Ethereum ведет бум криптоактивов, законопроект «GENIUS» прокладывает путь для развития отрасли
В июле 2025 года цена ETH на сети Ethereum значительно возросла почти на 50%. Внимание инвесторов сосредоточено на стабильных монетах, токенизации активов и институциональном принятии, что является основным преимуществом Ethereum как одной из первых платформ смарт-контрактов в сравнении с конкурентами.
Принятие закона «GENIUS» является важной вехой для стабильных монет и всей категории криптоактивов. Хотя принятие законодательства, связанного со структурой рынка, в Конгрессе может занять некоторое время, американские регулирующие органы могут продолжать поддерживать развитие отрасли цифровых активов через другие политические корректировки, такие как одобрение функции стейкинга в криптоинвестиционных продуктах.
В краткосрочной перспективе оценка криптоактивов может колебаться, но долгосрочные перспективы по-прежнему оптимистичны. Криптоактивы предоставляют инвесторам возможность получить доступ к инновациям в области блокчейна, одновременно обладая определенной способностью к защите от некоторых рисков традиционных активов. Поэтому ожидается, что биткойн, Ethereum и множество других цифровых активов продолжат пользоваться популярностью у инвесторов.
!
18 июля был официально подписан законопроект «GENIUS», который предоставляет полную регуляторную рамку для стабильных монет в США. Это знаменует собой переход категории шифрования активов на новый этап: публичные технологии блокчейна переходят от экспериментальной стадии к ядру регулируемой финансовой системы. Дебаты о том, может ли технология блокчейн принести реальную ценность для массовых пользователей, завершены, и регуляторы сейчас сосредоточены на обеспечении того, чтобы отрасль росла, одновременно внедряя соответствующие механизмы защиты потребителей и финансовой стабильности.
В июле рынок шифрования находился на подъеме из-за принятия закона «GENIUS», а также благодаря благоприятным макроэкономическим условиям. Фондовые индексы во многих частях мира выросли, а доходность на рынке фиксированного дохода была возглавлена высокорисковыми сегментами, такими как высокодоходные корпоративные облигации США и облигации развивающихся рынков. С уменьшением волатильности рынка соответствующие инвестиционные стратегии также показали хорошие результаты.
Индекс цифровых активов, доступный для инвестиций и взвешенный по рыночной капитализации, вырос на 15%, а цена биткойна увеличилась на 8%. Эфир (ETH) стал звездой месяца, его цена резко возросла на 49%, а с начала апреля прирост составил более 150%.
!
Ethereum является крупнейшей платформой для смарт-контрактов по рыночной капитализации и основой для блокчейн-финансов. Однако до недавнего времени цена ETH значительно уступала цене биткойна и даже отставала от других платформ для смарт-контрактов. Это заставило некоторых людей начать сомневаться в стратегии развития Ethereum и его конкурентной позиции в отрасли.
Возвращение интереса к Ethereum и ETH может отражать внимание рынка к стабильным монетам, токенизации активов и внедрению блокчейна в учреждениях. Например, экосистема Ethereum, включая ее Layer 2 сеть, хранит более 50% баланса стабильных монет и обрабатывает около 45% транзакций стабильных монет (по долларовой стоимости).
Ethereum остается местом, где заблокировано около 65% стоимости в децентрализованных финансовых (DeFi) протоколах, а также местом для почти 80% токенизированных продуктов государственных облигаций США. Для многих учреждений, включая несколько известных компаний, которые строят шифрование проекты, Ethereum всегда был предпочтительной сетью.
Рост использования стабильных монет и токенизированных активов принесет пользу Эфиру и другим платформам смарт-контрактов. Стабильные монеты имеют потенциал революционизировать некоторые области глобальной платежной индустрии благодаря более низким затратам, более быстрому времени расчетов и более высокой прозрачности.
Существует два вида доходов, связанных со стабильными монетами: во-первых, чистая процентная маржа (NIM), получаемая эмитентами стабильных монет, и во-вторых, комиссии за транзакции, которые получает блокчейн за обработку сделок. Поскольку Эфир занимает лидирующие позиции в области стабильных монет, его экосистема, похоже, будет получать выгоду от роста использования стабильных монет за счет более высоких комиссий за транзакции.
