تحليل نموذج الاقتصاد الاحتياطي للعملات الرقمية للشركات المساهمة
المقدمة
بحلول منتصف عام 2025، بدأت المزيد من الشركات المدرجة في البورصة في دمج الأصول الرقمية (، وخاصة البيتكوين )، في تخصيص الأصول. وتظهر البيانات أنه في يونيو 2025 فقط، أدرجت 26 شركة جديدة البيتكوين في ميزانياتها، مما رفع العدد الإجمالي للشركات التي تمتلك BTC على مستوى العالم إلى حوالي 250 شركة.
تتوزع هذه الشركات عبر عدة صناعات ( التكنولوجيا والطاقة والمالية والتعليم وغيرها ) وفي دول ومناطق مختلفة. تعتبر العديد من الشركات العرض المحدود لبيتكوين البالغ 21 مليون عملة كأداة تحوط ضد التضخم، وتؤكد على خصائصها التي تتمتع بارتباط منخفض مع الأصول المالية التقليدية. تسير هذه الاستراتيجية بهدوء نحو التيار الرئيسي: اعتبارًا من مايو 2025، تمتلك 64 شركة مسجلة لدى SEC حوالي 688,000 BTC، وهو ما يمثل حوالي 3-4% من إجمالي المعروض من بيتكوين. يقدر المحللون أن هناك أكثر من 100-200 شركة على مستوى العالم قد أدرجت الأصول الرقمية في بياناتها المالية.

سياسة جديدة لاستثمار الهجرة في هونغ كونغ: الأصول الرقمية مُعترف بها، لكن لا تزال هناك تحديات في عملية التقديم.
قررت هيئة الترويج للاستثمار في هونغ كونغ مؤخرًا قرارًا مثيرًا للاهتمام: حيث نجح أحد المتقدمين في الحصول على موافقة الهجرة الاستثمارية باستخدام 30 مليون دولار هونغ كونغي من الإيثيريوم (ETH) كدليل على الأصول. لم تكن هذه هي المرة الأولى التي يحدث فيها هذا، فقد كانت هناك حالة ناجحة في أكتوبر الماضي تم فيها استخدام البيتكوين. على الرغم من أن هذا يبدو وكأنه يفتح طريقًا سهلًا لحاملي الأصول الرقمية، إلا أن العديد من حاملي العملات الكبيرة واجهوا عقبة في مرحلة حاسمة - إثبات مصدر الأموال (SOF). دعونا نستكشف الأسباب وراء هذه الظاهرة.
الأصول الرقمية ك"إثبات للأصول" قابلية
يتطلب "برنامج دخول المستثمرين الجدد" في هونغ كونغ من المتقدمين إثبات أنهم (أو مع الزوج) يمتلكون أصولًا فعلية لا تقل عن 30 مليون دولار هونغ كونغي، بما في ذلك الأسهم والسندات والودائع والعقارات. تُقبل الأصول الرقمية كـ

تناقش هذه المقالة أمان محفظة الأجهزة، وتعرض نوعين شائعين من أساليب الهجوم: الهجمات التقنية وتضليل العبارة التذكيرية، وتقدم توصيات للوقاية، بما في ذلك اختيار قنوات رسمية للشراء، وتوليد العبارة التذكيرية بشكل مستقل، وإجراء معاملات اختبار صغيرة. تؤكد على ضرورة أن يبني المستخدمون مفهوم الأمان "عدم الثقة" وينتبهوا لأي مصادر غير موثوقة.

يهدف مشروع بلازما إلى بناء بلوكتشين عالي الأداء للعملات المستقرة، لحل مشكلات رسوم المعاملات المرتفعة والتمركز في السلاسل العامة الحالية. تتوافق سلاسلها الجانبية المبتكرة مع EVM، وتدعم المعاملات بدون رسوم وتتمتع بأمان قوي. وقد حصل المشروع على تمويل قدره 24 مليون دولار، وسيتم توزيع عملة XPL من خلال بيع عام متوافق، مما يشجع على المشاركة طويلة الأجل والشفافية.

