Настоящая ценность Биткойна заключается в его обращении, а не в накоплении

Самая важная особенность Биткойна заключается в том, что он служит средством обмена, а не просто инструментом хранения ценности. Хотя в системе фиатной валюты все чаще разделяются функции денег, это не означает, что так должно быть. Упрощение Биткойна до роли инструмента хранения ценности на самом деле атакует его суть. Этот подход сведет его к цифровому золоту 2.0, что ограничит его.

Без функции обмена невозможно реализовать хранение ценности. Торговля является первоочередной - сначала вы совершаете сделку, а затем можете хранить Биткойн. Если хранение ценности является основным, то после потери приватного ключа Биткойна вы все равно можете идеально «хранить» его, но без функции обмена рынок стирает его номинальную ценность. Эта ценность как раз и исходит из его ликвидности, то есть способности оставаться средством обмена.

Хранение стоимости вторично и зависит от способности к торговле. Без способности к торговле хранение стоимости не имеет смысла. Когда чьи-то миллионные активы в Аргентине были размыты на 90%, он испытал это на собственном опыте. Он старался сохранить стоимость не потому, что не предвидел этого, а потому что не мог использовать это в качестве средства обмена. Плохое хранение стоимости действительно ослабляет средство обмена, но почему последнее более важно? Потому что способность к торговле является ключом к вашей реакции.

Большинство людей, которые имели дело с Биткойном, знают о графиках стоимости активов, продвигаемых некоторыми людьми. Некоторые утверждают, что нет лучшей идеи, чем "чистое" хранилище стоимости в 9 триллионов долларов, а затем утверждают, что Биткойн является одним из самых ликвидных рынков в мире, работающим круглосуточно. На самом деле, ликвидность означает функцию средства обмена.

Давайте проанализируем график стоимости этого актива, начиная с рынка недвижимости. Его стоимость составляет 330 триллионов долларов, но как средство обмена оно работает очень плохо, годовой объем торгов составляет всего 1,3 триллиона долларов. Регулирование и налоги делают сделки с недвижимостью более сложными. Тем не менее, поскольку оно в 100 раз лучше как средство хранения стоимости, богатые люди предпочитают его, и все больше и больше доминируют на рынке, исключая молодое поколение.

Рост стоимости недвижимости зависит не только от нее самой, но и от связи с окружающей инфраструктурой. Строительство дорог, увеличение числа супермаркетов или автозаправочных станций, подключение к электросети и так далее повышают стоимость недвижимости. Сеть создает возможности для притока энергии в этот регион, увеличивая шансы преобразования энергии в экономическую ценность. Таким образом, транзакции, происходящие в сети, являются факторами, увеличивающими стоимость домов. Но есть и другая сторона: если вы богатый человек, и все завидуют вашим ресурсам, вы не захотите создавать крупную сеть вокруг вашего дома. Вы будете ставить на первое место свою конфиденциальность. Стоимость дома может упасть, но цель будет заключаться в том, чтобы повысить стоимость доступа к вам для других, тем самым уменьшая вероятность нападения.

Объем рынка облигаций как средства хранения стоимости составляет 300 триллионов долларов, а ежегодный объем торгов достигает 140 триллионов долларов, при этом новые выпущенные облигации составляют 25 триллионов долларов. Это означает, что стоимость, используемая в качестве средства обмена, составляет примерно 50% от общей стоимости ежегодно. С этой точки зрения, это лучше, чем недвижимость, но цифры все еще показывают, что люди в основном используют его как средство хранения стоимости.

Рыночная стоимость акций составляет 115 триллионов долларов, а объем торгов составляет около 175 триллионов долларов. Это указывает на то, что их преимущества как средства торговли превышают функцию хранения стоимости. Например, возьмем акции одной публичной компании: сколько стоимости они хранили в прошлом году и сколько стоимости через них было обменяно?

Годовой объем сделок в индустрии искусства очень мал, даже не отображается на графике. В то же время объем сделок в автомобильной и коллекционной индустрии ежегодно составляет почти 4 триллиона долларов. Это подчеркивает, что они в основном рассматриваются как средство хранения ценности, но также показывает, насколько плохо рынок недвижимости проявляет себя в качестве средства обмена - даже хуже, чем автомобильный рынок.

