Анализ целесообразности выпуска RWA активов материкового Китая в Гонконге
В последнее время многие проектные группы обращались с вопросом о возможности выпуска RWA активов континентального Китая в Гонконге. Базовые виды активов разнообразны и включают сельскохозяйственную продукцию, недвижимость, драгоценные металлы и даже некоторые чисто концептуальные проекты.
В текущей регуляторной среде, кроме проектов RWA, которые проходят строгую проверку и выпускаются под контролем в определенной песочнице в Гонконге, другие типы проектов RWA имеют высокий риск, особенно те, которые выпускаются для жителей материкового Китая. В данной статье будет подробно рассмотрено, какие активы материка могут быть использованы в гонконгской песочнице, а какие активы не подходят, чтобы помочь проектным сторонам более эффективно вести бизнес.
Ограничения и критерии оценки активов на материковом Китае для RWA
Активы, расположенные на материке и в основном ориентированные на жителей материка, могут быть использованы для RWA, что подтверждается успешными примерами. Однако в Гонконге при выпуске RWA все еще существуют некоторые ограничения. На основе практического опыта, следующие три типа активов не подходят для RWA:
Активы, не соответствующие законодательству Гонконга
Активы, не соответствующие законодательству материкового Китая
На данном этапе нецелесообразно выпускать активы в Гонконге
Материальные активы на материке, выпускаемые в Гонконге, должны соответствовать "двойному принципу соблюдения".
Поскольку активы находятся на материковом Китае, а токенизированные активы продаются и управляются в Гонконге, вся цепочка финансирования охватывает два региона, поэтому необходимо соблюдать "принцип двойной соответствия" — базовые активы должны соответствовать требованиям как на материковом Китае, так и в Гонконге.
Гонконг в плане норм
Гонконг в основном отвечает за задачи токенизации активов и финансовой деятельности, поэтому необходимо уделять особое внимание требованиям законодательства в области финансового регулирования к базовым активам при выпуске финансовых продуктов, таким как «Указ о ценных бумагах и фьючерсах» и т.д.
Хотя в Гонконге еще не были разработаны четкие нормативные правовые документы в области выпуска и регулирования RWA, и он все еще находится на стадии исследования, понимание постоянных принципов регулирования финансовых активов в Гонконге и ссылка на конкретные правила выпуска аналогичных финансовых продуктов могут значительно повысить вероятность успеха проекта.
Гонконг применяет "принцип существенного регулирования" для финансовых активов, то есть определяет соответствие не по внешнему виду, а по сути актива. Конкретные нормы должны основываться на регулирующих правилах, применимых к физическим активам, соответствующим RWA.
Вопросы норм континентального Китая
Поскольку базовый актив "тело" находится на материке, необходимо уделить особое внимание законности самого актива и законности его операционной деятельности.
С точки зрения легитимности активов, можно разделить имущество на три категории: оборотные вещи, ограниченные в обращении вещи и запрещенные к обращению вещи. Имущество, используемое для RWA, должно быть "оборотными вещами" или разрешенными "ограниченными в обращении вещами".
С точки зрения законности операционной модели, базовые активы должны соответствовать законодательству материкового Китая: избегать красных линий и получить необходимые административные лицензии для ведения бизнеса.
На текущем этапе нецелесообразно выпускать активы в Гонконге
Некоторые активы, хотя и соответствуют "двойному принципу соблюдения", в настоящее время не подходят для выпуска в Гонконге. Основные соображения касаются двух факторов:
Гонконг RWA все еще находится на стадии песочницы, рекомендуется иметь активы с атрибутами "высоких технологий" или "чистых зеленых".
Активы, которые трудно генерировать хороший денежный поток, не следует рассматривать как RWA, например, некоторые недвижимые имущества с низкой экономической ценностью.
Конкретные континентальные активы, не подходящие для RWA
Ювелирные изделия и предметы искусства
Консультации по проектам RWA в области ювелирных изделий и предметов искусства имеют большой спрос, но сложно дать четкие юридические заключения, главным образом из-за разнообразия видов, глубины и различных специальных ограничений, разбросанных по разным нормативным актам. В целом, на данном этапе не рекомендуется рассматривать ювелирные изделия и предметы искусства в качестве базовых активов RWA.
Следующие ситуации могут быть напрямую отвергнуты:
Изделия из драгоценных камней с азартным характером
Обработанные ювелирные изделия и камни
Запрет на продажу биопродуктов в стране
Низкокачественный или обработанный нефрит или его имитации
Государство имеет специальные законы, ограничивающие обращение и запрещающие обращение драгоценных металлов.
Интеллектуальная собственность
В Гонконге пока нет успешных примеров RWA в области интеллектуальной собственности, но не исключена возможность в будущем. Если интеллектуальные результаты действительно имеют значительную коммерческую ценность, можно попытаться подать заявку после уточнения нормативного регулирования.
Сельское хозяйство и сельскохозяйственные продукты
Проекты RWA в области сельского хозяйства и сельскохозяйственной продукции, обладающие высоким технологическим содержанием, научной ценностью и хорошими коммерческими перспективами, могут быть поданы на рассмотрение после уточнения регуляторных норм, при соблюдении стандартов этического контроля в области науки.
Чисто концептуальный
Чисто концептуальные проекты обычно не подходят в качестве базовых активов RWA, RWA не равняется краудфандингу.