بروتوكول التمويل اللامركزي الجديد على شبكة Sui: استكشاف شامل لـ Wisp Swap
Wisp Swap هو بروتوكول التمويل اللامركزي المبتكر على شبكة Sui، يهدف إلى تقديم خدمات مالية شاملة للمستخدمين. يشمل هذا البروتوكول ميزات مثل التداول، والإقراض، والتخزين، وتعدين السيولة، وlaunchpad، بهدف تعزيز كفاءة رأس المال في نظام Sui البيئي.
تعتبر منصة Wisp Swap واحدة من أبرز المميزات لديها هي منصة السوق التنبؤي اللامركزي التي ستطلق قريبًا، والتي ستكون الأولى من نوعها على شبكة Sui، مما يوفر للمستخدمين طرق جديدة لتحقيق الأرباح. فيما يتعلق بنموذج الاقتصاد الرمزي، Wisp

تفسير المفاهيم الناشئة في Web3: DePIN و DeSci و DeFAI
مع ارتفاع سوق العملات المشفرة في نوفمبر من العام الماضي، ظهرت المزيد من المفاهيم المتعلقة بـ AI + Web3. سرعة تطور هذه المفاهيم الجديدة ودرجة الابتكار العالية تجعل من الصعب مواكبتها. ستقوم هذه المقالة بتقديم تحليل موجز لثلاثة مفاهيم شائعة: DePIN و DeSci و DeFAI.
DePIN: شبكة البنية التحتية المادية اللامركزية
DePIN هو اختصار لـ "البنية التحتية الفيزيائية اللامركزية

مرت تنظيم الأصول الافتراضية في هونغ كونغ بتحول من منطقة OTC الرمادية إلى إدارة شاملة، مقسمة إلى ثلاثة مراحل: تنظيم منصات التداول الأولية، إدراج أنشطة OTC تحت التنظيم، وبناء إطار تنظيم شامل. لقد تم دفع هذا التحول من خلال قضايا كبيرة، وضغوط تنظيمية دولية، وآراء الجمهور، بهدف اسقاط مخاطر السوق وتعزيز التنمية الصحية للقطاع. لا يزال إطار التنظيم النهائي بحاجة إلى تحديد، ويجب متابعة الديناميات السياسية.

هذا الأسبوع ارتفع سوق العملات الرقمية بدعم من تحسن العلاقات التجارية بين الصين وأمريكا وبيانات CPI، واشتد التنافس في سوق memes، حيث تشير تصريحات رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات إلى عصر جديد من الامتثال. ستتضح اللوائح الخاصة بالإصدار والمراقبة للأصول، وسيتم مكافحة الاحتيال، وزيادة تنظيم السوق، وتعزيز ترميز الأصول وزيادة السيولة.

ستقوم هونغ كونغ بتطبيق "لائحة العملة المستقرة" في عام 2025، لإنشاء نظام تنظيمي لعملات الورقية المستقرة، وتقديم إرشادات للامتثال للحيازة. تتطلب اللائحة من المُصدرين التقدم للحصول على ترخيص والامتثال لشروط صارمة، مما يعزز الشفافية والأمان في السوق. هناك اختلافات في تنظيم العملات المستقرة بين هونغ كونغ وسنغافورة والولايات المتحدة، ويجب على مستثمري التجزئة اختيار المنتجات المرخصة بحذر، لمواجهة الفرص والتحديات في السوق.

تعتبر NFT بنية تحتية مهمة لمستقبل الإنترنت، حيث يمكن أن تعزز العلاقة بين العلامة التجارية والمستخدمين، وتدفع التنمية المدفوعة من المجتمع. من خلال إنشاء آلية العضوية، وتقديم حقوق حصرية، ومنح السلطة في اتخاذ القرارات والمكافآت لقادة المجتمع، يمكن للشركات تعزيز إحساس المستخدم بالمشاركة والولاء، وتحقيق تفاعل عميق مع المستخدمين الرئيسيين. ستوسع التعاون عبر المجتمعات الفرص التجارية الجديدة، وستتحول الشركات تدريجياً نحو نموذج يركز على المجتمع، مما يعزز الثقة الاجتماعية وإمكانات النمو الاقتصادي.

