Аналіз факторів впливу на коливання ціни Біткойн

Протягом минулого тижня, ціна Біткойна зазнала різких Коливань, неодноразово намагаючись подолати опір у 24200 до 24300 доларів, але не змогла досягти успіху. Ці різкі коливання цін у короткостроковому періоді головним чином викликані чотирма факторами: ланцюговими ліквідаціями, високими ставками на фінансування, уповільненням припливу інституційних коштів і природною корекцією ринку.

Ланцюгове очищення та висока вартість капіталу призвели до падіння ринку

20 грудня, Біткойн на певній торговій платформі зафіксував значне коригування на рівні 24295 доларів. Тоді термографічна карта біржі показувала велику кількість продажів на рівні понад 24000 доларів, тому ринок очікував корекції. Протягом наступних 17 годин ціна Біткойна впала до 21815 доларів, що становить зниження на 10%. Це було викликано ланцюговими ліквідаціями, що відбулися на великих ф'ючерсних біржах.

На ринку ф'ючерсів трейдери зазвичай використовують високий кредитний важіль для торгівлі. Наприклад, стандартний кредитний важіль на ринку ф'ючерсів на Біткойн може досягати 100 разів, що означає, що з 1000 доларів можна відкрити позицію на 100 тисяч доларів. Чим вищий кредитний важіль, тим більший ризик ліквідації. 21 грудня, коли ціна Біткойн впала нижче 22000 доларів, були ліквідовані багатомільйонні довгі контракти. Дані показують, що протягом 4 годин було примусово закрито ф'ючерсних контрактів на суму 474 мільйони доларів.

Масштабні ланцюгові ліквідації викликають різкі Коливання, оскільки змушують трейдерів протягом короткого часу купувати або продавати позиції за ринковою ціною. На ринку Біткойн 21 грудня багато власників довгих контрактів зазнали масштабних ліквідацій, що призвело до різкого падіння ціни Біткойн.

Оцінка прямих показників упередженості ф'ючерсного ринку є ставка на фінансування. Ф'ючерсні біржі використовують механізм "ставка на фінансування" для підтримки балансу на ринку. Якщо на ринку занадто багато бичків, бички повинні платити компенсацію ведмедям, і навпаки. Таким чином, висока ставка на фінансування означає, що ринок ф'ючерсів переповнений бичками. З 20 по 21 грудня ставка на фінансування Біткойна досягала 0,1%, що створювало величезний тягар для трейдерів.

!

Уповільнення припливу коштів від інститутів може викликати здорову корекцію

Аналізатор великого інвестиційного банку в своєму звіті зазначив, що якщо потік інституційних коштів сповільниться, це збільшить ризик корекції Біткойна. Протягом 2020 року інституційні інвестори залишалися основною силою, що сприяла постійному зростанню Біткойна. Дані CME та великої криптовалютної інвестиційної установи чітко показують, що в 2020 році інтерес інституцій до Біткойна різко зріс.

Коли найбільший попит з боку покупців починає знижуватися, ймовірність глибокої корекції зростає. Якщо ця тенденція з'явиться, ринок Біткойн, швидше за все, зазнає ланцюгових ліквідацій, що призведе до зниження цін і, в свою чергу, посилить падіння.

Однак, навіть якщо Біткойн зазнає корекції через зниження інституційного попиту, період корекції може бути коротким. Один з експертів з аналізу блокчейн вказав, що хоча великі тримачі монет продають Біткойн на біржі, що збільшує ризик корекції, після корекції ціна монети може швидко відновитися, оскільки попит на покупку достатній, щоб компенсувати вплив корекції.

!

Макроекономічні тенденції залишаються позитивними

З макроекономічної точки зору, позитивною тенденцією є зменшення відтоку коштів з бірж, в той час як резерви стейблкоїнів на біржах зростають. Це свідчить про дві речі: активні великі продавці на біржах, можливо, зменшуються; кошти, які обрали позицію очікування, починають знову входити на ринок криптовалют.

Інвестори схильні зберігати кошти, отримані від продажу Біткойн або інших криптовалют, у стабільних монетах. Вони роблять це, тому що купувати інші криптовалюти за допомогою стабільних монет зручніше. Тому, якщо резерви стабільних монет на біржі починають зростати, це означає, що інвестори знову вкладають свої доларові депозити в Біткойн та інші основні криптоактиви через стабільні монети.

!

У короткостроковій перспективі, основні фактори невизначеності в ціновому русі Біткойна походять від інституційних інвесторів. Дані свідчать, що премія великого інвестиційного тресту Біткойна досягла 41%, що означає, що Біткойн, придбаний через цей трест, дорожчий на 41% від спотової ціни.

Ця наявність високого премії зумовлена тим, що Сполучені Штати ще не схвалили Біткойн ETF, що робить цей траст вибором для багатьох інституційних та кваліфікованих інвесторів. Доки цей премія залишається на історично високих рівнях, ризик різкого зниження попиту інститутів на Біткойн у короткостроковій перспективі є відносно низьким. Враховуючи те, що наразі премія не демонструє явних ознак зниження, ймовірність значного корекції Біткойн через зменшення притоку інституційних коштів залишається досить низькою.

!