Золотые энтузиасты свято уверяют, что золото существует уже более 5000 лет, называя его высшим средством хранения ценности, но оно занимает лишь 1,78% рынка хранения ценности. Это говорит о том, что, как только его роль в качестве средства обмена будет лишена, его легко можно будет манипулировать. Золото имеет стоимость 16 триллионов долларов, и его сторонники утверждают, что оно может хранить ценности на сумму 120 триллионов долларов. Они остро желают заработать большие деньги, но рынок с этим не согласен, считая дефектную фиатную валюту в десять раз более ценной, чем золото. Так является ли золото лучшим средством обмена? Его годовой объем торгов составляет 54 триллиона долларов, и благодаря деривативам его использование в качестве средства обмена в 3,5 раза превышает его роль хранения ценности.

Валюты могут не занимать доминирующее положение в хранении ценности активов, но они являются ведущим средством обмена на сегодняшний день. Другие активы для хранения ценности даже не могут с ними сравниться. Что произойдет, если доллар (, ведущая валюта ), станет средством хранения ценности? Это разрушит долларовую сеть, и с вмешательством сетей неамериканских активов для удовлетворения спроса, ценность неамериканских активов возрастет. Со временем их активы для хранения ценности вырастут, в то время как долларовые активы обрушатся. Общая сумма глобальных валют составляет около 120 триллионов долларов, но посмотрите на объемы торгов ведущих центральных банков: один крупный центральный банк около 118,2 триллиона долларов, другой крупный центральный банк около 76,5 триллиона долларов, третий по величине центральный банк около 14,5 триллиона долларов, другие ( части ) около 50 триллионов долларов ( из-за неполноты данных является консервативной оценкой ). Таким образом, хотя хранение ценности составляет 120 триллионов долларов, полезность этих сетей как средства обмена более чем в 20 раз превышает это, составляя около 2,5 триллиона долларов. Какова будет ценность средства обмена, если учесть 2 миллиарда людей без банковских счетов? Сколько транзакций это вызовет? Что произойдет, если микротранзакции станут возможными?

Где Биткойн находится среди всего этого? Основная точка зрения заключается в том, что держателям следует никогда не продавать, позиционируя Биткойн как средство хранения ценности. Тем не менее, рынок рассказывает другую историю. В 2024 году рыночная капитализация Биткойна достигнет 2 триллионов долларов, в то время как значение, торгуемое на его первом уровне - блокчейне, достигнет 3,4 триллиона долларов. Учитывая сеть Lightning (, хотя ее точные цифры все еще трудно уловить ), общая сумма может приближаться к 4 триллионам долларов. Это указывает на то, что роль Биткойна как средства обмена в два раза превышает его функцию хранения ценности. Так что произойдет, если долгоживущий нарратив "всегда держать" начнет угасать?

Из-за недостатков фиатной валюты облигации и акции являются финансовыми "инструментами", которые притворяются валютой. Это создает рынок, мешающий большинству людей защищать свое богатство, что еще больше разделяет роль валюты как средства хранения стоимости. Но насколько велика инклюзивность этих инструментов? Или они просто являются инструментами, которые высасывают стоимость из фиатных средств обмена, направляя ее к привилегированным лицам, богатым людям и другим, кто нуждается в накоплении?

В глобальном масштабе только 10-20% людей имеют доступ к облигациям, в основном косвенно через пенсионные фонды или инвестиционные фонды, а не напрямую. Для акций доступно 15-25% населения. Это означает, что максимум 80% человечества не имеют этих инструментов для защиты себя, что делает их уязвимыми для эксплуатации. Разделение хранения ценности и средства обмена создает динамику эксплуататоров и эксплуатируемых. Это усиливает "эффект Кандийона": те, кто могут печатать средства обмена, покупают активы хранения ценности, маргинализируя 80% или более людей. Это создает цикл обратной связи, ослабляющий систему и увеличивающий разрыв между богатыми и бедными. Чем больше печатается денег, тем слабее становится функция хранения ценности валюты.

Другой очень важной частью всей системы являются сборы. Отправка долларов через банковскую систему требует оплаты, это услуга, но когда вы хотите преобразовать средство обмена в инструмент хранения ценности, сколько это стоит? Намного больше. Это создает так много трений в всей системе и приводит к тому, что бедные не могут хранить свою ценность. В этот момент средство обмена все больше превращается в средство извлечения, а не в средство обмена. Вот почему случаи хранения ценности более привлекательны в рамках законодательной системы.