Токенизация (процесс переноса традиционных активов на блокчейн) также относится к этому. В настоящее время рынок токенизированных активов имеет небольшие размеры (около 12 миллиардов долларов), но обладает огромным потенциалом роста. Токенизированные американские государственные облигации являются крупнейшей категорией токенизированных активов, в то время как Эфир является лидером рынка. В области альтернативных активов некоторые крупные финансовые учреждения запускают кредитные фонды на блокчейне.
Кроме того, рынок токенизированного акционерного капитала хоть и мал, но растет: некоторые платформы запустили токенизированные акции частных компаний, а также есть платформы, которые планируют токенизировать акции на Ethereum.
!
Интерес инвесторов к Ethereum привел к значительному чистому притоку в продукты, торгуемые на бирже, с использованием спотового ETH (ETP). В июле чистый приток в спотовый ETH ETP, зарегистрированный в США, составил 5,4 миллиарда долларов, что является наибольшим чистым притоком за один месяц с момента запуска этих продуктов в прошлом году.
В настоящее время ETHETP владеет активами на сумму около 21,5 миллиарда долларов, что соответствует почти 6 миллионам Эфир, примерно 5% от общего объема обращения. Согласно данным отчета о позициях трейдеров CFTC, мы оцениваем, что только 1-2 миллиарда долларов чистого притока ETHETP поступили от хедж-фондов через "базисную торговлю", в то время как остальные средства являются долгосрочным капиталом.
Некоторые акционерные компании также начали накапливать Эфир, чтобы получить право на использование токенов через инструменты акционерного капитала. Две крупнейшие "компании по управлению криптовалютными фондами", обладающие Эфиром, в сумме владеют более 1 миллиона Эфира, общая стоимость которых составляет 3,9 миллиарда долларов.
Кроме того, доля Эфира на рынке криптовалютных деривативов в этом месяце увеличилась, что указывает на растущий интерес спекулянтов к этому активу. На традиционных фьючерсах, торгуемых на Чикагской товарной бирже (CME), открытый интерес по фьючерсам ETH увеличился до примерно 40% от открытого интереса по фьючерсам биткойна (BTC). В свопах с бессрочным сроком действия количество открытого интереса по ETH возросло до примерно 65% от количества открытого интереса по биткойну (BTC). В этом месяце объем торгов бессрочных фьючерсов Эфира также превысил объем торгов бессрочных фьючерсов биткойна.
Несмотря на то, что ETH в основном находился в центре внимания в июле, инвестиционные продукты на основе биткойна также продолжали пользоваться стабильным спросом со стороны инвесторов. Чистый приток на биржевые фонды (ETP) на основе биткойна, зарегистрированные в США, составил 6 миллиардов долларов, и в настоящее время оценивается, что они владеют 1,3 миллиона биткойнов. Несколько публичных компаний также расширили свои стратегии управления фондами на основе биткойна.
!
В июле оценка различных секторов крипторынка увеличилась. С точки зрения сектора криптоактивов, наилучшие результаты показал сектор смарт-контрактов (благодаря росту ETH на 49%), в то время как худшие результаты показал сектор искусственного интеллекта, который пострадал от слабости некоторых токенов. В течение июля объем открытых позиций по фьючерсам на многие криптоактивы и ставки финансирования (стоимость финансирования для длинных позиций с использованием плеча) увеличились, что указывает на рост аппетита инвесторов к риску и увеличение спекулятивных длинных позиций.
После сильной доходности может произойти определенная коррекция или консолидация оценки. Принятие Закона "GENIUS" является значительным плюсом для категории криптоактивов, способствуя абсолютной и скорректированной по риску доходности. Конгресс также рассматривает законодательство о структуре крипторынка, при этом Законопроект "CLARITY" палаты представителей был принят с двусторонней поддержкой 17 июля. Тем не менее, Сенат рассматривает свою версию законодательства о структуре рынка, и ожидается, что до сентября не будет значительного прогресса. Таким образом, в краткосрочной перспективе может быть меньше законодательных катализаторов, поддерживающих рост оценки криптоактивов.
