Raydium є провідною децентралізованою біржею Solana (DEX) та автоматизованим маркетмейкером (AMM), фундаментально перетворюючи спосіб, яким трейдери взаємодіють з цифровими активами в екосистемі децентралізованих фінансів (DeFi).
З моменту свого запуску в лютому 2021 року Raydium зарекомендував себе як критично важлива інфраструктура в блокчейні Solana, обробляючи понад 1 трильйон доларів США в накопиченому обсязі торгівлі та зберігаючи домінування з більш ніж 60% частки ринку DEX Solana.
У цій статті ми занурюємося в цей раніше менш відомий проєкт, який набуває все більшої популярності в цьому ринковому циклі
Що таке Raydium?
Raydium був задуманий і розроблений псевдонімною командою досвідчених розробників з глибокими коренями в алгоритмічній торгівлі та маркетмейкерстві. Основна засновницька команда складається з трьох ключових осіб, які діють під ретельно обраними псевдонімами, що відображають їх технічну спеціалізацію.
Подорож до Raydium почалася в кінці 2020 року, коли засновницька команда, вже глибоко залучена в DeFi-діяльність, спостерігала значні неефективності, які вражали екосистему Ethereum, зокрема, заважаючі газові збори та тривалі часи підтвердження транзакцій, які обмежували доступність DeFi. Визначивши термінову потребу в поліпшеннях, вони почали співпрацювати з командою Serum, узгоджуючи своє бачення щодо покращення доступності та функціональності DeFi за рахунок вдосконаленої блокчейн-інфраструктури.
Raydium офіційно запустився 21 лютого 2021 року, з початковим постачанням токенів, ретельно встановленим на 555 мільйонів токенів RAY, число, обране для балансу між дефіцитом та адекватною ліквідністю для операцій екосистеми. Проект виник з гострої потреби в ефективній децентралізованій торгівлі на революційній високопродуктивній блокчейн-мережі Solana, зокрема, з метою вирішення проблем масштабованості та заборонних структур вартості, які заважали іншим блокчейн-мережам і гальмували широке впровадження DeFi.
Технічна архітектура та інновації
Революція Гібридного AMM
Raydium представив революційну концепцію в DeFi, яка фундаментально змінить автоматизоване створення ринку: гібридний автоматизований маркет-мейкер (AMM). На відміну від традиційних AMM, які працюють виключно в межах своїх ізольованих ліквідних пулів, інноваційна архітектура Raydium спочатку поєднала стандартну функціональність AMM з прямим доступом до центральної книги ордерів Serum (CLOB), створюючи безпрецедентний рівень інтеграції ліквідності.
Гібридний AMM функціонував через складний механізм, який брав бездіяльну ліквідність з постійних продуктів пулів і стратегічно розміщував ордери на базовому ринку ордерів. Ці ордери слідували базовому рівню комісії пулу Raydium і були розміром та розташовані відповідно до послідовності Фібоначчі, створюючи оптимальне виявлення цін та виконання.
Ця революційна інтеграція дозволила Raydium отримувати доступ до більшої ліквідності екосистеми через інтеграцію з книгами ордерів, забезпечувати кращу виконання цін для трейдерів, автоматично порівнюючи ціни AMM та книги ордерів, пропонувати традиційну функціональність лімітних ордерів в рамках AMM та ефективно діяти як агрегатор ліквідності до появи спеціалізованих агрегаторів, таких як Jupiter, в екосистемі.
Технічні компоненти та смарт-контракти
Raydium працює через кілька складних взаємопов'язаних систем, побудованих спеціально для високопродуктивної блокчейн-інфраструктури Solana. Основна реалізація AMM використовує перевірену формулу "постійного продукту" (x × y = k), реалізовану через ретельно перевірені смарт-контракти на блокчейні.
Ця система всебічно підтримує створення та ініціалізацію пулів, розширені механізми торгівлі, включаючи функції swap_base_in і swap_base_out, складне управління ліквідністю, що охоплює операції з внесення та вилучення, а також комплексні системи розподілу винагород, які забезпечують справедливу компенсацію для постачальників ліквідності.
Протокол реалізує надійні заходи безпеки через всебічну валідацію облікових записів та протоколи безпеки. До них входять ретельна валідація введення та обробка помилок для запобігання шкідливим транзакціям, точні вимоги до кількості облікових записів та перевірка власності для забезпечення належної авторизації, запобігання нульовим сумам та захист від переповнень за допомогою перевірених математичних операцій, а також валідація статусу пулу з атомарними оновленнями стану для підтримки цілісності системи навіть під час високих навантажень транзакцій.
Еволюція до сучасної архітектури
Після колапсу FTX та зростаючих занепокоєнь щодо довгострокової життєздатності Serum, Raydium стратегічно мігрував до OpenBook, спільно керованого форку Serum V3, який зберігав ту ж функціональність, забезпечуючи при цьому децентралізоване управління. Однак, з розвитком ринкових умов та зростанням екосистеми, Raydium поступово відмовився від інтеграції з книжкою замовлень з впровадженням своєї революційної архітектури V3.
Raydium V3 представляє кілька основних інновацій, які є наступною еволюцією технології AMM. Нова програма Constant Product Market Maker (CPMM) усуває необхідність у відкритих ідентифікаторах ринку OpenBook, що значно спрощує створення пулів, економлячи користувачам 2-3 SOL у комісіях за кожне розгортання пулу. Повна підтримка розширеного стандарту Token-2022 Solana дозволяє творцям токенів використовувати різні розширення під час випуску токенів, включаючи комісії за переказ, токени з процентним доходом та конфіденційні перекази. Покращений інтерфейс користувача має повністю оновлений UI V3 з майже миттєвими швидкостями взаємодії, комплексною підтримкою кількох мов, що охоплює дев'ять мов, та інтегрованими можливостями побудови графіків, які надають трейдерам основні дані про ринок безпосередньо на платформі.
Основні функції Raydium
Торгівля та обмін
Raydium дозволяє користувачам обмінювати будь-які два токени Solana Program Library (SPL) з винятковою швидкістю та ефективністю, використовуючи високо продуктивну інфраструктуру Solana для забезпечення високоякісних торгових вражень. Складна система розумного маршрутизації платформи автоматично визначає оптимальний шлях виконання, чи то через AMM пули, інтегровані книги замовлень, чи гібридні підходи, забезпечуючи користувачам найкращі можливі ціни для їхніх транзакцій.
Ключові торгові функції, які відрізняють Raydium, включають найкраще виконання цін через автоматичне порівняння між різними джерелами ліквідності, що забезпечує трейдерам завжди отримувати оптимальні ставки. Низька слippage досягається завдяки глибоким ліквідним пулам, які мінімізують ціновий вплив навіть на суттєвих угодах.
Швидкі терміни розрахунків використовують переваги миттєвого підтвердження транзакцій Solana, що дозволяє трейдерам реалізовувати стратегії, які вимагають швидких змін позицій. Всебічна підтримка токенів поширюється на всю екосистему Solana, що дозволяє користувачам торгувати практично будь-яким SPL-токеном через єдиний, уніфікований інтерфейс.
Надання ліквідності та типи пулів
Raydium пропонує кілька складних типів пулів, розроблених для задоволення різних уподобань користувачів та ринкових умов, максимізуючи ефективність капіталу та доходи для постачальників ліквідності. Пули Концентрований Ліквідність Маркетмейкер (CLMM) дозволяють постачальникам ліквідності визначати точні цінові діапазони для їхнього розміщення капіталу, що забезпечує значно вищу ефективність капіталу, особливо для стабільних або менш волатильних пар активів, де коливання цін залишаються в межах передбачуваних діапазонів.
Пули Constant Product Market Maker (CPMM) використовують традиційний підхід AMM, слідуючи формулі x × y = k, залишаючись ідеальними для виявлення цін та волатильних активів, де очікуються широкі цінові діапазони. Спадкові пули AMM v4 представляють оригінальні гібридні пули AMM Raydium, які стали найбільш широко розповсюдженими контрактами на блокчейні Solana, демонструючи свою надійність та прийняття спільнотою.
Фермерство прибутку та стекинг
Користувачі можуть отримувати значні винагороди через кілька складних механізмів, які використовують позицію Raydium як провідного DeFi протоколу. Ліквідність-майнінг дозволяє користувачам ставити свої токени LP (Liquidity Provider) у спеціалізовані пулі для фермерства прибутку, щоб отримати додаткові токени RAY та винагороди токенів партнерів, створюючи кілька джерел доходу з однієї ліквідності.
Стейкінг RAY надає власникам нативних токенів можливість заробляти комісії протоколу безпосередньо, отримуючи доступ до функцій управління, які впливають на розвиток платформи. Двосторонні нагородні пулі пропонують особливо привабливі можливості, надаючи винагороди як у RAY, так і в токенах партнерських проектів, ефективно максимізуючи потенціал заробітку, водночас забезпечуючи експозицію до перспективних нових проектів, які запускаються в екосистемі Solana.
