Дослідження стейблкоїнів: міст між TradFi та світом шифрування

У сфері фінансових технологій стейблкоїни стали популярною темою. Оскільки центральні банки активно досліджують законні цифрові монети, нам необхідно детально зрозуміти концепцію стейблкоїнів та їхню роль у нових фінансових екосистемах.

Визначення стейблкоїнів

стейблкоїн є особливим шифруванням, чия вартість підтримується у фіксованому співвідношенні до певних активів (зазвичай це法定货币). Цей дизайн має на меті зменшити волатильність ринку шифрування, надаючи користувачам більш стабільне зберігання вартості та засіб для проведення交易.

Візьмемо, наприклад, стейблкоїни, прив'язані до долара США, вони зазвичай зберігають обмінний курс 1:1. Окрім стейблкоїнів, пов'язаних з доларом, на ринку також існують стейблкоїни, прив'язані до інших валют (наприклад, юаню).

Варто зазначити, що, хоча електронні платіжні системи (такі як мобільні платіжні додатки) також забезпечують функцію обміну національної валюти 1:1, вони не належать до категорії стейблкоїнів. Стейблкоїни – це програмовані шифрування, що базуються на технології блокчейн, що є їхньою основною відмінністю від традиційних електронних грошей.

Стабільний механізм стейблкоїнів

стейблкоїн через різні механізми підтримує свою вартість стабільною:

1. Забезпечення фіатною валютою: цей тип стейблкоїна має резерв у вигляді еквівалентної фіатної валюти, яку утримує емітент. Теоретично, користувачі можуть в будь-який час обміняти на фіатну валюту за фіксованим співвідношенням.

2. Шифрувальні активи в заставі: користувачі створюють стейблкоїни, переоцінюючи інші шифрувальні активи. Система автоматично регулює в залежності від коливань вартості застави, щоб підтримувати стабільність ціни стейблкоїна.

3. Алгоритмічна регуляція: цей тип стейблкоїнів автоматично коригує обсяг монет за допомогою смарт-контрактів, намагаючись імітувати монетарну політику центрального банку для підтримки стабільності цін.

Роль та виклики стейблкоїнів

У екосистемі криптовалют стейблкоїн відіграє важливу роль:

• як міра вартості та засіб обміну
• Надання інструментів хеджування на ринку шифрування монет
• Сприяння інтеграції TradFi та шифрування економіки

Однак, стейблкоїни також стикаються з деякими викликами:

• Централізовані стейблкоїни можуть мати проблеми з прозорістю та регулюванням
• стейблкоїн, забезпечений шифруванням активами, може стикатися з ризиками ліквідності під час різких коливань на ринку
• Довгострокова стабільність алгоритмічного стейблкоїна ще потребує підтвердження

Перспективи на майбутнє

З огляду на активні дослідження та розробку центральними банками країн цифрових валют центрального банку (CBDC), ми, можливо, побачимо більше офіційно визнаних цифрових стейблкоїнів. Ці законні цифрові валюти по суті також є стейблкоїном і можуть відігравати важливу роль у підвищенні ефективності платежів, сприянні фінансовій інклюзії тощо.

В майбутньому, з розвитком технологій та вдосконаленням регуляторних рамок, стейблкоїни мають потенціал зайняти більш важливе місце в глобальній фінансовій системі. Вони не тільки можуть змінити наші повсякденні способи торгівлі, але й можуть принести інноваційні рішення в таких сферах, як міжнародні платежі, фінансова інклюзія та ін.