!
Тем не менее, перспективы криптоактивов в ближайшие месяцы остаются оптимистичными. Во-первых, даже без законодательства, регуляторные ветры продолжают дуть в нужном направлении. Например, недавно Белый дом опубликовал подробный отчет о цифровых активах, в котором представлены 94 конкретных предложения по поддержке американской индустрии цифровых активов. Из них 60 относятся к компетенции регулирующих органов (остальные 34 требуют действий Конгресса или совместных действий Конгресса и регулирующих органов). При поддержке регулирующих органов инвестиционные продукты в области шифрования (такие как функции стейкинга или более широкий спектр крипто-ETP на спотовом рынке) могут привлечь новый капитал в эту категорию активов.
Во-вторых, ожидается, что макроэкономическая обстановка продолжит благоприятствовать шифрованным активам. Эти активы предоставляют инвесторам возможность получить доступ к инновациям в блокчейне, при этом обладая определенной иммунитетом к некоторым рискам традиционных активов. Кроме принятого в июле законодательства по шифрованию, также существует законопроект, который блокирует масштабный федеральный бюджетный дефицит на следующие десять лет.
Кроме того, есть признаки надежды на снижение процентных ставок Федеральной резервной системы, подчеркивающие, что ослабление доллара будет благоприятно для американского производства и повысит тарифы на различные продукты и кредитных партнеров. Масштабный бюджетный дефицит и низкие реальные процентные ставки могут продолжать снижать стоимость доллара. Редкие цифровые товары, такие как биткойн и Эфир, могут извлечь выгоду из этого и выступать частью хеджирования в портфелях, сталкивающихся с рисками продолжающейся слабости доллара.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
6 Лайков
Награда
6
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
DeFiCaffeinator
· 19ч назад
рост рост рост Только и знают рост Будут играть для лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
GweiWatcher
· 20ч назад
50 вперед-вперед-вперед, закончите этот заказ и отправьте
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchroedingerMiner
· 20ч назад
войти в позициювойти в позицию, запустите покупайте падения режим!
Посмотреть ОригиналОтветить0
ShibaSunglasses
· 20ч назад
Снова рост! Неудачники готовятся следовать за машиной.
Ethereum ETH большой памп 49% 《GENIUS法案》 способствует новому росту шифрования активов
Ethereum ведет бум криптоактивов, законопроект «GENIUS» прокладывает путь для развития отрасли
В июле 2025 года цена ETH на сети Ethereum значительно возросла почти на 50%. Внимание инвесторов сосредоточено на стабильных монетах, токенизации активов и институциональном принятии, что является основным преимуществом Ethereum как одной из первых платформ смарт-контрактов в сравнении с конкурентами.
Принятие закона «GENIUS» является важной вехой для стабильных монет и всей категории криптоактивов. Хотя принятие законодательства, связанного со структурой рынка, в Конгрессе может занять некоторое время, американские регулирующие органы могут продолжать поддерживать развитие отрасли цифровых активов через другие политические корректировки, такие как одобрение функции стейкинга в криптоинвестиционных продуктах.
В краткосрочной перспективе оценка криптоактивов может колебаться, но долгосрочные перспективы по-прежнему оптимистичны. Криптоактивы предоставляют инвесторам возможность получить доступ к инновациям в области блокчейна, одновременно обладая определенной способностью к защите от некоторых рисков традиционных активов. Поэтому ожидается, что биткойн, Ethereum и множество других цифровых активов продолжат пользоваться популярностью у инвесторов.
!
18 июля был официально подписан законопроект «GENIUS», который предоставляет полную регуляторную рамку для стабильных монет в США. Это знаменует собой переход категории шифрования активов на новый этап: публичные технологии блокчейна переходят от экспериментальной стадии к ядру регулируемой финансовой системы. Дебаты о том, может ли технология блокчейн принести реальную ценность для массовых пользователей, завершены, и регуляторы сейчас сосредоточены на обеспечении того, чтобы отрасль росла, одновременно внедряя соответствующие механизмы защиты потребителей и финансовой стабильности.