Лаунчпад AcceleRaytor
AcceleRaytor від Raydium слугує комплексною платформою для збору коштів та запуску токенів, спеціально розробленою для нових проектів на Solana, забезпечуючи необхідну інфраструктуру для запуску проектів. Платформа пропонує можливості початкового DEX пропозиції (IDO), які дозволяють проектам залучати капітал, одночасно забезпечуючи ліквідність для своїх токенів. Механізми первинної ліквідності забезпечують достатню ліквідність для новозапущених токенів для здорового встановлення ціни та торгівлі.
Процеси відбору проектів, що ґрунтуються на спільноті, забезпечують доступ до платформи ф'ючерсної торгівлі лише для високоякісних проектів, захищаючи користувачів і підтримуючи репутацію платформи. Безшовна інтеграція з більш широкою екосистемою торгівлі Raydium забезпечує, що запущені токени відразу ж отримують вигоду від глибокої ліквідності та активної бази користувачів платформи.
Аналіз токена RAY
Основи: Токеноміка та структура постачання
RAY слугує основним каменем екосистеми Raydium, функціонуючи одночасно як утилітарний та управляючий токен з ретельно продуманою токеномікою, спеціально розробленою для сприяння довгостроковій стійкості та накопиченню вартості для тримачів. Станом на 1 серпня 2025 року, RAY торгується приблизно за $2.91, що відображає ринкову капіталізацію близько $819 мільйонів, що розташовує його серед провідних управляючих токенів DeFi на більш широкому ринку криптовалют.
Токен працює за ретельно структурованою моделлю фіксованої пропозиції з максимальним лімітом у 555 мільйонів RAY токенів, що є навмисним вибором, який створює дефіцит, забезпечуючи при цьому адекватну доступність токенів для операцій та зростання екосистеми. В даний час в обігу перебуває приблизно 267,5 мільйона RAY токенів, що становить 48,2% від загальної пропозиції, з контрольованим графіком випуску, що призначений для створення стійкого дефіциту, забезпечуючи при цьому адекватну ліквідність для операцій екосистеми та запобігаючи раптовим шокам в постачанні, які можуть дестабілізувати ціну токена.
Первинний розподіл токенів був стратегічно розподілений по кількох ретельно спланованих категоріях, щоб забезпечити збалансований розвиток екосистеми та довгострокову стійкість. Резерв для видобутку отримав найбільший розподіл у 34%, що становить 188,7 мільйона токенів RAY, які були виділені спеціально для винагород за ліквідність, розподілених протягом приблизно 36 місяців, при цьому викиди стратегічно зменшуються вдвічі кожні шість місяців, щоб створити дефляційний тиск з часом.
Розвиток партнерства та екосистеми отримав 30% від загального обсягу, з 166,5 мільйона токенів RAY, виділених для стратегічних партнерств та ініціатив розширення екосистеми, які сприяють прийняттю та інтеграції. Розподіл команди складав 20% від загального обсягу, з 111 мільйонами токенів RAY, розподіленими відповідно до структурованого графіку вестингу, призначеного для узгодження довгострокових інтересів між командою розробників та тримачами токенів.
Надання ліквідності отримало 8% постачання, що становить 44.4 мільйона токенів RAY, зарезервованих для початкового створення пулу та діяльності маркетмейкерів, які є необхідними для здорової торгівлі. Спільнота та початкове фінансування отримали 6% загального розподілу, з 33.3 мільйонами токенів RAY, призначеними для ініціатив спільноти та компенсації раннім інвесторам. Радники отримали найменшу частку - 2%, що становить 11.1 мільйона токенів RAY, зарезервованих для стратегічних радників та консультантів, які вносять спеціалізовану експертизу в розвиток платформи.
Складні механізми вестингу були спеціально розроблені для запобігання раптовим шокам пропозиції, які можуть негативно вплинути на ціну токена та стабільність ринку. Командні та початкові алокації були повністю заблоковані протягом перших 12 місяців після запуску, після чого відбувалося лінійне щоденне розблокування протягом місяців 13-36, що створювало передбачуване збільшення пропозиції.
Цей всебічний період вестингу завершився 21 лютого 2024 року, що означає, що всі токени тепер повністю розблоковані та перебувають в обігу, створюючи більш передбачувану і прозору динаміку постачання, яка усуває занепокоєння щодо майбутніх розблокувань токенів, які можуть вплинути на ринкову ціну.
Механізми утиліти та накопичення вартості
Утиліта RAY виходить далеко за межі простих функцій управління, охоплюючи кілька складних механізмів, що створюють цінність, які безпосередньо вигідні тримачам токенів через різні джерела доходу та привілеї платформи. Токен слугує основним засобом для розподілу зборів протоколу, приблизно 12% від усіх торгових зборів систематично використовується для викупу токенів RAY з відкритого ринку через автоматизований механізм.
Ця програма викупу призвела до викупу понад 10% від загальної пропозиції RAY, ефективно зменшуючи обіг, водночас створюючи стійкий тиск на підвищення вартості токена завдяки постійному попиту з боку самого протоколу.
Стейкінг токенів RAY забезпечує кілька суттєвих переваг, які створюють переконливі причини для довгострокового утримання. Спільний дохід від зборів гарантує, що стейкери отримують приблизно 0.03% від усіх торгових зборів, згенерованих на платформі, створюючи прямий доступ до зростання та використання платформи.
Права управління надають голосувальну силу щодо критичних оновлень протоколу, коригування комісій та стратегічних рішень, які формують майбутній розвиток платформи. Доступ до IDO надає пріоритетне розподілення нових токенів через платформу AcceleRaytor, забезпечуючи ранній доступ до потенційно вигідних інвестиційних можливостей. Підвищені винагороди пропонують збільшені доходи в обраних програмах ліквідності, збільшуючи прибутки для активних учасників платформи, які ставлять свої токени RAY.
Токен також слугує важливим механізмом стимулювання ліквідності, з RAY-нагородами, які систематично розподіляються між постачальниками ліквідності в різних пулах, створюючи добродійний економічний цикл. Збільшене використання платформи генерує більше торгових зборів, що призводить до вищих винагород для учасників і більшого попиту на токени RAY, що, в свою чергу, приваблює більше постачальників ліквідності та трейдерів на платформу, ще більше збільшуючи використання та генерацію зборів у самопідтримуючій моделі зростання.
Основні метрики оцінки
З точки зору суворого фундаментального аналізу, RAY демонструє привабливі показники вартості, які чітко відрізняють його від багатьох інших токенів DeFi на біржі. Протокол генерує значний дохід через торгові збори, при цьому річні збори досягають вражаючих 665,23 мільйона доларів США станом на серпень 2025 року, що демонструє значну економічну активність та здатність до генерування доходу платформи.
З цього значного обсягу зборів приблизно 181 мільйон доларів надходить безпосередньо до протоколу у вигляді доходу, тоді як 92,23 мільйона доларів розподіляється безпосередньо між тримачами токенів через різні механізми винагород, створюючи реальну цінність для тримачів RAY.
Ключові фінансові показники вказують на надзвичайно сильну фундаментальну позицію RAY у конкурентному середовищі DeFi. Співвідношення ціни до продажу 4,53 свідчить про розумну оцінку відносно генерації доходу, що вигідно порівнюється з багатьма традиційними технологічними компаніями та іншими протоколами DeFi.
Доходність у 22,09% представляє собою значну річну прибутковість на основі доходів протоколу, демонструючи здатність токена генерувати суттєві прибутки для тримачів. Співвідношення капіталізації ринку до TVL у 0,362 свідчить про те, що токен торгується зі значною знижкою до вартості, зафіксованої в протоколі, що вказує на потенційну недооціненість щодо економічної активності платформи.
Загальна вартість, заблокована в системі, перевищує 2,18 мільярдів доларів, що демонструє значну капітальну ефективність і广泛е прийняття користувачами, що підтверджує відповідність продукту та ринку платформи.
Коефіцієнт TVL до ринкової капіталізації протоколу приблизно 2,76 вказує на те, що Raydium управляє майже трьома своїми ринковими вартостями в заблокованих активах, демонструючи виняткову ефективність капіталу, що дуже вигідно порівнюється з традиційними фінансовими установами і демонструє здатність платформи генерувати значну економічну діяльність відносно її оцінки.
Технічний аналіз
Ціна RAY постійно відображає як загальний стан екосистеми Solana, так і специфічну фундаментальну ефективність Raydium, створюючи токен, чия ціннісна пропозиція тісно пов'язана як з макротрендами, так і з платформенними показниками.
Токен досяг рекордного рівня в $16.83 у вересні 2021 року під час початкового буму DeFi, перш ніж встановити більш стійкий і зрілий торговий діапазон між $1-5 протягом періоду 2022-2025, оскільки біржа розвивала більшу ефективність виявлення цін.
