В июле 2025 года звёздная платформа Pump.fun, которая когда-то захватила мем-рынок благодаря модели "один клик для выпуска токенов", сталкивается с беспрецедентным кризисом доверия и рыночными вызовами. Это "самое интересное место в Интернете", созданное тремя основателями, родившимися в 2000-х, теперь попало под двойное давление коммерческих трудностей и правовых проблем.
Вспышка кризиса доверия
В июле 2025 года Pump.fun объявила о выпуске собственного токена PUMP с полностью разводненной оценкой до 4 миллиардов долларов. Это решение стало поворотным моментом, подорвавшим доверие сообщества. Платформа ранее завоевала репутацию, выступая против предпродаж, но теперь массово проводит предпродажу PUMP, что сообщество воспринимает как предательство.
Некоторый известный основатель венчурного капитала публично предупредил, что это событие с высокой степенью риска "выходной ликвидности", полагая, что оценка в 4 миллиарда долларов серьезно превышает будущие перспективы. Рынок быстро отреагировал, подтвердив эту озабоченность. Данные показывают, что цена токена упала на 75% всего через несколько часов после выхода. На момент публикации, PUMP упал до 0.0024 USDT, что более чем на 30% ниже публичной цены в 0.004 USDT.
Еще более шокирующе, что 340 крупных кошельков совместно распродали, контролируя более 60% доли предварительной продажи. Согласно анализу данных на блокчейне, лишь два связанных с частными инвестициями кошелька вывели почти 40 миллионов долларов. В социальных сетях инвесторы от восторга до отчаяния, в целом чувствуют себя обманутыми и ограбленными, что серьезно подорвало основы сообщества Pump.fun.
Рынок резко сжимается
Кризис доверия напрямую привел к резкому падению доли рынка Pump.fun. Данные показывают, что за месяц ее доля на рынке новых монет упала с 90% до 24%, тогда как доля конкурентов выросла с 5% до 64%. Это отражает две совершенно разные бизнес-философии: Pump.fun использует централизованный подход, в то время как конкуренты строят ценность и доверие через совместное использование利益.
Столкнувшись с трудностями, Pump.fun объявила о выделении огромных средств на выкуп, но рынок насмехается, называя это "покупкой по высокой цене у самого себя". Анализ показывает, что проектная команда продает по 0,004 доллара, а затем выкупает по 0,0064 доллара, фактически выплачивая 60% премии для управления рыночной капитализацией. Хотя этот подход краткосрочно поднимает цену монеты, он не может восстановить основную уверенность.
В то же время глобальное регулирование становится все более жестким. В декабре 2024 года Pump.fun был вынужден заблокировать 9% своих пользователей из Великобритании, что указывает на регулирующие вызовы, с которыми сталкивается его модель быстрого роста.
Увеличение юридических рисков
Более серьезные вызовы исходят из правовой сферы. Изначально несколько коллективных исков обвиняли мем-монеты на платформе в том, что они являются незарегистрированными ценными бумагами. В июле 2025 года правовая борьба усилилась, истцы добавили обвинения на основании Закона о борьбе с мошенничеством и коррупцией (RICO), а круг ответчиков расширился на всю экосистему.
Основанием для обвинений по RICO являются мошенничество в сфере телекоммуникаций и ценных бумаг, незаконная передача средств и содействие отмыванию денег. Самое взрывное обвинение заключается в том, что некая государственная хакерская группа использовала Pump.fun для выпуска Meme-токенов с целью отмывания средств, украденных во время атаки на одну из бирж.
Недостатки внутреннего управления
В мае 2024 года Pump.fun подвергся атаке со стороны внутренних сотрудников, в результате которой было украдено около 1,9 миллиона долларов. Атакующий - это бывший сотрудник, который использовал свои управленческие полномочия для мести. Это выявило серьезное пренебрежение платформы внутренней безопасностью и корпоративным управлением на фоне быстрого роста.
От решения проблемы к проблеме
Pump.fun возник в начале 2024 года во время "безумия мем-валют Solana". Три молодых основателя остро уловили потребности рынка и представили услугу "выпуск токенов в один клик", что значительно снизило порог входа. Однако эта инновация быстро превратилась в инструмент спекуляции, и предпродажа токена PUMP с оценкой в 40 миллиардов долларов довела эту спекуляцию до апогея.
Игнорирование коммерческих правил со стороны проектной команды пронизывает все. От антипредпродажной позиции до масштабных предпродаж, от уклонения от регулирования до неясных корпоративных атрибутов, все эти действия выглядят для общественности как тщательно продуманные.
Будущее направление
Pump.fun сталкивается с множеством вызовов, включая судебные иски, снижение доли рынка и утрату доверия пользователей. Этот кризис также вызывает более широкие размышления: в какой степени платформы должны нести ответственность за действия внутри экосистемы в игре между инновациями и регулированием? Как отрасль будет реагировать, когда внимание регуляторов смещается с централизованных бирж на DeFi-приложения?
Для криптоинвесторов умение различать возможности и риски стало важнее, чем когда-либо. История Pump.fun, возможно, закладывает основу для следующей главы в мире криптовалют, призывая нас сохранять трезвость в условиях ажиотажа и придерживаться основ в условиях инноваций.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
6 Лайков
Награда
6
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MetadataExplorer
· 08-18 00:12
разыгрывайте людей как лохов,真有你的
Посмотреть ОригиналОтветить0
ContractCollector
· 08-15 03:20
Высокая оценка, будут играть для лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NeverVoteOnDAO
· 08-15 03:16
разыгрывайте людей как лохов 经典剧情
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainGriller
· 08-15 03:05
Будут играть для лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
GhostWalletSleuth
· 08-15 02:52
Будут играть для лохов, разыгрывайте людей как лохов на себе.