في ظل الطفرة الكبيرة في نمو الأصول الرقمية، أصبحت عملة مستقرة جزءًا لا يتجزأ من سوق الأصول الرقمية بفضل قيمتها الفريدة وتطبيقاتها الواسعة. عملة مستقرة هي نوع من المال الرقمي المرتبط بالعملات القانونية أو الأصول الأخرى، تهدف إلى اسقاط مخاطر التقلب في أسعار الأصول الرقمية، وتوفير متوسط ​​الصرف المستقر للمستخدمين.
حاليًا، تنقسم العملات المستقرة في السوق إلى ثلاث فئات رئيسية. تحتل عملات مستقرة المدعومة بالعملات الورقية الصدارة، حيث تُستخدم العملات القانونية كضمان، وعند إصدار كل عملة مستقرة، يتم إيداع قيمة العملة القانونية المقابلة في حساب مصرفي، مما يمنحها سيولة عالية وقاعدة ثقة قوية، وبالتالي يتم قبولها على نطاق واسع. بينما تحقق عملات مستقرة المدعومة بالأصول الرقمية استقرار الأسعار من خلال ضمان مفرط للأصول الرقمية والعقود الذكية. أما العملات المستقرة الخوارزمية، فإنها تعتمد على خوارزميات معقدة لضبط العرض تلقائيًا، من أجل الحفاظ على استقرار الأسعار، ولكن هذه الأنواع من العملات المستقرة تحمل مخاطر أعلى نسبيًا.
تتمتع عملة مستقرة بمزايا واضحة. سعرها مستقر

Ripple أطلقت عملة مستقرة جديدة RLUSD: تحليل هيكل السوق والتحول الاستراتيجي
في الآونة الأخيرة، من المتوقع أن تقوم إدارة خدمات المالية في نيويورك (NYDFS) بالموافقة على إصدار عملة مستقرة جديدة من قبل شركة ريبل لابز (Ripple Labs) باسم RLUSD. وقد أثار هذا الخبر اهتمامًا واسعًا على مستوى العالم، خاصةً قبل الإطلاق الرسمي للمنتج في 4 ديسمبر. إن الموافقة على RLUSD لا تسمح فقط لشركة ريبل بتقديم خدماتها بشكل قانوني في نيويورك، بل تعزز أيضًا من تأثيرها في السوق المالية الرقمية الخاضعة للتنظيم، مما يجعلها لاعبًا مهمًا في نظام عملات مستقرة.
تُمثل هذه الخطوة علامة على أن ريبل ستدخل في منافسة مباشرة مع شركات إصدار العملات المستقرة الأمريكية المعروفة الأخرى، مما يُظهر طموح ريبل واستراتيجيتها في مجال الدفع العالمي والتكنولوجيا المالية. يمكن اعتبار إطلاق RLUSD خطوة أساسية في تعميق استراتيجية ريبل لشبكة الدفع العالمية الخاصة بها، حيث لا تستجيب فقط لطلب السوق، ولكن تستكشف أيضًا إطار العمل التكنولوجي والتنظيمي.

قد تكون مسار Layer2 لبيتكوين عبارة عن مسألة زائفة
عندما بدأت في متابعة مسار Layer2 الخاص ببيتكوين، قضيت وقتًا طويلاً في دراسة تقنيات توسيع بيتكوين، وتابعت على مدى فترة طويلة بعض الفرق ذات المحتوى التقني. ومع ذلك، بعد البحث المتعمق، اكتشفت أن BTC Layer2 يبدو أنه مسألة زائفة.
في الواقع، لا يحتاج بيتكوين نفسه إلى Layer2، بل يحتاج整个 قطاع العملات المشفرة إلى بيتكوين. Layer2 في جوهره مجرد نموذج تجاري، وليس تكنولوجيا بلوكتشين حقيقية. والأهم من ذلك، أن Layer2 لا يمكنه فعليًا مساعدة السلسلة الرئيسية على التوسع، بل يوفر فقط بعض سيناريوهات الاستخدام لرموز السلسلة الرئيسية، ومعظم هذه السيناريوهات ليست سوى تقليد بسيط لـ Layer1، وتفتقر إلى الابتكار.
أول من تحقق من هذه الفكرة هو فريق معين. في عام 2024، نفوا تمامًا مسار Layer2 لبيتكوين، وبدلاً من ذلك أطلقوا استراتيجية جديدة تمامًا. هذا التحول