Нещодавня цінова динаміка демонструє помітну стійкість під час загальних ринкових спадів, при цьому RAY зберігає відносно стабільну вартість, незважаючи на значну волатильність криптовалютного ринку, що свідчить про сильну фундаментальну підтримку та віддану базу тримачів.
24-годинний обсяг торгівлі токена постійно становить в середньому 75-80 мільйонів доларів, що демонструє здорову ліквідність та активну участь на ринку, що забезпечує ефективне визначення ціни і мінімальний сліппедж для трейдерів.
Технічні індикатори вказують на кілька чітко позитивних тенденцій, які підтримують подальшу силу. Глибока ліквідність перевищує 31 мільйон доларів у ліквідних пулах DEX, що забезпечує виконання навіть значних угод з мінімальним впливом на ціну. Розподілені патерни володіння показують токени, які утримуються на кількох платформах та гаманцях, зменшуючи ризик концентрації та вказуючи на широке прийняття.
Активне використання демонструє стабільний щоденний обсяг торгівлі та взаємодію з протоколом, що вказує на стійке залучення користувачів, а не спекулятивну торгівлю. Участь у стейкінгу передбачає приблизно 107 мільйонів доларів США у RAY, які наразі закладені, що демонструє довіру тривалих утримувачів та зменшує ефективну обігову пропозицію.
Фактори ризику та міркування
Незважаючи на демонстративно сильні фундаментальні показники, RAY стикається з кількома значними ризиками, які потенційні інвестори повинні ретельно врахувати перед ухваленням інвестиційних рішень. Цінність токена залишається в основному прив'язаною до продуктивності екосистеми Solana, створюючи суттєвий ризик концентрації, якщо підлягаючий блокчейн зіткнеться з технічними проблемами, збоєм мережі або проблемами більш широкого впровадження, які можуть негативно вплинути на всі протоколи на базі Solana.
Конкуренція в швидко змінюючомуся просторі DEX на Solana створює постійні виклики, оскільки такі платформи, як Jupiter, Orca та Meteora, активно змагаються за частку ринку, пропонуючи покращені функції, нижчі комісії та інноваційні токен-інцентиви. Хоча Raydium наразі утримує чітку домінуючу позицію на ринку, потенційне зменшення частки ринку може суттєво вплинути на генерацію комісій та, відповідно, на вартість токенів та винагороди для тримачів.
Регуляторна невизначеність щодо DeFi протоколів створює суттєві потенційні перешкоди, особливо стосовно токенів управління та їх можливого класифікування як цінних паперів відповідно до еволюціонуючих регуляторних рамок. Зміни в регуляторних вимогах можуть вплинути на корисність RAY, доступність торгівлі в певних юрисдикціях або вимагати витратних заходів з дотримання, які можуть вплинути на економіку платформи.
Фундаментальна залежність протоколу від обсягу торгівлі для генерації комісій створює вроджені циклічні ризики під час спаду ринку або періодів зниженої активності на крипторинку. Тривалі періоди низької торгової активності можуть суттєво зменшити винагороди для тримачів токенів та негативно вплинути на ефективність механізму викупу, потенційно створюючи тиску вниз на ціну токена під час складних ринкових умов.
Однак надзвичайно сильна ринкова позиція Raydium, різноманітні джерела доходу, активна дорожня карта розвитку та доведена здатність адаптуватися до змінних ринкових умов вказують на те, що протокол залишається добре підготовленим до подолання цих викликів, продовжуючи забезпечувати значну цінність для тримачів токенів RAY у довгостроковій перспективі.
Конкурентне середовище
Екосистема DeFi на Solana має кілька відомих децентралізованих бірж, які змагаються за частку ринку, кожна з яких пропонує унікальні цінні пропозиції та націлюється на різні сегменти користувачів. Jupiter функціонує в основному як складний агрегатор DEX, маршрутизуючи угоди через кілька DEX, щоб забезпечити оптимальні ціни для користувачів, і хоча не змагається безпосередньо з Raydium як постачальником ліквідності, понад 55% угод, маршрутизованих через Jupiter, врешті-решт здійснюються на пулах Raydium, що демонструє центральну роль Raydium в екосистемі.
Orca позиціонує себе як зручний DEX, що пропонує інноваційні концентровані ліквідні пулі, названі Whirlpools, та різноманітні торгові функції, розроблені для роздрібних користувачів, хоча стикається з постійними викликами через недостатню глибину ліквідності в порівнянні з глибокими пулами Raydium.
Meteora представляє собою новий агрегатор ліквідності, що демонструє сильний потенціал зростання та інноваційні підходи до управління ліквідністю, хоча продовжує розвивати свою ринкову позицію та формувати глибину ліквідності, необхідну для ефективної конкуренції з усталеними гравцями.
Домінування на ринку та ефективність
Raydium підтримує чітке та стабільне лідерство на ринку Solana DEX через кілька вимірювальних показників, які демонструють його домінуючу позицію. Платформа контролює приблизно 60-70% загального обсягу торгів на Solana DEX, що представляє мільярди доларів щомісячного обсягу транзакцій. Домінування ліквідності поширюється на утримання 60-70% загальної вартості, заблокованої на всіх Solana DEX, що демонструє, що користувачі постійно обирають Raydium для своїх потреб у наданні ліквідності.
Генерація зборів значно перевищує конкурентів, при цьому платформа генерує 63 мільйони доларів США у вигляді зборів за свопи за останні 30 днів, що суттєво перевищує сукупні збори інших DEX на Solana. Глобальне позиціонування дозволяє Raydium іноді конкурувати або навіть перевершувати Uniswap за добовим обсягом торгів, зберігаючи лише приблизно одну третину ринкової капіталізації Uniswap, що свідчить про значний потенціал вартості.
Конкурентні переваги
Кілька основних факторів сприяють стійкій домінантності Raydium на ринку та його конкурентній перевазі. Інтеграція з Pump.fun, провідним лончпадом мемкоїнів, автоматично вносить ліквідність новозапущених токенів у пул Raydium, створюючи позитивний цикл, де нові запуски токенів сприяють обсягу та ліквідності платформи.
Перевага першого входу, оскільки оригінальний великий AMM Solana забезпечує значні переваги завдяки встановленим мережевим ефектам, глибокій інтеграції з іншими протоколами та сильної впізнаваності бренду в екосистемі. Глибокі ліквідні пулі постійно приваблюють трейдерів, які прагнуть мінімізувати сліп, створюючи позитивні зворотні зв'язки, коли більше ліквідності приваблює більше трейдерів, що генерує більше зборів і приваблює більше постачальників ліквідності.
Комплексний екосистемний підхід інтегрує торгівлю, забезпечення ліквідності, фермерство доходу та запуски токенів в межах однієї платформи, надаючи користувачам повний досвід DeFi, що зменшує потребу взаємодії з декількома протоколами.
Raydium V3: Наступне покоління
Запуск Raydium V3 представляє собою стратегічну еволюцію від інтеграції з книгами ордерів до більш спрощеного підходу, зосередженого на AMM, який ставить на перше місце досвід користувачів та доступність для розробників. Основні технічні вдосконалення включають спрощені процеси створення пулів, які усувають залежності від OpenBook, що зменшує як складність, так і витрати для творців пулів.
Покращена сумісність якорів забезпечує поліпшений досвід розробників та простішу інтеграцію для проектів, що будуються на Raydium. Вбудовані цінові оракули надають надійні історичні дані безпосередньо на платформі, що зменшує залежність від зовнішніх джерел даних. Розширена підтримка стандартів токенів, включаючи повну сумісність з Token-2022, дозволяє проектам використовувати передові функції Solana, такі як комісії за перекази, токени з відсотковим доходом та конфіденційні перекази.
Покращення користувацького досвіду зосереджені на суттєвому підвищенні продуктивності та доступності. Швидші швидкості взаємодії забезпечують майже миттєві часи відповіді для всіх функцій платформи, усуваючи затримки, які раніше розчаровували користувачів. Покращене оформлення інтерфейсу забезпечує кращу візуальну ієрархію та організацію, що робить складні операції DeFi більш доступними для нових користувачів.
Підтримка кількох мов, що охоплює дев'ять основних мов, розширює глобальну доступність та потенціал для прийняття. Інтегроване управління портфелем та відстеження активів забезпечують всебічні інструменти, які усувають потребу в зовнішніх рішеннях для відстеження портфеля.
Економіка токенів та програма викупу
Raydium реалізує складний механізм зворотного викупу дефляційного токена, який використовує комісії протоколу для систематичної підтримки вартості токена RAY, зменшуючи обсяги обігу. Заздалегідь визначений відсоток комісій протоколу автоматично використовується для покупки токенів RAY на відкритому ринку через смарт-контракти, що забезпечує постійний тиск на купівлю незалежно від ринкових умов.
Ці систематичні викупи в сумі зменшили загальний обсяг пропозиції значними обсягами, створюючи довгостроковий дефляційний тиск, який вигідний усім тримачам токенів. Масштаб програми викупу постійно перевищував загальні RAY-холдинги на централізованих біржах, демонструючи значний вплив цього механізму на динаміку пропозиції токенів.
