RWA热度 Підйомі шифрування та TradFi融合加速

Останнім часом дохідність 10-річних державних облігацій США протягом трьох днів перевищила 4%, що робить традиційні ринкові інвестиції з фіксованим доходом більш привабливими. Це може призвести до того, що частина інституційних коштів з крипторинку перейде до традиційного ринку в пошуках більш стабільного доходу.

Водночас розвиток фізичних активів ( RWA ) створює можливості для залучення нових користувачів з традиційного ринку та підвищення ліквідності. Завдяки токенізації традиційних активів, RWA може запропонувати учасникам традиційного ринку більш зручні способи інвестування, одночасно відкриваючи канали для участі в крипторинку. Ця двостороння ліквідність, як очікується, збільшить загальну ліквідність ринку, сприяючи більш ефективному розподілу капіталу.

Введення RWA токенів створює більше містків ліквідності між традиційним ринком і крипторинком. Учасники традиційного ринку можуть за допомогою RWA токенів брати участь у крипторинку, а учасники крипторинку також можуть через RWA токени входити на традиційний ринок. Цей перехресний ринковий приріст ліквідності сприяє підвищенню ефективності ринку, залучаючи більше інвесторів і трейдерів.

У сфері інфраструктури децентралізовані фінанси ( DeFi ) побудовані на технології блокчейн і пропонують ряд фінансових послуг, таких як кредитування, торгівля та ліквідність. Токени RWA, які представляють традиційні активи в DeFi, можуть надати користувачам DeFi більше варіантів активів і безшовно інтегруватися в екосистему DeFi. Це демонструє потенціал RWA в сфері DeFi, що привертає більше уваги.

Інвестори зазвичай прагнуть знизити ризик шляхом диверсифікації інвестицій та різноманітності активів. Токени RWA пропонують спосіб поєднання традиційних активів із крипторинком, що дозволяє інвесторам отримувати можливості для інвестування в різні активи на одній платформі. Цей попит на різноманітність активів може спонукати інвесторів зацікавитися RWA і включити їх до свого портфеля.

У сфері кредитних угод є три основні учасники, на які варто звернути увагу:

Maple була заснована в 2019 році, її очолили традиційні фінансові банкіри та фахівці з кредитних інвестицій. Вона має на меті поліпшити традиційні капітальні ринки, надаючи інфраструктуру для кредитних експертів, які керують ланцюговими кредитними операціями, та з'єднуючи установи-кредиторів і позичальників. Maple поєднує галузеві стандарти відповідності та дью-ділінг з прозорими, безперешкодними кредитами, реалізованими за допомогою смарт-контрактів і технологій блокчейн. Її ланцюговий бізнес в основному надає кредити в USDC та wETH, а в квітні цього року також оголосила про плани запустити ланцюговий кредитний пул для інвестицій в державні облігації США.

TrueFi розроблений і керується командою TrustToken, акцентуючи увагу на прозорості та кредитоспроможності, запроваджуючи децентралізовані автономні організації для управління такими рішеннями, як схвалення кредитів і оцінка ризиків. З моменту офіційного запуску в листопаді 2020 року TrueFi вже надав більше 1,7 мільярда доларів США кредитів понад 30 позичальникам, серед яких переважно фінансові технологічні компанії, кредитні фонди та криптовалютні установи.

Clearpool є децентралізованою фінансовою екосистемою, яка пропонує беззаставні кредитні угоди для кваліфікованих установ. Установи можуть залучати короткострокове фінансування через один пул позичальників, в той час як позичальники DeFi можуть отримувати низькоризикову прибутковість відповідно до ринкового відсотка. Станом на сьогодні загальна сума кредитування без ліцензійних пулів Clearpool досягла 328 мільйонів доларів США, середня прибутковість становить 10,24%.

Окрім деяких кредитних протоколів, які є рідними для крипторинку, ми також можемо розширити нові наративи та відповідні продукти з точки зору традиційного фінансового ринку. Структуровані депозитні продукти є поширеним інвестиційним інструментом на традиційному фінансовому ринку, зазвичай їх пропонують банки або фінансові установи. Цей продукт поєднує фіксований дохід та похідні фінансові інструменти, щоб забезпечити певний дохід і в певній мірі контролювати ризики. "Двовалютне інвестування" на крипторинку є однією з форм структурованого депозиту.

Два основних елементи структурних депозитів включають:

1. Прив'язаний актив: може бути валютний курс, процентна ставка, індекс, ETF, акції, фонди, сировинні товари тощо.

2. Структура продукту: різні структури підходять для різних ринкових умов (наприклад, підвищення, зниження, коливання в межах діапазону тощо).

Криптовалютний ринок зазвичай має високу волатильність і ризик. Структуровані депозитні продукти можуть забезпечити певні механізми хеджування ризиків, такі як деривативні контракти. Ці продукти можуть бути використані для зменшення ризикової експозиції криптовалютних установ під час коливань ринку та забезпечення більш стабільного доходу. Тому за підтримки RWA деякі професійні інвестори або установи можуть схилятися до вибору структурованих депозитів, які є більш зрілими продуктами на традиційному фінансовому ринку.

В цілому, з підвищенням популярності RWA, тенденція інтеграції між крипторинком та традиційним фінансовим ринком стає все більш помітною. Ця інтеграція не тільки надає інвесторам більше варіантів для інвестування та різноманітніші портфелі активів, але й принесе всьому ринку вищу ліквідність та ефективність.