Pump.fun крах: от нового мем-героя до ловушки с оценкой в 40 миллиардов
Упадок Pump.fun: от разрушителя до разрушенного
В июле 2025 года звёздная платформа Pump.fun, которая когда-то захватила мем-рынок благодаря модели "один клик для выпуска токенов", сталкивается с беспрецедентным кризисом доверия и рыночными вызовами. Это "самое интересное место в Интернете", созданное тремя основателями, родившимися в 2000-х, теперь попало под двойное давление коммерческих трудностей и правовых проблем.
Вспышка кризиса доверия
В июле 2025 года Pump.fun объявила о выпуске собственного токена PUMP с полностью разводненной оценкой до 4 миллиардов долларов. Это решение стало поворотным моментом, подорвавшим доверие сообщества. Платформа ранее завоевала репутацию, выступая против предпродаж, но теперь массово проводит предпродажу PUMP, что сообщество воспринимает как предательство.
Некоторый известный основатель венчурного капитала публично предупредил, что это событие с высокой степенью риска "выходной ликвидности", полагая, что оценка в 4 миллиарда долларов серьезно превышает будущие перспективы. Рынок быстро отреагировал, подтвердив эту озабоченность. Данные показывают, что цена токена упала на 75% всего через несколько часов после выхода. На момент публикации, PUMP упал до 0.0024 USDT, что более чем на 30% ниже публичной цены в 0.004 USDT.
Еще более шокирующе, что 340 крупных кошельков совместно распродали, контролируя более 60% доли предварительной продажи. Согласно анализу данных на блокчейне, лишь два связанных с частными инвестициями кошелька вывели почти 40 миллионов долларов. В социальных сетях инвесторы от восторга до отчаяния, в целом чувствуют себя обманутыми и ограбленными, что серьезно подорвало основы сообщества Pump.fun.
Рынок резко сжимается
Кризис доверия напрямую привел к резкому падению доли рынка Pump.fun. Данные показывают, что за месяц ее доля на рынке новых монет упала с 90% до 24%, тогда как доля конкурентов выросла с 5% до 64%. Это отражает две совершенно разные бизнес-философии: Pump.fun использует централизованный подход, в то время как конкуренты строят ценность и доверие через совместное использование利益.
Столкнувшись с трудностями, Pump.fun объявила о выделении огромных средств на выкуп, но рынок насмехается, называя это "покупкой по высокой цене у самого себя". Анализ показывает, что проектная команда продает по 0,004 доллара, а затем выкупает по 0,0064 доллара, фактически выплачивая 60% премии для управления рыночной капитализацией. Хотя этот подход краткосрочно поднимает цену монеты, он не может восстановить основную уверенность.
В то же время глобальное регулирование становится все более жестким. В декабре 2024 года Pump.fun был вынужден заблокировать 9% своих пользователей из Великобритании, что указывает на регулирующие вызовы, с которыми сталкивается его модель быстрого роста.
Увеличение юридических рисков
Более серьезные вызовы исходят из правовой сферы. Изначально несколько коллективных исков обвиняли мем-монеты на платформе в том, что они являются незарегистрированными ценными бумагами. В июле 2025 года правовая борьба усилилась, истцы добавили обвинения на основании Закона о борьбе с мошенничеством и коррупцией (RICO), а круг ответчиков расширился на всю экосистему.
Основанием для обвинений по RICO являются мошенничество в сфере телекоммуникаций и ценных бумаг, незаконная передача средств и содействие отмыванию денег. Самое взрывное обвинение заключается в том, что некая государственная хакерская группа использовала Pump.fun для выпуска Meme-токенов с целью отмывания средств, украденных во время атаки на одну из бирж.
Недостатки внутреннего управления
В мае 2024 года Pump.fun подвергся атаке со стороны внутренних сотрудников, в результате которой было украдено около 1,9 миллиона долларов. Атакующий - это бывший сотрудник, который использовал свои управленческие полномочия для мести. Это выявило серьезное пренебрежение платформы внутренней безопасностью и корпоративным управлением на фоне быстрого роста.
От решения проблемы к проблеме
Pump.fun возник в начале 2024 года во время "безумия мем-валют Solana". Три молодых основателя остро уловили потребности рынка и представили услугу "выпуск токенов в один клик", что значительно снизило порог входа. Однако эта инновация быстро превратилась в инструмент спекуляции, и предпродажа токена PUMP с оценкой в 40 миллиардов долларов довела эту спекуляцию до апогея.
Игнорирование коммерческих правил со стороны проектной команды пронизывает все. От антипредпродажной позиции до масштабных предпродаж, от уклонения от регулирования до неясных корпоративных атрибутов, все эти действия выглядят для общественности как тщательно продуманные.
Будущее направление
Pump.fun сталкивается с множеством вызовов, включая судебные иски, снижение доли рынка и утрату доверия пользователей. Этот кризис также вызывает более широкие размышления: в какой степени платформы должны нести ответственность за действия внутри экосистемы в игре между инновациями и регулированием? Как отрасль будет реагировать, когда внимание регуляторов смещается с централизованных бирж на DeFi-приложения?
Для криптоинвесторов умение различать возможности и риски стало важнее, чем когда-либо. История Pump.fun, возможно, закладывает основу для следующей главы в мире криптовалют, призывая нас сохранять трезвость в условиях ажиотажа и придерживаться основ в условиях инноваций.