Безпека та аудит
Raydium підтримує надзвичайно високі стандарти безпеки завдяки комплексним багатошаровим підходам, які захищають кошти користувачів та підтримують цілісність платформи. Професійні аудити безпеки авторитетними компаніями, такими як MadShield, забезпечують те, що всі основні оновлення програмного забезпечення проходять ретельний аудит безпеки перед впровадженням.
Багаторівневі програми винагороди за виявлення помилок через платформи на кшталт Immunefi заохочують дослідників безпеки знаходити потенційні вразливості, створюючи постійний моніторинг безпеки з боку більшої спільноти безпеки. Практики розробки з відкритим кодом дозволяють спільноті переглядати смарт-контракти, забезпечуючи прозорість і даючи змогу безперервної валідації безпеки з боку розробників у всьому світі.
Технологічна дорожня карта
Raydium продовжує еволюцію з амбіційними планами розвитку, які позиціонують платформу для довгострокового зростання та адаптації до змінюваних потреб ринку. Розробка вдосконалених функцій зосереджена на покращеній крос-ланцюговій функціональності для покращення інтероперабельності з іншими блокчейн-екосистемами, що потенційно розширює адресний ринок Raydium за межі Solana.
Розширені інструменти управління ліквідністю, спеціально розроблені для інституційних користувачів, нададуть складні функції управління ризиками та капітальною ефективністю, які потрібні великим учасникам. Розширені стратегії фермерства доходу та механізми винагород створять нові можливості для користувачів отримувати прибуток, надаючи при цьому цінність екосистемі.
Інтеграція з новими DeFi примітивами та протоколами забезпечує те, що Raydium залишається на передовій інновацій DeFi, оскільки з'являються нові фінансові інструменти та стратегії.
Де воно знаходиться і куди йде
Декілька фундаментальних факторів сильно підтримують продовження зростання Raydium та його ринкову позицію. Платформа займає сильну позицію в швидко зростаючій екосистемі Solana, яка продовжує розширювати свою базу користувачів та загальну вартість заблокованих активів.
Доведений досвід інновацій та лідерства на ринку демонструє здатність команди адаптуватися до змінюваних умов і підтримувати конкурентні переваги. Глибокі ліквідні бар'єри та мережеві ефекти створюють значні бар'єри для входу для потенційних конкурентів. Дефляційна та міцна токеноміка забезпечує стійкі стимули для довгострокової участі та зростання.
Каталізатори ринку, що підтримують подальше зростання, включають стійке розширення прийняття DeFi на Solana, оскільки екосистема дозріває та приваблює більше інституційної участі. Триваюче розширення активності мемкоінів та роздрібної торгівлі забезпечує значний об'єм та можливості для генерації комісій.
Інтеграція з новими стандартами токенів та DeFi-примітивами забезпечує актуальність Raydium у міру еволюції екосистеми. Потенційне впровадження DeFi на базі Solana зможе різко збільшити загальний доступний ринок і обсяги транзакцій платформи.
Боти, які очолять майбутній бум мем-коінів – Snorter стрімко перевищує $2.5M у передпродажу, надаючи трейдерам перевагу
Нова хвиля мем-койнів наближається, і цей цикл не лише про вірусні твіти чи просування через інфлюенсерів. Торгові боти займають центральну сцену — і Snorter Token (SNORT) вже стрімко йде вперед, зібравши більше 2,5 мільйонів доларів у своїй передпродажу.
Snorter розроблений нативно для Telegram і використовує блокчейн Solana для вражаючої швидкості та ефективності. Замість того, щоб покладатися на чистий хайп, Snorter зосереджується на швидкості, автоматизації та бездоганному виконанні угод. У сучасних ультра-швидких крипторинках кілька секунд можуть означати різницю між прибутком і збитками — і Snorter це забезпечує.
Вона має торгівлю менш ніж за секунду, ультранизькі комісії 0,85% та надійну інфраструктуру Solana, створену для високочастотних торгів. Snorter перетворює Telegram на потужну торгову консоль: уявіть собі захист у стилі снайпера, копіювання торгівлі, миттєві обміни та виявлення прихованих торгів — все це здійснюється нативно в додатку, тож ви ніколи не залишаєте чат.
Навіть маскот — безкомпромісний землерий — уособлює місію: виявити наступну мем-легенду, перш ніж вона стане популярною.
SNORT наразі коштує близько $0.0995 і наближається до завершення свого фінального знижкового розподілу. Час на пре-продажі спливає, трейдери кидаються вглиб, перш ніж топові біржі запустяться, а найкращі входи зникнуть.
Плейбук мем-криптовалют змінився – Snorter створений для нової ери
Останній бичачий ринок, мем-криптовалюти злетіли на соціальному шумі та хаосі в Telegram, залишаючи повільних трейдерів переслідувати 5x підвищення, які вже були витрачені наполовину. Навіть такі, як Трамп та Мілей, приєдналися, іноді з мемними результатами.
Але справжні переможці? Вони використовували торгові боти. У цьому новому циклі, де потоки переходять від Bitcoin до мікрокапіталізаційних мем-токенів, боти не є варіантом — вони є необхідністю. Швидкість людини просто не може встигнути за волатильністю рівня Solana.
Де ручні трейдери прикуті до трекерів, користувачі ботів вже виконують прибуткові угоди. Зміни помітні у ринкових цифрах: ринок криптовалютних трейдинг-ботів, який вже оцінюється більш ніж у 41 мільярд доларів, прогнозується, що перевищить 154 мільярди доларів до 2033 року, зростаючи на 14% на рік. Але не всі боти створені рівними. З огляду на те, що торгівля мемами тепер є спеціалізацією Solana, бот, створений спеціально для Solana, як Snorter, лідирує в цій сфері.
Snorter — це не просто система сповіщення, а й високо реакційний торговий бот, вбудований безпосередньо в Telegram. Його унікальний RPC-двигун забезпечує блискавичне виконання, виявлення прихованих нових запусків, копіювання гаманців розумних трейдерів та швидкі удари, як тільки з'являється ліквідність.
Екосистема Snorter розроблена спеціально для домінування на мем-ринках Solana, де низькі комісії та величезна пропускна здатність створюють умови для вибухового зростання.
Усі знаки вказують на відновлення манії мем-коінів – і SNORT готовий до перемоги
Сектор мем-криптовалют відновлюється, його вартість наразі становить $65–$83 мільярдів — все ще значно нижче своїх максимальних значень останнього циклу і з великою потенцією, оскільки капітал повертається. У Q4 2024 обсяги торгівлі мемами потроїлися, причому Solana лідирує завдяки своїм вигідним витратам і швидкості. Обсяги DEX у травні 2025 досягли $29 мільярдів, найвищого рівня з попереднього листопада, оскільки мем-криптовалюти стимулювали активність.
Але в цьому циклі трейдери хочуть більше, ніж токени на собачу тематику. Вони хочуть справжні інструменти та справжню корисність. Snorter — це не просто ще один мем, це багатофункціональна екосистема, спеціально розроблена для нової ери торгівлі мемами.
Чому токен SNORT має справжню утиліту
Володіння SNORT — це не просто утримання мемів — це ключ до зростаючої платформи:
Знижені комісії 0.85% ( проти 1.5% для неутримувачів ).
Доступ до елітних торгових ліг, преміум функцій ботів та оновлень алгоритмів.
Можливість давати чайові найкращим трейдерам через Telegram.
Контроль над майбутнім напрямком платформи — тримачі SNORT незабаром проголосують за нові інтеграції ланцюга, моделі збору комісій та використання скарбниці.
Головне: SNORT — це не просто токен, це інвестиція в інфраструктуру, що рухає наступну еру мем-криптовалют.
Увійдіть раніше – купуйте SNORT та торгуйте розумніше
Офіційний запуск Snorter заплановано на кінець цього року, але пресейл все ще триває. Ранні користувачі можуть забронювати SNORT перед наступним стрибком ціни, відвідавши сайт пресейлу та підключивши свій гаманець.
Ви можете купувати за допомогою SOL, ETH, BNB, USDT, USDC або навіть кредитної/дебетової картки.
Для найкращого досвіду завантажте Best Wallet – єдиний гаманець, який показує ваш баланс SNORT під час пре-продажу та надає вам ексклюзивний доступ до ранніх запусків токенів через його розділ Майбутні токени.
Ви можете залишатися в курсі, підписавшись на Snorter в X та Instagram.
Відвідайте офіційний веб-сайт Snorter Token для отримання додаткової інформації.
Цю статтю надано одним із наших комерційних партнерів і вона не відображає думки Cryptonomist. Будь ласка, зверніть увагу, що наші комерційні партнери можуть використовувати партнерські програми для отримання доходів через посилання в цій статті.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Що таке Raydium DEX – Революція децентралізованої торгівлі на Solana
Raydium є провідною децентралізованою біржею Solana (DEX) та автоматизованим маркетмейкером (AMM), фундаментально перетворюючи спосіб, яким трейдери взаємодіють з цифровими активами в екосистемі децентралізованих фінансів (DeFi).