أشارت تقارير مؤسسة سيتي إلى أن حجم المعروض من العملات المستقرة في سوق العملات المستقرة قد يصل إلى 5000 مليار إلى 3.7 تريليون دولار بحلول عام 2030، مدفوعاً بشكل رئيسي بالتنظيم. تشمل تأثيرات العملات المستقرة على النظام المالي زيادة الطلب على سندات الخزانة الأمريكية، بينما توفر فرص جديدة للبنوك، لكن قد تهدد أيضاً النظام المصرفي التقليدي.

مؤخراً، أثارت نتائج دراسة حول بيانات معاملات البلوكتشين اهتماماً واسعاً في الصناعة. قامت الدراسة بتحليل شامل لمعاملات البلوكتشين التي تمت بين عامي 2009 و2019، شملت 24 شبكة رئيسية. أظهرت النتائج أنه تم تسجيل أكثر من 3.1 مليار معاملة خلال هذه السنوات العشر، مع قيمة إجمالية بلغت 4.6 تريليون دولار. ومن الجدير بالذكر أن 96% من المعاملات قد حدثت في تلك السنوات الثلاث القصيرة من 2017 إلى 2019، مما يبرز الزيادة الهائلة في سوق الأصول الرقمية في السنوات الأخيرة.
في عام 2019، بلغ حجم معاملات شبكة البيتكوين 259.2 مليون معاملة، بينما سجلت شبكة الإيثيريوم 2.428 مليون معاملة. بشكل عام، تجاوز إجمالي حجم المعاملات لجميع الشبكات التي تم التحقيق فيها 1.1 مليار معاملة، مما يظهر النمو المزدهر لنظام الأصول الرقمية.
تتوقع فرقة البحث أيضًا حجم التداول في السنوات القادمة. يعتقدون أنه بحلول عام 2023، فقط

تكنولوجيا البلوكتشين، وخاصةً بيتكوين، تمثل تجربة اجتماعية جديدة كليًا، تعمل من خلال نموذج لعبة غير تعاونية. إن خصائص بيتكوين اللامركزية وفكرة التحقق الذاتي تقدم نموذجًا عمليًا لنظرية الألعاب، وتطرح نظريات جديدة لتطور المجتمع البشري. يجب أن تركز تقييمات مشاريع البلوكتشين على درجة اللامركزية وسلوك اللعبة، بدلاً من السعي فقط وراء مؤشرات الأداء.

تكنولوجيا البلوكتشين تغير المستقبل المالي تدريجياً، بفضل خصائصها مثل عدم قابلية تغيير المعلومات، اللامركزية والشفافية، مما يدفع إلى تحول نماذج الأعمال، خاصة في مجال التجارة الإلكترونية. تشمل مفاهيمها الأساسية دفتر الحساب الموزع، بيتكوين، التعدين والعقود الذكية، ومن المتوقع أن تحقق تأثيراً عميقاً في مجالات متعددة مثل المالية، الموردين والرعاية الصحية.