Заключение
Для активов низкого уровня, находящихся за пределами континента и Гонконга, возможно ли проводить RWA в Гонконге? В настоящее время нет четких规定 о том, что активы должны поступать из определенного региона. Исходя из положения Гонконга как "международного финансового центра", местоположение активов не должно быть помехой; ключевым является то, являются ли активы реальными, надежными, соответствующими требованиям и имеющими инвестиционную ценность.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
22 Лайков
Награда
22
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
AirdropNinja
· 08-16 11:20
Соответствие ограничениям — это просто показуха, у кого есть майнинг, тот и победитель.
Выпуск RWA в Гонконге: как континентальные активы могут преодолеть двойные ограничения на соответствие
Анализ целесообразности выпуска RWA активов материкового Китая в Гонконге
В последнее время многие проектные группы обращались с вопросом о возможности выпуска RWA активов континентального Китая в Гонконге. Базовые виды активов разнообразны и включают сельскохозяйственную продукцию, недвижимость, драгоценные металлы и даже некоторые чисто концептуальные проекты.
В текущей регуляторной среде, кроме проектов RWA, которые проходят строгую проверку и выпускаются под контролем в определенной песочнице в Гонконге, другие типы проектов RWA имеют высокий риск, особенно те, которые выпускаются для жителей материкового Китая. В данной статье будет подробно рассмотрено, какие активы материка могут быть использованы в гонконгской песочнице, а какие активы не подходят, чтобы помочь проектным сторонам более эффективно вести бизнес.
Ограничения и критерии оценки активов на материковом Китае для RWA
Активы, расположенные на материке и в основном ориентированные на жителей материка, могут быть использованы для RWA, что подтверждается успешными примерами. Однако в Гонконге при выпуске RWA все еще существуют некоторые ограничения. На основе практического опыта, следующие три типа активов не подходят для RWA:
Материальные активы на материке, выпускаемые в Гонконге, должны соответствовать "двойному принципу соблюдения".
Поскольку активы находятся на материковом Китае, а токенизированные активы продаются и управляются в Гонконге, вся цепочка финансирования охватывает два региона, поэтому необходимо соблюдать "принцип двойной соответствия" — базовые активы должны соответствовать требованиям как на материковом Китае, так и в Гонконге.
Гонконг в плане норм
Гонконг в основном отвечает за задачи токенизации активов и финансовой деятельности, поэтому необходимо уделять особое внимание требованиям законодательства в области финансового регулирования к базовым активам при выпуске финансовых продуктов, таким как «Указ о ценных бумагах и фьючерсах» и т.д.
Хотя в Гонконге еще не были разработаны четкие нормативные правовые документы в области выпуска и регулирования RWA, и он все еще находится на стадии исследования, понимание постоянных принципов регулирования финансовых активов в Гонконге и ссылка на конкретные правила выпуска аналогичных финансовых продуктов могут значительно повысить вероятность успеха проекта.
Гонконг применяет "принцип существенного регулирования" для финансовых активов, то есть определяет соответствие не по внешнему виду, а по сути актива. Конкретные нормы должны основываться на регулирующих правилах, применимых к физическим активам, соответствующим RWA.
Вопросы норм континентального Китая
Поскольку базовый актив "тело" находится на материке, необходимо уделить особое внимание законности самого актива и законности его операционной деятельности.
С точки зрения легитимности активов, можно разделить имущество на три категории: оборотные вещи, ограниченные в обращении вещи и запрещенные к обращению вещи. Имущество, используемое для RWA, должно быть "оборотными вещами" или разрешенными "ограниченными в обращении вещами".
С точки зрения законности операционной модели, базовые активы должны соответствовать законодательству материкового Китая: избегать красных линий и получить необходимые административные лицензии для ведения бизнеса.
На текущем этапе нецелесообразно выпускать активы в Гонконге
Некоторые активы, хотя и соответствуют "двойному принципу соблюдения", в настоящее время не подходят для выпуска в Гонконге. Основные соображения касаются двух факторов:
Конкретные континентальные активы, не подходящие для RWA
Ювелирные изделия и предметы искусства
Консультации по проектам RWA в области ювелирных изделий и предметов искусства имеют большой спрос, но сложно дать четкие юридические заключения, главным образом из-за разнообразия видов, глубины и различных специальных ограничений, разбросанных по разным нормативным актам. В целом, на данном этапе не рекомендуется рассматривать ювелирные изделия и предметы искусства в качестве базовых активов RWA.
Следующие ситуации могут быть напрямую отвергнуты:
Интеллектуальная собственность
В Гонконге пока нет успешных примеров RWA в области интеллектуальной собственности, но не исключена возможность в будущем. Если интеллектуальные результаты действительно имеют значительную коммерческую ценность, можно попытаться подать заявку после уточнения нормативного регулирования.
Сельское хозяйство и сельскохозяйственные продукты
Проекты RWA в области сельского хозяйства и сельскохозяйственной продукции, обладающие высоким технологическим содержанием, научной ценностью и хорошими коммерческими перспективами, могут быть поданы на рассмотрение после уточнения регуляторных норм, при соблюдении стандартов этического контроля в области науки.
Чисто концептуальный
Чисто концептуальные проекты обычно не подходят в качестве базовых активов RWA, RWA не равняется краудфандингу.
Заключение
Для активов низкого уровня, находящихся за пределами континента и Гонконга, возможно ли проводить RWA в Гонконге? В настоящее время нет четких规定 о том, что активы должны поступать из определенного региона. Исходя из положения Гонконга как "международного финансового центра", местоположение активов не должно быть помехой; ключевым является то, являются ли активы реальными, надежными, соответствующими требованиям и имеющими инвестиционную ценность.