З моменту свого запуску в лютому 2021 року Raydium зарекомендував себе як критично важлива інфраструктура в блокчейні Solana, обробляючи понад 1 трильйон доларів США в накопиченому обсязі торгівлі та зберігаючи домінування з більш ніж 60% частки ринку DEX Solana.
У цій статті ми занурюємося в цей раніше менш відомий проєкт, який набуває все більшої популярності в цьому ринковому циклі
Що таке Raydium?
Raydium був задуманий і розроблений псевдонімною командою досвідчених розробників з глибокими коренями в алгоритмічній торгівлі та маркетмейкерстві. Основна засновницька команда складається з трьох ключових осіб, які діють під ретельно обраними псевдонімами, що відображають їх технічну спеціалізацію.
Подорож до Raydium почалася в кінці 2020 року, коли засновницька команда, вже глибоко залучена в DeFi-діяльність, спостерігала значні неефективності, які вражали екосистему Ethereum, зокрема, заважаючі газові збори та тривалі часи підтвердження транзакцій, які обмежували доступність DeFi. Визначивши термінову потребу в поліпшеннях, вони почали співпрацювати з командою Serum, узгоджуючи своє бачення щодо покращення доступності та функціональності DeFi за рахунок вдосконаленої блокчейн-інфраструктури.
Raydium офіційно запустився 21 лютого 2021 року, з початковим постачанням токенів, ретельно встановленим на 555 мільйонів токенів RAY, число, обране для балансу між дефіцитом та адекватною ліквідністю для операцій екосистеми. Проект виник з гострої потреби в ефективній децентралізованій торгівлі на революційній високопродуктивній блокчейн-мережі Solana, зокрема, з метою вирішення проблем масштабованості та заборонних структур вартості, які заважали іншим блокчейн-мережам і гальмували широке впровадження DeFi.
Технічна архітектура та інновації
Революція Гібридного AMM
Raydium представив революційну концепцію в DeFi, яка фундаментально змінить автоматизоване створення ринку: гібридний автоматизований маркет-мейкер (AMM). На відміну від традиційних AMM, які працюють виключно в межах своїх ізольованих ліквідних пулів, інноваційна архітектура Raydium спочатку поєднала стандартну функціональність AMM з прямим доступом до центральної книги ордерів Serum (CLOB), створюючи безпрецедентний рівень інтеграції ліквідності.
Гібридний AMM функціонував через складний механізм, який брав бездіяльну ліквідність з постійних продуктів пулів і стратегічно розміщував ордери на базовому ринку ордерів. Ці ордери слідували базовому рівню комісії пулу Raydium і були розміром та розташовані відповідно до послідовності Фібоначчі, створюючи оптимальне виявлення цін та виконання.
Ця революційна інтеграція дозволила Raydium отримувати доступ до більшої ліквідності екосистеми через інтеграцію з книгами ордерів, забезпечувати кращу виконання цін для трейдерів, автоматично порівнюючи ціни AMM та книги ордерів, пропонувати традиційну функціональність лімітних ордерів в рамках AMM та ефективно діяти як агрегатор ліквідності до появи спеціалізованих агрегаторів, таких як Jupiter, в екосистемі.
Технічні компоненти та смарт-контракти
Raydium працює через кілька складних взаємопов'язаних систем, побудованих спеціально для високопродуктивної блокчейн-інфраструктури Solana. Основна реалізація AMM використовує перевірену формулу "постійного продукту" (x × y = k), реалізовану через ретельно перевірені смарт-контракти на блокчейні.
Ця система всебічно підтримує створення та ініціалізацію пулів, розширені механізми торгівлі, включаючи функції swap_base_in і swap_base_out, складне управління ліквідністю, що охоплює операції з внесення та вилучення, а також комплексні системи розподілу винагород, які забезпечують справедливу компенсацію для постачальників ліквідності.
Протокол реалізує надійні заходи безпеки через всебічну валідацію облікових записів та протоколи безпеки. До них входять ретельна валідація введення та обробка помилок для запобігання шкідливим транзакціям, точні вимоги до кількості облікових записів та перевірка власності для забезпечення належної авторизації, запобігання нульовим сумам та захист від переповнень за допомогою перевірених математичних операцій, а також валідація статусу пулу з атомарними оновленнями стану для підтримки цілісності системи навіть під час високих навантажень транзакцій.
Еволюція до сучасної архітектури
Після колапсу FTX та зростаючих занепокоєнь щодо довгострокової життєздатності Serum, Raydium стратегічно мігрував до OpenBook, спільно керованого форку Serum V3, який зберігав ту ж функціональність, забезпечуючи при цьому децентралізоване управління. Однак, з розвитком ринкових умов та зростанням екосистеми, Raydium поступово відмовився від інтеграції з книжкою замовлень з впровадженням своєї революційної архітектури V3.
Raydium V3 представляє кілька основних інновацій, які є наступною еволюцією технології AMM. Нова програма Constant Product Market Maker (CPMM) усуває необхідність у відкритих ідентифікаторах ринку OpenBook, що значно спрощує створення пулів, економлячи користувачам 2-3 SOL у комісіях за кожне розгортання пулу. Повна підтримка розширеного стандарту Token-2022 Solana дозволяє творцям токенів використовувати різні розширення під час випуску токенів, включаючи комісії за переказ, токени з процентним доходом та конфіденційні перекази. Покращений інтерфейс користувача має повністю оновлений UI V3 з майже миттєвими швидкостями взаємодії, комплексною підтримкою кількох мов, що охоплює дев'ять мов, та інтегрованими можливостями побудови графіків, які надають трейдерам основні дані про ринок безпосередньо на платформі.
Основні функції Raydium
Торгівля та обмін
Raydium дозволяє користувачам обмінювати будь-які два токени Solana Program Library (SPL) з винятковою швидкістю та ефективністю, використовуючи високо продуктивну інфраструктуру Solana для забезпечення високоякісних торгових вражень. Складна система розумного маршрутизації платформи автоматично визначає оптимальний шлях виконання, чи то через AMM пули, інтегровані книги замовлень, чи гібридні підходи, забезпечуючи користувачам найкращі можливі ціни для їхніх транзакцій.
Ключові торгові функції, які відрізняють Raydium, включають найкраще виконання цін через автоматичне порівняння між різними джерелами ліквідності, що забезпечує трейдерам завжди отримувати оптимальні ставки. Низька слippage досягається завдяки глибоким ліквідним пулам, які мінімізують ціновий вплив навіть на суттєвих угодах.
Швидкі терміни розрахунків використовують переваги миттєвого підтвердження транзакцій Solana, що дозволяє трейдерам реалізовувати стратегії, які вимагають швидких змін позицій. Всебічна підтримка токенів поширюється на всю екосистему Solana, що дозволяє користувачам торгувати практично будь-яким SPL-токеном через єдиний, уніфікований інтерфейс.
Надання ліквідності та типи пулів
Raydium пропонує кілька складних типів пулів, розроблених для задоволення різних уподобань користувачів та ринкових умов, максимізуючи ефективність капіталу та доходи для постачальників ліквідності. Пули Концентрований Ліквідність Маркетмейкер (CLMM) дозволяють постачальникам ліквідності визначати точні цінові діапазони для їхнього розміщення капіталу, що забезпечує значно вищу ефективність капіталу, особливо для стабільних або менш волатильних пар активів, де коливання цін залишаються в межах передбачуваних діапазонів.
Пули Constant Product Market Maker (CPMM) використовують традиційний підхід AMM, слідуючи формулі x × y = k, залишаючись ідеальними для виявлення цін та волатильних активів, де очікуються широкі цінові діапазони. Спадкові пули AMM v4 представляють оригінальні гібридні пули AMM Raydium, які стали найбільш широко розповсюдженими контрактами на блокчейні Solana, демонструючи свою надійність та прийняття спільнотою.
Фермерство прибутку та стекинг
Користувачі можуть отримувати значні винагороди через кілька складних механізмів, які використовують позицію Raydium як провідного DeFi протоколу. Ліквідність-майнінг дозволяє користувачам ставити свої токени LP (Liquidity Provider) у спеціалізовані пулі для фермерства прибутку, щоб отримати додаткові токени RAY та винагороди токенів партнерів, створюючи кілька джерел доходу з однієї ліквідності.
Стейкінг RAY надає власникам нативних токенів можливість заробляти комісії протоколу безпосередньо, отримуючи доступ до функцій управління, які впливають на розвиток платформи. Двосторонні нагородні пулі пропонують особливо привабливі можливості, надаючи винагороди як у RAY, так і в токенах партнерських проектів, ефективно максимізуючи потенціал заробітку, водночас забезпечуючи експозицію до перспективних нових проектів, які запускаються в екосистемі Solana.
