Сьогодні ввечері на конференції центральних банків у Джексон-Холі, що привертає увагу, відбудеться ключова подія — виступ голови Федеральної резервної системи Джерома Пауела, який стане основною темою для ринку. Ця промова може вплинути не лише на напрямок монетарної політики у вересні, але й на глобальні фінансові ринки. Давайте детально проаналізуємо кілька ключових аспектів, які можуть бути підняті в виступі Пауела.
По-перше, щодо очікувань зниження процентних ставок, Пауел може зайняти обережну позицію. Він, ймовірно, не зробить чітких зобов'язань щодо зниження ставок у вересні, але й не заперечить цю можливість. Очікується, що він підкреслить, що рішення буде ґрунтуватися на економічних даних, а така неоднозначна позиція може змусити ринок залишатися насторожі.
По-друге, політична рамка Федеральної резервної системи може бути піддана коригуванню. "Система середньої інфляційної цілі", запроваджена у 2020 році, може бути повторно оцінена, і Пауелл, можливо, схилиться до повернення до більш традиційних методів політики, водночас зосередивши увагу на зайнятості та інфляції. Ця зміна може означати, що в майбутньому поріг для зниження процентних ставок буде вищим, що в довгостроковій перспективі може створити тиск на ризикові активи.
Щодо проблеми інфляції, Пауелл може визнати, що інфляція дещо зменшилася, але при цьому підкреслить, що потрібні подальші покращення. Він може особливо згадати інфляцію в секторі послуг та потенційні ризики з тарифами. Якщо він надто акцентує увагу на необхідності тривалого підтримання високих відсоткових ставок для стабілізації інфляційних очікувань, це може негативно вплинути на ринкові настрої.
Щодо ринку праці, Пауелл, можливо, визнає, що нещодавні дані про зайнятість дещо охололи, але він, ймовірно, підкреслить, що не слід надто покладатися на одиничні дані. Постійною практикою Федеральної резервної системи є обережність щодо ризиків перегріву, коли економіка показує добрі результати, і підкреслення її стійкості, коли економіка слабка; ця стратегія часто тлумачиться як причина для затримки зниження процентних ставок.
Варто зазначити, що, незважаючи на політичний тиск, Пауел, ймовірно, дотримуватиметься незалежності Федеральної резервної системи і не відповідатиме безпосередньо на заклики до зниження процентних ставок з боку політиків. Історія показує, що в роки виборів Федеральна резервна система зазвичай особливо приділяє увагу демонстрації своєї незалежності, а ситуація цього року може бути ще складнішою.
Для інвесторів у криптовалюти виступ Пауела може призвести до значних коливань на ринку. Якщо його висловлювання будуть переважно яструбинними, підкреслюючи ризики інфляції, це може спричинити падіння американських акцій, що, у свою чергу, вплине на ринок криптовалют. Навпаки, якщо він несподівано надішле голубині сигнали, згадуючи про економічні ризики, деякі криптовалюти можуть суттєво зрости.
Стикаючись з такою невизначеністю, обережні інвестори можуть вирішити дочекатися чітких сигналів перед тим, як вжити заходів, тоді як інвестори з більш високим апетитом до ризику можуть заздалегідь зайняти позиції, щоб впоратися з потенційними коливаннями ринку. У будь-якому випадку, пильна увага до динаміки доходності державних облігацій США та індексу долара буде ключем до розуміння ринкових тенденцій. Ця промова, безсумнівно, стане важливим чинником, що вплине на короткострокову ринкову динаміку, інвестори повинні залишатися на чеку та вчасно коригувати свої стратегії.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Сьогодні ввечері на конференції центральних банків у Джексон-Холі, що привертає увагу, відбудеться ключова подія — виступ голови Федеральної резервної системи Джерома Пауела, який стане основною темою для ринку. Ця промова може вплинути не лише на напрямок монетарної політики у вересні, але й на глобальні фінансові ринки. Давайте детально проаналізуємо кілька ключових аспектів, які можуть бути підняті в виступі Пауела.
По-перше, щодо очікувань зниження процентних ставок, Пауел може зайняти обережну позицію. Він, ймовірно, не зробить чітких зобов'язань щодо зниження ставок у вересні, але й не заперечить цю можливість. Очікується, що він підкреслить, що рішення буде ґрунтуватися на економічних даних, а така неоднозначна позиція може змусити ринок залишатися насторожі.
По-друге, політична рамка Федеральної резервної системи може бути піддана коригуванню. "Система середньої інфляційної цілі", запроваджена у 2020 році, може бути повторно оцінена, і Пауелл, можливо, схилиться до повернення до більш традиційних методів політики, водночас зосередивши увагу на зайнятості та інфляції. Ця зміна може означати, що в майбутньому поріг для зниження процентних ставок буде вищим, що в довгостроковій перспективі може створити тиск на ризикові активи.
Щодо проблеми інфляції, Пауелл може визнати, що інфляція дещо зменшилася, але при цьому підкреслить, що потрібні подальші покращення. Він може особливо згадати інфляцію в секторі послуг та потенційні ризики з тарифами. Якщо він надто акцентує увагу на необхідності тривалого підтримання високих відсоткових ставок для стабілізації інфляційних очікувань, це може негативно вплинути на ринкові настрої.
Щодо ринку праці, Пауелл, можливо, визнає, що нещодавні дані про зайнятість дещо охололи, але він, ймовірно, підкреслить, що не слід надто покладатися на одиничні дані. Постійною практикою Федеральної резервної системи є обережність щодо ризиків перегріву, коли економіка показує добрі результати, і підкреслення її стійкості, коли економіка слабка; ця стратегія часто тлумачиться як причина для затримки зниження процентних ставок.
Варто зазначити, що, незважаючи на політичний тиск, Пауел, ймовірно, дотримуватиметься незалежності Федеральної резервної системи і не відповідатиме безпосередньо на заклики до зниження процентних ставок з боку політиків. Історія показує, що в роки виборів Федеральна резервна система зазвичай особливо приділяє увагу демонстрації своєї незалежності, а ситуація цього року може бути ще складнішою.
Для інвесторів у криптовалюти виступ Пауела може призвести до значних коливань на ринку. Якщо його висловлювання будуть переважно яструбинними, підкреслюючи ризики інфляції, це може спричинити падіння американських акцій, що, у свою чергу, вплине на ринок криптовалют. Навпаки, якщо він несподівано надішле голубині сигнали, згадуючи про економічні ризики, деякі криптовалюти можуть суттєво зрости.
Стикаючись з такою невизначеністю, обережні інвестори можуть вирішити дочекатися чітких сигналів перед тим, як вжити заходів, тоді як інвестори з більш високим апетитом до ризику можуть заздалегідь зайняти позиції, щоб впоратися з потенційними коливаннями ринку. У будь-якому випадку, пильна увага до динаміки доходності державних облігацій США та індексу долара буде ключем до розуміння ринкових тенденцій. Ця промова, безсумнівно, стане важливим чинником, що вплине на короткострокову ринкову динаміку, інвестори повинні залишатися на чеку та вчасно коригувати свої стратегії.