффективности и уровня управления рисками, одновременно обеспечивая доход.

Эти меры также откликаются на предложения исполняющего обязанности председателя CFTC Каролины Д. Фэм, выдвинутые в ноябре 2024 года. Она призвала компании исследовать возможность использования технологий распределенного реестра для не денежных обеспечений, полагая, что это не повредит целостности рынка. Фэм отметила, что токенизация активов уже имеет успешные и зрелые бизнес-кейсы, такие как выпуск цифровых государственных облигаций в Евразии, массовые сделки репо и платежи на корпоративных блокчейн-платформах.

С учетом продвижения этих инноваций, мы можем предсказать, что Блокчейн-технология будет играть все более важную роль на финансовых рынках, принося участникам рынка более высокую эффективность и больше возможностей.