Лаунчпад AcceleRaytor
AcceleRaytor від Raydium слугує комплексною платформою для збору коштів та запуску токенів, спеціально розробленою для нових проектів на Solana, забезпечуючи необхідну інфраструктуру для запуску проектів. Платформа пропонує можливості початкового DEX пропозиції (IDO), які дозволяють проектам залучати капітал, одночасно забезпечуючи ліквідність для своїх токенів. Механізми первинної ліквідності забезпечують достатню ліквідність для новозапущених токенів для здорового встановлення ціни та торгівлі.
Процеси відбору проектів, що ґрунтуються на спільноті, забезпечують доступ до платформи ф'ючерсної торгівлі лише для високоякісних проектів, захищаючи користувачів і підтримуючи репутацію платформи. Безшовна інтеграція з більш широкою екосистемою торгівлі Raydium забезпечує, що запущені токени відразу ж отримують вигоду від глибокої ліквідності та активної бази користувачів платформи.
Аналіз токена RAY
Основи: Токеноміка та структура постачання
RAY слугує основним каменем екосистеми Raydium, функціонуючи одночасно як утилітарний та управляючий токен з ретельно продуманою токеномікою, спеціально розробленою для сприяння довгостроковій стійкості та накопиченню вартості для тримачів. Станом на 1 серпня 2025 року, RAY торгується приблизно за $2.91, що відображає ринкову капіталізацію близько $819 мільйонів, що розташовує його серед провідних управляючих токенів DeFi на більш широкому ринку криптовалют.
Токен працює за ретельно структурованою моделлю фіксованої пропозиції з максимальним лімітом у 555 мільйонів RAY токенів, що є навмисним вибором, який створює дефіцит, забезпечуючи при цьому адекватну доступність токенів для операцій та зростання екосистеми. В даний час в обігу перебуває приблизно 267,5 мільйона RAY токенів, що становить 48,2% від загальної пропозиції, з контрольованим графіком випуску, що призначений для створення стійкого дефіциту, забезпечуючи при цьому адекватну ліквідність для операцій екосистеми та запобігаючи раптовим шокам в постачанні, які можуть дестабілізувати ціну токена.
Первинний розподіл токенів був стратегічно розподілений по кількох ретельно спланованих категоріях, щоб забезпечити збалансований розвиток екосистеми та довгострокову стійкість. Резерв для видобутку отримав найбільший розподіл у 34%, що становить 188,7 мільйона токенів RAY, які були виділені спеціально для винагород за ліквідність, розподілених протягом приблизно 36 місяців, при цьому викиди стратегічно зменшуються вдвічі кожні шість місяців, щоб створити дефляційний тиск з часом.
Розвиток партнерства та екосистеми отримав 30% від загального обсягу, з 166,5 мільйона токенів RAY, виділених для стратегічних партнерств та ініціатив розширення екосистеми, які сприяють прийняттю та інтеграції. Розподіл команди складав 20% від загального обсягу, з 111 мільйонами токенів RAY, розподіленими відповідно до структурованого графіку вестингу, призначеного для узгодження довгострокових інтересів між командою розробників та тримачами токенів.
Надання ліквідності отримало 8% постачання, що становить 44.4 мільйона токенів RAY, зарезервованих для початкового створення пулу та діяльності маркетмейкерів, які є необхідними для здорової торгівлі. Спільнота та початкове фінансування отримали 6% загального розподілу, з 33.3 мільйонами токенів RAY, призначеними для ініціатив спільноти та компенсації раннім інвесторам. Радники отримали найменшу частку - 2%, що становить 11.1 мільйона токенів RAY, зарезервованих для стратегічних радників та консультантів, які вносять спеціалізовану експертизу в розвиток платформи.
Складні механізми вестингу були спеціально розроблені для запобігання раптовим шокам пропозиції, які можуть негативно вплинути на ціну токена та стабільність ринку. Командні та початкові алокації були повністю заблоковані протягом перших 12 місяців після запуску, після чого відбувалося лінійне щоденне розблокування протягом місяців 13-36, що створювало передбачуване збільшення пропозиції.
Цей всебічний період вестингу завершився 21 лютого 2024 року, що означає, що всі токени тепер повністю розблоковані та перебувають в обігу, створюючи більш передбачувану і прозору динаміку постачання, яка усуває занепокоєння щодо майбутніх розблокувань токенів, які можуть вплинути на ринкову ціну.
Механізми утиліти та накопичення вартості
Утиліта RAY виходить далеко за межі простих функцій управління, охоплюючи кілька складних механізмів, що створюють цінність, які безпосередньо вигідні тримачам токенів через різні джерела доходу та привілеї платформи. Токен слугує основним засобом для розподілу зборів протоколу, приблизно 12% від усіх торгових зборів систематично використовується для викупу токенів RAY з відкритого ринку через автоматизований механізм.
Ця програма викупу призвела до викупу понад 10% від загальної пропозиції RAY, ефективно зменшуючи обіг, водночас створюючи стійкий тиск на підвищення вартості токена завдяки постійному попиту з боку самого протоколу.
Стейкінг токенів RAY забезпечує кілька суттєвих переваг, які створюють переконливі причини для довгострокового утримання. Спільний дохід від зборів гарантує, що стейкери отримують приблизно 0.03% від усіх торгових зборів, згенерованих на платформі, створюючи прямий доступ до зростання та використання платформи.
Права управління надають голосувальну силу щодо критичних оновлень протоколу, коригування комісій та стратегічних рішень, які формують майбутній розвиток платформи. Доступ до IDO надає пріоритетне розподілення нових токенів через платформу AcceleRaytor, забезпечуючи ранній доступ до потенційно вигідних інвестиційних можливостей. Підвищені винагороди пропонують збільшені доходи в обраних програмах ліквідності, збільшуючи прибутки для активних учасників платформи, які ставлять свої токени RAY.
Токен також слугує важливим механізмом стимулювання ліквідності, з RAY-нагородами, які систематично розподіляються між постачальниками ліквідності в різних пулах, створюючи добродійний економічний цикл. Збільшене використання платформи генерує більше торгових зборів, що призводить до вищих винагород для учасників і більшого попиту на токени RAY, що, в свою чергу, приваблює більше постачальників ліквідності та трейдерів на платформу, ще більше збільшуючи використання та генерацію зборів у самопідтримуючій моделі зростання.
Основні метрики оцінки
З точки зору суворого фундаментального аналізу, RAY демонструє привабливі показники вартості, які чітко відрізняють його від багатьох інших токенів DeFi на біржі. Протокол генерує значний дохід через торгові збори, при цьому річні збори досягають вражаючих 665,23 мільйона доларів США станом на серпень 2025 року, що демонструє значну економічну активність та здатність до генерування доходу платформи.
З цього значного обсягу зборів приблизно 181 мільйон доларів надходить безпосередньо до протоколу у вигляді доходу, тоді як 92,23 мільйона доларів розподіляється безпосередньо між тримачами токенів через різні механізми винагород, створюючи реальну цінність для тримачів RAY.
Ключові фінансові показники вказують на надзвичайно сильну фундаментальну позицію RAY у конкурентному середовищі DeFi. Співвідношення ціни до продажу 4,53 свідчить про розумну оцінку відносно генерації доходу, що вигідно порівнюється з багатьма традиційними технологічними компаніями та іншими протоколами DeFi.
Доходність у 22,09% представляє собою значну річну прибутковість на основі доходів протоколу, демонструючи здатність токена генерувати суттєві прибутки для тримачів. Співвідношення капіталізації ринку до TVL у 0,362 свідчить про те, що токен торгується зі значною знижкою до вартості, зафіксованої в протоколі, що вказує на потенційну недооціненість щодо економічної активності платформи.
Загальна вартість, заблокована в системі, перевищує 2,18 мільярдів доларів, що демонструє значну капітальну ефективність і广泛е прийняття користувачами, що підтверджує відповідність продукту та ринку платформи.
Коефіцієнт TVL до ринкової капіталізації протоколу приблизно 2,76 вказує на те, що Raydium управляє майже трьома своїми ринковими вартостями в заблокованих активах, демонструючи виняткову ефективність капіталу, що дуже вигідно порівнюється з традиційними фінансовими установами і демонструє здатність платформи генерувати значну економічну діяльність відносно її оцінки.
Технічний аналіз
Ціна RAY постійно відображає як загальний стан екосистеми Solana, так і специфічну фундаментальну ефективність Raydium, створюючи токен, чия ціннісна пропозиція тісно пов'язана як з макротрендами, так і з платформенними показниками.
Токен досяг рекордного рівня в $16.83 у вересні 2021 року під час початкового буму DeFi, перш ніж встановити більш стійкий і зрілий торговий діапазон між $1-5 протягом періоду 2022-2025, оскільки біржа розвивала більшу ефективність виявлення цін.