В июле рынок шифрования находился на подъеме из-за принятия закона «GENIUS», а также благодаря благоприятным макроэкономическим условиям. Фондовые индексы во многих частях мира выросли, а доходность на рынке фиксированного дохода была возглавлена высокорисковыми сегментами, такими как высокодоходные корпоративные облигации США и облигации развивающихся рынков. С уменьшением волатильности рынка соответствующие инвестиционные стратегии также показали хорошие результаты.
Индекс цифровых активов, доступный для инвестиций и взвешенный по рыночной капитализации, вырос на 15%, а цена биткойна увеличилась на 8%. Эфир (ETH) стал звездой месяца, его цена резко возросла на 49%, а с начала апреля прирост составил более 150%.
!
Ethereum является крупнейшей платформой для смарт-контрактов по рыночной капитализации и основой для блокчейн-финансов. Однако до недавнего времени цена ETH значительно уступала цене биткойна и даже отставала от других платформ для смарт-контрактов. Это заставило некоторых людей начать сомневаться в стратегии развития Ethereum и его конкурентной позиции в отрасли.
Возвращение интереса к Ethereum и ETH может отражать внимание рынка к стабильным монетам, токенизации активов и внедрению блокчейна в учреждениях. Например, экосистема Ethereum, включая ее Layer 2 сеть, хранит более 50% баланса стабильных монет и обрабатывает около 45% транзакций стабильных монет (по долларовой стоимости).
Ethereum остается местом, где заблокировано около 65% стоимости в децентрализованных финансовых (DeFi) протоколах, а также местом для почти 80% токенизированных продуктов государственных облигаций США. Для многих учреждений, включая несколько известных компаний, которые строят шифрование проекты, Ethereum всегда был предпочтительной сетью.
Рост использования стабильных монет и токенизированных активов принесет пользу Эфиру и другим платформам смарт-контрактов. Стабильные монеты имеют потенциал революционизировать некоторые области глобальной платежной индустрии благодаря более низким затратам, более быстрому времени расчетов и более высокой прозрачности.
Существует два вида доходов, связанных со стабильными монетами: во-первых, чистая процентная маржа (NIM), получаемая эмитентами стабильных монет, и во-вторых, комиссии за транзакции, которые получает блокчейн за обработку сделок. Поскольку Эфир занимает лидирующие позиции в области стабильных монет, его экосистема, похоже, будет получать выгоду от роста использования стабильных монет за счет более высоких комиссий за транзакции.
Токенизация (процесс переноса традиционных активов на блокчейн) также относится к этому. В настоящее время рынок токенизированных активов имеет небольшие размеры (около 12 миллиардов долларов), но обладает огромным потенциалом роста. Токенизированные американские государственные облигации являются крупнейшей категорией токенизированных активов, в то время как Эфир является лидером рынка. В области альтернативных активов некоторые крупные финансовые учреждения запускают кредитные фонды на блокчейне.
Кроме того, рынок токенизированного акционерного капитала хоть и мал, но растет: некоторые платформы запустили токенизированные акции частных компаний, а также есть платформы, которые планируют токенизировать акции на Ethereum.
!
Интерес инвесторов к Ethereum привел к значительному чистому притоку в продукты, торгуемые на бирже, с использованием спотового ETH (ETP). В июле чистый приток в спотовый ETH ETP, зарегистрированный в США, составил 5,4 миллиарда долларов, что является наибольшим чистым притоком за один месяц с момента запуска этих продуктов в прошлом году.
В настоящее время ETHETP владеет активами на сумму около 21,5 миллиарда долларов, что соответствует почти 6 миллионам Эфир, примерно 5% от общего объема обращения. Согласно данным отчета о позициях трейдеров CFTC, мы оцениваем, что только 1-2 миллиарда долларов чистого притока ETHETP поступили от хедж-фондов через "базисную торговлю", в то время как остальные средства являются долгосрочным капиталом.
Некоторые акционерные компании также начали накапливать Эфир, чтобы получить право на использование токенов через инструменты акционерного капитала. Две крупнейшие "компании по управлению криптовалютными фондами", обладающие Эфиром, в сумме владеют более 1 миллиона Эфира, общая стоимость которых составляет 3,9 миллиарда долларов.