Биткойн не притворяется деньгами, как что-то другое; это первая искусственная валюта, которая не разрушается, как тающий лед, и не дискриминирует. Это деньги тех, кто его выбирает. Поскольку нет принтера, никто не хочет обменивать его на "лучшее" хранилище стоимости - нет второго лучшего. Даже те, у кого нет Биткойна, могут использовать его для формирования жизни, которую они хотят. Они больше не гонятся за деньгами, чтобы хранить что-то, а строят на основе Биткойна все, что может обогатить их жизнь.

Самая важная идея заключается не в хранении ценности, а в передаче ценности. Но чтобы передать ценность, сначала нужно что-то сохранить. Снова и снова, чтобы что-то сохранить, кто-то должен сначала передать что-то по твоему способу. Вот почему богатые предпочитают активы, которые не теряются, как тающий лед. В то же время те, кто только начинает свою карьеру, больше сосредоточены на получении ценности, а не на хранении того, чего у них еще нет.

Почему случаи хранения ценности вызывают так много внимания? Одна из причин может заключаться в усилиях, которые они требуют. С хранением ценности вы можете покупать и хранить - не нужно прилагать никаких усилий для улучшения вашей жизни. С торговым средством вам нужно работать, чтобы увеличить свои сбережения, убеждать других платить за ваши товары или услуги в Биткойнах. Другой фактор: для большинства людей их портфель в фиатной валюте все еще превосходит их портфель в Биткойнах. Только когда Биткойн превысит их фиатные активы, они подумают о том, чтобы использовать его для улучшения жизни. Этот переход не является сложным для большей части населения, которая не имеет сбережений или активов. Это, возможно, объясняет, почему текущая система отказывается позволить им выйти, вместо этого она продвигает зависимость, предлагая хранение Биткойнов - заменяя одну зависимость другой.

Даже жесткость связана с растущим спросом на более крупные средства обмена. Некоторые активно поддерживают жесткость, но если Биткойн не используется для привлечения большего числа людей, это всего лишь задержка его развития. В отличие от этого, США понимают, что для того, чтобы доллар стал мировой резервной валютой, его нужно широко распределить, чтобы закрепить сетевой эффект. Они считают, что сеть является ключом к жесткости, и поскольку стоимость печати и распространения счетов очень низка, это легко реализовать. Для Биткойна его абсолютная редкость требует баланса между распространением и хранением. Однако это не означает, что вы не должны тратить ни копейки.

Метафора хранения жира в организме является ключом к долгосрочному выживанию. Верно, но она игнорирует необходимость стабильного поступления пищи для поддержания жизни перед хранением жира. Без дохода нечего хранить - поэтому торговля стоит на первом месте. Тем не менее, для человека, не испытывающего страха голода, акцент смещается на хранение пищи, чтобы предотвратить порчу. Я постоянно подчеркиваю это, чтобы акцентировать внимание на предвзятости хранения ценности, которая искажает суждения и вводит в заблуждение других.

На этом этапе путешествия с Биткойном я уверен в следующем: погоня за деньгами будет вас развращать. Биткойн изменил это - он не позволяет вам бесконечно стремиться к деньгам, давая вам возможность жить так, как вы хотите. Что происходит, когда у вас есть достаточно того, что вы хотите? И что дальше? С Биткойном это совершенно возможно, каждый пользователь Биткойна должен быть готов к ответу на этот вопрос. Тем не менее, погоня за деньгами - это бездонная яма, которую невозможно заполнить. Библия говорит, что жадность - это источник всех зол. Я согласен, но как это работает? Каков механизм? Погоня за деньгами - делать это первоочередной задачей и ставить другие вещи на второй план - является механизмом.

Некоторые люди не создают стандарт Биткойна - они складывают карты в колоду. Как и в случае с золотом в прошлом, на этот раз происходит накопление Биткойна у частных лиц и организаций, что further укрепляет законный стандарт. Они не атакуют доллар, как некоторые считают - они поддерживают его, поднимая акции и его экосистему. Напротив, они спекулятивно атакуют тех, кто финансирует покупку Биткойна. Это не только наносит им вред; укрепляя доллар, они также усугубляют страдания держателей других валют. Накопление Биткойна на глазах у всего мира? Это не сеть городов - а закрытое поместье, финансируемое за счет чужих денег.

Готовы ли люди инвестировать Биткойн в некоторые ценные бумаги? Сколько людей действительно это сделает? Настоящие экстремисты Биткойна не будут