Нещодавня цінова динаміка демонструє помітну стійкість під час загальних ринкових спадів, при цьому RAY зберігає відносно стабільну вартість, незважаючи на значну волатильність криптовалютного ринку, що свідчить про сильну фундаментальну підтримку та віддану базу тримачів.
24-годинний обсяг торгівлі токена постійно становить в середньому 75-80 мільйонів доларів, що демонструє здорову ліквідність та активну участь на ринку, що забезпечує ефективне визначення ціни і мінімальний сліппедж для трейдерів.
Технічні індикатори вказують на кілька чітко позитивних тенденцій, які підтримують подальшу силу. Глибока ліквідність перевищує 31 мільйон доларів у ліквідних пулах DEX, що забезпечує виконання навіть значних угод з мінімальним впливом на ціну. Розподілені патерни володіння показують токени, які утримуються на кількох платформах та гаманцях, зменшуючи ризик концентрації та вказуючи на широке прийняття.
Активне використання демонструє стабільний щоденний обсяг торгівлі та взаємодію з протоколом, що вказує на стійке залучення користувачів, а не спекулятивну торгівлю. Участь у стейкінгу передбачає приблизно 107 мільйонів доларів США у RAY, які наразі закладені, що демонструє довіру тривалих утримувачів та зменшує ефективну обігову пропозицію.
Фактори ризику та міркування
Незважаючи на демонстративно сильні фундаментальні показники, RAY стикається з кількома значними ризиками, які потенційні інвестори повинні ретельно врахувати перед ухваленням інвестиційних рішень. Цінність токена залишається в основному прив'язаною до продуктивності екосистеми Solana, створюючи суттєвий ризик концентрації, якщо підлягаючий блокчейн зіткнеться з технічними проблемами, збоєм мережі або проблемами більш широкого впровадження, які можуть негативно вплинути на всі протоколи на базі Solana.
Конкуренція в швидко змінюючомуся просторі DEX на Solana створює постійні виклики, оскільки такі платформи, як Jupiter, Orca та Meteora, активно змагаються за частку ринку, пропонуючи покращені функції, нижчі комісії та інноваційні токен-інцентиви. Хоча Raydium наразі утримує чітку домінуючу позицію на ринку, потенційне зменшення частки ринку може суттєво вплинути на генерацію комісій та, відповідно, на вартість токенів та винагороди для тримачів.
Регуляторна невизначеність щодо DeFi протоколів створює суттєві потенційні перешкоди, особливо стосовно токенів управління та їх можливого класифікування як цінних паперів відповідно до еволюціонуючих регуляторних рамок. Зміни в регуляторних вимогах можуть вплинути на корисність RAY, доступність торгівлі в певних юрисдикціях або вимагати витратних заходів з дотримання, які можуть вплинути на економіку платформи.
Фундаментальна залежність протоколу від обсягу торгівлі для генерації комісій створює вроджені циклічні ризики під час спаду ринку або періодів зниженої активності на крипторинку. Тривалі періоди низької торгової активності можуть суттєво зменшити винагороди для тримачів токенів та негативно вплинути на ефективність механізму викупу, потенційно створюючи тиску вниз на ціну токена під час складних ринкових умов.
Однак надзвичайно сильна ринкова позиція Raydium, різноманітні джерела доходу, активна дорожня карта розвитку та доведена здатність адаптуватися до змінних ринкових умов вказують на те, що протокол залишається добре підготовленим до подолання цих викликів, продовжуючи забезпечувати значну цінність для тримачів токенів RAY у довгостроковій перспективі.
Конкурентне середовище
Екосистема DeFi на Solana має кілька відомих децентралізованих бірж, які змагаються за частку ринку, кожна з яких пропонує унікальні цінні пропозиції та націлюється на різні сегменти користувачів. Jupiter функціонує в основному як складний агрегатор DEX, маршрутизуючи угоди через кілька DEX, щоб забезпечити оптимальні ціни для користувачів, і хоча не змагається безпосередньо з Raydium як постачальником ліквідності, понад 55% угод, маршрутизованих через Jupiter, врешті-решт здійснюються на пулах Raydium, що демонструє центральну роль Raydium в екосистемі.
Orca позиціонує себе як зручний DEX, що пропонує інноваційні концентровані ліквідні пулі, названі Whirlpools, та різноманітні торгові функції, розроблені для роздрібних користувачів, хоча стикається з постійними викликами через недостатню глибину ліквідності в порівнянні з глибокими пулами Raydium.
Meteora представляє собою новий агрегатор ліквідності, що демонструє сильний потенціал зростання та інноваційні підходи до управління ліквідністю, хоча продовжує розвивати свою ринкову позицію та формувати глибину ліквідності, необхідну для ефективної конкуренції з усталеними гравцями.
Домінування на ринку та ефективність
Raydium підтримує чітке та стабільне лідерство на ринку Solana DEX через кілька вимірювальних показників, які демонструють його домінуючу позицію. Платформа контролює приблизно 60-70% загального обсягу торгів на Solana DEX, що представляє мільярди доларів щомісячного обсягу транзакцій. Домінування ліквідності поширюється на утримання 60-70% загальної вартості, заблокованої на всіх Solana DEX, що демонструє, що користувачі постійно обирають Raydium для своїх потреб у наданні ліквідності.
Генерація зборів значно перевищує конкурентів, при цьому платформа генерує 63 мільйони доларів США у вигляді зборів за свопи за останні 30 днів, що суттєво перевищує сукупні збори інших DEX на Solana. Глобальне позиціонування дозволяє Raydium іноді конкурувати або навіть перевершувати Uniswap за добовим обсягом торгів, зберігаючи лише приблизно одну третину ринкової капіталізації Uniswap, що свідчить про значний потенціал вартості.
Конкурентні переваги
Кілька основних факторів сприяють стійкій домінантності Raydium на ринку та його конкурентній перевазі. Інтеграція з Pump.fun, провідним лончпадом мемкоїнів, автоматично вносить ліквідність новозапущених токенів у пул Raydium, створюючи позитивний цикл, де нові запуски токенів сприяють обсягу та ліквідності платформи.
Перевага першого входу, оскільки оригінальний великий AMM Solana забезпечує значні переваги завдяки встановленим мережевим ефектам, глибокій інтеграції з іншими протоколами та сильної впізнаваності бренду в екосистемі. Глибокі ліквідні пулі постійно приваблюють трейдерів, які прагнуть мінімізувати сліп, створюючи позитивні зворотні зв'язки, коли більше ліквідності приваблює більше трейдерів, що генерує більше зборів і приваблює більше постачальників ліквідності.
Комплексний екосистемний підхід інтегрує торгівлю, забезпечення ліквідності, фермерство доходу та запуски токенів в межах однієї платформи, надаючи користувачам повний досвід DeFi, що зменшує потребу взаємодії з декількома протоколами.
Raydium V3: Наступне покоління
Запуск Raydium V3 представляє собою стратегічну еволюцію від інтеграції з книгами ордерів до більш спрощеного підходу, зосередженого на AMM, який ставить на перше місце досвід користувачів та доступність для розробників. Основні технічні вдосконалення включають спрощені процеси створення пулів, які усувають залежності від OpenBook, що зменшує як складність, так і витрати для творців пулів.
Покращена сумісність якорів забезпечує поліпшений досвід розробників та простішу інтеграцію для проектів, що будуються на Raydium. Вбудовані цінові оракули надають надійні історичні дані безпосередньо на платформі, що зменшує залежність від зовнішніх джерел даних. Розширена підтримка стандартів токенів, включаючи повну сумісність з Token-2022, дозволяє проектам використовувати передові функції Solana, такі як комісії за перекази, токени з відсотковим доходом та конфіденційні перекази.
Покращення користувацького досвіду зосереджені на суттєвому підвищенні продуктивності та доступності. Швидші швидкості взаємодії забезпечують майже миттєві часи відповіді для всіх функцій платформи, усуваючи затримки, які раніше розчаровували користувачів. Покращене оформлення інтерфейсу забезпечує кращу візуальну ієрархію та організацію, що робить складні операції DeFi більш доступними для нових користувачів.
Підтримка кількох мов, що охоплює дев'ять основних мов, розширює глобальну доступність та потенціал для прийняття. Інтегроване управління портфелем та відстеження активів забезпечують всебічні інструменти, які усувають потребу в зовнішніх рішеннях для відстеження портфеля.
Економіка токенів та програма викупу
Raydium реалізує складний механізм зворотного викупу дефляційного токена, який використовує комісії протоколу для систематичної підтримки вартості токена RAY, зменшуючи обсяги обігу. Заздалегідь визначений відсоток комісій протоколу автоматично використовується для покупки токенів RAY на відкритому ринку через смарт-контракти, що забезпечує постійний тиск на купівлю незалежно від ринкових умов.
Ці систематичні викупи в сумі зменшили загальний обсяг пропозиції значними обсягами, створюючи довгостроковий дефляційний тиск, який вигідний усім тримачам токенів. Масштаб програми викупу постійно перевищував загальні RAY-холдинги на централізованих біржах, демонструючи значний вплив цього механізму на динаміку пропозиції токенів.