Кроме того, доля Эфира на рынке криптовалютных деривативов в этом месяце увеличилась, что указывает на растущий интерес спекулянтов к этому активу. На традиционных фьючерсах, торгуемых на Чикагской товарной бирже (CME), открытый интерес по фьючерсам ETH увеличился до примерно 40% от открытого интереса по фьючерсам биткойна (BTC). В свопах с бессрочным сроком действия количество открытого интереса по ETH возросло до примерно 65% от количества открытого интереса по биткойну (BTC). В этом месяце объем торгов бессрочных фьючерсов Эфира также превысил объем торгов бессрочных фьючерсов биткойна.
Несмотря на то, что ETH в основном находился в центре внимания в июле, инвестиционные продукты на основе биткойна также продолжали пользоваться стабильным спросом со стороны инвесторов. Чистый приток на биржевые фонды (ETP) на основе биткойна, зарегистрированные в США, составил 6 миллиардов долларов, и в настоящее время оценивается, что они владеют 1,3 миллиона биткойнов. Несколько публичных компаний также расширили свои стратегии управления фондами на основе биткойна.
!
В июле оценка различных секторов крипторынка увеличилась. С точки зрения сектора криптоактивов, наилучшие результаты показал сектор смарт-контрактов (благодаря росту ETH на 49%), в то время как худшие результаты показал сектор искусственного интеллекта, который пострадал от слабости некоторых токенов. В течение июля объем открытых позиций по фьючерсам на многие криптоактивы и ставки финансирования (стоимость финансирования для длинных позиций с использованием плеча) увеличились, что указывает на рост аппетита инвесторов к риску и увеличение спекулятивных длинных позиций.
После сильной доходности может произойти определенная коррекция или консолидация оценки. Принятие Закона "GENIUS" является значительным плюсом для категории криптоактивов, способствуя абсолютной и скорректированной по риску доходности. Конгресс также рассматривает законодательство о структуре крипторынка, при этом Законопроект "CLARITY" палаты представителей был принят с двусторонней поддержкой 17 июля. Тем не менее, Сенат рассматривает свою версию законодательства о структуре рынка, и ожидается, что до сентября не будет значительного прогресса. Таким образом, в краткосрочной перспективе может быть меньше законодательных катализаторов, поддерживающих рост оценки криптоактивов.
!
Тем не менее, перспективы криптоактивов в ближайшие месяцы остаются оптимистичными. Во-первых, даже без законодательства, регуляторные ветры продолжают дуть в нужном направлении. Например, недавно Белый дом опубликовал подробный отчет о цифровых активах, в котором представлены 94 конкретных предложения по поддержке американской индустрии цифровых активов. Из них 60 относятся к компетенции регулирующих органов (остальные 34 требуют действий Конгресса или совместных действий Конгресса и регулирующих органов). При поддержке регулирующих органов инвестиционные продукты в области шифрования (такие как функции стейкинга или более широкий спектр крипто-ETP на спотовом рынке) могут привлечь новый капитал в эту категорию активов.
Во-вторых, ожидается, что макроэкономическая обстановка продолжит благоприятствовать шифрованным активам. Эти активы предоставляют инвесторам возможность получить доступ к инновациям в блокчейне, при этом обладая определенной иммунитетом к некоторым рискам традиционных активов. Кроме принятого в июле законодательства по шифрованию, также существует законопроект, который блокирует масштабный федеральный бюджетный дефицит на следующие десять лет.
Кроме того, есть признаки надежды на снижение процентных ставок Федеральной резервной системы, подчеркивающие, что ослабление доллара будет благоприятно для американского производства и повысит тарифы на различные продукты и кредитных партнеров. Масштабный бюджетный дефицит и низкие реальные процентные ставки могут продолжать снижать стоимость доллара. Редкие цифровые товары, такие как биткойн и Эфир, могут извлечь выгоду из этого и выступать частью хеджирования в портфелях, сталкивающихся с рисками продолжающейся слабости доллара.
!