تقييم لأهم عشرة أحداث أمان في مجال Web3 لعام 2024
في عام 2024، يواجه قطاع blockchain، إلى جانب الابتكار التكنولوجي وتوسيع النظام البيئي، تحديات أمنية متزايدة الصعوبة. وفقًا لبيانات منصة مراقبة أمنية معينة، بلغ إجمالي الخسائر في مجال Web3 حتى الآن 24.91 مليار دولار بسبب هجمات القراصنة، وعمليات الاحتيال بالصيد، وهروب الجهات المعنية بالمشاريع.
تُظهر هذه الأحداث ليس فقط العيوب التقنية في إدارة المفاتيح الخاصة والعقود الذكية، ولكن أيضًا تسلط الضوء على المخاطر المحتملة للهندسة الاجتماعية والإدارة الداخلية. ستستعرض هذه المقالة أبرز عشرة أحداث أمان في Web3 لعام 2024، بهدف الاستفادة من الدروس المستفادة وتوفير مرجع لمواجهة التهديدات الأمنية في المستقبل.
1. DMM بيتكوين
مبلغ الخسارة: 3.04 مليار دولار أمريكي
أسلوب الهجوم: تسرب المفتاح الخاص
في 31 مايو 2024، تعرضت بورصة DMM Bitcoin اليابانية المعروفة للعملات الرقمية لهجوم كبير.

الأصول الرقمية السوق遭遇重创، بيتكوين هبوط 8000 دولار
مؤخراً، شهد سوق الأصول الرقمية عواصف دموية. في 25 سبتمبر، انخفضت العملات الرئيسية مثل البيتكوين بشكل جماعي، حيث هبطت البيتكوين إلى حوالي 7700 دولار، مسجلة أدنى مستوى لها منذ أربعة أشهر. هذه هي المرة الأولى التي تنخفض فيها البيتكوين تحت 8000 دولار منذ منتصف يونيو.
وفقًا للبيانات، فإن سعر البيتكوين الحالي هو 8464 دولارًا، وقد انخفض بنسبة تزيد عن 11% خلال الـ 24 ساعة الماضية. كما شهدت الأصول الرقمية الرئيسية الأخرى انخفاضات متفاوتة. في الوقت نفسه، شهد سوق العقود خسائر فادحة. وفقًا للإحصاءات، تم تسجيل حوالي 6.65 مليار يوان صيني من العقود المفلسة في الـ 24 ساعة الماضية. من بينها، تم إضافة 6.34 مليون عقد مفلس للبيتكوين، أي حوالي 72,000 BTC؛ وتم إضافة 9.79 مليون عقد مفلس لـ EOS، أي حوالي 36.07 مليون EOS؛ وتم إضافة 10.5 مليون عقد مفلس للإيثريوم، أي حوالي 652,000 ETH.
بالنسبة لهذا الهبوط

من الصعب على بطاقة U الاستمرار لفترة طويلة، مستقبل الدفع بالتشفير يكمن في عملة مستقرة الامتثال
توجد مسارات الدفع الحالية في مرحلة وسطية قبل تحول نوعي. لقد حققت المنتجات الحالية تحسينات ملحوظة في تفاصيل التصميم وتجربة الاستخدام ومسارات الامتثال، ولكن لا يزال هناك مسافة كبيرة لبناء إطار دفع ويب 3 كامل ومستدام. إن هذه الحالة "غير المتشكلة بعد" أصبحت، بدلاً من ذلك، واحدة من النقاط المحورية التي تم مناقشتها في السوق في الآونة الأخيرة.
تُعتبر بطاقة U الشكل الأحدث للتسديدات التشفيرية الحالية، وهي في جوهرها "آلية انتقالية وسطى". فهي ليست مجرد نسخة بسيطة من بطاقات الشحن التقليدية Web2، كما أنها ليست الشكل النهائي لمحافظ أو قنوات الدفع على السلسلة من الجيل الجديد، بل هي نتاج لتوافق المشاهد الدفع على السلسلة مع احتياجات الاستهلاك خارج السلسلة في المرحلة الحالية.
تعمل بطاقة U على ربط الحسابات على السلسلة مع رصيد عملة مستقرة، بالإضافة إلى واجهات استهلاك خارج السلسلة المتوافقة مع الامتثال، مما يحقق تجربة "مألوفة في Web2" و"أصول Web3".