Безпека та аудит
Raydium підтримує надзвичайно високі стандарти безпеки завдяки комплексним багатошаровим підходам, які захищають кошти користувачів та підтримують цілісність платформи. Професійні аудити безпеки авторитетними компаніями, такими як MadShield, забезпечують те, що всі основні оновлення програмного забезпечення проходять ретельний аудит безпеки перед впровадженням.
Багаторівневі програми винагороди за виявлення помилок через платформи на кшталт Immunefi заохочують дослідників безпеки знаходити потенційні вразливості, створюючи постійний моніторинг безпеки з боку більшої спільноти безпеки. Практики розробки з відкритим кодом дозволяють спільноті переглядати смарт-контракти, забезпечуючи прозорість і даючи змогу безперервної валідації безпеки з боку розробників у всьому світі.
Технологічна дорожня карта
Raydium продовжує еволюцію з амбіційними планами розвитку, які позиціонують платформу для довгострокового зростання та адаптації до змінюваних потреб ринку. Розробка вдосконалених функцій зосереджена на покращеній крос-ланцюговій функціональності для покращення інтероперабельності з іншими блокчейн-екосистемами, що потенційно розширює адресний ринок Raydium за межі Solana.
Розширені інструменти управління ліквідністю, спеціально розроблені для інституційних користувачів, нададуть складні функції управління ризиками та капітальною ефективністю, які потрібні великим учасникам. Розширені стратегії фермерства доходу та механізми винагород створять нові можливості для користувачів отримувати прибуток, надаючи при цьому цінність екосистемі.
Інтеграція з новими DeFi примітивами та протоколами забезпечує те, що Raydium залишається на передовій інновацій DeFi, оскільки з'являються нові фінансові інструменти та стратегії.
Де воно знаходиться і куди йде
Декілька фундаментальних факторів сильно підтримують продовження зростання Raydium та його ринкову позицію. Платформа займає сильну позицію в швидко зростаючій екосистемі Solana, яка продовжує розширювати свою базу користувачів та загальну вартість заблокованих активів.
Доведений досвід інновацій та лідерства на ринку демонструє здатність команди адаптуватися до змінюваних умов і підтримувати конкурентні переваги. Глибокі ліквідні бар'єри та мережеві ефекти створюють значні бар'єри для входу для потенційних конкурентів. Дефляційна та міцна токеноміка забезпечує стійкі стимули для довгострокової участі та зростання.
Каталізатори ринку, що підтримують подальше зростання, включають стійке розширення прийняття DeFi на Solana, оскільки екосистема дозріває та приваблює більше інституційної участі. Триваюче розширення активності мемкоінів та роздрібної торгівлі забезпечує значний об'єм та можливості для генерації комісій.
Інтеграція з новими стандартами токенів та DeFi-примітивами забезпечує актуальність Raydium у міру еволюції екосистеми. Потенційне впровадження DeFi на базі Solana зможе різко збільшити загальний доступний ринок і обсяги транзакцій платформи.
Боти, які очолять майбутній бум мем-коінів – Snorter стрімко перевищує $2.5M у передпродажу, надаючи трейдерам перевагу
Нова хвиля мем-койнів наближається, і цей цикл не лише про вірусні твіти чи просування через інфлюенсерів. Торгові боти займають центральну сцену — і Snorter Token (SNORT) вже стрімко йде вперед, зібравши більше 2,5 мільйонів доларів у своїй передпродажу.
Snorter розроблений нативно для Telegram і використовує блокчейн Solana для вражаючої швидкості та ефективності. Замість того, щоб покладатися на чистий хайп, Snorter зосереджується на швидкості, автоматизації та бездоганному виконанні угод. У сучасних ультра-швидких крипторинках кілька секунд можуть означати різницю між прибутком і збитками — і Snorter це забезпечує.
Вона має торгівлю менш ніж за секунду, ультранизькі комісії 0,85% та надійну інфраструктуру Solana, створену для високочастотних торгів. Snorter перетворює Telegram на потужну торгову консоль: уявіть собі захист у стилі снайпера, копіювання торгівлі, миттєві обміни та виявлення прихованих торгів — все це здійснюється нативно в додатку, тож ви ніколи не залишаєте чат.
Навіть маскот — безкомпромісний землерий — уособлює місію: виявити наступну мем-легенду, перш ніж вона стане популярною.
SNORT наразі коштує близько $0.0995 і наближається до завершення свого фінального знижкового розподілу. Час на пре-продажі спливає, трейдери кидаються вглиб, перш ніж топові біржі запустяться, а найкращі входи зникнуть.
Плейбук мем-криптовалют змінився – Snorter створений для нової ери
Останній бичачий ринок, мем-криптовалюти злетіли на соціальному шумі та хаосі в Telegram, залишаючи повільних трейдерів переслідувати 5x підвищення, які вже були витрачені наполовину. Навіть такі, як Трамп та Мілей, приєдналися, іноді з мемними результатами.
Але справжні переможці? Вони використовували торгові боти. У цьому новому циклі, де потоки переходять від Bitcoin до мікрокапіталізаційних мем-токенів, боти не є варіантом — вони є необхідністю. Швидкість людини просто не може встигнути за волатильністю рівня Solana.
Де ручні трейдери прикуті до трекерів, користувачі ботів вже виконують прибуткові угоди. Зміни помітні у ринкових цифрах: ринок криптовалютних трейдинг-ботів, який вже оцінюється більш ніж у 41 мільярд доларів, прогнозується, що перевищить 154 мільярди доларів до 2033 року, зростаючи на 14% на рік. Але не всі боти створені рівними. З огляду на те, що торгівля мемами тепер є спеціалізацією Solana, бот, створений спеціально для Solana, як Snorter, лідирує в цій сфері.
Snorter: Telegram-Перший, Solana-Потужний, Швидкісний
Snorter — це не просто система сповіщення, а й високо реакційний торговий бот, вбудований безпосередньо в Telegram. Його унікальний RPC-двигун забезпечує блискавичне виконання, виявлення прихованих нових запусків, копіювання гаманців розумних трейдерів та швидкі удари, як тільки з'являється ліквідність.
Екосистема Snorter розроблена спеціально для домінування на мем-ринках Solana, де низькі комісії та величезна пропускна здатність створюють умови для вибухового зростання.
Усі знаки вказують на відновлення манії мем-коінів – і SNORT готовий до перемоги
Сектор мем-криптовалют відновлюється, його вартість наразі становить $65–$83 мільярдів — все ще значно нижче своїх максимальних значень останнього циклу і з великою потенцією, оскільки капітал повертається. У Q4 2024 обсяги торгівлі мемами потроїлися, причому Solana лідирує завдяки своїм вигідним витратам і швидкості. Обсяги DEX у травні 2025 досягли $29 мільярдів, найвищого рівня з попереднього листопада, оскільки мем-криптовалюти стимулювали активність.
Але в цьому циклі трейдери хочуть більше, ніж токени на собачу тематику. Вони хочуть справжні інструменти та справжню корисність. Snorter — це не просто ще один мем, це багатофункціональна екосистема, спеціально розроблена для нової ери торгівлі мемами.
Чому токен SNORT має справжню утиліту
Володіння SNORT — це не просто утримання мемів — це ключ до зростаючої платформи:
Знижені комісії 0.85% ( проти 1.5% для неутримувачів ). Доступ до елітних торгових ліг, преміум функцій ботів та оновлень алгоритмів.
Можливість давати чайові найкращим трейдерам через Telegram.
Контроль над майбутнім напрямком платформи — тримачі SNORT незабаром проголосують за нові інтеграції ланцюга, моделі збору комісій та використання скарбниці.
Головне: SNORT — це не просто токен, це інвестиція в інфраструктуру, що рухає наступну еру мем-криптовалют.
Увійдіть раніше – купуйте SNORT та торгуйте розумніше
Офіційний запуск Snorter заплановано на кінець цього року, але пресейл все ще триває. Ранні користувачі можуть забронювати SNORT перед наступним стрибком ціни, відвідавши сайт пресейлу та підключивши свій гаманець.
Ви можете купувати за допомогою SOL, ETH, BNB, USDT, USDC або навіть кредитної/дебетової картки.
Для найкращого досвіду завантажте Best Wallet – єдиний гаманець, який показує ваш баланс SNORT під час пре-продажу та надає вам ексклюзивний доступ до ранніх запусків токенів через його розділ Майбутні токени.
Ви можете залишатися в курсі, підписавшись на Snorter в X та Instagram.
Відвідайте офіційний веб-сайт Snorter Token для отримання додаткової інформації.
Цю статтю надано одним із наших комерційних партнерів і вона не відображає думки Cryptonomist. Будь ласка, зверніть увагу, що наші комерційні партнери можуть використовувати партнерські програми для отримання доходів через посилання в цій статті.